Comment investir de manière équilibrée avec les ETFs ?

Temps de lecture : 6 minutes

Un portefeuille doit toujours être équilibré et inclure des investissements dans différentes classes d’actifs pour une large diversification des risques. Les ETFs ont également leur place dans le portefeuille.

Diversification avec les ETFs

Avec l’aide des ETF, il est facile de diversifier ses propres investissements. L’achat de quelques ETF seulement permet de diversifier les pays ou les catégories d’actifs pour lesquels il faudrait autrement acheter de nombreuses actions individuelles différentes. Les ETF de base, tels que ceux proposés par Xtrackers, sont particulièrement adaptés au cœur d’un portefeuille. Les Xtrackers Core ETFs sont une gamme d’ETFs à réplication physique (directe) avec de faibles frais annuels fixes à partir de 0,07% par an. Ce sont des instruments faciles à utiliser qui permettent aux investisseurs de construire des portefeuilles à long terme de manière rentable. Les FNB Core de Xtrackers suivent les principaux indices de marché, offrant ainsi un accès aux principaux marchés d’actions et d’obligations. En outre, la gamme d’ETF Xtrackers Core comprend différentes classes d’actions, y compris des classes d’accumulation et des classes de couverture de change. Les investisseurs disposent ainsi de nombreuses options pour atteindre leurs objectifs d’épargne et d’investissement à long terme. Les FNB Xtrackers Core peuvent servir d’éléments de base rentables pour des portefeuilles multi-actifs et conviennent pour créer un portefeuille largement diversifié à faible coût.

Par exemple, en achetant des parts du Xtrackers MSCI World UCITS ETF, il est possible d’obtenir une diversification à travers environ 23 pays industrialisés et plus de 1 600 actions individuelles. Le Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF offre une diversification à travers plus de 1 400 actions dans 18 marchés émergents actuels. Ainsi, grâce à ces deux fonds indiciels, les investisseurs peuvent profiter des énormes opportunités de croissance des marchés émergents, tout en ayant dans leur portefeuille les actions moins risquées des pays industrialisés.

Toutefois, la diversification n’est pas encore parfaite, car cet ETF investit exclusivement dans des actions. Afin de diversifier davantage le risque pour son propre portefeuille, d’autres classes d’actifs doivent également être prises en compte. Les obligations sont souvent ajoutées au portefeuille en complément d’un investissement en actions. Ils sont généralement moins soumis aux fluctuations que les actions et offrent également un revenu régulier sous la forme de paiements de coupons. Cependant, même un portefeuille largement diversifié reste exposé aux risques généraux de prix et de taux d’intérêt.

Investir dans le marché obligataire mondial avec quelques ETFs

Toutefois, la sélection d’obligations appropriées n’est pas entièrement simple, car il faut prêter attention à la solvabilité de l’émetteur, à l’échéance et à la dénomination. Pour de nombreuses obligations, l’entrée n’est possible qu’à partir de plusieurs milliers d’euros, ce qui rend un investissement obligataire largement diversifié presque impossible pour les investisseurs privés.

Les ETF de base offrent ici encore une alternative. Le Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF, par exemple, permet aux investisseurs d’investir dans plus de 300 obligations d’État1 différentes de la zone euro. Une attention a également été accordée à la notation2 des obligations incluses : Le FNB ne contient que des papiers bénéficiant d’une bonne notation3 (“investment grade”) par les agences de notation. La contrepartie du côté des obligations d’entreprises est le Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF. Il suit la performance de plus de 2000 obligations d’entreprises libellées en euros. Ainsi, avec seulement deux ETF, les investisseurs ont la part du lion du marché des obligations en euros dans leur portefeuille.

Une diversification simple et bon marché

Les investisseurs qui prennent les ETF susmentionnés dans leurs comptes de dépôt participent ainsi à l’évolution d’une grande partie du marché mondial des actions et des obligations sans avoir à acheter des milliers de titres individuels. Les coûts sont également bien inférieurs à ceux qu’il faudrait payer pour une diversification à peu près équivalente avec des titres individuels. Dans le cas du Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF, la commission globale n’est que de 0,09% par an, et dans le cas du Xtrackers MSCI World UCITS ETF, elle est de 0,19% par an.

La charge de travail et l’effort financier sont donc très faibles par rapport à une diversification active entreprise par l’investisseur, mais l’effet obtenu est le même : la large diversification limite le risque de pertes et augmente les possibilités de rendement, puisque les actions individuelles détenues via les ETF ne sont pas toutes soumises aux mêmes facteurs de risque et réagissent donc différemment aux différentes conditions du marché. Toutefois, les investisseurs doivent noter qu’ils restent fondamentalement exposés aux risques généraux des marchés d’actions et d’obligations.

Les ETFs de portefeuille – le moteur de votre portefeuille

Pour les investisseurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille mais qui hésitent à sélectionner des actions individuelles ou des ETF, ou qui n’ont tout simplement pas le temps de faire des recherches sur les actions disponibles, Xtrackers propose deux produits intéressants : le Portfolio UCITS ETF et le Portfolio Income UCITS ETF. Les ETF UCITS Portfolio de Xtrackers visent à rendre l’investissement aussi facile que possible pour les investisseurs en leur permettant de placer facilement leurs actifs dans une gamme plus large d’ETF d’actions et d’obligations.

Le Portfolio UCITS ETF 1C suit une stratégie qui vise à optimiser les rendements et peut donc potentiellement inclure une plus grande proportion d’ETF d’actions que son “petit frère” Portfolio Income UCITS ETF 1D, plus orienté vers la sécurité, qui peut également effectuer des distributions régulières avec une plus grande proportion d’ETF d’obligations.

Un comité stratégique dirigé par le Dr Andreas Beck (mathématicien diplômé / Index Capital GmbH) se réunit plusieurs fois par an pour examiner et, si nécessaire, ajuster la composition des deux ETF du portefeuille Xtrackers en fonction de la situation actuelle du marché et de son évolution prévue. Le Portfolio UCITS ETF poursuit une stratégie visant à optimiser les rendements et peut donc potentiellement inclure une plus grande proportion d’ETF d’actions que le Portfolio Income UCITS ETF, plus orienté vers la sécurité, qui effectue également des distributions régulières avec une plus grande proportion d’ETF d’obligations1.

Les deux portefeuilles de FNB ont pour objectif d’obtenir un rendement maximal tout en limitant le risque. L’accent est mis sur les titres qui génèrent eux-mêmes un revenu régulier : Il s’agit principalement d’actions et d’obligations à dividendes élevés. Ces titres offrent une capacité de gain indépendante grâce aux dividendes et aux intérêts, en plus du revenu provenant des gains de prix. Au total, le portefeuille ETF contient des milliers de titres individuels – beaucoup plus que n’importe quel portefeuille privé, même avec la meilleure diversification. Toutefois, les investisseurs doivent noter qu’ils sont soumis à des risques de prix et de taux d’intérêt, par exemple, comme pour tout autre investissement en capital.

Ce qu’offrent les ETF factoriels

L’investissement factoriel repose sur l’hypothèse que la sélection des actions en fonction de divers facteurs, tels que la valeur, la qualité, le momentum et la volatilité minimale, peut conduire à une meilleure performance que les indices de référence traditionnels sur le long terme. Les indices traditionnels pondèrent les actions en fonction de leur capitalisation boursière afin de refléter la performance du marché, appelée bêta. En revanche, les ETF qui ont recours à l’investissement factoriel visent à améliorer la performance des investissements grâce à l’utilisation de facteurs et à obtenir une meilleure performance à long terme ajustée au risque que l’indice de référence pur du marché. Factor Value, par exemple, investit dans des actions considérées comme sous-évaluées sur la base de données fondamentales telles que les ratios cours/bénéfices1 ou cours/valeur comptable2. Les stratégies de volatilité minimale, quant à elles, sélectionnent les actions en tenant compte de la plus faible fluctuation du prix de l’indice. En outre, les stratégies axées sur les dividendes et les petites capitalisations (facteur dit “de taille”) peuvent également être considérées comme des facteurs d’actions, car là aussi, la sélection des membres de l’indice repose sur un style particulier. Les indices d’actions à pondération égale constituent un cas particulier ; il s’agit ici bien plus d’une pondération alternative dans le but d’obtenir une meilleure diversification des risques dans l’indice que dans l’indice de référence.

Un développement différent selon les phases du marché

Comme les facteurs se développent différemment selon les phases du marché, il peut être intéressant pour les investisseurs de fixer des points focaux correspondants avec certains fonds factoriels. Par exemple, dans un scénario d’inflation croissante et de croissance économique, les facteurs Minimum Volatility3 et Value4 convenaient. En revanche, avec une inflation en baisse, les valeurs Value et Momentum5 ont eu tendance à être préférées. La corrélation6 historiquement faible à négative entre les rendements est également importante, c’est pourquoi une combinaison dynamique de facteurs peut améliorer la diversification des risques dans le portefeuille.

Les FNB par pays et par secteur sont connus de nombreux investisseurs depuis un certain temps. Les ETF factoriels offrent un autre moyen de répartir le risque dans un portefeuille. Ils s’imposent donc à long terme comme un élément important de la construction d’un portefeuille. En utilisant les ETF factoriels, les investisseurs ont également l’avantage de pouvoir composer de manière flexible un portefeuille individuel à partir de différents facteurs, en fonction de leur évaluation du marché et de leur appétit pour le risque.

Qu’est-ce qu’il est important de garder à l’esprit ?

Même si l’objectif est d’obtenir un rendement supérieur aux indices de référence classiques du marché sur le long terme, cet objectif ne peut être atteint dans toutes les phases du marché. Les investisseurs doivent donc garder à l’esprit qu’il peut également y avoir des phases au cours desquelles certains facteurs enregistrent des performances inférieures à celles du marché au sens large. Bien que les indices factoriels soient largement diversifiés, ils utilisent des approches quantitatives7 et fondamentales8 qui augmentent considérablement la complexité de ces produits par rapport aux indices de référence. Cette complexité et cette transparence varient aussi notamment en fonction du fournisseur de fonds. DWS travaille principalement avec le fournisseur d’indices MSCI sur les indices factoriels afin d’offrir un haut degré de transparence et de représentativité. En général, cependant, les ETF factoriels ne conviennent également qu’aux investisseurs qui ont une compréhension développée des marchés financiers et de l’analyse fondamentale.

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