Портфель всегда должен быть сбалансированным и включать инвестиции в разные классы активов для широкой диверсификации рисков. ETF также имеют свое место в портфеле.
Диверсификация с помощью ETF
С помощью ETF легко диверсифицировать собственные инвестиции. Покупка всего лишь нескольких ETF позволяет вам диверсифицироваться по странам или классам активов, тогда как в противном случае вам пришлось бы покупать множество разных отдельных акций. Базовые ETF, например, предлагаемые Xtrackers, особенно подходят для ядра портфеля. Xtrackers Core ETF — это ряд ETF с физическим (прямым) тиражированием с низкими фиксированными годовыми комиссиями, начиная с 0,07% в год. Это простые в использовании инструменты, которые позволяют инвесторам прибыльно строить долгосрочные портфели. Xtrackers Core ETF отслеживают основные рыночные индексы, обеспечивая доступ к основным рынкам акций и облигаций. Кроме того, линейка Xtrackers Core ETF включает в себя различные классы акций, включая классы накопления и классы хеджирования валюты. Это дает инвесторам множество возможностей для достижения своих долгосрочных сбережений и инвестиционных целей. Xtrackers Core ETF могут служить экономически эффективными строительными блоками для портфелей с несколькими активами и подходят для создания широко диверсифицированного портфеля с низкими затратами.
Например, приобретая акции Xtrackers MSCI World UCITS ETF, можно добиться диверсификации примерно по 23 промышленно развитым странам и более чем 1600 отдельным акциям. Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF предлагает диверсификацию по более чем 1400 акциям на 18 развивающихся рынках. Таким образом, благодаря этим двум индексным фондам инвесторы могут извлечь выгоду из огромных возможностей роста развивающихся рынков, имея в своем портфеле менее рискованные акции промышленно развитых стран.
Однако диверсификация еще не идеальна, поскольку этот ETF инвестирует исключительно в акции. Для дальнейшей диверсификации риска собственного портфеля следует учитывать и другие классы активов. Облигации часто добавляются в портфель в качестве дополнения к инвестициям в акции. Они, как правило, менее подвержены колебаниям, чем акции, а также предлагают регулярный доход в виде купонных выплат. Однако даже широко диверсифицированный портфель остается подверженным общим ценовым и процентным рискам.
Инвестирование в мировой рынок облигаций с помощью некоторых ETF
Однако выбор подходящих облигаций не совсем прост, поскольку необходимо уделять внимание кредитоспособности эмитента, сроку погашения и номиналу. По многим облигациям вход возможен только с суммы в несколько тысяч евро, что делает широко диверсифицированные инвестиции в облигации практически невозможными для частных инвесторов.
Базовые ETF предлагают здесь еще одну альтернативу. Например, ETF государственных облигаций еврозоны Xtrackers UCITS позволяет инвесторам инвестировать в более чем 300 различных государственных облигаций еврозоны1. Внимание также было обращено на рейтинг2 включенных облигаций: В состав ETF входят только бумаги с хорошим рейтингом3 («инвестиционный уровень») от рейтинговых агентств. Со стороны корпоративных облигаций аналогом является Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF. Он отслеживает динамику более чем 2000 корпоративных облигаций, номинированных в евро. Таким образом, имея всего два ETF, инвесторы держат в своем портфеле львиную долю рынка еврооблигаций.
Простая и недорогая диверсификация
Инвесторы, которые принимают вышеупомянутые ETF на свои депозитные счета, таким образом, участвуют в развитии значительной части мирового рынка акций и облигаций без необходимости покупать тысячи отдельных ценных бумаг. Затраты также намного ниже, чем те, которые можно было бы заплатить за примерно эквивалентную диверсификацию отдельными ценными бумагами. В случае Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF общая комиссия составляет всего 0,09% в год, а в случае Xtrackers MSCI World UCITS ETF — 0,19% в год.
Таким образом, рабочая нагрузка и финансовые усилия очень низкие по сравнению с активной диверсификацией, предпринимаемой инвестором, но достигнутый эффект тот же: широкая диверсификация ограничивает риск убытков и увеличивает возможности прибыли, поскольку не все отдельные акции, хранящиеся через ETF, подвержены одинаковым факторам риска и, следовательно, по-разному реагируют на различные рыночные условия. Однако инвесторам следует учитывать, что они по-прежнему существенно подвержены общим рискам рынков акций и облигаций.
Портфельные ETF — двигатель вашего портфеля
Для инвесторов, которые хотят диверсифицировать свой портфель, но не решаются выбирать отдельные акции или ETF или просто не имеют времени на изучение доступных акций, Xtrackers предлагает два интересных продукта: портфельный UCITS ETF и портфельный доход UCITS ETF. Xtrackers UCITS Portfolio ETF призваны максимально упростить инвестирование для инвесторов, позволяя им легко размещать свои активы в более широком диапазоне ETF на акции и облигации.
Портфельный UCITS ETF 1C следует стратегии, направленной на максимизацию прибыли, и поэтому потенциально может включать в себя большую долю фондовых ETF, чем его более ориентированный на безопасность «младший брат» Portfolio Income UCITS ETF 1D, который также может осуществлять регулярные распределения с большей долей облигационных ETF.
Стратегический комитет, возглавляемый доктором Андреасом Беком (дипломированный математик / Index Capital GmbH), собирается несколько раз в год для рассмотрения и, при необходимости, корректировки состава двух ETF в портфеле Xtrackers исходя из текущей ситуации на рынке и его ожидаемого развития. Портфельный UCITS ETF преследует стратегию максимизации прибыли и поэтому потенциально может включать в себя большую долю фондовых ETF, чем более ориентированный на безопасность портфельный доходный ETF UCITS, который также осуществляет регулярные распределения с большей долей облигационных ETF1.
Оба портфеля ETF нацелены на достижение максимальной доходности при ограничении риска. Основное внимание уделяется ценным бумагам, которые сами по себе приносят регулярный доход: в основном это акции и облигации с высокими дивидендами. Эти ценные бумаги обеспечивают независимую прибыльность за счет дивидендов и процентов, а также дохода от роста цен. В общей сложности портфель ETF содержит тысячи отдельных ценных бумаг — гораздо больше, чем любой частный портфель, даже при лучшей диверсификации. Однако инвесторы должны учитывать, что они подвержены ценовым и процентным рискам, например, как и любые другие капитальные вложения.
Что предлагают факторные ETF
Факторное инвестирование основано на гипотезе о том, что выбор акций на основе различных факторов, таких как стоимость, качество, динамика и минимальная волатильность, может привести к более высоким результатам, чем традиционные ориентиры, в долгосрочной перспективе. Традиционные индексы взвешивают акции на основе их рыночной капитализации, чтобы отразить рыночные показатели, называемые бета. Напротив, ETF, которые используют факторное инвестирование, стремятся улучшить инвестиционную эффективность за счет использования факторов и достичь лучших долгосрочных показателей с поправкой на риск, чем чистый рыночный эталон. Например, компания Factor Value инвестирует в акции, которые считаются недооцененными на основании фундаментальных данных, таких как соотношение цены к прибыли1 или цены к балансовой стоимости2. С другой стороны, стратегии минимальной волатильности выбирают акции с учетом наименьших колебаний цены индекса. Кроме того, стратегии, ориентированные на дивиденды и малую капитализацию (так называемый «фактор размера»), также могут рассматриваться как факторы капитала, поскольку и здесь выбор членов индекса основан на определенном стиле. Равновзвешенные индексы акций представляют собой особый случай; Это скорее альтернативное взвешивание с целью добиться лучшей диверсификации рисков в индексе, чем в базовом индексе.
Различное развитие в зависимости от фаз рынка
Поскольку факторы развиваются по-разному на разных этапах рынка, инвесторам может быть интересно установить соответствующие координаторы для определенных факторных фондов. Например, в сценарии роста инфляции и экономического роста подходили факторы «Минимальная волатильность3» и «Значение4». С другой стороны, при падении инфляции предпочтение отдавалось Value и Momentum5. Исторически низкая или отрицательная корреляция6 между доходностями также важна, поэтому динамическое сочетание факторов может улучшить диверсификацию рисков в портфеле.
Страновые и отраслевые ETF уже давно знакомы многим инвесторам. Факторные ETF предлагают еще один способ распределения риска по портфелю. Поэтому в долгосрочной перспективе они становятся важным элементом формирования портфеля. Используя факторные ETF, инвесторы также имеют то преимущество, что могут гибко составлять индивидуальный портфель из различных факторов, в зависимости от их оценки рынка и склонности к риску.
Что важно иметь в виду?
Хотя цель состоит в том, чтобы превзойти традиционные рыночные показатели в долгосрочной перспективе, эта цель не может быть достигнута на всех этапах рынка. Поэтому инвесторам следует иметь в виду, что могут также быть этапы, во время которых определенные факторы отстают от рынка в целом. Хотя факторные индексы широко диверсифицированы, в них используются количественные7 и фундаментальные8 подходы, которые значительно усложняют эти продукты по сравнению с эталонными индексами. Эта сложность и прозрачность также различаются в зависимости от поставщика средств. DWS работает в основном с поставщиком индексов MSCI по факторным индексам, чтобы обеспечить высокую степень прозрачности и репрезентативности. Однако в целом факторные ETF также подходят только для инвесторов, которые имеют развитое понимание финансовых рынков и фундаментального анализа.