Blockchain pourrait être l’avenir de l’investissement
La blockchain et la technologie du grand livre distribué sur laquelle elle est basée ont le potentiel de révolutionner l’investissement, et les crypto-monnaies comme le bitcoin ne sont que la partie émergée de l’iceberg. « La technologie du grand livre distribué est comme une feuille de calcul : Vous pouvez la configurer comme vous le souhaitez », déclare Antony Jenkins, fondateur et président exécutif de 10x Banking et membre du conseil d’administration de Blockchain.
La technologie est adoptée dans la gestion de la chaîne d’approvisionnement où des magasins comme Walmart (ticker : WMT) utilisent la blockchain pour suivre les produits alimentaires afin de limiter les contaminations. Selon M. Jenkins, d’ici cinq à quinze ans, les investisseurs pourraient voir des utilisations importantes sur les marchés financiers. Voici 11 façons dont la blockchain peut changer l’avenir de l’investissement.
Les règlements sont quasi instantanés
Dans le monde actuellement encombré du trading, le règlement post-négociation prend plus de trois jours. Cela est dû en grande partie au nombre d’intermédiaires impliqués dans le processus. S’ils étaient enregistrés sur un grand livre distribué, « les transactions et les règlements pourraient être entièrement automatisés et instantanés », explique Matt Higginson, associé de McKinsey & Co. à Boston. « Dans les échanges décentralisés de pair à pair, le règlement se fait immédiatement entre les contreparties. » Les délais de règlement post-négociation pourraient ainsi passer de plusieurs jours à quelques minutes.
Les coûts de négociation devraient diminuer
Moins d’intermédiaires signifie moins de parties devant être rémunérées pendant le processus de négociation. Si l’on pousse ce raisonnement jusqu’à sa conclusion logique, les coûts de négociation devraient baisser pour les investisseurs. Selon un rapport d’Oliver Wyman, l’informatique et les opérations coûtent actuellement aux marchés financiers près de 100 à 150 milliards de dollars par an en frais bancaires et 100 milliards de dollars supplémentaires en frais de post-marché et de service des titres. Avec la blockchain, nous pourrions théoriquement disposer d’un système bancaire beaucoup plus rapide et moins coûteux, affirme M. Jenkins.
Le commerce mondial serait ouvert 24 heures sur 24, 7 jours sur 7
Ouvrir 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 pourrait bien devenir le futur slogan des bourses de valeurs. Selon M. Higginson, la technologie du grand livre distribué pourrait permettre aux bourses d’être actives dans le monde entier, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7. Dites adieu aux problèmes de négociation après les heures de bureau et aux frontières géographiques. Les grandes places boursières comme le Nasdaq avancent déjà dans cette direction. Elle s’est récemment associée à ABN AMRO Clearing, EuroCCP et Euroclear pour faciliter la couverture des appels de marge après les heures ouvrables. Grâce à un tableau de bord des garanties, les parties ont pu gérer l’appel de marge et les transferts de titres en garantie en quelques minutes.
Les règlements seront quasi instantanés
Dans le monde actuel du trading, le règlement post-négociation prend plus de trois jours. Cela est dû en grande partie au nombre d’intermédiaires impliqués dans le processus. S’ils étaient enregistrés sur un grand livre distribué, « les transactions et les règlements pourraient être entièrement automatisés et instantanés », explique Matt Higginson, associé de McKinsey & Co. à Boston. « Dans les échanges décentralisés de pair à pair, le règlement se fait immédiatement entre les contreparties. » Les délais de règlement post-négociation pourraient ainsi passer de plusieurs jours à quelques minutes.
Les échanges mondiaux se feraient 24 heures sur 24, 7 jours sur 7
L’ouverture 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 pourrait bien devenir le futur slogan des bourses de valeurs. Selon M. Higginson, la technologie du grand livre distribué pourrait permettre aux bourses d’être actives à l’échelle mondiale 24 heures sur 24, sept jours sur sept. Dites adieu aux problèmes de négociation après les heures de bureau et aux frontières géographiques. Les grandes places boursières comme le Nasdaq avancent déjà dans cette direction. Elle s’est récemment associée à ABN AMRO Clearing, EuroCCP et Euroclear pour faciliter la couverture des appels de marge après les heures ouvrables. Grâce à un tableau de bord des garanties, les parties ont pu traiter l’appel de marge et les transferts de garanties de titres en quelques minutes.
La transparence et la confiance doivent être renforcées
Avec les grands livres distribués comme la blockchain, chaque utilisateur peut voir l’enregistrement complet de toutes les transactions. Suivre les transactions serait comme faire une recherche de titre sur votre voiture : « Chaque nouvelle transaction serait un nouveau bloc sur la chaîne, de sorte que vous pourriez voir à qui appartient le titre à chaque étape du processus », explique M. Jenkins. La blockchain pourrait également être conçue avec des règles et des réglementations intégrées via des contrats intelligents afin de réguler chaque transaction et de bloquer automatiquement les activités illégitimes, augmentant ainsi non seulement la transparence des marchés de capitaux mais aussi leur fiabilité.
Il devrait y avoir une meilleure communication
Cette transparence et cette confiance accrues peuvent se répercuter sur les relations des investisseurs avec leurs gestionnaires de portefeuille et d’investissement. Selon EY, avec la blockchain, les transactions et les opérations sur les comptes pourraient être partagées plus facilement. Les gestionnaires pourraient suivre en temps réel les performances et les données sur les risques des portefeuilles. Blockchain pourrait également rationaliser le processus d’embarquement en accordant aux parties de confiance un accès aux informations du profil par le biais d’une clé cryptographique. De même, le transfert d’actifs entre institutions pourrait devenir quasi instantané.
Le crowdfunding serait plus facile
Les offres initiales de pièces de monnaie (ICO) simplifient la collecte de capitaux et la rendent accessible aux investisseurs de toutes tailles. Avec une ICO, les entreprises donnent aux investisseurs des pièces de monnaie en échange de capitaux. Selon M. Jenkins, il existe actuellement deux types d’ICO dans le domaine du capital-investissement : les jetons qui donnent aux détenteurs le droit à un service futur, comme l’accès à la future plate-forme de cloud de l’entreprise, ou les jetons qui donnent droit à une part du capital de l’entreprise, similaire à celle donnée aux actionnaires.
Notez toutefois que la SEC a émis un avertissement aux investisseurs : Si certaines ICOs peuvent être des opportunités d’investissement honnêtes, d’autres « présentent des risques substantiels de perte ou de manipulation » avec une protection et une réglementation des investisseurs nettement moindres. Des questions demeurent également quant à savoir si et comment ces offres tomberont sous le coup des lois sur les valeurs mobilières de la SEC.
La négociation de biens immobiliers pourrait être tokenisée
L’échange de jetons pourrait avoir un impact particulièrement important sur les investissements immobiliers, déclare Roger Smith, directeur de la technologie de Platform Ventures, une société d’investissement immobilier basée à Kansas City. Avec le crowdfunding par jetons, les investisseurs pourraient choisir de répartir leurs fonds entre plusieurs investissements immobiliers, explique-t-il. De plus, la réception des distributions pourrait devenir beaucoup plus facile.
Les gestionnaires sont tenus par la loi d’investir et de distribuer les fonds aussi rapidement que possible, explique M. Smith. Pour respecter cette obligation, les distributions sont souvent conservées dans un trust pour les investisseurs ou envoyées directement sur les comptes bancaires des investisseurs. Avec la blockchain, les gestionnaires pourraient plutôt fournir des jetons aux investisseurs pour qu’ils les encaissent ou les réinvestissent comme ils le souhaitent.
La négociation des actions de capital-investissement serait simplifiée
La négociation d’actions de capital-investissement est traditionnellement un processus éprouvant, mais avec la blockchain, elle n’a pas besoin de l’être. Plutôt que d’avoir à mettre en relation acheteurs et vendeurs pour chaque transaction, les pièces ou les jetons de capital-investissement pourraient changer de mains comme le fait le bitcoin aujourd’hui. « Toute personne disposée à accepter une pièce ABC pourrait théoriquement la négocier instantanément », sans avoir besoin d’un échange ou d’un intermédiaire pour faciliter les choses, explique Jenkins.
