Citadel, der von Ken Griffin gegründete Hedgefonds, hat beispiellose Details über die Performance seiner Multi-Strategie-Fonds veröffentlicht und dabei Gewinne von 57 Milliarden Dollar für den Zeitraum von 2021 bis September 2024 bekannt gegeben. Die seltene Enthüllung bietet einen Einblick in die ausgeklügelten Strategien und den durchschlagenden Erfolg eines der profitabelsten Unternehmen in der Geschichte der Hedgefonds. Dieser Artikel untersucht die Hauptfaktoren dieser Leistung, die Ertragsverteilung und die Zukunftsaussichten für Citadel.
Außergewöhnliche Multi-Strategie-Performance
Die Multi-Strategie-Fonds von Citadel, darunter Wellington, Kensington und Kensington II, haben diese eindrucksvollen Gewinne durch die erfolgreiche Bewältigung unterschiedlicher Marktbedingungen erzielt. Diese Fonds, die ursprünglich 23,6 Milliarden US-Dollar verwalteten, machen nun 80 % der 65 Milliarden US-Dollar aus, die Citadel zu Jahresbeginn verwaltete. Der Schlüssel zu ihrem Erfolg liegt in der Nutzung unterschiedlicher Strategien aus den Bereichen Rohstoffe, Aktien, festverzinsliche Wertpapiere, Kredite und quantitative Methoden, die alle einen positiven Beitrag zum Ergebnis leisten.
Im Januar 2025 stieg der Wellington-Fonds in einem volatilen Markt, der von Sorgen über die Handelspolitik von Präsident Trump und den chinesischen KI-Fortschritten mit DeepSeek geprägt war, um weitere 1,4 %. Diese robuste Leistung ist ein Beweis für die Fähigkeit von Citadel, sich an Marktschwankungen anzupassen und selbst in einem schwierigen Umfeld positive Erträge zu erwirtschaften. Der taktische Tradingfonds konnte im Januar sogar einen Zuwachs von 2,7% verzeichnen.
Ertragsverteilung und Honorarstruktur
Obwohl der Bruttogewinn 56,8 Milliarden Dollar betrug, blieben den Anlegern nach Abzug der Verwaltungs- und Performancegebühren (7,5 Milliarden Dollar) sowie der Ausgaben (17 Milliarden Dollar) nur etwa 30 Milliarden Dollar. Ein erheblicher Teil dieser Ausgaben, nämlich fast 90 %, entfiel auf die Vergütung der Mitarbeiter. Diese Verteilung unterstreicht die Bedeutung des Humankapitals im Modell von Citadel und den Wunsch des Unternehmens, seine Talente zu belohnen.
Die Investorenbasis von Citadel ist diversifiziert: 61 % der Vermögenswerte stammen von institutionellen Anlegern, 18 % von der Geschäftsleitung und den Mitarbeitern von Citadel und der Rest von Family Offices und Dachfonds. Diese Diversifizierung trägt zur Stabilität des Kapitals von Citadel und seiner Fähigkeit bei, eine langfristige Perspektive beizubehalten. Seit 2018 hat Citadel seinen Anlegern durch freiwillige Ausschüttungen 18 Milliarden US-Dollar zurückgezahlt und damit seine Fähigkeit zur Generierung starker Cashflows unter Beweis gestellt.
