Sau khi gây được sự chú ý lớn vào năm 2021, dự án Safemoon đã im lặng trong suốt năm 2022. Sự mâu thuẫn này, một phần là do sự gia tăng và sau đó là sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử, đã khiến Safemoon trở thành một dự án gây tranh cãi. Đến mức trong cộng đồng tiền điện tử, đã xuất hiện hai phe. Một bên là những người cho rằng dự án vẫn còn khả thi, và bên kia là những người cho rằng nó chỉ là một tài sản có tính đầu cơ cao. Mục đích của bài viết này là để làm sáng tỏ tình hình.
Về Safemoon Safemoon là một dự án tài chính phi tập trung (DeFi) được ra mắt vào tháng 3 năm 2021 bởi John Karony. Mục tiêu của dự án là giải quyết các vấn đề thanh khoản hiện có trong DeFi. Nhưng tại sao lại gọi là Safemoon? Safemoon ám chỉ một cụm từ nổi tiếng trong cộng đồng tiền điện tử. Nó xuất phát từ cụm từ tiếng Anh “to the moon”. Nghĩa là một đồng tiền điện tử sẽ tăng lên một cách chóng mặt đến mức sẽ đạt đến mặt trăng. Bằng cách chọn tên này, Safe Moon thể hiện sự tự tin vào hiệu suất tương lai của token của mình.
DeFi là gì? Đối với những ai không biết, từ “DeFi” đề cập đến một khái niệm mô tả các dịch vụ tài chính được xây dựng trên một mạng lưới phi tập trung (nói cách khác, một blockchain). DeFi do đó đại diện cho một tập hợp các ứng dụng phi tập trung cung cấp các dịch vụ tài chính có lợi thế hơn nhiều so với các tổ chức ngân hàng truyền thống.
Các vấn đề thanh khoản của DeFi Thanh khoản là gì? Thanh khoản đề cập đến việc một tài sản tài chính có thể được mua hoặc bán nhanh chóng, mà không nhất thiết phải ảnh hưởng lớn đến giá cả. Dù là trên thị trường tập trung (CeFi) hay phi tập trung (DeFi), càng thanh khoản thì việc giao dịch càng dễ dàng, nhanh chóng và rẻ hơn. Do đó, nếu một thị trường rất thiếu thanh khoản, do sự mất cân bằng lớn giữa cung và cầu, nó sẽ rơi vào tình trạng thảm hại.
Nếu cung giảm mạnh, chẳng hạn, giá sẽ tăng lên một cách không tương xứng. Điều này sẽ khiến người mua e ngại. Ngược lại, nếu tài sản không còn được ưa chuộng, giá sẽ giảm mạnh, buộc người bán phải đồng ý bán với giá thấp chỉ với hy vọng tìm được người mua. Cuối cùng, một thị trường thiếu thanh khoản hoàn toàn không có lợi cho bất kỳ bên nào (người mua hoặc người bán).
Nhu cầu thanh khoản không ngừng Do đó, các thị trường phi tập trung, theo bản chất, luôn cần thanh khoản, để người dùng có thể thực hiện giao dịch mà không gặp phải vấn đề gì. Nhưng vì không phải lúc nào cũng có đủ thanh khoản để đáp ứng nhu cầu, các nhà phát triển đã tạo ra các động lực để người dùng cung cấp thêm thanh khoản cho thị trường DeFi. Điều này được gọi là “Yield Farming”.
Nguyên tắc rất đơn giản. Nếu một người dùng cung cấp một phần quỹ của họ bằng tiền điện tử và khóa chúng trong một giao thức, làm cho chúng có thể truy cập được cho một thị trường thiếu thanh khoản, họ sẽ nhận được lãi suất (8%, 12%, 50%, 130%, v.v.). Tỷ lệ lãi suất nhận được được xác định theo rủi ro mà người dùng đã chấp nhận khi cung cấp thanh khoản cho một thị trường. Thị trường càng đáng tin cậy, lãi suất càng thấp. Thị trường càng nghi ngờ, lãi suất càng cao.
Lãi suất, có, nhưng không không có rủi ro Tài chính phi tập trung (DeFi) trở nên khả thi nhờ vào các bể thanh khoản. Nói cách khác, một bể token có thể được tự do gửi vào một thị trường phi tập trung để làm cho nó trở nên thanh khoản hơn. Nhưng thách thức nằm ở việc tìm ra các động lực phù hợp để người dùng duy trì các dự trữ thanh khoản như vậy. Bởi vì ngay cả khi lãi suất đề xuất rất hấp dẫn, vẫn có những rủi ro.
Một thị trường phi tập trung được cung cấp thanh khoản đại diện cho một token (hoặc tiền điện tử) dựa trên một blockchain. Để cung cấp cho thị trường này, bạn cần mua token tương ứng với thị trường đó (Solana, Bitcoin, USDT, v.v.) và khóa nó vào một giao thức. Bạn sẽ nhận được lãi suất dưới dạng token đó.
Tuy nhiên, nếu token mà bạn đang cung cấp thanh khoản dựa trên một blockchain vẫn đang trong quá trình phát triển, thì bất kỳ lỗi máy tính nhỏ nào cũng có thể khiến vốn đầu tư biến mất trong nháy mắt. Một rủi ro phổ biến khác là sự giảm giá trị của token. Nếu giá trị của token mà bạn đang cung cấp giảm mạnh, vốn đầu tư sẽ biến mất trong nháy mắt.
Giải pháp DeFi từ Safemoon 5% cho mọi người Nhận thức được các vấn đề đã nêu ở trên, các nhà phát triển của Safemoon đã tìm kiếm một giải pháp tốt hơn để giảm rủi ro và tạo động lực cho người dùng cung cấp thanh khoản nhiều hơn. Chức năng tự động thu thập thanh khoản đã trở thành giải pháp lý tưởng, so với các cấu trúc truyền thống (yield farming) mà chúng ta đã quen thuộc.
Chức năng này cho phép những người nắm giữ tiền điện tử Safemoon kiếm lãi từ tất cả các giao dịch được thực hiện trên mạng. Với tỷ lệ lãi suất được thiết lập ở mức 5%, chức năng này rõ ràng khuyến khích mọi người mua và giữ token Safemoon. Điều này khuyến khích thanh khoản của token.
Nhưng làm thế nào điều này có thể xảy ra? Một khoản hoa hồng 10% được tính trên tất cả các giao dịch thực hiện trên blockchain của Safemoon. 5% được phân bổ cho một bể thanh khoản và 5% còn lại được phân phối cho những người nắm giữ token Safemoon. Mục đích của bể thanh khoản đã đề cập ở trên là để ổn định giá token.
Một hệ thống đốt Lại một lần nữa với mục đích khuyến khích người nắm giữ giữ token của họ, Safemoon đã giới thiệu một hệ thống “đốt”. Một “đốt” đề cập đến cơ chế mà theo đó các đơn vị token (hoặc tiền điện tử) được đốt một cách có chủ ý và vĩnh viễn, tức là bị phá hủy. Như vậy, một đợt đốt giảm cung lưu hành của một token nhằm đảm bảo tăng trưởng lâu dài. Do đó, thông qua việc thường xuyên thực hiện các đợt đốt, Safemoon có thể thuyết phục người dùng giữ token của họ.
Một lời hứa ngắn hạn Như đã đề cập trước đó, Safemoon đã rất thành công trong những ngày đầu. Đến mức ngay sau khi ra mắt, giá cổ phiếu của Safemoon đã tăng vọt. Chỉ trong 2 tháng, nó đã tăng hơn 17,000%, với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 162 triệu USD.
Sau khi hưởng lợi từ sự gia tăng ấn tượng này, các nhà đầu tư đã lạc quan về tương lai của Safemoon, đặc biệt với tỷ suất cố định 5% và hệ thống đốt. Đáng tiếc, niềm vui này không kéo dài lâu. Như được thể hiện bởi biểu đồ bên dưới.
Thất bại của “đến mặt trăng”. Lời hứa về một token sẽ bền vững và có lợi nhuận theo thời gian, nhờ vào hệ thống đốt và một cấu trúc thanh khoản mới, đã không được thực hiện. Mặc dù có khía cạnh DeFi khá thú vị, nhưng dự án Safemoon đã có giá rất thấp trong nhiều tháng qua. Tại thời điểm viết bài, tiền điện tử Safemoon có giá 0,00000000532 € và có khối lượng giao dịch hàng ngày là 1,219 €.
Vì kích thước nhỏ trên thị trường và tính biến động cao, nhiều người coi Safemoon là một tài sản có tính đầu cơ thuần túy. Điều này làm cho loại token này khá nguy hiểm cho bất kỳ ai mới bắt đầu đầu tư. Nếu vậy, có thể nói rằng tiền điện tử Safemoon là một shitcoin?
Shitcoin là gì? “Shitcoin” là một thuật ngữ thông dụng dùng để mô tả các loại tiền điện tử (hoặc token) có chất lượng thấp. Nói chung, đây là những dự án không gây được sự tin cậy và token của chúng có giá trị rất thấp trên thị trường. Điều này làm cho loại tiền điện tử này cực kỳ rủi ro.
