提供流動性可能非常有利可圖，但了解風險和無常損失的概念至關重要。去中心化金融（DeFi）是智慧合約平台（尤其是以太坊）備受關注的主題。
DeFi 可以讓你創造各種類似知名金融產品的產品和操作。例如將資產借給其他人以換取利率，作為將代幣貨幣化的一種方式。
DeFi 及其與以太幣等加密貨幣的關係
高度可編程的以太坊網路引領了這個過程。作為許多 DeFi 的發源地，代幣化 BTC 的成長。這是在以太坊網路的智慧合約協議中使用比特幣的一種方式，這些資金在比特幣中的貨幣化表明了這一點。
一種特殊類型的 DeFi 吸引了越來越多用戶的關注，即形成自動化市場的協議，例如 Uniswap、SushiSwap 和 PancakeSwap。自動做市商（AMM）是一種去中心化交易（DEX）協議。它依靠數學公式來設定資產的價格。
這些流動性協議允許任何人成為做市商並賺取交易佣金。我喜歡與傳統市場進行類比。而且，講解新科技也更貼近我們的日常生活。在傳統交易所（例如 B3）上，交易直接在參與者之間進行。
它到底是如何運作的？
如果您在股票市場上購買股票，它代表兩種資產之間的交換，即金錢與股票之間的交換。談判由兩個人進行，一個人付款，另一個人收錢。交易由交易系統和經紀人中介。後者收取此項服務的交易佣金。
在證券交易所或具有投標簿的傳統集中交易所中，供需關係有助於確定價格。在 DEX 上，資產根據數學演算法進行估值。此外，不需要有其他參與者來執行操作。
在去中心化交易所中，沒有投標帳本，用戶與智能合約互動。後者創建了所需的市場，並在用戶和合約之間進行談判。
對於那些想要購買或出售一定數量的特定資產的人來說，DEX 可能非常有利。無論是在股票市場還是在傳統交易所。正是由於缺乏交易對手，流動性低的資產的價格波動很大。
誰是流動性提供者？
但要使這一切發揮作用，智能合約的流動性必須由使用者提供，稱為流動性提供者。流動性提供者向「流動性池」添加資金。這是為了換取向協議提供資金。此外，他們也從所進行的交易中收取佣金。
在大多數協定中，其工作原理如下。此外，前一天的交易費用總和會根據流動性提供者的資金池參與情況自動分配給流動性提供者。
例如，Uniswap 向用戶收取 0.3% 的費用。他們直接流向流動性提供者。向資金池提供流動性可能是一項非常有利可圖的業務。但您必須了解風險，尤其是無常損失的概念。
什麼是無常損失？
當您將代幣存入池中後，其價格比率發生變化時，就會發生無常損失。波動性越高，無常損失就越大。
在大多數資金池中，資產之間的比例為 50%，即每種資產流動性的一半。假設您將價值相當於 100 美元的代幣存入流動資金池。在此範例中，50 美元將分配給資產 A，50 美元將分配給資產 B。
如果其中一種資產開始貶值太多，您將需要重新平衡，因為演算法確保貨幣對之間的流動性比率保持不變，而這個過程可能會破壞您的資本。
這的另一個含義是，流動性提供者也不會從非凡的估值中受益。
無常損失並不是這種現象的好名字，因為「無常」一詞可能會讓資產看起來在某個時候會回到最初存入的價格，但這可能不會發生，而且如果您以與存入資金不同的價格比率提取資金，損失將是永久性的。
