Safemoon: shitcoin atau proyek asli?

Setelah membuat gebrakan besar pada tahun 2021, proyek Safemoon tidak lagi menjadi sorotan selama tahun 2022. Ambivalensi ini, sebagian karena naik turunnya pasar mata uang kripto, telah menjadikan Safemoon sebagai proyek yang sangat kontroversial. Sedemikian rupa sehingga dalam komunitas kripto, muncul dua kubu. Di satu sisi, mereka yang menganggap proyek tersebut masih layak, dan di sisi lain, mereka yang menganggapnya hanya aset yang sangat spekulatif. Tujuan artikel ini adalah untuk menjelaskan situasi tersebut.

Tentang Safemoon
Safemoon adalah proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang diluncurkan pada Maret 2021 oleh John Karony. Tujuan proyek ini adalah untuk memecahkan masalah likuiditas yang ada di DeFi. Tetapi mengapa diberi nama Safemoon? Safemoon mengacu pada ungkapan yang terkenal di komunitas kripto. Itu berasal dari ungkapan bahasa Inggris "to the moon". Artinya, mata uang kripto akan naik sangat tajam hingga mencapai bulan. Dengan memilih nama ini, Safe Moon menunjukkan keyakinannya terhadap kinerja tokennya di masa mendatang.

Apa itu DeFi?
Bagi yang belum tahu, kata "DeFi" merujuk pada konsep yang menggambarkan layanan keuangan yang dibangun di jaringan terdesentralisasi (dengan kata lain, blockchain). Dengan demikian, DeFi mewakili serangkaian aplikasi terdesentralisasi yang menawarkan layanan keuangan yang jauh lebih menguntungkan daripada lembaga perbankan tradisional.

Masalah likuiditas DeFi
Apa itu likuiditas?
Likuiditas merujuk pada fakta bahwa aset keuangan dapat dibeli atau dijual dengan cepat, tanpa harus berdampak besar pada harga. Baik di pasar tersentralisasi (CeFi) atau terdesentralisasi (DeFi), semakin likuid suatu pasar, semakin mudah, cepat, dan murah untuk diperdagangkan. Akibatnya, jika suatu pasar sangat tidak likuid, karena ketidakseimbangan besar antara penawaran dan permintaan, pasar tersebut akan berada dalam situasi yang buruk.

Jika penawaran turun drastis, misalnya, harga naik secara tidak proporsional. Hal ini membuat pembeli enggan. Sebaliknya, jika aset tersebut tidak lagi diminati, harganya akan turun tajam, sehingga memaksa penjual untuk setuju menjual dengan harga yang sangat rendah dengan harapan menemukan pembeli. Pada akhirnya, pasar yang tidak likuid sama sekali tidak menguntungkan bagi kedua belah pihak (pembeli atau penjual).

Kebutuhan likuiditas yang konstan
Akibatnya, pasar terdesentralisasi, pada hakikatnya, selalu membutuhkan likuiditas, sehingga pengguna dapat melakukan transaksi mereka tanpa masalah. Namun karena likuiditas tidak selalu cukup untuk memenuhi permintaan, pengembang telah menciptakan insentif bagi pengguna untuk menyediakan lebih banyak likuiditas ke pasar DeFi. Ini dikenal sebagai "Yield Farming".

Prinsipnya sederhana. Jika pengguna menyediakan sebagian dana mereka dalam mata uang kripto dan menguncinya dalam protokol, sehingga membuatnya dapat diakses ke pasar yang kekurangan likuiditas, maka yang terakhir akan menerima bunga (8%, 12%, 50%, 130%, dst.). Persentase bunga yang diterima ditetapkan berdasarkan risiko yang diambil oleh pengguna dalam menyediakan likuiditas ke pasar. Semakin andal pasar, semakin rendah bunganya. Semakin mencurigakan pasar, semakin tinggi bunganya.

Bunga, ya, tetapi bukan tanpa risiko
Keuangan terdesentralisasi (DeFi) dimungkinkan oleh kumpulan likuiditas. Dengan kata lain, kumpulan token yang dapat disimpan secara bebas di pasar terdesentralisasi untuk membuatnya lebih likuid. Namun, tantangannya terletak pada menemukan insentif yang tepat bagi pengguna untuk mempertahankan cadangan likuiditas tersebut. Karena meskipun bunga yang ditawarkan sangat menarik, tetap ada risiko.

Pasar terdesentralisasi yang dialiri likuiditas merupakan token (atau mata uang kripto) yang berbasis pada blockchain. Untuk menyalurkan pasar ini, Anda perlu membeli token yang sesuai dengan pasar tersebut (Solana, Bitcoin, USDT, dll.) dan menguncinya ke dalam protokol. Anda kemudian akan menerima bunga dalam bentuk token yang sama.

Namun, jika token yang Anda suplai likuiditas berbasis pada blockchain yang masih dalam tahap pengembangan, kesalahan komputer sekecil apa pun dapat menyebabkan modal yang diinvestasikan menghilang dalam sekejap mata. Risiko lain yang lebih umum adalah penurunan nilai token. Jika nilai token yang Anda suplai turun drastis, modal yang diinvestasikan akan hilang dalam sekejap.

Solusi DeFi dari Safemoon
5% untuk semua orang
Menyadari masalah yang diuraikan di atas, pengembang Safemoon berupaya menemukan alternatif yang lebih baik untuk mengurangi risiko dan memberi pengguna lebih banyak insentif untuk menyediakan likuiditas. Fungsi akuisisi likuiditas otomatis ternyata menjadi solusi ideal, dibandingkan dengan struktur tradisional (yield farming) yang sudah kita kenal.

Fungsi ini memungkinkan pemegang kripto Safemoon memperoleh bunga atas semua transaksi yang dilakukan di jaringan. Dengan persentase bunga yang ditetapkan sebesar 5%, fungsi ini jelas mendorong orang untuk membeli dan menyimpan token Safemoon. Ini mendorong likuiditas token.

Namun, bagaimana ini mungkin? Komisi sebesar 10% dibebankan pada semua transaksi yang dilakukan di blockchain Safemoon. 5% dialokasikan ke kumpulan likuiditas dan 5% sisanya didistribusikan ke pemegang token Safemoon. Tujuan dari kumpulan likuiditas yang disebutkan di atas adalah untuk menstabilkan harga token.

Sistem pembakaran
Sekali lagi dengan tujuan untuk mendorong pemegang agar menyimpan token mereka, Safemoon telah memperkenalkan sistem "pembakaran". "Pembakaran" mengacu pada mekanisme yang dengannya unit token (atau mata uang kripto) dibakar secara sengaja dan permanen, yaitu dihancurkan. Dengan demikian, pembakaran mengurangi pasokan token yang beredar untuk menjamin peningkatan jangka panjang. Oleh karena itu, dengan melakukan pembakaran secara teratur, Safemoon mampu membujuk pengguna untuk menyimpan token mereka.

Janji jangka pendek
Seperti yang disebutkan sebelumnya, Safemoon sangat sukses di masa-masa awalnya. Begitu suksesnya sehingga tak lama setelah peluncurannya, harga saham Safemoon benar-benar meroket. Hanya dalam waktu 2 bulan, harganya telah naik lebih dari 17.000%, dengan volume perdagangan harian lebih dari $162 juta.

Setelah mendapatkan keuntungan dari kenaikan spektakuler ini, investor optimis tentang masa depan Safemoon, terutama dengan imbal hasil tetapnya sebesar 5% dan sistem pembakaran. Sayangnya, kegembiraan ini tidak berlangsung lama. Seperti yang ditunjukkan oleh grafik di bawah ini.

Kegagalan "to the moon".
Janji token yang akan berkelanjutan dan menguntungkan dari waktu ke waktu, berkat sistem pembakaran dan struktur likuiditas baru, belum terpenuhi. Meskipun aspek DeFi-nya cukup menarik, proyek Safemoon telah memiliki harga yang sangat rendah selama beberapa bulan terakhir. Pada saat penulisan, kripto Safemoon bernilai €0,00000000532 dan memiliki volume transaksi harian sebesar €1.219.

Karena ukurannya yang kecil di pasar dan volatilitasnya yang tinggi, Safemoon dianggap oleh banyak orang sebagai aset yang murni spekulatif. Hal ini membuat jenis token ini cukup berbahaya bagi siapa pun yang baru dalam berinvestasi. Jika demikian, dapatkah kita mengatakan bahwa mata uang kripto Safemoon adalah shitcoin?

Apa itu shitcoin?
"Shitcoin" adalah istilah sehari-hari yang digunakan untuk menggambarkan mata uang kripto (atau token) berkualitas rendah. Umumnya, ini adalah proyek yang tidak menginspirasi kepercayaan dan tokennya memiliki nilai yang sangat rendah di pasar. Hal ini membuat jenis mata uang kripto ini sangat berisiko.

Meskipun demikian, tidak jarang beberapa shitcoin berkinerja spektakuler. Mereka dapat dengan mudah melampaui 1000% dalam beberapa hari. Bahkan, desas-desus sederhana atau informasi tertentu dapat melipatgandakan nilai awal shitcoin hingga 100 dalam semalam. Oleh karena itu, jenis mata uang kripto ini sering kali menjadi sasaran spekulasi.

Pilih kepastian daripada petualangan
Seperti yang Anda lihat, semua elemen yang dijelaskan di atas memberikan sedikit kredibilitas pada potensi Safemoon. Jadi, bukan kebetulan bahwa banyak orang menganggapnya sebagai shitcoin. Sedemikian rupa sehingga berinvestasi di dalamnya akan menjadi ide yang buruk, terutama bagi pemula. Bagi spekulan, ini bisa menjadi peluang untuk menjadi jutawan dalam semalam.

Namun, masih ada tingkat ketidakpastian yang cukup tinggi di sekitar skenario ini. Itu karena token tersebut masih harus meledak suatu hari dan bangkit kembali sebesar 17.000%. Jadi, jika Anda masih ingin berinvestasi, sangat disarankan agar Anda melakukannya dengan moderat, untuk mengendalikan pengambilan risiko Anda. Dengan kata lain, hindari menginvestasikan jumlah yang tidak mampu Anda tanggung kerugiannya.