Qu’est-ce qu’un flash crash ?

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Les marchés financiers peuvent être volatiles, avec des prix qui fluctuent constamment en fonction des nouvelles économiques, des annonces d’entreprise et des événements géopolitiques. Mais parfois, ces fluctuations peuvent être très rapides et très prononcées, entraînant des pertes massives pour les investisseurs. C’est ce qu’on appelle un flash crash.

Définition d’un flash crash

Un flash crash est une chute soudaine et importante des prix d’un actif financier, suivie d’une reprise rapide. Les flash crashs sont souvent causés par des ventes massives d’actifs financiers par des investisseurs paniqués, qui peuvent être déclenchées par une variété de facteurs, tels que des problèmes techniques, des rumeurs ou des annonces inattendues.

Causes des flash crash

Les flash crashs sont un phénomène complexe et multifactoriel, qui peut avoir des multiples causes. Les erreurs techniques sont l’une des principales causes des flash crashs. Les systèmes informatiques peuvent connaître des défaillances, des pannes, des bugs ou des erreurs de programmation qui peuvent conduire à des mouvements de prix extrêmes et incontrôlables.

La latence dans les échanges de données est également une cause fréquente de flash crashs. La latence fait référence au temps que mettent les informations à se déplacer entre les différents ordinateurs et serveurs qui constituent les marchés financiers. Si la latence est trop importante, cela peut entraîner des mouvements de prix rapides et imprévisibles, qui peuvent causer des pertes importantes pour les investisseurs.

Les événements géopolitiques imprévus sont une autre cause fréquente de flash crashs. Les guerres, les crises politiques, les catastrophes naturelles et autres événements similaires peuvent provoquer des mouvements de panique sur les marchés financiers, entraînant des ventes massives d’actifs et des chutes de prix soudaines et importantes.

Conséquences des flash crash

Les flash crashs sont des événements qui peuvent avoir des conséquences importantes sur les marchés financiers. Lorsque les prix des actifs chutent de manière soudaine et rapide, cela peut provoquer des pertes massives pour les investisseurs. Les investisseurs qui ont des positions long sur les actifs touchés peuvent être confrontés à des pertes importantes, tandis que les investisseurs qui ont des positions short peuvent réaliser des profits importants.

Les flash crashs peuvent également déclencher des ventes massives d’actifs, car les investisseurs cherchent à sortir rapidement de leurs positions pour limiter leurs pertes. Cela peut entraîner une chute encore plus rapide des prix, puisque l’offre d’actifs sur le marché augmente et la demande diminue.

Exemples de flash crash

Le flash crash le plus célèbre et le plus important à ce jour est survenu le 6 mai 2010. Ce jour-là, le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a subi une baisse spectaculaire de près de 1000 points en quelques minutes seulement. Le marché a connu une volatilité extrême, avec des oscillations de plusieurs centaines de points en quelques secondes seulement. Cette chute rapide des prix a semé la panique chez les investisseurs, qui ont vendu massivement des actifs pour limiter leurs pertes.

 Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Cet événement a suscité de nombreuses interrogations sur les causes de cette chute spectaculaire. Les régulateurs ont enquêté sur les transactions qui ont eu lieu pendant l’événement, et ont finalement conclu que les erreurs de trading algorithmique étaient à l’origine de la chute des prix. Ces algorithmes de trading avaient détecté une forte volatilité sur le marché, ce qui a déclenché des ordres de vente massifs et des mouvements de prix rapides.

En 2016, la livre sterling a également connu un flash crash important. La devise britannique a chuté de plus de 6 % en moins de deux minutes, provoquant une forte volatilité sur les marchés financiers. Cette baisse des prix a été attribuée aux préoccupations croissantes concernant le Brexit, ainsi qu’à une faiblesse du marché des changes.

 Mesures de prévention des flash crash

Les régulateurs financiers ont pris des mesures pour prévenir les flash crashs, qui peuvent avoir des conséquences importantes sur les marchés financiers et les investisseurs. La Securities and Exchange Commission (SEC) est l’une des principales agences de régulation des marchés financiers aux États-Unis et a mis en place des règles pour limiter les mouvements de prix extrêmes sur les marchés financiers.

Par exemple, la SEC a introduit des « limites de circuit breakers » en 2010, après le flash crash de mai de la même année. Ces limites ont été conçues pour réduire la volatilité excessive des prix des actions en arrêtant temporairement les échanges lorsque les prix augmentent ou diminuent brusquement. Les limites de circuit breakers ont été élargies en 2012 pour inclure les échanges sur les indices de référence.

En conclusion, les flash crashs sont des événements soudains et imprévus qui peuvent causer une volatilité excessive des prix sur les marchés financiers. Les causes des flash crashs sont multiples, allant des erreurs techniques et des problèmes de latence dans les échanges de données aux événements géopolitiques et aux rumeurs infondées. Les conséquences des flash crashs peuvent être graves, allant de pertes massives pour les investisseurs à des faillites d’entreprises.

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