Биржевые фонды (ETF) изменили инвестиционный ландшафт. Эти инновационные финансовые инструменты позволяют инвесторам простым способом и с низкими затратами диверсифицировать свои портфели. Но что на самом деле отличает ETF от других вариантов инвестирования? Почему они заняли такое центральное место в современных инвестиционных стратегиях?
В этой статье мы подробно рассмотрим определение ETF, как они работают, доступные типы ETF, их преимущества, недостатки, риски и то, как они используются в инвестиционных портфелях. Мы также узнаем о будущих тенденциях, в том числе о росте криптовалютных ETF и ESG (экологических, социальных и управленческих) ETF.
Почему эта статья важна?
ETF существуют с 1990-х годов, но их популярность со временем продолжает расти. Они заняли центральное место в инвестиционных стратегиях по нескольким причинам:
Они позволяют мгновенную диверсификацию.
Они предлагают гибкость, которой нет у других финансовых продуктов.
Их плата за управление, как правило, очень низкая.
Целью этой статьи является предоставление всестороннего и всестороннего представления об ETF. Он предназначен как для начинающих, так и для инвесторов среднего уровня, которые стремятся понять этот продукт, чтобы интегрировать его в свои инвестиционные стратегии.
ETF: инновация в пассивном управлении
Происхождение ETF: ответ на жесткость взаимных фондов
Взаимные фонды уже давно являются самым популярным методом для инвесторов, желающих диверсифицировать свои портфели без необходимости самостоятельно выбирать каждую ценную бумагу. Однако эти средства имеют важные ограничения:
Высокие комиссии за управление, часто от 1 до 2% в год.
Отсутствие гибкости:
акции можно купить или продать только в конце торгового дня, после расчета чистой стоимости активов.
Как ETF произвели революцию в инвестировании?
ETF были созданы в ответ на эти ограничения. В отличие от взаимных фондов, ETF торгуются публично и могут быть куплены или проданы в любое время в течение торгового дня. Таким образом, они предлагают повышенную ликвидность. Кроме того, большинство ETF управляются пассивно, то есть они просто отслеживают индекс, не пытаясь его превзойти. Это значительно снижает комиссию за управление, которая зачастую составляет менее 0,1% в год.
История ETF: когда и почему они были созданы?
Первые ETF появились в начале 1990-х годов. Самый первый ETF, SPDR S&P 500 ETF (тикер SPY), был запущен в 1993 году компанией State Street Global Advisors. Целью этого ETF было повторить результаты индекса S&P 500, который объединяет 500 крупнейших американских компаний.
С тех пор ETF продолжали расти как по количеству, так и по активам под управлением. В 2021 году глобальные активы ETF под управлением превысили 9 триллионов долларов. Эта цифра продолжает расти с каждым годом. Такая популярность объясняется их гибкостью, низкой стоимостью и способностью адаптироваться практически ко всем видам инвестиций.
Что такое ETF? Определение и работа
ETF — это инвестиционный фонд, который владеет корзиной активов, таких как акции, облигации, сырьевые товары или даже валюты. Особенность ETF в том, что он торгуется на бирже как акция в зависимости от колебаний рынка. Основной механизм ETF довольно прост: они стремятся воспроизвести эффективность индекса или базового актива. Это означает, что если индекс вырастет на 5%, ETF также должен вырасти на 5% (за вычетом комиссий за управление). Существует два основных метода репликации производительности индекса: физическая репликация и синтетическая репликация.
Физическая репликация
Физическая репликация заключается в непосредственной покупке ETF активов, составляющих индекс, который он отслеживает. Например, ETF, который отслеживает индекс CAC 40, купит все акции 40 компаний, входящих в этот индекс, соблюдая конкретные веса для каждой акции.
Полная репликация: ETF покупает все ценные бумаги базового индекса. Это гарантирует точную репликацию индекса.
Оптимизированное копирование: ETF покупает только избранные ценные бумаги в индексе, уделяя особое внимание тем, которые больше всего влияют на общую производительность. Это помогает снизить затраты, сохраняя при этом высокую корреляцию с индексом.
Синтетическая репликация
В некоторых случаях ETF сложно или дорого купить все ценные бумаги в индексе. Именно здесь на помощь приходит синтетическая репликация, которая предполагает использование производных инструментов, таких как свопы, для репликации производительности индекса. Этот метод более распространен для развивающихся рынков или экзотических индексов.
Преимущества: менее затратна в настройке и позволяет воспроизводить сложные индексы или сырьевые товары, такие как нефть или золото.
Недостатки: подвергает инвесторов риску контрагента (в случае дефолта учреждения, выпускающего свопы).
Пример: покупка ETF
Возьмем конкретный пример. Допустим, вы хотите инвестировать в фондовый рынок США, но не хотите покупать отдельные акции из-за связанных с этим комиссий и рисков. Вы решаете приобрести ETF на S&P 500 и заходите на свою брокерскую платформу в поисках ETF, который отслеживает индекс S&P 500 (например, SPDR S&P 500 ETF).
Вы размещаете заказ на покупку одной или нескольких акций этого ETF.
ETF немедленно предоставляет вам доступ к 500 крупнейшим компаниям США, что позволяет вам диверсифицировать свой портфель с помощью одной транзакции.
Доступны различные типы ETF
Сегодня ETF охватывают широкий спектр активов и инвестиционных стратегий. Они позволяют инвесторам настраивать свой портфель в соответствии со своими целями и предпочтениями. Вот основные типы ETF, с которыми вы можете столкнуться.
Фондовые ETF
Фондовые ETF являются наиболее распространенными и позволяют отслеживать фондовые индексы, такие как S&P 500, Nasdaq 100 или CAC 40. Эти ETF предлагают немедленную диверсификацию, поскольку содержат большую корзину акций разных компаний и секторов.
Пример: SPDR S&P 500 ETF (SPY) отслеживает индекс S&P 500, который включает 500 крупнейших компаний США, таких как Apple, Microsoft и Amazon.
ETF облигаций
Облигационные ETF позволяют вам инвестировать в портфель облигаций, который может включать государственные, корпоративные или муниципальные облигации. Эти ETF часто используются для балансировки портфеля акций, обеспечивая регулярный доход в виде купонов по облигациям.
Пример: iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) предоставляет доступ к широкому спектру облигаций США, включая государственные облигации, корпоративные облигации и облигации с ипотечным покрытием.
Отраслевые и тематические ETF
Секторные ETF фокусируются на определенном секторе экономики, например, технологиях, здравоохранении или энергетике. Они позволяют инвесторам делать ставки на эффективность конкретного сектора без необходимости выбирать отдельные акции. С другой стороны, тематические ETF фокусируются на глобальных тенденциях, таких как энергетический переход или искусственный интеллект.
Пример: iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) отслеживает индекс, состоящий из компаний, работающих в секторе возобновляемых источников энергии, области, в которой наблюдается сильный рост благодаря переходу к «зеленой» экономике.
Обратные ETF и ETF с кредитным плечом
Обратные ETF позволяют инвесторам получать прибыль от снижения индекса. Например, обратный ETF для S&P 500 вырастет в цене, если индекс упадет. С другой стороны, ETF с кредитным плечом используют деривативы для увеличения прибылей (или убытков). Эти ETF в основном используются для краткосрочной торговли из-за их повышенной волатильности.
Пример: ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) — это ETF с кредитным плечом, цель которого — обеспечить в три раза большую дневную производительность, чем S&P 500. Это означает, что если индекс увеличится на 1% в течение дня, ETF вырастет на 3%. С другой стороны, если индекс упадет на 1%, ETF также потеряет 3%.
ESG (экологический, социальный и управленческий) ETF
ESG ETF — это ETF, которые отбирают компании на основе экологических, социальных и управленческих критериев. Они позволяют инвесторам сочетать финансовые результаты и положительное влияние на общество и окружающую среду.
Пример: iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF (SUSW) отслеживает индекс, состоящий из компаний, которые соответствуют строгим критериям ESG, обеспечивая при этом глобальную диверсификацию.
Криптовалютный ETF
С появлением криптовалют появились специальные ETF, позволяющие инвестировать в такие активы, как Биткойн или Эфириум, без необходимости справляться с технической сложностью цифровых кошельков.
Пример: ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) — один из первых ETF, основанных на фьючерсах на биткойны. Это позволяет инвесторам получать выгоду от колебаний цен на биткойны без необходимости напрямую хранить криптовалюту.
Инфраструктурный ETF
Инфраструктурные ETF позволяют вам инвестировать в компании или проекты, связанные с физической инфраструктурой, такой как дороги, мосты, аэропорты или энергетические сети.
Пример: ETF Global X U.S. Infrastructure Development (PAVE) инвестирует в американские компании, занимающиеся развитием инфраструктуры. Этот тип ETF особенно популярен среди планов восстановления экономики, ориентированных на реконструкцию инфраструктуры.
Как ETF приносят доход?
Помимо прироста капитала, получаемого при увеличении стоимости ETF, у инвесторов есть несколько других способов получения дохода через ETF.
Дивиденды
Некоторые ETF распределяют дивиденды, полученные от базовых акций, обеспечивая регулярный доход инвесторам. ETF облигаций также выплачивают купоны, представляющие проценты, выплачиваемые по облигациям, хранящимся в фонде.
Распределение дивидендов: Дивиденды выплачиваются непосредственно инвесторам в виде регулярного дохода.
Автоматическое реинвестирование. Некоторые ETF позволяют инвесторам автоматически реинвестировать дивиденды для покупки большего количества акций, тем самым увеличивая стоимость инвестиций.
Поделиться продажами
Инвесторы также могут продать свои акции ETF, когда их стоимость увеличится, тем самым получив прирост капитала. Например, если вы покупаете ETF на S&P 500 за 100 долларов и продаете его за 120 долларов, вы получаете 20% прибыли от своих инвестиций.
Кредитование ценными бумагами
Некоторые менеджеры ETF одалживают ценные бумаги, принадлежащие фонду, другим инвесторам или финансовым учреждениям. В обмен они получают проценты, которые могут быть перераспределены между инвесторами, увеличивая общую доходность ETF.
Налогообложение ETF
Инвестируя в ETF, важно понимать налоговые последствия вашей прибыли. ETF имеют особую структуру, которая позволяет им часто быть более выгодными, чем взаимные фонды, когда дело касается налогов, но это может варьироваться в зависимости от страны вашего проживания.
Налогообложение прироста капитала
Во многих странах прирост капитала, который вы получаете, продавая ETF по цене, превышающей стоимость его покупки, облагается налогом. Однако, в отличие от взаимных фондов, ETF, как правило, не обязаны распределять внутренний прирост капитала, полученный фондом, а это означает, что вы платите налоги с прибыли только при продаже своих акций.
Пример: если вы купите ETF за 100 евро и продадите его за 150 евро, вы получите прирост капитала в размере 50 евро, который потенциально будет облагаться налогом в зависимости от законодательства вашей страны.
Налогообложение дивидендов
Дивиденды, выплачиваемые ETF, также облагаются налогами, но, опять же, правила могут различаться в зависимости от юрисдикции. Некоторые ETF позволяют автоматически реинвестировать дивиденды, что позволяет отложить налогообложение до тех пор, пока вы не продадите свои акции.
Пример: если ETF выплачивает ежеквартальные дивиденды, и вы выберете автоматическое реинвестирование, эти дивиденды будут использованы для покупки большего количества акций ETF, что может привести к задержке налогообложения.
Налоговые преимущества ETF
ETF предлагают несколько налоговых преимуществ по сравнению с другими типами инвестиционных фондов, особенно взаимными фондами. Эти преимущества могут включать в себя:
Меньше налогооблагаемых распределений: из-за своей структуры ETF с меньшей вероятностью будут распределять налогооблагаемый прирост капитала, чем взаимные фонды, что позволяет инвесторам откладывать налогообложение.
Гибкость налогового управления: вы можете выбирать, когда продавать свои акции ETF, что дает вам больше контроля над тем, когда вы осознаете и сообщаете о своей прибыли.
Преимущества ETF для индивидуальных и институциональных инвесторов
Преимущества для индивидуальных инвесторов
ETF демократизировали доступ к сложным инвестиционным стратегиям, ранее доступным только профессионалам.
Доступность: ETF позволяют вам инвестировать небольшие суммы, получая при этом выгоду от немедленной диверсификации. Розничный инвестор может начать с нескольких сотен евро и получить диверсифицированный доступ к широкой корзине активов.
Низкие комиссии: благодаря низким комиссиям за управление ETF привлекательны для долгосрочных инвесторов, поскольку эти низкие комиссии помогают максимизировать чистую прибыль.
Гибкость: ETF торгуются в течение торгового дня, что позволяет инвесторам реагировать на колебания рынка. Это обеспечивает большую гибкость по сравнению с взаимными фондами, которыми можно торговать только при закрытии рынка.
Немедленная диверсификация: покупка ETF позволяет вам инвестировать в диверсифицированную корзину активов с помощью одной транзакции. Например, ETF на индекс S&P 500 предоставляет доступ к 500 крупным компаниям США.
Преимущества для институциональных инвесторов
Институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, страховщики или управляющие активами, также широко используют ETF по разным причинам.
Быстрое перераспределение: управляющие активами могут быстро скорректировать свои позиции без необходимости покупать или продавать каждую ценную бумагу по отдельности. Это позволяет более плавно управлять портфелем, особенно в ответ на внезапные изменения на рынках.
Высокая ликвидность: ETF обеспечивают значительную ликвидность даже для менее ликвидных классов активов, таких как облигации или развивающиеся рынки. Это позволяет институциональным инвесторам открывать или корректировать крупные позиции, не влияя на цены.
Стратегии хеджирования: обратные ETF и ETF с кредитным плечом используются учреждениями для защиты от рыночных колебаний, открывая обратные или усиленные позиции на основе своих прогнозов.
Международная диверсификация: глобальные ETF позволяют институциональным инвесторам легко получить доступ к зарубежным рынкам без необходимости напрямую покупать иностранные ценные бумаги.
Риски, связанные с ETF
Как и любые инвестиции, ETF несут в себе риски. Вот некоторые из основных рисков, о которых следует знать инвесторам:
Риск ликвидности
Хотя ETF, как правило, очень ликвидны, некоторые специализированные ETF, например те, которые инвестируют в нишевые отрасли или развивающиеся рынки, могут иметь низкий объем торгов. Это может затруднить продажу акций по выгодной цене, если вам срочно нужны наличные.
Ошибка отслеживания
Ошибка отслеживания относится к разнице между производительностью ETF и индексом, который он должен отслеживать. Эта разница может быть результатом нескольких факторов:
Плата за управление. Даже если она невелика, плата за управление может повлиять на общую производительность.
Рыночные условия: Колебания рынка также могут влиять на способность ETF точно отслеживать свой индекс.
Метод репликации. Синтетические ETF более склонны к ошибкам репликации из-за используемых ими деривативов.
Риски сложных ETF
Обратные ETF или ETF с кредитным плечом часто более рискованны, чем традиционные ETF. Эти ETF рассчитаны на очень короткие инвестиционные горизонты (обычно один день) и могут принести значительные убытки, если держать их в течение более длительного периода.
Риск контрагента
Синтетические ETF, в которых используются деривативы, такие как свопы, подвергают инвесторов риску контрагента. Это означает, что если финансовое учреждение, с которым заключен своп-контракт, обанкротится, ETF может оказаться не в состоянии отслеживать индекс или выполнять свои обязательства.
Смарт-бета-ETF: разумная инвестиционная стратегия
Smart Beta ETF применяет определенные критерии, такие как волатильность, дивиденды или стоимость, для выбора и взвешивания ценных бумаг в портфеле. Эти ETF предлагают более гибкое управление при относительно низких комиссиях по сравнению с активно управляемым фондом.
Например, Smart Beta ETF может отдавать предпочтение компаниям с высокой дивидендной доходностью или компаниям, которые исторически демонстрировали низкую волатильность.
Основные типы стратегий умного бета-тестирования
Вот основные стратегии, с которыми вы можете столкнуться при использовании Smart Beta ETF:
Стратегия стоимости: эти ETF выбирают недооцененные компании на основе их финансовых показателей (цена/прибыль, цена/балансовая стоимость). Цель состоит в том, чтобы получить выгоду от будущей переоценки этих компаний.
Стратегия низкой волатильности. Эти ETF отдают предпочтение менее волатильным компаниям, обеспечивая большую стабильность на неспокойных рынках.
Стратегия роста дивидендов. Эти ETF ориентированы на компании с солидной историей выплаты дивидендов и роста дивидендов, тем самым обеспечивая регулярный доход инвесторам.
Пример: Invesco S&P 500 ETF с высокими дивидендами и низкой волатильностью (SPHD).
Этот ETF сочетает в себе два критерия: дивидендную доходность и волатильность. Он выбирает компании из индекса S&P 500 с самыми высокими дивидендами и самой низкой волатильностью, обеспечивая стабильную доходность при умеренном риске.
Это делает этот ETF привлекательным вариантом для долгосрочных инвесторов, которые ищут как регулярный доход, так и защиту от колебаний рынка.
Преимущества
Потенциал превосходящей доходности: Smart Beta ETF могут превзойти традиционные пассивные ETF, выбирая ценные бумаги на основе определенных критериев.
Более низкие комиссии за управление. Хотя комиссии за управление Smart Beta ETF обычно выше, чем у пассивных ETF, они все же ниже, чем у активно управляемых фондов.
Гибкость управления: они позволяют использовать дополнительные критерии для оптимизации портфеля без необходимости активного управляющего фондом.
Недостатки
Сложность: стратегии Smart Beta могут быть труднее понять начинающим инвесторам. Критерии выбора акций иногда могут быть слишком сложными для анализа.
Риск недостаточной эффективности. Как и в случае с любой другой стратегией, существует риск того, что критерии Smart Beta могут не работать в определенных рыночных условиях, что может привести к снижению эффективности по сравнению с традиционными пассивными ETF.
Будущее ETF: тенденции, за которыми стоит следить
Будущее ETF выглядит светлым благодаря постоянным инновациям и появлению новых классов активов. Вот некоторые из основных тенденций, за которыми стоит следить в ближайшие годы:
Рост популярности ESG ETF
ESG ETF процветают, поскольку все больше и больше инвесторов стремятся совместить финансовые результаты с положительным социальным или экологическим воздействием. Эти ETF интегрируют критерии ESG (экологические, социальные, управленческие) в свой выбор акций.
Спрос на эти продукты в последние годы резко возрос, и институциональные инвесторы, в частности, все больше внимания уделяют социальной ответственности своих инвестиций. Поскольку во многих странах ужесточаются правила устойчивого развития, вполне вероятно, что эта категория ETF будет испытывать экспоненциальный рост.
Криптовалютные ETF
Хотя регулирование криптовалют остается препятствием в некоторых юрисдикциях, криптовалютные ETF становятся все более востребованными. Эти ETF позволяют инвесторам получать выгоду от колебаний цен на криптовалюту без необходимости напрямую хранить цифровые активы, которыми может быть сложнее управлять.
Первые ETF, основанные на фьючерсных контрактах на биткойны, были одобрены в Соединенных Штатах, например, ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO). Однако спрос на ETF, основанные на физических криптовалютах (таких как Биткойн или Эфириум), остается высоким, и эти продукты могут стать еще более распространенными, как только будут устранены нормативные препятствия.
Расширение тематических ETF
Тематические ETF – еще одна растущая тенденция. Они позволяют инвесторам позиционировать себя на глобальных мегатенденциях, таких как:
Энергетический переход (возобновляемые источники энергии, зеленые технологии).
Искусственный интеллект и технологии.
Цифровое здравоохранение (телемедицина, биотехнологии).
Инфраструктура (проекты развития общественной инфраструктуры). Эти ETF ориентированы на компании, которые находятся в авангарде инноваций и извлекают выгоду из долгосрочных структурных тенденций. Например, с ростом осведомленности об изменении климата, ETF, ориентированные на возобновляемые источники энергии или экологически чистые технологии, стали очень популярными. Эти тематические ETF позволяют инвесторам делать ставки на будущее, интегрируя быстро развивающиеся отрасли в свой портфель без необходимости выбирать конкретные акции.
Дробные ETF: демократизация инвестиций
Еще одно важное нововведение касается дробных ETF, которые позволяют вам покупать доли акций ETF. Этот вариант особенно привлекателен для мелких инвесторов, которые хотят получить доступ к дорогим ETF (например, к некоторым ETF на акции США) без необходимости покупать полную акцию.
Почему эта тенденция важна?
Это позволяет еще больше демократизировать инвестиции, сделав ETF доступными для всех, независимо от размера стартового капитала.
Активно управляемый ETF: новая эволюция?
Хотя пассивные ETF доминируют на рынке, активно управляемые ETF также добились определенного успеха. Эти ETF не просто отслеживают индексы, но и активно управляются профессионалами, которые стремятся превзойти рынок. Их часто используют для инвестирования в более сложные отрасли или стратегии.
Хотя активные ETF дороже, чем пассивные ETF, они предлагают потенциал для превосходящей доходности, особенно на неэффективных или развивающихся рынках. Поскольку инвесторы ищут альфа-стратегии (превосходство по отношению к рынку), популярность активных ETF может продолжать расти.
Сравнение ETF с другими финансовыми продуктами
ETF — не единственный доступный инвестиционный продукт, но они выделяются на фоне некоторых других финансовых инструментов. Вот подробное сравнение ETF с взаимными фондами, отдельными акциями и индексными фондами.
ETF против взаимных фондов
Взаимные фонды и ETF имеют некоторые общие черты: они оба объединяют капитал инвесторов для инвестирования в диверсифицированную корзину активов. Однако их отличает несколько ключевых отличий:
Комиссии: ETF обычно имеют более низкие комиссии за управление, чем взаимные фонды, у которых комиссия может составлять 1-2%.
Ликвидность: акции взаимного фонда можно купить или продать только в конце дня, тогда как ETF торгуются на бирже в течение дня.
Налогообложение: ETF часто более эффективны с точки зрения налогообложения, поскольку им не нужно распределять прирост капитала до тех пор, пока паи не будут проданы.
ETF против отдельных акций
Диверсификация: ETF дает вам немедленную диверсификацию за одну покупку, тогда как покупка отдельных акций открывает доступ только к одной компании.
Риск: инвестирование в одну акцию более рисковано, чем инвестирование в ETF, который распределяет риск по корзине акций.
Стоимость: покупка отдельных акций может взимать комиссию за транзакцию за каждую покупку, тогда как ETF объединяет все эти покупки в одну транзакцию.
ETF против индексного фонда
Индексные фонды и ETF стремятся воспроизвести эффективность индекса. Однако ETF имеют некоторые дополнительные преимущества:
Комиссии: комиссии для ETF часто немного ниже, чем для индексных фондов.
Ликвидность: ETF торгуются в течение дня, а индексные фонды торгуются в конце дня.
Гибкость: ETF допускают внутридневную торговлю, предоставляя большую гибкость активным инвесторам.
Заключение: ETF — важнейшая основа современных инвестиций
ETF стали ключевой частью современного инвестирования. Они предлагают простое, гибкое и недорогое решение для инвесторов, будь то новички или эксперты. Их немедленная диверсификация, ликвидность и низкие комиссии делают их идеальным выбором для тех, кто хочет оптимизировать свой портфель.
Если вы ищете доступ к основному индексу фондового рынка, инвестиции в конкретные сектора или хотите сделать ставку на такие тенденции, как энергетический переход или искусственный интеллект, ETF предлагают ряд решений, адаптированных к вашим потребностям.
С появлением ESG ETF, криптовалютных ETF и тематических ETF будущее этого типа фондов выглядит более многообещающим, чем когда-либо. Для инвесторов, которые хотят извлечь выгоду из глобальных тенденций, сохраняя при этом пассивное и эффективное управление, ETF будут продолжать играть центральную роль в управлении портфелем.
Глоссарий финансовых терминов
Для начинающих инвесторов важно понимать некоторые часто используемые финансовые термины применительно к ETF. Вот глоссарий ключевых слов, с которыми вы часто сталкиваетесь:
Базовый актив
Базовым активом являются все финансовые ценные бумаги (акции, облигации, товары и т. д.), которыми владеет ETF. ETF повторяет эффективность этого набора активов.
Пример: ETF, отслеживающий индекс S&P 500, имеет в качестве базовых активов 500 крупнейших американских компаний.
Индекс фондового рынка
Фондовый индекс — это корзина акций, представляющая рынок, сектор или регион. ETF часто отслеживают динамику определенного фондового индекса.
Пример: CAC 40 — это индекс французского фондового рынка, в который входят 40 крупнейших компаний, котирующихся на Парижской фондовой бирже.
Ликвидность
Ликвидность означает легкость, с которой ценную бумагу (например, ETF) можно купить или продать на рынке, не влияя на ее цену. Хорошо торгуемые ETF предлагают высокую ликвидность, что позволяет быстро размещать заказы.
Дивиденды
Дивиденд — это часть прибыли компании, которая возвращается акционерам. Некоторые фондовые ETF распределяют дивиденды, полученные от базовых акций, среди своих инвесторов.
Комиссия за управление
Плата за управление — это ежегодные расходы, взимаемые менеджером ETF для покрытия расходов на управление фондом. Они, как правило, низкие для ETF, особенно с пассивным управлением.
Использовать
Кредитное плечо позволяет вам увеличить прибыль (или убытки) от инвестиций. ETF с кредитным плечом используют деривативы для увеличения эффективности индекса (например, дневная производительность в 2 или 3 раза).
Обратный ETF
Обратный ETF предназначен для получения прибыли при падении отслеживаемого индекса. Он используется для стратегий хеджирования или для спекуляций на падении рынка.
Ошибка отслеживания
Ошибка отслеживания — это разница между производительностью ETF и индексом, который он должен отслеживать. Это несоответствие может быть вызвано комиссией за управление, проблемами с ликвидностью или ошибками репликации.
Физическая репликация
Физическое отслеживание — это метод, с помощью которого ETF напрямую покупает ценные бумаги, составляющие отслеживаемый им индекс. Это может быть полная репликация (все ценные бумаги в индексе) или оптимизированная репликация (только часть ценных бумаг).
Синтетическая репликация
Синтетическая репликация использует деривативы, такие как свопы, для воспроизведения производительности индекса без покупки базовых ценных бумаг.
Риск: этот метод подвергает инвестора риску контрагента в случае неисполнения обязательств контрагентом, выпускающим деривативы.
Расширенный раздел: Инвестиционные стратегии ETF для опытных инвесторов
Опытным инвесторам ETF могут предложить расширенные возможности, выходящие за рамки простого копирования индекса. Вот несколько более сложных стратегий, которые вы можете рассмотреть.
Использование ETF с кредитным плечом для максимизации прибыли
ETF с кредитным плечом позволяют вам ежедневно умножать эффективность индекса. Они особенно популярны среди инвесторов, придерживающихся краткосрочной стратегии, или тех, кто хочет воспользоваться волатильностью рынка.
Пример: ETF с 2-кратным кредитным плечом на Nasdaq 100 будет предлагать двойную дневную производительность индекса. Если Nasdaq 100 поднимется на 1%, ETF выиграет 2%. Однако в случае снижения потери также усиливаются.
Ключевые моменты, которые следует помнить:
Эти продукты рискованны и больше подходят для очень коротких инвестиционных горизонтов.
Их следует использовать с осторожностью, поскольку кредитное плечо может привести к значительным потерям, если рынок пойдет в противоположном направлении.
Арбитраж и рыночные возможности с ETF
Опытные инвесторы иногда используют ETF для проведения арбитражных операций, которые предполагают использование неэффективности цен между различными активами или рынками. Это может включать в себя:
Арбитраж между ETF и индексом, который он копирует, с использованием разницы в оценках.
Арбитраж между двумя ETF, которые отслеживают схожие индексы, но работают немного по-разному из-за ошибок отслеживания или комиссий за управление.
Пример: Опытный инвестор может купить ETF, который недооценен по отношению к его базовому индексу, и одновременно продать производный инструмент, привязанный к этому индексу, чтобы получить выгоду от конвергенции цен.
Налоговая оптимизация прироста капитала и дивидендов
Для опытных инвесторов налоговое управление ETF имеет решающее значение для максимизации чистой прибыли. Вот некоторые передовые налоговые стратегии, которые следует учитывать:
Отсрочка уплаты налогов: ETF часто позволяют отсрочить уплату налога на прирост капитала до тех пор, пока паи не будут проданы. Это позволяет вам управлять моментами получения прибыли в зависимости от вашей налоговой ситуации.
Реинвестирование дивидендов. Некоторые ETF предлагают опцию автоматического реинвестирования дивидендов, которая позволяет отложить уплату налогов до тех пор, пока ETF не будет продан, тем самым максимизируя совокупный доход.
Пример: если вы находитесь в категории высоких налогов, возможно, будет полезно выбрать ETF роста, которые реинвестируют дивиденды, а не распределяют их, чтобы ограничить ваш налогооблагаемый доход.
Использование ETF для активного управления портфелем
Пассивные ETF также можно использовать в стратегии активного управления для частой ребалансировки портфеля в ответ на колебания рынка. Например, инвестор может:
Сектора с избыточным или недостаточным весом используют отраслевые ETF для корректировки своего воздействия на различные отрасли в зависимости от рыночных перспектив.
Управляйте рисками, используя обратные ETF или ETF с кредитным плечом, чтобы защититься от внезапного падения или увеличить воздействие на растущий сектор.
Использование ETF в стратегиях хеджирования
Продвинутые инвесторы часто используют ETF для стратегий хеджирования, чтобы защититься от потерь в других частях своего портфеля. Например, инвестор, владеющий портфелем, в основном состоящим из акций, может приобрести обратный ETF, чтобы хеджировать свои позиции в случае падения рынков.
Пример :
Если вы ожидаете снижения индекса S&P 500, вы можете купить обратный ETF, привязанный к этому индексу. Если рынок упадет, эффективность обратного ETF компенсирует часть потерь, понесенных вашими позициями по акциям.
Если вы планируете добавить ETF в свой портфель:
Диверсифицируйте свои активы. Несмотря на то, что ETF уже диверсифицированы, важно включить в свой портфель несколько типов ETF (акции, облигации, секторы и т. д.), чтобы охватить широкий спектр классов активов.
Обратите внимание на комиссии: плата за управление может варьироваться от одного ETF к другому. Ищите ETF с низкими комиссиями, чтобы максимизировать свою прибыль в долгосрочной перспективе.
Выберите подходящую платформу: воспользуйтесь брокерской онлайн-платформой, предлагающей широкий спектр ETF и инструментов исследования, чтобы выбрать ETF, соответствующие вашей стратегии.
Будьте в курсе: мир ETF быстро меняется. Подпишитесь на финансовые информационные бюллетени или регулярно проверяйте рыночные отчеты, чтобы быть в курсе новых тенденций и инвестиционных возможностей.
Раздел часто задаваемых вопросов: ответы на часто задаваемые вопросы об ETF
Чтобы улучшить читабельность и напрямую ответить на вопросы, которые могут возникнуть у читателей, мы подготовили FAQ, в котором будут рассмотрены наиболее распространенные вопросы об ETF.
Что такое ETF?
ETF (биржевой фонд) — это публично торгуемый инвестиционный фонд, который отслеживает эффективность индекса, сектора или конкретного актива. Он торгуется на бирже как акция и предлагает немедленную диверсификацию.
Как купить ETF?
Вы можете купить ETF через брокерскую онлайн-платформу так же, как вы покупаете акции. Просто найдите ETF по вашему выбору, разместите заказ на покупку и следите за колебаниями цен в режиме реального времени.
Какие риски связаны с ETF?
Основные риски ETF включают риск ликвидности, ошибку отслеживания (отклонение показателей от индекса), а также специфические риски обратных ETF и ETF с кредитным плечом, которые могут привести к значительным потерям, если они будут храниться слишком долго.
Зачем инвестировать в ETF, а не во взаимный фонд?
ETF предлагают более низкие комиссии за управление, лучшую ликвидность и большую гибкость, поскольку они торгуются в режиме реального времени в течение дня. Кроме того, ETF часто более эффективны с точки зрения налогообложения.
Можно ли потерять деньги с ETF?
Да, как и при любых инвестициях, с помощью ETF можно потерять деньги. Если индекс или базовые активы, которые он отслеживает, теряют ценность, стоимость ETF также уменьшится.
