La Banque Centrale Européenne (BCE) a entamé un cycle de réduction de ses taux directeurs, et les analystes anticipent désormais des baisses encore plus importantes que prévu initialement, s’étendant jusqu’en 2026. Cette politique monétaire accommodante vise à soutenir l’économie de la zone euro, mais suscite également des interrogations quant à son impact sur l’inflation et l’épargne. Cet article explore les raisons de ces baisses de taux, et les perspectives pour l’avenir de la politique monétaire européenne.
La BCE baisse les taux : pourquoi cette décision ?
La BCE a abaissé ses taux directeurs à plusieurs reprises depuis mi-2024, avec une nouvelle baisse de 0,25 point en janvier 2025, portant le taux de dépôt à 2,75%. Cette politique est motivée par plusieurs facteurs : une inflation qui reste supérieure à l’objectif de 2%, bien qu’elle ait montré des signes de ralentissement, une croissance économique fragile, en particulier dans les principales économies de la zone euro, et une politique monétaire divergente avec la Réserve Fédérale Américaine (FED), qui a marqué une pause dans ses hausses de taux. La BCE espère ainsi relancer l’économie en diminuant les coûts d’emprunt. La BCE a commencé son cycle de baisse des taux en juin, a fait une pause en juillet et a repris ses ajustements de taux en septembre, octobre et décembre.
L’économiste en chef de la BCE, Philip R. Lane, a souligné la nécessité d’une approche équilibrée pour gérer l’inflation sans provoquer de récession. Christine Lagarde, présidente de la BCE, a déclaré que la banque centrale restait déterminée à soutenir l’économie européenne tant que l’inflation ne serait pas stabilisée autour de l’objectif.
Jusqu’où iront les baisses de taux en 2026 ?
Les marchés prévoient que les taux directeurs de la BCE continueront de baisser en 2025, pour atteindre environ 2% d’ici l’été. Certains analystes anticipent même des baisses plus importantes, s’étendant jusqu’en 2026. Selon Maxime Mura, gérant taux et crédit chez Swiss Life Asset Managers, la BCE pourrait être tenue d’abaisser plus fortement ses taux directeurs courant 2025. Le marché anticipe d’autres réductions, avec un autre point de pourcentage de réduction pour l’année.
L’ampleur des baisses de taux dépendra de l’évolution de l’inflation, de la croissance économique et de la politique monétaire des autres grandes banques centrales, notamment la FED. La BCE a souligné qu’elle prendra ses décisions en fonction des données économiques et qu’elle réagira avec souplesse aux évolutions de la situation. Il est important de rester attentif aux annonces de la BCE et aux analyses des experts pour anticiper les évolutions des taux d’intérêt et adapter sa stratégie financière en conséquence.
