Que ce soit sous la forme de comptes rémunérés ou de prêts, un nombre croissant de jeunes sociétés de cryptomonnaies proposent des services similaires à ceux des banques traditionnelles, une évolution qui n’est pas du goût des régulateurs qui veulent contrôler ce secteur sous-réglementé.
Début septembre, la plateforme d’échange de devises numériques Coinbase a dévoilé ses échanges avec le gendarme américain des marchés, la SEC, qui menace de la poursuivre en justice si elle ne cesse pas de lancer son offre de comptes rémunérés.
Coinbase Lend cherche à permettre aux utilisateurs de mettre à disposition des devises contre des intérêts, un service proposé par d’autres acteurs cryptographiques depuis des années.
En juillet, les procureurs de plusieurs États du pays ont déjà demandé à la plateforme BlockFi de renoncer à son propre compte rémunéré, qui annonce des taux d’intérêt pouvant atteindre 8 % par an, quand la plupart des banques traditionnelles proposent 0,01 %.
“La crypto est un nouveau système bancaire parallèle”, a déclaré la sénatrice Elizabeth Warren au New York Times. “Il offre de nombreux services similaires, mais sans la protection des consommateurs ni la stabilité financière qui sous-tendent le système traditionnel.”
“Ils proposent des produits bancaires, mais la loi bancaire américaine ne s’applique pas à Coinbase”, explique Dan Awrey, professeur de droit et de réglementation financière à l’université Cornell.
En effet, ces plateformes n’ont pas le statut de banque ou d’établissement de crédit et ne sont pas liées à la banque centrale américaine (Fed) ni sous la supervision de l’OCC (Office of the Comptroller of the Currency), le principal régulateur bancaire.
Toutefois, selon lui, les règles de la SEC s’appliquent aux plates-formes de cryptomonnaies, ce qu’affirme également le président de l’autorité de régulation, Gary Gensler.
Alors que les membres du Congrès ne font que rédiger des projets de loi pour encadrer le secteur, M. Gensler, un ancien banquier de Goldman Sachs, a déclaré mardi lors d’une audition de la commission bancaire du Sénat qu’il était “particulièrement intéressé par les prêts” pour les cryptocurrences.
“Franchement, pour moi, cela ressemble plus à l’Ouest sauvage qu’à autre chose”, a-t-il condamné.
Une loi mal définie
“Ce n’est qu’une question de temps avant que les questionnaires de la SEC n’atteignent toutes les entreprises” opérant dans les cryptomonnaies, reconnaît Antoni Trenchev, cofondateur de la plateforme Nexo, bien que sa société soit basée au Royaume-Uni.
Nexo propose des taux allant jusqu’à 12 % pour ses dépôts numériques, ainsi que des prêts garantis par son portefeuille de cryptomonnaies.
“Je ne vois pas cela comme une tentative de contrôler notre secteur”, dit-il à propos des avertissements des régulateurs et des autorités judiciaires. “C’est simplement un moyen de protéger les consommateurs, ce qui est leur raison d’être.”
Pour M. Trenchev, cela “montre que notre industrie s’adresse au grand public”, et si elle était “plus réglementée, elle pourrait se développer encore davantage”.
Cependant, beaucoup regrettent que la SEC se limite pour l’instant à refuser la mise sur le marché de certains produits.
“Dans un monde idéal, la SEC ferait des recommandations spécifiques” sur les services financiers proposés par les plateformes de cryptomonnaies, explique Hailey Lennon, avocate chez Anderson Kill et ancienne responsable des affaires réglementaires de Coinbase. Mais elle estime que “les règles sont déjà claires”.
Bien que la SEC soit l’autorité compétente, les mesures qu’elle peut imposer sont limitées, selon Dan Awrey, et ne concernent principalement que la transparence, en particulier les risques.
Pour Hailey Lennon, les acteurs des cryptomonnaies doivent mettre en avant les risques pris par les utilisateurs.
La réglementation n’est pas adaptée aux épargnants qui veulent utiliser ces plateformes pour avoir un compte d’épargne, des dépôts qui sont protégés dans le système bancaire traditionnel, ce qui n’est pas le cas pour ces plateformes, dit-elle.
“Il y a une loi mal définie qui s’applique certainement à Coinbase” et à d’autres opérateurs de cryptomonnaies qui “serait totalement conforme (à la réglementation bancaire) mais qui n’est pas applicable”, explique Dan Awery.
De nombreuses plateformes telles que Nexo ne sont pas basées aux États-Unis et le modèle de cryptomonnaie décentralisé lui-même aurait donc besoin d’une réglementation mondiale.
Néanmoins, “le régulateur à suivre pour le moment est la SEC”, déclare Antoni Trenchev. “Si les États-Unis adoptaient une législation sur les cryptomonnaies, beaucoup d’autres suivraient.
