Der Kryptowährungsmarkt ist für seine hohe Volatilität bekannt. Dabei wird es für Insider zur Routine, innerhalb weniger Tage 60 % des Kapitals zu gewinnen oder zu verlieren. Vorbehaltlich des Gesetzes von Angebot und Nachfrage unterliegen alle Kryptowährungen mehr oder weniger starken Schwankungen. Diese wenig schmeichelhafte Eigenschaft ist eine der Ursachen für die negative Kritik an Kryptowährungen. Um dieses Problem zu lösen, wurden daher Stablecoins geschaffen. Aber was ist ein Stablecoin? Genau das werden wir entdecken.
Ist Marktvolatilität schädlich oder vorteilhaft?
Auch wenn uns die starken Schwankungen der Kryptowährungen seltsam erscheinen mögen, sollten Sie wissen, dass dies für viele eine Möglichkeit ist, enorme Gewinne zu erzielen. Sie müssen jedoch über die technischen und psychologischen Fähigkeiten verfügen, um diese Chancen nutzen zu können. Wie am Anfang dieses Artikels erwähnt, sind die einzigen Insider, die an die unaufhörlichen Schwankungen des Kryptowährungsmarktes gewöhnt sind und es schaffen, davon zu profitieren.
Die Inhaber
Unter diesen Eingeweihten gibt es die „Halter“. Was wir als langfristige Investoren definieren, die ihre Kryptowährungen innerhalb von zehn oder sogar zwanzig Jahren verkaufen. Basierend auf dem Grundsatz, dass letztere dazu bestimmt sind, in der Zukunft an Wert zu gewinnen, ist es den Inhabern egal, wie sich der Markt in der unmittelbaren Zukunft entwickelt. So sehr, dass sie bei einem drastischen Rückgang die Gelegenheit nutzen würden, sich besser zu positionieren und geduldig darauf zu warten, dass der Markt wieder steigt. Inhaber können daher als passive Anleger bezeichnet werden.
Die Spekulanten
Gleichzeitig handelt es sich bei den Akteuren, die man als aktive Investoren bezeichnen könnte, um erfahrene Spekulanten. Dabei handelt es sich um Personen, die regelmäßig Kryptowährungen kaufen und weiterverkaufen, um ihre Rendite zu steigern. Auf der Suche nach dem Marktgeschehen erfolgen ihre Geschäfte (Kauf/Weiterverkauf).
um vorherzusagen, was der Markt tun wird.
Abhängig vom Risiko, das Spekulanten in Bezug auf eine Kryptowährung eingehen, können sie einen erheblichen Kapitalgewinn erzielen. Zum Beispiel investiert ein Spekulant eine beträchtliche Menge Kapital (sagen wir einen Betrag, dessen Verlust er sich nicht leisten kann) in eine unappetitliche Kryptowährung (sagen wir einen Shitcoin). Schließlich explodiert die betreffende Kryptowährung nach oben. Unser Spekulant wird einen Gewinn erzielen, der dem Risiko entspricht, das er eingegangen ist, wenn seine Erwartung nicht in Erfüllung gegangen wäre.
Dies erklärt, warum es für erfahrene Spekulanten gut ist, in den Kryptowährungsmarkt einzusteigen. Da dieser Markt viel volatiler ist als der Aktienmarkt, sind die Verdienstmöglichkeiten (Beispiel: +50 % bei einer Kryptowährung) interessanter. So sehr, dass es Tausende von Menschen gibt, die dank Kryptowährungen reich geworden sind. Aber wie Sie sich vorstellen können, blieben umgekehrt die Verlustwahrscheinlichkeiten (Beispiel: -50 % bei einer Kryptowährung) sehr hoch.
Die Händler
Ebenso wie Spekulanten agieren Händler auf dem Kryptowährungsmarkt, um vorherzusagen, was dieser tun wird. Auch hier erhalten sie einen Gewinn, der dem Risiko entspricht, das sie eingegangen wären, wenn ihre Erwartung nicht in Erfüllung gegangen wäre.
Der Unterschied liegt hier in der Zeit. Händler sind viel häufiger auf dem Markt tätig als Spekulanten. Und genau wie diese bedeutet ein volatiler Markt Chancen. Zusätzlich zu einem mehr oder weniger erheblichen Hebeleffekt haben sich viele Händler an den Schwankungen der Kryptowährungen bereichert.
Gewinnen ist eine Sache, sichern eine andere
Wie Sie vielleicht bemerkt haben, gelingt es einigen Spielern, Marktschwankungen auszunutzen. Aber beachten Sie eines. Die Gewinne, die sie erzielen, erfolgen in Kryptowährung. Was ist der Nachteil daran? Geld verdienen ist eine Sache, es zu sichern eine andere.
Wenn ein Spekulant auf diese Weise einen Gewinn sichern möchte, den er auf dem Markt erzielt hat, wird er sehr schnell erkennen, dass es überhaupt nicht praktikabel ist, ihn in Form einer Kryptowährung zu halten. Denn denken Sie daran: Kryptowährungen sind volatil. Wenn Ihr Kapitalgewinn für den Monat innerhalb eines Augenblicks 50 % seines Wertes verlieren würde, wären Sie angewidert.
Sicher in Fiat-Währung
Folgen Sie dem oben genannten Problem, nämlich der mangelnden Praktikabilität, Ihre Gewinne in Kryptowährungen zu sichern. Wir können sagen, dass es daher besser ist, Ihre Gewinne in Fiat-Währung umzuwandeln. Das heißt in Euro, Dollar, Pfund Sterling usw. Das Problem bei dieser Praxis liegt dieses Mal jedoch auf der Steuerebene.
Tatsächlich sind in den meisten Ländern alle mit Kryptowährungen erzielten Gewinne, die dann in Fiat-Währung umgewandelt werden, vom Staat steuerpflichtig. Einige werden sagen, dass dies der Preis ist, den Sie zahlen müssen, um Ihre Krypto-Gewinne zu sichern. Aber leider ist der zu zahlende Preis viel zu hoch. Daher wurden Stablecoins geschaffen, um sowohl ein Sicherheits- als auch ein Steuerproblem zu lösen. Aber was ist ein Stablecoin? Endlich werden wir dort ankommen.
Was ist ein Stablecoin?
Wie der Name schon sagt, handelt es sich bei einem Stablecoin um eine sogenannte „stabile“ Kryptowährung. Die Idee hinter diesem Konzept besteht darin, die Unsicherheit, die Kryptowährungen aufgrund ihrer Volatilität aufweisen, zu begrenzen. Zu diesem Zweck wurde beschlossen, einen digitalen Vermögenswert zu schaffen, der durch traditionelle Währungen (Dollar, Euro, Pfund Sterling usw.) gedeckt ist.
Da Währungen von Zentralbanken reguliert werden, besteht keine Chance, dass sie über Nacht 50 % ihres Wertes verlieren. Das macht Fiat-Währung zur idealen Wahl für die Stabilisierung eines digitalen Vermögenswerts. Wenn also ein Spekulant mit der Entwicklung einer Kryptowährung Gewinn macht, kann er seinen Gewinn sichern, indem er sie in einen Stablecoin umwandelt.
Da Stablecoins dezentralisiert sind, kann ihr Mehrwert im Gegensatz zum Euro nicht vom Staat aufgezwungen werden. Es wird somit von der Stabilität der Stablecoins profitieren und gleichzeitig eine Besteuerung seiner Gewinne vermeiden. Auch wenn Stablecoins denselben Zweck haben, nämlich die Stabilität eines digitalen Vermögenswerts zu gewährleisten, sollten Sie wissen, dass sie jeweils über sehr unterschiedliche Mechanismen verfügen.
Die verschiedenen Arten von Stablecoins
Zentralisierte Stablecoins
Das oben dargestellte Stablecoin-Modell (eine durch eine Fiat-Währung gedeckte Kryptowährung) bedeutet, dass das Unternehmen, das den Stablecoin ausgibt, diesen auf einem Bankkonto halten muss, das den Wert des in Fiat-Währung ausgegebenen Stablecoins enthält. Um beispielsweise einen mit 10 Millionen US-Dollar gedeckten Stablecoin in Umlauf zu bringen, muss das betreffende Unternehmen 10 Millionen US-Dollar auf seinem Bankkonto haben. Somit entspricht 1 Stablecoin 1 Dollar.
Die größten Dollar-gestützten Satbelcoins nach Marktkapitalisierung sind: USDT, USDC und BUSD. Die Buchstaben am Ende oder Anfang des Dollars (USD) stellen das Unternehmen dar, das den zugehörigen Stablecoin verwaltet. Im Fall von USDT ist Thether Limited, eine Tochtergesellschaft der Bitfinex-Plattform, für die Verwaltung verantwortlich. Daher der Buchstabe T am Ende.
USDC wird vom Centre Consortium verwaltet, einem Konsortium, das von Coinbase, einer der weltweit größten Kryptowährungsplattformen, und Circle, einem digitalen Finanzunternehmen, das Finanzinfrastruktur für Unternehmen bereitstellt, gegründet wurde. Schließlich wird BUSD von Binance, einer weiteren führenden Kryptowährungsplattform in seinem Markt, und Paxos, einer auf Blockchain fokussierten Finanz- und Technologieagentur, kontrolliert.
Dezentrale Stablecoins
Hier werden sie anstelle von Stablecoins, die durch traditionelle Währungen (EUR, USD, GBP usw.) gedeckt sind, durch Kryptowährungen gedeckt. Dabei unterliegt diese Art von Stablecoin keiner zentralen Instanz. Beispielsweise ist DAI der größte dezentrale Stablecoin nach Marktkapitalisierung. Es wurde von einer dezentralen autonomen Organisation (DAO) namens MakerDAO entwickelt.
Eine DAI-Einheit ist also einen Dollar wert und wird vollständig durch Kryptowährungsreserven gedeckt. Eine Reserve, die der Anzahl der auf dem Markt ausgegebenen Stablecoins entspricht. Aber in Situationen, in denen ein Marktrückgang wahrscheinlich ist, sind die Kryptowährungsreserven oft größer als die Anzahl der im Umlauf befindlichen Stablecoins.
Dezentrale algorithmische Stablecoins
Diese Art von Stablecoin basiert nicht auf dem US-Dollar oder Kryptowährungen. Um seinen Wert zu einem stabilen Preis aufrechtzuerhalten, verlässt es sich auf einen Algorithmus, dessen Funktion darin besteht, das Angebot an im Umlauf befindlichen Stablecoins zu reduzieren oder zu erhöhen. Ein bisschen wie eine Zentralbank, die Inflation und Deflation reguliert.
Wenn der Wert eines Stablecoins aufgrund eines zu großen Angebots auf dem Markt tendenziell sinkt, löscht der Algorithmus automatisch Stablecoins. Auf diese Weise wird die Anzahl der im Umlauf befindlichen Stablecoins reduziert und der zuvor verlorene Wert wiederhergestellt.
Wenn umgekehrt der Preis von Stablecoins aufgrund von Angebotsknappheit steigt, wird der Algorithmus neue Stablecoins ausgeben. Dies geschieht mit dem Ziel, den Wert zu mindern und den ursprünglichen Preis wiederherzustellen. Somit passt sich ein dezentraler algorithmischer Stablecoin an die kleinste Preisänderung an, um seine Parität zum US-Dollar aufrechtzuerhalten.
