HDFC Bank'ın bir yan kuruluşu olan HDB Financial Services, Hindistan'da yılın en büyük halka arzlarından birini başlattı. Yaklaşık 7 milyar dolarlık bir değerleme tabanı ve hisse başına 700 ila 740 rupi arasında belirlenen bir fiyatla, operasyon 12.500 crore (yaklaşık 1,5 milyar dolar) toplamayı ve şirketin kredi verme kapasitesini güçlendirmeyi hedefliyor.
Sağlam Temeller
- Halka arz, 2.500 crore taze sermaye ve HDFC tarafından 10.000 crore satış teklifi toplayarak hissesini %94'ten yaklaşık %74'e düşürdü.
- 3.300 crore'dan fazlası, uluslararası fonlar ve yerel sigortacılar da dahil olmak üzere tanınmış kurumsal yatırımcılar tarafından şimdiden garanti altına alındı.
Talep Zaten Gösterildi
- Erken abonelikler, yaklaşık %10'luk gayri resmi bir piyasa primi gösteriyor ve güçlü beklenen iştahı ortaya koyuyor.
- İşlem, yerel piyasaların toparlanmasıyla desteklenen büyük finansal halka arzlara olan ilginin yeniden canlanmasıyla gerçekleşti.
Fırsatlar ve Tehditler
Fırsatlar:
- Kredi Genişlemesi: Toplanan fonlar, öz sermayeyi güçlendirecek ve KOBİ kredilendirme, tüketici kredisi ve varlık finansmanına genişlemeyi destekleyecektir.
- İyimser Değerleme: Defter değerinin 3,7 katı olan bir değerleme tabanı ile birçok analist, teklifi sektördeki benzerlerine kıyasla cazip buluyor.
Tehditler:
- Kredi Maruziyeti: HDB gibi NBFC'ler, gelecekteki varlık kalitesini etkileyebilecek temerrütlere ve ekonomik yavaşlamalara karşı hassastır.
- İşlem Boyutu: Yatırımcı iştahı azalırsa, özellikle planlanan diğer büyük halka arzlar karşısında halka arzın ölçeği bir engel olabilir.
Sonuç
HDB Financial, bu mega halka arz ile Hindistan'ın geleneksel olmayan bankacılık ortamında yeni bir temel oluşturuyor. Sağlam bir yatırım fırsatı sunarken aynı zamanda kredi ve işlem boyutuyla ilgili zorluklar da sunuyor. Temmuz ayındaki sonuç, NBFC sektörüne olan piyasa güveninin önemli bir göstergesi olacak.
