Fundusze giełdowe (ETF) zmieniły krajobraz inwestycyjny. Te innowacyjne instrumenty finansowe pozwalają inwestorom na dywersyfikację swoich portfeli w prosty sposób i niskim kosztem. Ale co tak naprawdę odróżnia fundusze ETF od innych opcji inwestycyjnych? Dlaczego zajęły tak centralne miejsce we współczesnych strategiach inwestycyjnych?
W tym artykule szczegółowo zbadamy definicję funduszy ETF, sposób ich działania, rodzaje dostępnych funduszy ETF, ich zalety i wady, ryzyko oraz sposób ich wykorzystania w portfelach inwestycyjnych. Dowiemy się również o przyszłych trendach, w tym o wzroście liczby kryptowalutowych funduszy ETF i funduszy ETF ESG (Environmental, Social and Governance).
Dlaczego ten artykuł jest ważny?
Fundusze ETF istnieją od lat 90. XX wieku, ale ich popularność z biegiem czasu stale rośnie. Zajęły one centralne miejsce w strategiach inwestycyjnych z kilku powodów:
Umożliwiają natychmiastową dywersyfikację.
Oferują elastyczność, której nie mają inne produkty finansowe.
Opłaty za zarządzanie są na ogół bardzo niskie.
Celem tego artykułu jest przedstawienie kompleksowego i wszechstronnego spojrzenia na fundusze ETF. Jest skierowany zarówno do początkujących, jak i średnio zaawansowanych inwestorów, którzy chcą zrozumieć ten produkt, aby zintegrować go ze swoimi strategiami inwestycyjnymi.
ETF-y: innowacja w zarządzaniu pasywnym
Pochodzenie funduszy ETF: odpowiedź na sztywność funduszy wspólnego inwestowania
Fundusze inwestycyjne od dawna są najpopularniejszą metodą dla inwestorów chcących dywersyfikować swoje portfele bez konieczności samodzielnego wybierania poszczególnych papierów wartościowych. Fundusze te mają jednak istotne ograniczenia:
Wysokie opłaty za zarządzanie, często od 1 do 2% rocznie.
Brak elastyczności:
akcje można kupować lub sprzedawać wyłącznie na koniec dnia handlowego, po obliczeniu wartości aktywów netto.
Jak fundusze ETF zrewolucjonizowały inwestowanie?
W odpowiedzi na te ograniczenia powstały fundusze ETF. W przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, fundusze ETF są przedmiotem obrotu publicznego i można je kupić lub sprzedać w dowolnym momencie dnia handlowego. Oferują w ten sposób zwiększoną płynność. Ponadto większość funduszy ETF jest zarządzana pasywnie, co oznacza, że po prostu śledzą indeks, nie próbując go pokonać. To znacznie zmniejsza opłaty za zarządzanie, które często wynoszą mniej niż 0,1% rocznie.
Historia funduszy ETF: Kiedy i dlaczego powstały?
Pierwsze fundusze ETF pojawiły się na początku lat 90-tych. Pierwszy ETF, SPDR S&P 500 ETF (ticker SPY), został uruchomiony w 1993 roku przez State Street Global Advisors. Celem tego funduszu ETF było odtworzenie wyników indeksu S&P 500, skupiającego 500 największych amerykańskich firm.
Od tego czasu liczba funduszy ETF stale rośnie, zarówno pod względem liczby, jak i zarządzanych aktywów. W 2021 r. wartość zarządzanych globalnych aktywów ETF przekroczyła 9 bilionów dolarów. Liczba ta z roku na rok stale rośnie. Popularność tę tłumaczy się ich elastycznością, niskim kosztem i możliwością dostosowania do niemal każdego rodzaju inwestycji.
Co to jest ETF? Definicja i działanie
ETF to fundusz inwestycyjny przechowujący koszyk aktywów, takich jak akcje, obligacje, towary, a nawet waluty. Cechą szczególną funduszu ETF jest to, że jest przedmiotem obrotu na giełdzie, podobnie jak akcje, w zależności od wahań rynkowych. Podstawowy mechanizm funduszy ETF jest dość prosty: ich celem jest odtworzenie wyników indeksu lub instrumentu bazowego. Oznacza to, że jeśli indeks wzrośnie o 5%, ETF również powinien wzrosnąć o 5% (minus opłaty za zarządzanie). Istnieją dwie główne metody replikowania wydajności indeksu: replikacja fizyczna i replikacja syntetyczna.
Replikacja fizyczna
Replikacja fizyczna polega na tym, że ETF bezpośrednio kupuje aktywa tworzące indeks, który śledzi. Na przykład fundusz ETF śledzący indeks CAC 40 kupi wszystkie akcje 40 spółek tworzących ten indeks, przestrzegając specyficznych wag dla każdej akcji.
Pełna replikacja: ETF kupuje wszystkie papiery wartościowe w ramach indeksu bazowego. Gwarantuje to wierne odwzorowanie indeksu.
Zoptymalizowana replikacja: ETF kupuje wyłącznie wybrane papiery wartościowe z indeksu, koncentrując się na tych, które mają największy wpływ na ogólne wyniki. Pozwala to na redukcję kosztów przy jednoczesnym zachowaniu wysokiej korelacji z indeksem.
Replikacja syntetyczna
W niektórych przypadkach zakup wszystkich papierów wartościowych wchodzących w skład indeksu jest dla ETF trudny lub kosztowny. W tym miejscu pojawia się replikacja syntetyczna, która polega na użyciu instrumentów pochodnych, takich jak swapy, w celu odtworzenia wyników indeksu. Ta metoda jest bardziej powszechna w przypadku rynków wschodzących lub indeksów egzotycznych.
Zalety: Tańszy w konfiguracji i umożliwia replikację złożonych indeksów lub towarów, takich jak ropa naftowa czy złoto.
Wady: Naraża inwestorów na ryzyko kontrahenta (jeśli instytucja wystawiająca swapy nie wywiąże się z umowy).
Przykład: zakup funduszu ETF
Weźmy konkretny przykład. Załóżmy, że chcesz inwestować na amerykańskiej giełdzie, ale nie chcesz kupować pojedynczych akcji ze względu na związane z tym opłaty i ryzyko. Decydujesz się na zakup funduszu ETF na S&P 500 i udajesz się na platformę maklerską, aby wyszukać fundusz ETF śledzący indeks S&P 500 (na przykład ETF SPDR S&P 500).
Składasz zlecenie kupna na jedną lub więcej akcji tego funduszu ETF.
ETF natychmiast zapewnia ekspozycję na 500 największych amerykańskich spółek, umożliwiając dywersyfikację portfela w ramach jednej transakcji.
Dostępne różne typy funduszy ETF
Obecnie fundusze ETF obejmują szeroką gamę aktywów i strategii inwestycyjnych. Umożliwiają inwestorom dostosowywanie portfela w oparciu o ich cele i preferencje. Oto główne typy funduszy ETF, z którymi możesz się spotkać.
Akcyjne fundusze ETF
Akcje ETF są najpopularniejsze i umożliwiają śledzenie indeksów giełdowych, takich jak S&P 500, Nasdaq 100 czy CAC 40. Te ETFy oferują natychmiastową dywersyfikację, ponieważ zawierają duży koszyk akcji z różnych firm i sektorów.
Przykład: Fundusz SPDR S&P 500 ETF (SPY) śledzi indeks S&P 500, który obejmuje 500 największych amerykańskich spółek, takich jak Apple, Microsoft i Amazon
obligacyjne fundusze ETF
Obligacyjne fundusze ETF umożliwiają inwestowanie w portfel obligacji, który może obejmować obligacje rządowe, korporacyjne lub komunalne. Te fundusze ETF są często wykorzystywane do bilansowania portfela akcji, zapewniając regularny dochód w postaci kuponów obligacji.
Przykład: Fundusz ETF iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) zapewnia ekspozycję na szeroką gamę obligacji amerykańskich, w tym obligacje rządowe, obligacje korporacyjne i obligacje zabezpieczone hipoteką.
Sektorowe i tematyczne ETF-y
Sektorowe fundusze ETF skupiają się na konkretnym sektorze gospodarki, takim jak technologia, opieka zdrowotna czy energia. Umożliwiają inwestorom obstawianie wyników konkretnego sektora bez konieczności wybierania poszczególnych akcji. Z kolei tematyczne ETF-y skupiają się na światowych trendach, takich jak transformacja energetyczna czy sztuczna inteligencja.
Przykład: Fundusz iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) śledzi indeks złożony z spółek działających w sektorze energii odnawialnej, obszarze charakteryzującym się silnym wzrostem dzięki przejściu na zieloną gospodarkę.
Odwrotne i lewarowane fundusze ETF
Odwrotne fundusze ETF pozwalają inwestorom czerpać zyski ze spadku indeksu. Na przykład odwrotny fundusz ETF S&P 500 będzie zyskiwał na wartości, jeśli indeks spadnie. Z drugiej strony lewarowane fundusze ETF wykorzystują instrumenty pochodne w celu zwiększenia zysków (lub strat). Te fundusze ETF są wykorzystywane głównie do handlu krótkoterminowego ze względu na ich zwiększoną zmienność.
Przykład: ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) to fundusz ETF z dźwignią, którego celem jest zapewnianie trzykrotności dziennych wyników S&P 500. Oznacza to, że jeśli indeks wzrośnie o 1% w ciągu dnia, ETF wzrośnie o 3%. Z drugiej strony, jeśli indeks spadnie o 1%, ETF również straci 3%.
ETF ESG (środowisko, społeczeństwo i zarządzanie).
Fundusze ESG ETF to fundusze typu ETF, które wybierają spółki na podstawie kryteriów środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego. Pozwalają inwestorom łączyć wyniki finansowe z pozytywnym wpływem na społeczeństwo i środowisko.
Przykład: Fundusz iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF (SUSW) śledzi indeks składający się ze spółek, które spełniają rygorystyczne kryteria ESG, zapewniając jednocześnie globalną dywersyfikację.
ETF-y na kryptowaluty
Wraz z rozwojem kryptowalut pojawiły się specjalne fundusze ETF, umożliwiające inwestowanie w aktywa takie jak Bitcoin czy Ethereum bez konieczności zarządzania techniczną złożonością portfeli cyfrowych.
Przykład: ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) jest jednym z pierwszych funduszy ETF opartych na kontraktach terminowych na Bitcoin. Pozwala inwestorom czerpać korzyści z wahań cen Bitcoinów bez konieczności bezpośredniego posiadania kryptowaluty.
ETF-y infrastrukturalne
Infrastrukturalne fundusze ETF umożliwiają inwestowanie w spółki lub projekty związane z infrastrukturą fizyczną, taką jak drogi, mosty, lotniska czy sieci energetyczne.
Przykład: Fundusz Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) inwestuje w amerykańskie spółki zajmujące się rozwojem infrastruktury. Ten typ ETF jest szczególnie popularny w przypadku planów naprawy gospodarczej skupiających się na odbudowie infrastruktury.
W jaki sposób fundusze ETF generują dochód?
Oprócz zysków kapitałowych uzyskiwanych w przypadku wzrostu wartości funduszu ETF, istnieje kilka innych sposobów generowania dochodu przez inwestorów za pośrednictwem funduszy ETF.
Dywidendy
Niektóre fundusze ETF wypłacają dywidendy otrzymane z akcji bazowych, zapewniając inwestorom regularne dochody. Obligacyjne fundusze ETF wypłacają również kupony reprezentujące odsetki płacone przez obligacje przechowywane w funduszu.
Dystrybucja dywidend: Dywidendy są wypłacane bezpośrednio inwestorom w formie regularnych dochodów.
Automatyczna reinwestycja: Niektóre fundusze ETF umożliwiają inwestorom automatyczną reinwestycję dywidend w celu zakupu większej liczby akcji, zwiększając w ten sposób wartość inwestycji.
Udostępnij sprzedaż
Inwestorzy mogą również sprzedać swoje akcje ETF, gdy ich wartość wzrośnie, realizując w ten sposób zysk kapitałowy. Na przykład, jeśli kupisz fundusz ETF S&P 500 za 100 USD i sprzedasz go za 120 USD, zyskasz 20% na swojej inwestycji.
Pożyczki Papierów Wartościowych
Niektórzy zarządzający ETF pożyczają papiery wartościowe posiadane przez fundusz innym inwestorom lub instytucjom finansowym. W zamian zarabiają odsetki, które można rozdzielić wśród inwestorów, zwiększając ogólny zwrot z ETF.
Opodatkowanie funduszy ETF
Inwestując w fundusze ETF, ważne jest, aby zrozumieć skutki podatkowe swoich zysków. Fundusze ETF mają szczególną strukturę, dzięki której często są korzystniejsze pod względem podatkowym niż fundusze wspólnego inwestowania, ale może się to różnić w zależności od kraju zamieszkania.
Opodatkowanie zysków kapitałowych
W wielu krajach zyski kapitałowe uzyskane ze sprzedaży funduszu ETF za kwotę wyższą niż cena zakupu podlegają opodatkowaniu. Jednakże w przeciwieństwie do funduszy wspólnego inwestowania, fundusze ETF na ogół nie muszą dokonywać dystrybucji wewnętrznych zysków kapitałowych uzyskanych przez fundusz, co oznacza, że podatek od zysków płacisz jedynie w przypadku sprzedaży swoich udziałów.
Przykład: Jeśli kupisz fundusz ETF za 100 EUR i sprzedasz go za 150 EUR, uzyskasz zysk kapitałowy w wysokości 50 EUR, który potencjalnie będzie podlegał opodatkowaniu w zależności od ustawodawstwa Twojego kraju.
Opodatkowanie dywidend
Dywidendy wypłacane przez fundusze ETF również podlegają podatkom, ale zasady mogą się różnić w zależności od jurysdykcji. Niektóre fundusze ETF umożliwiają automatyczną reinwestycję dywidend, co pozwala na odroczenie opodatkowania do czasu sprzedaży akcji.
Przykład: Jeśli fundusz ETF wypłaca kwartalne dywidendy, a Ty zdecydujesz się na automatyczną reinwestycję, dywidendy te zostaną wykorzystane do zakupu większej liczby akcji ETF, co może opóźnić opodatkowanie.
Korzyści podatkowe funduszy ETF
Fundusze ETF oferują szereg korzyści podatkowych w porównaniu z innymi rodzajami funduszy inwestycyjnych, zwłaszcza funduszami wspólnego inwestowania. Korzyści te mogą obejmować:
Mniej wypłat podlegających opodatkowaniu: ze względu na swoją strukturę fundusze ETF rzadziej wypłacają podlegające opodatkowaniu zyski kapitałowe niż fundusze wspólnego inwestowania, co pozwala inwestorom na odroczenie opodatkowania.
Elastyczność zarządzania podatkami: możesz wybrać, kiedy sprzedać swoje akcje ETF, co daje większą kontrolę nad tym, kiedy zrealizujesz i zgłosisz swoje zyski.
Korzyści z funduszy ETF dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych
Korzyści dla Inwestorów Indywidualnych
Fundusze ETF zdemokratyzowały dostęp do wyrafinowanych strategii inwestycyjnych, wcześniej zarezerwowanych dla profesjonalistów.
Dostępność: Fundusze ETF umożliwiają inwestowanie niewielkich kwot przy jednoczesnej korzyści z natychmiastowej dywersyfikacji. Inwestor detaliczny może zacząć od kilkuset euro i zyskać zdywersyfikowaną ekspozycję na szeroki koszyk aktywów.
Niskie opłaty: Dzięki niskim opłatom za zarządzanie fundusze ETF są atrakcyjne dla inwestorów długoterminowych, ponieważ te niskie opłaty pomagają maksymalizować zwroty netto.
Elastyczność: handel funduszami ETF trwa przez cały dzień handlowy, umożliwiając inwestorom reagowanie na wahania rynkowe. Zapewnia to większą elastyczność w porównaniu z funduszami wspólnego inwestowania, którymi można handlować wyłącznie po zamknięciu rynku.
Natychmiastowa dywersyfikacja: zakup funduszu ETF umożliwia inwestowanie w zdywersyfikowany koszyk aktywów w ramach jednej transakcji. Na przykład fundusz ETF S&P 500 zapewnia ekspozycję na 500 dużych amerykańskich firm.
Korzyści dla inwestorów instytucjonalnych
Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne, ubezpieczyciele czy zarządzający majątkiem, również szeroko korzystają z funduszy ETF z różnych powodów.
Szybka realokacja: zarządzający aktywami mogą szybko dostosować swoje pozycje bez konieczności kupowania lub sprzedawania każdego papieru wartościowego z osobna. Pozwala to na płynniejsze zarządzanie portfelem, szczególnie w odpowiedzi na nagłe zmiany na rynkach.
Wysoka płynność: fundusze ETF zapewniają znaczną płynność nawet w przypadku mniej płynnych klas aktywów, takich jak obligacje lub rynki wschodzące. Umożliwia to inwestorom instytucjonalnym zajmowanie lub dostosowywanie dużych pozycji bez wpływu na ceny.
Strategie zabezpieczające: Instytucje wykorzystują odwrotne i lewarowane fundusze ETF w celu zabezpieczenia się przed wahaniami rynkowymi, zajmując odwrotne lub wzmocnione pozycje w oparciu o swoje prognozy.
Dywersyfikacja międzynarodowa: Globalne fundusze ETF umożliwiają inwestorom instytucjonalnym łatwy dostęp do rynków zagranicznych bez konieczności bezpośredniego zakupu zagranicznych papierów wartościowych.
Ryzyko związane z funduszami ETF
Jak każda inwestycja, fundusze ETF niosą ze sobą ryzyko. Oto niektóre z głównych zagrożeń, o których inwestorzy powinni wiedzieć:
Ryzyko płynności
Chociaż fundusze ETF są na ogół bardzo płynne, niektóre wyspecjalizowane fundusze ETF, takie jak te inwestujące w sektory niszowe lub rynki wschodzące, mogą charakteryzować się niskim wolumenem obrotu. Może to utrudnić sprzedaż akcji po korzystnej cenie, jeśli szybko potrzebujesz gotówki.
Błąd śledzenia
Błąd śledzenia odnosi się do różnicy między wynikami funduszu ETF a wynikami indeksu, który ma śledzić. Różnica ta może wynikać z kilku czynników:
Opłaty za zarządzanie: Nawet jeśli są niskie, opłaty za zarządzanie mogą mieć wpływ na ogólną wydajność.
Warunki rynkowe: Wahania rynkowe mogą również wpływać na zdolność ETF do doskonałego śledzenia swojego indeksu.
Metoda replikacji: Syntetyczne fundusze ETF są bardziej podatne na błędy replikacji ze względu na wykorzystywane przez nie instrumenty pochodne.
Ryzyko związane ze złożonymi funduszami ETF
Odwrotne lub lewarowane fundusze ETF są często bardziej ryzykowne niż tradycyjne fundusze ETF. Te fundusze ETF są przeznaczone na bardzo krótkie horyzonty inwestycyjne (zwykle jeden dzień) i mogą generować znaczne straty, jeśli są utrzymywane przez dłuższy okres.
Ryzyko kontrahenta
Syntetyczne fundusze ETF, które korzystają z instrumentów pochodnych takich jak swapy, narażają inwestorów na ryzyko kontrahenta. Oznacza to, że w przypadku bankructwa instytucji finansowej, z którą zawarta jest umowa swapu, ETF może nie być w stanie śledzić indeksu ani wywiązywać się ze swoich zobowiązań.
Inteligentne fundusze ETF Beta: inteligentna strategia inwestycyjna
Fundusz Smart Beta ETF stosuje określone kryteria, takie jak zmienność, dywidenda lub wartość, przy wyborze i ważeniu papierów wartościowych w portfelu. Te fundusze ETF oferują bardziej elastyczne zarządzanie przy stosunkowo niskim poziomie opłat w porównaniu z aktywnie zarządzanym funduszem.
Na przykład fundusz Smart Beta ETF może faworyzować spółki charakteryzujące się wysoką stopą dywidendy lub te, które w przeszłości wykazywały niską zmienność.
Główne typy inteligentnych strategii beta
Oto główne strategie, z którymi możesz się spotkać w przypadku funduszy ETF Smart Beta:
Strategia wartości: Te fundusze ETF wybierają niedowartościowane spółki na podstawie ich wskaźników finansowych (cena/zysk, cena/wartość księgowa). Celem jest skorzystanie z przyszłej rewaluacji tych spółek.
Strategia niskiej zmienności: Te fundusze ETF faworyzują spółki o mniejszej zmienności, zapewniając większą stabilność na niespokojnych rynkach.
Strategia wzrostu dywidendy: Te fundusze ETF koncentrują się na spółkach z silną historią wypłat dywidend i wzrostu dywidend, zapewniając w ten sposób inwestorom regularne dochody.
Przykład: Invesco S&P 500 ETF o wysokiej dywidendzie i niskiej zmienności (SPHD)
Ten ETF łączy w sobie dwa kryteria: stopę dywidendy i zmienność. Wybiera spółki z indeksu S&P 500 o najwyższych dywidendach i najniższej zmienności, zapewniając stabilny zwrot przy umiarkowanym ryzyku.
To sprawia, że ten ETF jest atrakcyjną opcją dla inwestorów długoterminowych poszukujących zarówno regularnych dochodów, jak i ochrony przed wahaniami rynkowymi.
Korzyści
Potencjał lepszych wyników: Fundusze Smart Beta ETF mogą osiągać lepsze wyniki od tradycyjnych pasywnych funduszy ETF, wybierając papiery wartościowe w oparciu o określone kryteria.
Niższe opłaty za zarządzanie: Chociaż opłaty za zarządzanie funduszami Smart Beta ETF są na ogół wyższe niż w przypadku pasywnych funduszy ETF, nadal są niższe niż w przypadku funduszy aktywnie zarządzanych.
Elastyczność zarządzania: Pozwalają na zastosowanie dodatkowych kryteriów w celu optymalizacji portfela, bez konieczności posiadania aktywnego zarządzającego funduszem.
Wady
Złożoność: strategie Smart Beta mogą być trudniejsze do zrozumienia dla początkujących inwestorów. Kryteria wyboru zabezpieczeń mogą czasami być zbyt złożone, aby je analizować.
Ryzyko gorszych wyników: Jak w przypadku każdej strategii, istnieje ryzyko, że kryteria Smart Beta mogą nie zadziałać w pewnych warunkach rynkowych, co może skutkować gorszymi wynikami w porównaniu z tradycyjnymi pasywnymi funduszami ETF.
Przyszłość funduszy ETF: trendy do obserwacji
Przyszłość funduszy ETF rysuje się w jasnych barwach wraz z ciągłymi innowacjami i pojawieniem się nowych klas aktywów. Oto niektóre z głównych trendów, na które warto zwrócić uwagę w nadchodzących latach:
Powstanie funduszy ETF ESG
Fundusze ETF ESG przeżywają rozkwit, ponieważ coraz więcej inwestorów stara się połączyć wyniki finansowe z pozytywnym wpływem na społeczeństwo lub środowisko. Te fundusze ETF uwzględniają kryteria ESG (środowiskowe, społeczne, zarządzanie) przy wyborze akcji.
Popyt na te produkty gwałtownie wzrósł w ostatnich latach, a zwłaszcza inwestorzy instytucjonalni zwracają coraz większą uwagę na społeczną odpowiedzialność swoich inwestycji. Wraz z zaostrzeniem przepisów dotyczących zrównoważonego rozwoju w wielu krajach prawdopodobne jest, że ta kategoria funduszy ETF odnotuje wykładniczy wzrost.
ETFy kryptowalutowe
Chociaż w niektórych jurysdykcjach regulacje dotyczące kryptowalut pozostają przeszkodą, zapotrzebowanie na kryptowalutowe fundusze ETF jest coraz większe. Te fundusze ETF pozwalają inwestorom czerpać korzyści z wahań cen kryptowalut bez konieczności bezpośredniego posiadania aktywów cyfrowych, co może być bardziej skomplikowane w zarządzaniu.
W Stanach Zjednoczonych zatwierdzono pierwsze fundusze ETF oparte na kontraktach futures na Bitcoin, takie jak ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Jednakże popyt na fundusze ETF oparte na fizycznych kryptowalutach (takich jak Bitcoin czy Ethereum) pozostaje duży, a produkty te mogą stać się jeszcze bardziej powszechne po usunięciu przeszkód regulacyjnych.
Ekspansja tematycznych ETF-ów
Tematyczne fundusze ETF to kolejny rosnący trend. Pozwalają inwestorom pozycjonować się na światowych megatrendach, takich jak:
Transformacja energetyczna (energie odnawialne, zielone technologie).
Sztuczna inteligencja i technologia.
Cyfrowe zdrowie (telemedycyna, biotechnologia).
Infrastruktura (projekty rozwoju infrastruktury publicznej). Te fundusze ETF skupiają się na spółkach, które przodują w zakresie innowacji i czerpią korzyści z długoterminowych trendów strukturalnych. Na przykład wraz z rosnącą świadomością zmian klimatycznych bardzo popularne stały się fundusze ETF skupiające się na energii odnawialnej lub zielonych technologiach. Te tematyczne fundusze ETF pozwalają inwestorom stawiać na przyszłość, integrując dynamicznie rozwijające się sektory do swojego portfela bez konieczności wybierania konkretnych akcji.
Ułamkowe fundusze ETF: Demokratyzacja inwestycji
Kolejna istotna innowacja dotyczy ułamkowych funduszy ETF, które pozwalają na zakup ułamków akcji ETF. Opcja ta jest szczególnie atrakcyjna dla małych inwestorów, którzy chcą mieć dostęp do drogich funduszy ETF (takich jak niektóre amerykańskie fundusze ETF na akcje) bez konieczności zakupu pełnego udziału.
Dlaczego ten trend jest ważny?
Pozwala na jeszcze dalszą demokratyzację inwestycji, poprzez udostępnienie funduszy ETF każdemu, bez względu na wielkość kapitału początkowego.
Aktywnie zarządzany ETF: nowa ewolucja?
Chociaż na rynku dominują pasywne fundusze ETF, aktywnie zarządzane fundusze ETF również odnoszą pewne sukcesy. Te fundusze ETF nie tylko śledzą indeksy, ale są aktywnie zarządzane przez profesjonalistów, którzy chcą osiągnąć lepsze wyniki niż rynek. Często wykorzystuje się je do inwestowania w bardziej złożone sektory lub strategie.
Chociaż są droższe od pasywnych funduszy ETF, aktywne fundusze ETF oferują potencjał lepszych wyników, szczególnie na nieefektywnych lub wschodzących rynkach. W miarę jak inwestorzy poszukują strategii alfa (wyższych wyników w stosunku do rynku), popularność aktywnych funduszy ETF może w dalszym ciągu rosnąć.
Porównanie funduszy ETF z innymi produktami finansowymi
Fundusze ETF nie są jedynym dostępnym produktem inwestycyjnym, ale wyróżniają się na tle kilku innych instrumentów finansowych. Oto szczegółowe porównanie funduszy ETF z funduszami wspólnego inwestowania, pojedynczymi akcjami i funduszami indeksowymi.
ETF a fundusze inwestycyjne
Fundusze wspólnego inwestowania i fundusze ETF mają pewne cechy wspólne: oba łączą kapitał inwestorów w celu inwestowania w zdywersyfikowany koszyk aktywów. Jednak wyróżnia je kilka kluczowych różnic:
Opłaty: Fundusze ETF mają zazwyczaj niższe opłaty za zarządzanie niż fundusze wspólnego inwestowania, które mogą pobierać opłaty w wysokości 1-2%.
Płynność: Akcje funduszu wspólnego inwestowania można kupować lub sprzedawać wyłącznie na koniec dnia, podczas gdy transakcje na giełdzie w ramach ETF-ów trwają przez cały dzień.
Opodatkowanie: Fundusze ETF są często bardziej efektywne podatkowo, ponieważ nie muszą wypłacać zysków kapitałowych do czasu sprzedaży jednostek.
ETF a akcje poszczególnych spółek
Dywersyfikacja: Fundusz ETF zapewnia natychmiastową dywersyfikację poprzez pojedynczy zakup, podczas gdy zakup pojedynczych akcji wiąże się tylko z jedną spółką.
Ryzyko: Inwestowanie w pojedynczą akcję jest bardziej ryzykowne niż inwestowanie w ETF, który rozkłada ryzyko na cały koszyk akcji.
Koszt: zakup pojedynczych akcji może wiązać się z opłatami transakcyjnymi za każdy zakup, podczas gdy ETF konsoliduje wszystkie te zakupy w jedną transakcję.
ETF kontra fundusz indeksowy
Fundusze indeksowe i ETF mają na celu odtworzenie wyników indeksu. Fundusze ETF mają jednak kilka dodatkowych zalet:
Opłaty: Opłaty za fundusze ETF są często nieco niższe niż w przypadku funduszy indeksowych.
Płynność: handel funduszami ETF odbywa się przez cały dzień, natomiast fundusze indeksowe – na koniec dnia.
Elastyczność: Fundusze ETF umożliwiają handel śróddzienny, zapewniając większą elastyczność aktywnym inwestorom.
Wniosek: Fundusze ETF niezbędnym filarem nowoczesnych inwestycji
Fundusze ETF stały się kluczową częścią współczesnego inwestowania. Oferują proste, elastyczne i tanie rozwiązanie dla inwestorów, zarówno początkujących, jak i ekspertów. Ich natychmiastowa dywersyfikacja, płynność i niskie opłaty czynią je idealnym wyborem dla tych, którzy chcą zoptymalizować swój portfel.
Niezależnie od tego, czy szukasz ekspozycji na główny indeks giełdowy, inwestycji w określone sektory, czy też chcesz stawiać na trendy takie jak transformacja energetyczna czy sztuczna inteligencja, fundusze ETF oferują szereg rozwiązań dostosowanych do Twoich potrzeb.
Wraz z pojawieniem się funduszy ETF ESG, kryptowalutowych ETF i tematycznych funduszy ETF przyszłość tego typu funduszy wygląda bardziej obiecująco niż kiedykolwiek. Dla inwestorów, którzy chcą czerpać korzyści ze światowych trendów przy jednoczesnym zachowaniu pasywnego i efektywnego zarządzania, fundusze ETF będą nadal odgrywać kluczową rolę w zarządzaniu portfelem.
Słowniczek terminów finansowych
Dla początkujących inwestorów ważne jest zrozumienie niektórych powszechnie używanych terminów finansowych w odniesieniu do funduszy ETF. Oto słownik słów kluczowych, z którymi często będziesz się spotykać:
Aktywa bazowe
Aktywem bazowym są wszystkie finansowe papiery wartościowe (akcje, obligacje, towary itp.) posiadane przez ETF. ETF replikuje wyniki tego zestawu aktywów.
Przykład: Fundusz ETF śledzący indeks S&P 500 ma jako aktywa bazowe 500 największych amerykańskich firm.
Indeks giełdowy
Indeks giełdowy to koszyk akcji reprezentatywny dla rynku, sektora lub regionu. Fundusze ETF często śledzą wyniki określonego indeksu giełdowego.
Przykład: CAC 40 to francuski indeks giełdowy obejmujący 40 największych spółek notowanych na paryskiej giełdzie papierów wartościowych.
Płynność
Płynność odnosi się do łatwości, z jaką papier wartościowy (taki jak ETF) można kupić lub sprzedać na rynku bez wpływu na jego cenę. Dobrze notowane fundusze ETF oferują wysoką płynność, umożliwiając szybkie składanie zleceń.
Dywidenda
Dywidenda to część zysków spółki zwracana akcjonariuszom. Niektóre giełdowe fundusze ETF wypłacają swoim inwestorom dywidendy otrzymane od akcji bazowych.
Opłaty za zarządzanie
Opłaty za zarządzanie to roczne koszty pobierane przez zarządzającego ETF w celu pokrycia kosztów administrowania funduszem. Są one na ogół niskie w przypadku funduszy typu ETF, szczególnie tych z zarządzaniem pasywnym.
Wpływ
Dźwignia umożliwia zwiększenie zysków (lub strat) z inwestycji. Lewarowane fundusze ETF wykorzystują instrumenty pochodne w celu zwielokrotnienia wyników indeksu (np. 2x lub 3x dzienne wyniki).
Odwrotny ETF
Odwrotny ETF ma na celu osiąganie zysków w przypadku spadku śledzonego indeksu. Służy do strategii zabezpieczających lub do spekulacji na temat spadku rynku.
Błąd śledzenia
Błąd śledzenia to różnica między wynikami funduszu ETF a wynikami indeksu, który ma śledzić. Ta rozbieżność może być spowodowana opłatami za zarządzanie, problemami z płynnością lub błędami replikacji.
Replikacja fizyczna
Śledzenie fizyczne to metoda, za pomocą której ETF bezpośrednio kupuje papiery wartościowe tworzące śledzony przez niego indeks. Może to być replikacja całkowita (wszystkie papiery wartościowe w indeksie) lub replikacja zoptymalizowana (tylko część papierów wartościowych).
Replikacja syntetyczna
Replikacja syntetyczna wykorzystuje instrumenty pochodne, takie jak swapy, w celu odtworzenia wyników indeksu bez zakupu bazowych papierów wartościowych.
Ryzyko: Metoda ta naraża inwestora na ryzyko kontrahenta w przypadku niewykonania zobowiązania przez kontrahenta emitującego instrumenty pochodne.
Sekcja zaawansowana: Strategie inwestycyjne ETF dla doświadczonych inwestorów
Doświadczonym inwestorom fundusze ETF mogą oferować zaawansowane możliwości wykraczające poza zwykłą replikację indeksu. Oto kilka bardziej wyrafinowanych strategii, które możesz rozważyć.
Korzystanie z lewarowanych funduszy ETF w celu maksymalizacji zysków
Lewarowane fundusze ETF pozwalają na codzienne zwielokrotnianie wyników indeksu. Są szczególnie popularne wśród inwestorów stosujących strategię krótkoterminową lub chcących wykorzystać zmienność rynku.
Przykład: Fundusz ETF z dźwignią 2x na giełdzie Nasdaq 100 będzie oferował dwukrotność dziennych wyników indeksu. Jeśli Nasdaq 100 wzrośnie o 1%, ETF wzrośnie o 2%. Jednak w przypadku spadku straty również się powiększają.
Kluczowe punkty do zapamiętania:
Produkty te są ryzykowne i bardziej odpowiednie dla bardzo krótkich horyzontów inwestycyjnych.
Należy ich używać ostrożnie, ponieważ dźwignia może prowadzić do znacznych strat, jeśli rynek poruszy się w przeciwnym kierunku.
Arbitraż i możliwości rynkowe z funduszami ETF
Wyrafinowani inwestorzy czasami wykorzystują fundusze ETF do przeprowadzania transakcji arbitrażowych, które polegają na wykorzystywaniu nieefektywności cenowej pomiędzy różnymi aktywami lub rynkami. Może to obejmować:
Arbitraż pomiędzy ETF a replikowanym przez niego indeksem, wykorzystujący różnice w wycenie.
Arbitraż pomiędzy dwoma funduszami ETF, które śledzą podobne indeksy, ale działają nieco inaczej ze względu na błąd śledzenia lub opłaty za zarządzanie.
Przykład: Doświadczony inwestor może kupić fundusz ETF, który jest niedowartościowany w stosunku do jego indeksu bazowego, sprzedając jednocześnie instrument pochodny powiązany z tym indeksem, aby skorzystać z konwergencji cen.
Optymalizacja podatkowa zysków kapitałowych i dywidend
Dla doświadczonych inwestorów zarządzanie podatkowe funduszami ETF ma kluczowe znaczenie dla maksymalizacji zysków netto. Oto kilka zaawansowanych strategii podatkowych do rozważenia:
Odroczenie podatku: Fundusze ETF często pozwalają na odroczenie opodatkowania zysków kapitałowych do czasu sprzedaży jednostek. Dzięki temu możesz zarządzać momentem osiągnięcia zysków, w zależności od Twojej sytuacji podatkowej.
Reinwestycja dywidendy: Niektóre fundusze ETF oferują opcję automatycznej reinwestycji dywidendy, która umożliwia odroczenie opodatkowania do czasu sprzedaży funduszu ETF, maksymalizując w ten sposób złożony zwrot.
Przykład: Jeśli należysz do wysokiego progu podatkowego, korzystne może być wybranie wzrostowych funduszy ETF, które reinwestują dywidendy, a nie je wypłacają, aby ograniczyć Twój dochód podlegający opodatkowaniu.
Korzystanie z funduszy ETF do aktywnego zarządzania portfelem
Pasywne fundusze ETF można również stosować w strategii aktywnego zarządzania w celu częstego przywracania równowagi portfela w odpowiedzi na wahania rynkowe. Inwestor może na przykład:
Sektory z nadwagą lub niedowagą korzystające z sektorowych funduszy ETF w celu dostosowania ekspozycji na różne branże w oparciu o perspektywy rynkowe.
Zarządzaj ryzykiem, korzystając z odwrotnych lub lewarowanych funduszy ETF w celu ochrony przed nagłymi spadkami lub zwiększenia ekspozycji na rozwijający się sektor.
Wykorzystanie funduszy ETF w strategiach zabezpieczających
Zaawansowani inwestorzy często wykorzystują fundusze ETF do strategii zabezpieczających, aby zabezpieczyć się przed stratami w innych częściach swojego portfela. Na przykład inwestor posiadający portfel składający się głównie z akcji mógłby zakupić odwrotny fundusz ETF w celu zabezpieczenia swoich pozycji w przypadku spadków na rynkach.
Przykład :
Jeśli spodziewasz się spadku S&P 500, możesz kupić odwrotny ETF powiązany z tym indeksem. Jeśli rynek spadnie, wyniki odwrotnego ETF zrekompensują część strat poniesionych na Twoich pozycjach giełdowych.
Jeśli zastanawiasz się nad dodaniem funduszy ETF do swojego portfela:
Dywersyfikuj swoje aktywa: Mimo że fundusze ETF są już zdywersyfikowane, ważne jest, aby włączyć do swojego portfela wiele rodzajów funduszy ETF (akcje, obligacje, sektory itp.), aby uwzględnić szeroki zakres klas aktywów.
Zwróć uwagę na opłaty: Opłaty za zarządzanie mogą się różnić w zależności od ETF. Szukaj funduszy ETF z niskimi opłatami, aby zmaksymalizować zyski w dłuższej perspektywie.
Wybierz odpowiednią platformę: Skorzystaj z internetowej platformy brokerskiej oferującej szeroką gamę funduszy ETF i narzędzi badawczych, aby wybrać fundusze ETF pasujące do Twojej strategii.
Bądź na bieżąco: świat funduszy ETF szybko się zmienia. Zapisz się na biuletyny finansowe lub regularnie sprawdzaj raporty rynkowe, aby być na bieżąco z nowymi trendami i możliwościami inwestycyjnymi.
Sekcja FAQ: Odpowiedzi na najczęściej zadawane pytania dotyczące funduszy ETF
Aby poprawić czytelność i bezpośrednio odpowiedzieć na pytania czytelników, poniżej znajduje się FAQ, które obejmuje najczęstsze pytania dotyczące funduszy ETF.
Co to jest ETF?
ETF (fundusz Exchange-Traded Fund) to fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie, który śledzi wyniki indeksu, sektora lub konkretnego aktywa. Jest przedmiotem obrotu na giełdzie jak akcje i zapewnia natychmiastową dywersyfikację.
Jak kupić ETF?
Możesz kupić fundusz ETF za pośrednictwem internetowej platformy maklerskiej w taki sam sposób, w jaki kupujesz akcje. Po prostu wyszukaj wybrany ETF, złóż zamówienie i śledź wahania cen w czasie rzeczywistym.
Jakie ryzyko wiąże się z funduszami ETF?
Główne ryzyko związane z funduszami ETF obejmuje ryzyko płynności, błąd śledzenia (odchylenie wyników od indeksu), a także szczególne ryzyko związane z odwrotnymi i lewarowanymi funduszami ETF, które mogą generować znaczne straty, jeśli są przechowywane zbyt długo.
Dlaczego warto inwestować w ETF, a nie w fundusz inwestycyjny?
Fundusze ETF oferują niższe opłaty za zarządzanie, lepszą płynność i większą elastyczność, ponieważ handlują w czasie rzeczywistym przez cały dzień. Ponadto fundusze ETF są często bardziej efektywne podatkowo.
Czy można stracić pieniądze z funduszem ETF?
Tak, jak w przypadku każdej inwestycji, na funduszu ETF można stracić pieniądze. Jeżeli indeks lub aktywa bazowe, które śledzi, stracą na wartości, wartość funduszu ETF również spadnie.
