De Blockchain/Crypto Fintech-markt is booming met de komst van traditionele financiële spelers in Web3.
We hebben een interview gehouden met Lionel Rebibo, mede-oprichter en CEO van Trakx, een platform dat thematische indices op digitale activa aanbiedt, geregistreerd bij de AMF.
Hallo Lionel, kun je Trakx in een paar woorden voorstellen? Hoe is het project tot stand gekomen?
Trakx is een fintech die thematische indices van cryptocurrencies aanbiedt op zijn handelsplatform met een hoge mate van naleving, veiligheid en liquiditeit. Ons project is in 2019 ontstaan uit de behoefte van beleggers om gemakkelijk blootstelling te krijgen aan bepaalde trends die zich in deze activaklasse voordeden. Het is inderdaad een gemakkelijke en goedkopere manier om deze markt te betreden met een kant-en-klare oplossing. Onze verschillende CTI’s (Crypto Tradable Indices) hebben verschillende risicograden en stellen u in staat om blootstelling te nemen aan bepaalde subsegmenten van deze brede activaklasse, bijvoorbeeld: Defi, Proof-of-Stake, NFT metaverse…
Met mijn andere medeoprichters, uit traditioneel en alternatief beheer, crypto en indices, zijn we erin geslaagd dit project op te zetten en te laten ontstaan met de steun van ConsenSys in New York, de incubator van de Universiteit van Parijs Dauphine in Londen en financiële steun van de BPI, evenals de deelname van enkele gerenommeerde business angels in eerste instantie.
Vertel ons meer over je achtergrond en de stappen die je naar het Trakx-project hebben geleid?
Ik heb 15 jaar gewerkt als analist en vervolgens als handelaar bij Fidelity Investment, CQS en Chenavari voordat ik de medeoprichters ontmoette en besloot het Trakx-avontuur aan te gaan. We zijn nu een team van ongeveer 20 mensen, waaronder een tiental zeer ervaren blockchain-ontwikkelaars die zorgen voor het onderhoud en de ontwikkeling van het platform, een klantenservice die luistert naar onze gebruikers, een verkoopafdeling voor Frankrijk, Zwitserland, om er maar een paar te noemen!
Hoe zie je de evolutie van het crypto-ecosysteem met de komst van traditionele financiële spelers?
De afgelopen 18 maanden waren zwaar voor cryptocurrencies, maar de crypto-winter was niet de uitstervingsgebeurtenis waar sceptici op hadden geanticipeerd. Integendeel, het heeft de basis gelegd voor de volgende bullmarkt die cryptocurrencies eindelijk mainstream zou kunnen zien worden – een scenario waar traditionele financiële spelers zich op lijken voor te bereiden.
Institutionele beleggers zijn zich er terdege van bewust dat de ontwrichting in 2023 niet te wijten was aan technologie, die werkte zoals bedoeld, maar eerder aan de praktijken en het gedrag van deze individuen. Dergelijk gedrag is niet ongehoord in traditionele financiële kringen en we weten dat ze meestal worden gevolgd door krachtige reacties van de overheid, met name op het gebied van regelgeving, die van oudsher krachtige krachten zijn geweest die de sector hebben helpen vormgeven.
In plaats van cryptocurrency af te doen als een niet-levensvatbare activaklasse, gebruiken traditionele financiële instellingen de bearmarkt om hun kennis over dit ecosysteem te vergaren en de infrastructuur te ontwikkelen om hen te ondersteunen, zodat ze goed gepositioneerd zijn in de volgende bullmarkt.
Als voorbeeld kunnen we het besluit van BlackRock noemen om een spot Bitcoin ETF in de Verenigde Staten aan te vragen, een stap die de weg vrijmaakte voor andere grote traditionele financiële instellingen. De markt verwacht een goedkeuring van de aanvraag en anticipeert op een sterke populariteit van een spot Bitcoin ETF.
De institutionele acceptatie van cryptocurrencies wordt ook gedreven door de aanscherping en versnelling van de regelgeving in veel staten, een direct gevolg van het FTX-schandaal, zoals blijkt uit het Verenigd Koninkrijk, met de Financial Services and Markets Act van 2023, de EU met de implementatie van MiCA, of Azië en het Midden-Oosten die nog sneller gaan op dit front. Alleen de Verenigde Staten blijven achter.
De verordening biedt dus de langverwachte juridische duidelijkheid voor instellingen die, gewend om in gereguleerde omgevingen te opereren, tot nu toe terughoudend zijn geweest om hun blootstelling aan deze nieuwe activaklasse te vergroten.
Welke impact zal de komst van MiCA op uw bedrijf hebben?
Transparantie en regelgeving hebben altijd centraal gestaan in de zorgen van Trakx, zoals blijkt uit onze registratie bij de AMF als DASP (Digital Asset Service Provider) in juli 2021. We waren de eerste instelling die zich vier keer aanmeldde bij de AMF! We bereiden ons daarom nu voor om te voldoen aan MiCA, met name wat betreft de versterking van KYC-controles (know-your-customer) voor overdrachten tussen platforms. Ons huidige registratieproces stelt ons in staat om ons op natuurlijke wijze aan te passen aan regelgeving, aangezien het platform is gebouwd op de standaard regelgevende fundamenten van bankecosystemen.
DASP-bedrijven worden aansprakelijk gesteld voor verliezen als gevolg van hacks of interne fouten met betrekking tot de cryptocurrencies van hun klanten. Dit impliceert een scheiding van fondsen tussen hun vermogen en dat van beleggers. Trakx heeft deze logica altijd gevolgd, met hoge normen voor cyberbeveiliging en gescheiden beheer van activa van klanten, op het niveau van eigendom en bewaring. Trakx werkt op een 1-op-1 basis aan alle activa van haar klanten, zonder enige hefboomwerking, met nominatief beheer en met een duidelijk historisch onderscheid tussen het eigen vermogen van het bedrijf en de eigen activa van de klanten van Trakx.
De komst van MiCA bevestigt de historische strategische keuzes van Trakx op het gebied van KYC, vermogensbeheer en risicobeheer, en respecteert onze filosofie om een betrouwbaar platform te bieden aan spelers die blootstelling willen krijgen aan deze activaklasse in een beleggingslogica op middellange tot lange termijn. De MiCA-verordening is dus een logische en natuurlijke uitbreiding van onze keuzes en opent positieve perspectieven voor ons bedrijf.
