Safemoon: Shitcoin mi yoksa gerçek bir proje mi?

2021'de büyük bir yankı uyandıran Safemoon projesi, 2022'de sessizliğe gömüldü. Kısmen kripto para piyasasının yükselişi ve ardından düşüşü nedeniyle oluşan bu kararsızlık, Safemoon'u oldukça tartışmalı bir proje haline getirdi. Öyle ki kripto topluluğu içinde iki kamp ortaya çıktı. Bir tarafta projenin hala uygulanabilir olduğunu düşünenler, diğer tarafta ise bunun sadece oldukça spekülatif bir varlık olduğunu düşünenler. Bu makalenin amacı duruma biraz ışık tutmaktır.

Safemoon Hakkında
Safemoon, John Karony tarafından Mart 2021'de başlatılan merkezi olmayan finans (DeFi) projesidir. Projenin amacı, DeFi'de mevcut olan likidite sorunlarını çözmektir. Peki Safemoon ismi neden? Safemoon, kripto topluluğunda iyi bilinen bir ifadeye atıfta bulunur. İngilizce "to the moon" (ay'a) ifadesinden gelir. Bir kripto paranın o kadar keskin bir şekilde yükseleceği ve aya ulaşacağı anlamına gelir. Safe Moon bu ismi seçerek token'ının gelecekteki performansına olan güvenini göstermektedir.

DeFi nedir?
Bilmeyenler için, "DeFi" kelimesi merkezi olmayan bir ağ (başka bir deyişle, bir blok zinciri) üzerine kurulu finansal hizmetleri tanımlayan bir kavramı ifade eder. Dolayısıyla DeFi, geleneksel bankacılık kurumlarından çok daha avantajlı finansal hizmetler sunan bir dizi merkezi olmayan uygulamayı temsil eder.

DeFi'nin likidite sorunları
Likidite nedir?
Likidite, bir finansal varlığın fiyatlar üzerinde büyük bir etkisi olmadan hızlı bir şekilde alınıp satılabilmesi anlamına gelir. Merkezi (CeFi) veya merkezi olmayan (DeFi) bir piyasada olsun, bir piyasa ne kadar likitse, işlem yapmak o kadar kolay, hızlı ve ucuzdur. Sonuç olarak, bir piyasa arz ve talep arasındaki büyük dengesizlik nedeniyle çok likit değilse, kendini felaket bir durumda bulacaktır.

Örneğin, arz önemli ölçüde düşerse, fiyatlar orantısız bir şekilde yükselir. Bu, alıcıları caydırır. Tersine, varlık artık talep görmüyorsa, fiyat keskin bir şekilde düşecek ve satıcıyı bir alıcı bulma umuduyla küçümseyici bir fiyattan satmayı kabul etmeye zorlayacaktır. Sonuç olarak, likit olmayan bir piyasa, tarafların hiçbiri (alıcılar veya satıcılar) için hiç de avantajlı değildir.

Sürekli likidite ihtiyacı
Sonuç olarak, merkezi olmayan piyasalar, doğaları gereği, her zaman likidite gerektirir, böylece kullanıcılar işlemlerini herhangi bir sorun yaşamadan gerçekleştirebilirler. Ancak talebi karşılamak için her zaman yeterli likidite olmadığından, geliştiriciler kullanıcıların DeFi piyasasına daha fazla likidite sağlamaları için teşvikler yaratmışlardır. Buna "Getiri Çiftçiliği" denir.

Prensip basittir. Bir kullanıcı fonlarının bir kısmını kripto para birimleri olarak sağlar ve bunları bir protokole kilitlerse, böylece likidite eksikliği olan bir piyasaya erişilebilir hale getirirse, ikincisi faiz alacaktır (%8, %12, %50, %130, vb.). Alınan faiz yüzdesi, kullanıcının bir piyasaya likidite sağlamada aldığı riske göre belirlenir. Piyasa ne kadar güvenilirse, faiz o kadar düşük olur. Piyasa ne kadar şüpheliyse, faiz o kadar yüksek olur.

Faiz, evet, ancak risksiz değil
Merkezi olmayan finans (DeFi), likidite havuzları sayesinde mümkün olur. Başka bir deyişle, daha likit hale getirmek için merkezi olmayan bir pazarda serbestçe yatırılabilen bir token havuzu. Ancak zorluk, kullanıcıların bu tür likidite rezervlerini sürdürmeleri için doğru teşvikleri bulmaktır. Çünkü teklif edilen faiz çok cazip olsa bile, yine de riskler vardır.

Likidite ile beslenen merkezi olmayan bir piyasa, bir blok zincirine dayalı bir token'ı (veya kripto para birimini) temsil eder. Bu piyasayı beslemek için, o piyasaya karşılık gelen token'ı (Solana, Bitcoin, USDT, vb.) satın almanız ve bir protokole kilitlemeniz gerekir. Daha sonra aynı token biçiminde faiz alırsınız.

Ancak, likidite ile tedarik ettiğiniz token, hala geliştirilmekte olan bir blok zincirine dayanıyorsa, en ufak bir bilgisayar hatası yatırılan sermayenin göz açıp kapayıncaya kadar yok olmasına neden olabilir. Daha yaygın bir diğer risk ise token'ın değerindeki düşüştür. Beslediğiniz token'ın değeri büyük ölçüde düşerse, yatırılan sermaye bir anda yok olacaktır.

Safemoon'dan DeFi çözümleri
Herkes için %5
Yukarıda belirtilen sorunların farkında olan Safemoon geliştiricileri, riski azaltmak ve kullanıcılara likidite sağlamak için daha fazla teşvik sağlamak amacıyla daha iyi bir alternatif bulmaya koyuldu. Otomatik likidite edinme işlevi, halihazırda aşina olduğumuz geleneksel yapılarla (getiri çiftçiliği) karşılaştırıldığında ideal çözüm olarak ortaya çıktı.

Bu işlev, Safemoon kripto sahiplerinin ağda gerçekleştirilen tüm işlemlerden faiz kazanmasını sağlar. Faiz yüzdesi %5 olarak ayarlandığında, bu işlev insanları Safemoon token'ları satın almaya ve tutmaya açıkça teşvik eder. Bu, token likiditesini teşvik eder.

Peki bu nasıl mümkün olabilir? Safemoon blok zincirinde yapılan tüm işlemlerden %10 komisyon alınır. %5'i bir likidite havuzuna tahsis edilir ve kalan %5'i Safemoon token sahiplerine dağıtılır. Yukarıda belirtilen likidite havuzunun amacı, token fiyatını sabitlemektir.

Bir yakma sistemi
Yine, token sahiplerini token'larını tutmaya teşvik etmek amacıyla Safemoon bir "yakma" sistemi tanıttı. "Yakma", token birimlerinin (veya kripto para birimlerinin) kasıtlı ve kalıcı olarak yakıldığı, yani yok edildiği mekanizmayı ifade eder. Bunu yaparken, yakma, uzun vadeli bir artışı garantilemek için bir tokenin dolaşımdaki arzını azaltır. Bu nedenle, Safemoon kullanıcıları tokenlerini tutmaya ikna edebildiği için düzenli olarak yakmalar kullanır.

Kısa vadeli bir vaat
Daha önce de belirtildiği gibi, Safemoon ilk günlerinde büyük bir başarıydı. Öyle ki, piyasaya sürülmesinden kısa bir süre sonra Safemoon hisse senedi fiyatı kelimenin tam anlamıyla fırladı. Sadece 2 ay içinde, 162 milyon dolardan fazla günlük işlem hacmiyle %17.000'den fazla arttı.

Bu muhteşem artıştan faydalandıktan sonra, yatırımcılar Safemoon'un geleceği konusunda, özellikle %5 sabit getirileri ve yakma sistemleriyle ilgili olarak iyimserdi. Ne yazık ki, bu sevinç kısa sürdü. Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi.

"Aya"nın başarısızlığı.
Bir yakma sistemi ve yeni bir likidite yapısı sayesinde zamanla sürdürülebilir ve karlı olacak bir token vaadi yerine getirilmedi. Oldukça ilginç DeFi yönüne rağmen, Safemoon projesi birkaç aydır son derece düşük bir fiyata sahip. Yazının yazıldığı sırada, Safemoon kripto para birimi 0,00000000532 € değerinde ve günlük işlem hacmi 1.219 €.

Piyasadaki küçük boyutu ve yüksek oynaklığı nedeniyle, Safemoon birçok kişi tarafından tamamen spekülatif bir varlık olarak kabul ediliyor. Bu, bu tür token'ları yatırıma yeni başlayan herkes için oldukça tehlikeli hale getiriyor. Eğer öyleyse, Safemoon kripto para biriminin bir shitcoin olduğunu söyleyebilir miyiz?

Bir shitcoin nedir?
"Shitcoin", düşük kaliteli kripto para birimlerini (veya token'ları) tanımlamak için kullanılan günlük bir terimdir. Genellikle, bunlar güven uyandırmayan ve token'ları piyasada çok düşük bir değere sahip projelerdir. Bu, bu tür kripto paraları son derece riskli hale getirir.

Yine de, bazı shitcoin'lerin muhteşem performans göstermesi alışılmadık bir durum değildir. Birkaç gün içinde kolayca %1000'i aşabilirler. Aslında, basit bir vızıltı veya belirli bir bilgi parçası, bir shitcoin'in başlangıç ​​değerini bir gecede 100'e katlayabilir. Bu tür kripto paralar bu nedenle genellikle spekülasyona tabidir.

Macera yerine kesinliği seçin
Gördüğünüz gibi, yukarıda açıklanan tüm unsurlar Safemoon'un potansiyeline çok az güvenilirlik kazandırıyor. Bu nedenle, birçok kişi tarafından bir shitcoin olarak kabul edilmesi tesadüf değil. Öyle ki, buna yatırım yapmak, özellikle yeni başlayanlar için korkunç bir fikir olurdu. Spekülatörler için, bir gecede milyoner olma fırsatı olabilir.

Ancak bu senaryoyu çevreleyen hala makul derecede belirsizlik var. Bunun nedeni, token'ın hala bir gün patlama yapması ve %17.000 oranında toparlanması gerektiğidir. Bu yüzden yine de yatırım yapmak istiyorsanız, risk alma eğiliminizi azaltmak için bunu ılımlı bir şekilde yapmanız şiddetle tavsiye edilir. Başka bir deyişle, kaybetmeyi göze alamayacağınız bir miktarı yatırmaktan kaçının.