Ken Griffin tarafından kurulan hedge fonu Citadel, çok stratejili fonlarının performansı hakkında benzeri görülmemiş ayrıntılar yayınladı ve 2021’den Eylül 2024’e kadar olan dönemde 57 milyar dolarlık kazanç elde ettiğini açıkladı. Nadir görülen bu açıklama, hedge fon tarihinin en karlı firmalarından birinin karmaşık stratejilerine ve yankı uyandıran başarısına dair bir bakış sunuyor. Bu makalede Citadel’in performansının temel itici güçleri, kazanç dağılımı ve gelecek görünümü incelenmektedir.
Olağanüstü çoklu strateji performansı
Citadel’in Wellington, Kensington ve Kensington II gibi çok stratejili fonları, bu etkileyici kazanımları çeşitli piyasa koşullarında başarılı bir şekilde hareket ederek elde etti. Başlangıçta 23,6 milyar doları yöneten bu fonlar, Citadel’in yıl başında yönettiği 65 milyar doların şu an yüzde 80’ini temsil ediyor. Başarılarının anahtarı, emtia, hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler, kredi ve niceliksel yöntemlere uzanan ve her biri sonuçlara olumlu katkıda bulunan çeşitli stratejilerin kullanılmasında yatmaktadır.
Ocak 2025’te, Başkan Trump’ın ticaret politikası ve Çinli yapay zekanın DeepSeek ile ilerlemesine ilişkin endişelerin damga vurduğu dalgalı bir piyasada, Wellington fonu %1,4 daha yükseldi. Bu dayanıklı performans, Citadel’in piyasa dalgalanmalarına uyum sağlama ve zorlu ortamlarda bile pozitif getiri elde etme yeteneğinin bir kanıtıdır. Taktiksel işlem fonu Ocak ayında yüzde 2,7’lik bir artış bile elde etti.
Kazançların dağılımı ve ücret yapısı
Brüt kazançlar 56,8 milyar dolara ulaşmasına rağmen yatırımcılar, yönetim ve performans ücretleri (7,5 milyar dolar) ve giderler (17 milyar dolar) düşüldükten sonra yaklaşık 30 milyar dolar cebe indirildi. Bu harcamaların önemli bir kısmı, yaklaşık yüzde 90’ı, çalışanların tazminatlarına ayrıldı. Bu dağılım, Citadel’in modelinde insan sermayesinin önemini ve şirketin yeteneklerini ödüllendirme isteğini vurguluyor.
Citadel’in yatırımcı tabanı çeşitlendirilmiş olup varlıkların %61’i kurumsal yatırımcılardan, %18’i Citadel’in yönetimi ve çalışanlarından, geri kalanı ise aile ofislerinden ve fon fonlarından geliyor. Bu çeşitlendirme, Citadel’in sermayesinin istikrarına ve uzun vadeli bir perspektifi koruyabilme yeteneğine katkıda bulunmaktadır. Citadel, 2018’den bu yana gönüllü dağıtımlar yoluyla yatırımcılarına 18 milyar dolar getiri sağlayarak güçlü nakit akışı yaratma kabiliyetini kanıtladı.
