Токенизация реальных активов обещает произвести революцию в инвестиционных стратегиях благодаря повышению ликвидности, прозрачности и дробному владению. Ян ван Эк, генеральный директор глобальной компании по управлению инвестициями VanEck, недавно поделился своими мыслями об основных проблемах, которые стоят на пути этого инновационного процесса.
Препятствия для токенизации
Токенизация таких активов, как недвижимость, предметы искусства или сырьевые товары, может радикально изменить методы инвестирования. Однако для полной реализации ее потенциала необходимо преодолеть два основных препятствия.
Первая серьезная проблема — это ликвидность. Главный вопрос заключается в том, кто обеспечит необходимую ликвидность. Теоретически токенизация позволяет конвертировать права на актив в цифровой токен на блокчейне, но одного наличия покупателя и продавца недостаточно. Необходимо создать и поддерживать рынок, для чего требуются сложные и прибыльные механизмы маркет-мейкинга. В связи с этим возникает вопрос, кто может и хочет взять на себя эту роль, особенно в отношении активов, которые сложно оценить.
Вторым препятствием является нормативно-правовая база. В настоящее время не существует четких рамок для создания рынка токенизированных активов, не сталкиваясь с серьезными проблемами в сфере регулирования. В США сложная регуляторная среда затрудняет создание таких рынков. Однако Европа с ее большим розничным рынком и более благоприятной нормативно-правовой базой для криптоинвестиций и торговли представляется более жизнеспособным кандидатом для развития токенизированных активов.
Европа: более ясный горизонт для токенизации
Европейский подход к регулированию криптовалют и технологии блокчейн оказался более прогрессивным, чем американский. ЕС активно работает над созданием всеобъемлющей системы регулирования криптоактивов, известной как MiCA (Markets in Crypto-Assets), направленной на гармонизацию регулирования в странах-членах и стимулирование инноваций при обеспечении защиты инвесторов.
Перспективы токенизации реальных активов огромны, но необходимо решить проблемы ликвидности и регулирования. Европа, как представляется, находится в авангарде этой революции, предлагая более благодатную почву для инноваций благодаря более благоприятной нормативно-правовой базе.
