La Chine pointe son bazooka réglementaire sur une partie lucrative et croissante du marché des actifs numériques : les échanges de crypto-monnaies qui s’installent à l’étranger pour contourner les réglementations locales.
Dans la dernière d’une série de mesures de répression contre les crypto-monnaies, la banque centrale du pays a déclaré vendredi que les installations à l’étranger offrant des services en Chine sont “illégales”. Elle a prévenu que tout personnel local aidant ces entreprises à fonctionner, ou même leur fournissant un soutien technique et commercial, “fera l’objet d’une enquête”.
Il s’agit de l’une des mesures les plus directes prises par un grand régulateur contre les bourses offshore, qui ont proliféré en raison de l’intérêt des opérateurs ces dernières années.
De nombreuses grandes bourses de crypto-monnaies fournissent des services dans des juridictions sans avoir leurs opérations, leurs serveurs web et leur personnel dans ces pays. Ces centres offshore proposent souvent une grande variété de produits, comme la négociation de jetons numériques sur le marché “au comptant”, des produits dérivés tels que les contrats à terme, et même des produits de “rendement” qui ressemblent à des titres à revenu fixe.
Il est extrêmement difficile pour les organismes de surveillance financière d’exercer un contrôle important sur ces entreprises.
Les fournisseurs de crypto-monnaies peuvent souvent contourner les règles et réglementations locales en permettant aux clients de venir à eux, plutôt que de solliciter directement les clients dans ces zones. Par exemple, les utilisateurs du Royaume-Uni peuvent accéder à Binance, l’une des plus grandes plateformes de crypto-monnaies du monde, même si le groupe n’est pas autorisé à mener des activités liées aux crypto-monnaies ou à fournir des services financiers réglementés dans le pays. De nombreuses autres entreprises fonctionnent de la même manière, choisissant soigneusement le lieu de leurs opérations ou refusant de donner une adresse spécifique pour leur siège.
Les règles varient d’un pays à l’autre, mais de nombreux régulateurs nationaux ne peuvent imposer directement les types de transactions financières que leurs résidents peuvent effectuer en dehors de leurs frontières. Au lieu de cela, beaucoup se contentent d’avertir les investisseurs que les services fournis par les bourses offshore ne sont pas officiellement autorisés. Binance, immatriculée aux îles Caïmans, a fait l’objet de plusieurs avertissements aux consommateurs, notamment au Royaume-Uni, en Italie et au Japon. En août, les régulateurs espagnols ont ajouté Huobi, un autre grand échange, à leur liste d’opérateurs financiers non autorisés.
Binance a déclaré qu’elle était “engagée à travailler avec les régulateurs et les décideurs” du monde entier. Huobi n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Le mois dernier, un tribunal fédéral américain a ordonné au négociant en crypto-monnaies Bitmex de payer une amende de 100 millions de dollars pour avoir proposé des transactions en crypto-monnaies à effet de levier par l’intermédiaire d’un réseau d’entités américaines et non américaines. L’un des principaux piliers de la plainte déposée par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) à l’encontre de la société tournait autour de sa “large sollicitation de clients américains et de son accès à ceux-ci” sans les autorisations correspondantes. Bitmex a déclaré à l’époque qu’elle prenait ses “responsabilités très au sérieux et continuera à s’engager activement auprès des régulateurs du monde entier”.
La décision du tribunal, qui est intervenue près d’un an après une action de la CFTC, est considérée par la communauté des crypto-monnaies comme un cas historique. Mais si l’application ex post peut dissuader certaines activités, elle exige énormément de temps et de ressources.
Ce qui est clair, c’est que même les régulateurs les plus puissants, comme ceux de Washington et de Pékin, ont eu du mal à maîtriser cette partie de l’industrie des crypto-monnaies. L’étendue de leurs tentacules jouera un rôle important dans l’évolution du secteur.
