Portfel powinien być zawsze zrównoważony i obejmować inwestycje w różne klasy aktywów w celu zapewnienia szerokiej dywersyfikacji ryzyka. ETF-y również mają swoje miejsce w portfelu.
Dywersyfikacja za pomocą ETF-ów
Za pomocą funduszy ETF łatwo jest zdywersyfikować własne inwestycje. Kupno zaledwie kilku funduszy ETF pozwala na dywersyfikację między krajami lub klasami aktywów, w przypadku których w przeciwnym razie musiałbyś kupować wiele różnych pojedynczych akcji. Podstawowe fundusze ETF, takie jak te oferowane przez Xtrackers, szczególnie nadają się do rdzenia portfela. Xtrackers Core ETF to gama funduszy ETF z fizyczną (bezpośrednią) replikacją z niskimi stałymi opłatami rocznymi zaczynającymi się od 0,07% rocznie. Są to łatwe w użyciu instrumenty, które pozwalają inwestorom na opłacalne budowanie długoterminowych portfeli. Fundusze ETF Xtrackers Core śledzą główne indeksy rynkowe, zapewniając dostęp do głównych rynków akcji i obligacji. Dodatkowo oferta Xtrackers Core ETF obejmuje różne klasy jednostek uczestnictwa, w tym klasy akumulacyjne i klasy zabezpieczające przed walutą. Daje to inwestorom wiele możliwości osiągnięcia długoterminowych celów oszczędnościowych i inwestycyjnych. Fundusze ETF Xtrackers Core mogą służyć jako opłacalne elementy składowe portfeli obejmujących wiele aktywów i nadają się do tworzenia szeroko zdywersyfikowanego portfela przy niskich kosztach.
Na przykład, kupując akcje funduszu Xtrackers MSCI World UCITS ETF, można osiągnąć dywersyfikację w około 23 krajach uprzemysłowionych i ponad 1600 pojedynczych akcji. Fundusz Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF oferuje dywersyfikację obejmującą ponad 1400 akcji na 18 obecnych rynkach wschodzących. Dzięki tym dwóm funduszom indeksowym inwestorzy mogą zatem skorzystać z ogromnych możliwości wzrostu rynków wschodzących, mając w swoim portfelu mniej ryzykowne akcje krajów uprzemysłowionych.
Dywersyfikacja nie jest jednak jeszcze doskonała, ponieważ ten ETF inwestuje wyłącznie w akcje. Aby jeszcze bardziej zdywersyfikować ryzyko własnego portfela, należy wziąć pod uwagę także inne klasy aktywów. Obligacje często dodawane są do portfela jako uzupełnienie inwestycji w akcje. Są one na ogół mniej podatne na wahania niż akcje i oferują również regularny dochód w formie płatności kuponowych. Jednak nawet szeroko zdywersyfikowany portfel pozostaje narażony na ogólne ryzyko cen i stóp procentowych.
Inwestowanie na światowym rynku obligacji za pomocą niektórych funduszy ETF
Wybór odpowiednich obligacji nie jest jednak całkowicie prosty, należy bowiem zwrócić uwagę na zdolność kredytową emitenta, termin zapadalności i nominał. W przypadku wielu obligacji wejście na rynek możliwe jest już od kilku tysięcy euro, co sprawia, że szeroko zdywersyfikowana inwestycja w obligacje jest prawie niemożliwa dla prywatnych inwestorów.
Podstawowe fundusze ETF oferują tutaj inną alternatywę. Na przykład fundusz Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF umożliwia inwestorom inwestowanie w ponad 300 różnych obligacji rządowych strefy euro1. Zwrócono także uwagę na rating2 zawartych obligacji: ETF zawiera wyłącznie papiery posiadające dobry rating3 („ocena inwestycyjna”) przyznany przez agencje ratingowe. Odpowiednikiem po stronie obligacji korporacyjnych jest fundusz Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF. Śledzi notowania ponad 2000 obligacji korporacyjnych denominowanych w euro. Zatem mając zaledwie dwa fundusze ETF, inwestorzy mają w swoim portfelu lwią część rynku obligacji euro.
Prosta i niedroga dywersyfikacja
Inwestorzy wprowadzający na swoje konta depozytowe wspomniane ETF-y uczestniczą w ten sposób w rozwoju dużej części światowego rynku akcji i obligacji bez konieczności zakupu tysięcy pojedynczych papierów wartościowych. Koszty są również znacznie niższe niż te, które można by zapłacić za mniej więcej równoważną dywersyfikację w przypadku poszczególnych papierów wartościowych. W przypadku Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF łączna opłata wynosi jedynie 0,09% rocznie, natomiast w przypadku Xtrackers MSCI World UCITS ETF wynosi ona 0,19% rocznie.
Nakład pracy i wysiłek finansowy są zatem bardzo niskie w porównaniu z aktywną dywersyfikacją podejmowaną przez inwestora, ale osiągnięty efekt jest ten sam: szeroka dywersyfikacja ogranicza ryzyko strat i zwiększa możliwości zwrotu, ponieważ nie wszystkie poszczególne akcje utrzymywane za pośrednictwem ETF-ów podlegają tym samym czynnikom ryzyka i dlatego inaczej reagują na różne warunki rynkowe. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że pozostają zasadniczo narażeni na ogólne ryzyko związane z rynkiem akcji i obligacji.
Portfelowe ETFy – silnik Twojego portfela
Dla inwestorów, którzy chcą zdywersyfikować swój portfel, ale wahają się przed wyborem pojedynczych akcji lub funduszy ETF, lub po prostu nie mają czasu na sprawdzenie dostępnych akcji, Xtrackers oferuje dwa interesujące produkty: Portfolio UCITS ETF i Portfolio Income UCITS ETF. Celem funduszy ETF Xtrackers UCITS Portfolio jest maksymalne ułatwienie inwestorom inwestowania, umożliwiając im łatwe lokowanie swoich aktywów w szerszej gamie funduszy ETF na akcje i obligacje.
Portfel UCITS ETF 1C realizuje strategię mającą na celu maksymalizację zysków i dlatego może potencjalnie obejmować większą część akcyjnych funduszy ETF niż jego bardziej zorientowany na bezpieczeństwo „młodszy brat” Portfolio Income UCITS ETF 1D, który może również dokonywać regularnych wypłat z większym udziałem obligacji ETF.
Komitet strategiczny, na którego czele stoi dr Andreas Beck (absolwent matematyki / Index Capital GmbH) spotyka się kilka razy w roku w celu przeglądu i, jeśli to konieczne, dostosowania składu dwóch funduszy ETF w portfelu Xtrackers w oparciu o aktualną sytuację rynkową i jej oczekiwany rozwój. Fundusz portfelowy UCITS ETF realizuje strategię mającą na celu maksymalizację zysków i dlatego może potencjalnie obejmować większą część akcyjnych funduszy ETF niż bardziej zorientowany na bezpieczeństwo fundusz portfelowy UCITS dochodowy ETF, który również regularnie dokonuje wypłat z większym udziałem funduszy ETF w postaci obligacji1.
Obydwa portfele ETF mają na celu osiągnięcie maksymalnego zwrotu przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka. Nacisk położony jest na papiery wartościowe, które same generują regularne dochody: są to głównie akcje i obligacje oferujące wysoką dywidendę. Te papiery wartościowe zapewniają niezależną siłę zarobkową w postaci dywidend i odsetek, a także dochodów z zysków cenowych. W sumie portfel ETF zawiera tysiące pojedynczych papierów wartościowych – znacznie więcej niż jakikolwiek portfel prywatny, nawet przy najlepszej dywersyfikacji. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że podlegają ryzyku cenowemu i stóp procentowych, na przykład tak jak w przypadku każdej innej inwestycji kapitałowej.
Co oferują współczynniki ETF
Inwestowanie czynnikowe opiera się na hipotezie, że wybór akcji na podstawie różnych czynników, takich jak wartość, jakość, dynamika i minimalna zmienność, może w dłuższej perspektywie prowadzić do lepszych wyników niż tradycyjne benchmarki. Tradycyjne indeksy ważą akcje na podstawie ich kapitalizacji rynkowej, aby odzwierciedlić wyniki rynkowe, zwane beta. Natomiast fundusze ETF wykorzystujące inwestowanie w czynniki mają na celu poprawę wyników inwestycyjnych poprzez wykorzystanie czynników i osiągnięcie lepszych długoterminowych wyników skorygowanych o ryzyko niż czysty rynkowy punkt odniesienia. Na przykład Factor Value inwestuje w akcje uznane za niedowartościowane na podstawie danych podstawowych, takich jak stosunek ceny do zysków1 lub stosunek ceny do wartości księgowej2. Z kolei strategie minimalnej zmienności dobierają akcje, biorąc pod uwagę najniższe wahania ceny indeksu. Ponadto strategie skupiające się na dywidendach i spółkach o małej kapitalizacji (tzw. „czynnik wielkości”) można również uznać za czynniki kapitałowe, ponieważ również w tym przypadku dobór członków indeksu opiera się na określonym stylu. Szczególnym przypadkiem są indeksy akcji o jednakowej wadze; Jest to znacznie bardziej alternatywne ważenie, mające na celu uzyskanie lepszej dywersyfikacji ryzyk w indeksie niż w indeksie benchmarkowym.
Różny rozwój w zależności od faz rynku
Ponieważ czynniki rozwijają się inaczej w różnych fazach rynku, dla inwestorów interesujące może być ustalenie odpowiednich punktów skupienia w przypadku określonych funduszy faktorowych. Na przykład w scenariuszu rosnącej inflacji i wzrostu gospodarczego odpowiednie były czynniki Minimalna zmienność3 i Wartość4. Z drugiej strony, w obliczu spadającej inflacji, preferowane były wartość i dynamika5. Ważna jest także historycznie niska lub ujemna korelacja6 pomiędzy stopami zwrotu, dlatego dynamiczna kombinacja czynników może poprawić dywersyfikację ryzyka w portfelu.
Krajowe i sektorowe fundusze ETF są znane wielu inwestorom już od jakiegoś czasu. Faktorowe fundusze ETF oferują inny sposób na rozłożenie ryzyka w portfelu. Dlatego też wyróżniają się w dłuższej perspektywie jako ważny element konstrukcji portfela. Korzystając z funduszy ETF opartych na faktorach, inwestorzy mają również tę zaletę, że mogą elastycznie komponować indywidualny portfel na podstawie różnych czynników, w zależności od ich oceny rynku i apetytu na ryzyko.
O czym warto pamiętać?
Chociaż celem jest osiągnięcie w dłuższej perspektywie wyników lepszych od tradycyjnych wskaźników rynkowych, celu tego nie można osiągnąć we wszystkich fazach rynku. Inwestorzy powinni zatem pamiętać, że mogą również występować fazy, w których pewne czynniki zachowują się gorzej niż szerszy rynek. Choć indeksy czynnikowe są bardzo zróżnicowane, to wykorzystują podejścia ilościowe7 i fundamentalne8, które znacząco zwiększają złożoność tych produktów w porównaniu do wskaźników benchmarkowych. Ta złożoność i przejrzystość różnią się również w zależności od dostawcy funduszu. DWS współpracuje przede wszystkim z dostawcą indeksów MSCI w zakresie indeksów czynnikowych, aby zapewnić wysoki stopień przejrzystości i reprezentatywności. Generalnie jednak faktorowe fundusze ETF są również odpowiednie tylko dla inwestorów, którzy mają rozwiniętą wiedzę na temat rynków finansowych i analizy fundamentalnej.
