A tokenómica é um elemento-chave da investigação fundamental sobre um projeto de criptografia. É um modelo de negócio essencial para avaliar as perspectivas de um projeto de cadeia de blocos e os projectos de criptografia têm de conceber cuidadosamente o seu modelo de negócio para garantir um desenvolvimento sustentável a longo prazo.
Definição: o que é a tokenomics?
Tokenomics é o conjunto de regras e mecanismos que regem a emissão, distribuição e utilização de tokens num sistema descentralizado, como uma cadeia de blocos ou uma plataforma de crowdfunding de criptoativos. Os tokens podem ser utilizados para representar activos digitais, direitos de propriedade, acções ou votos, e podem ser negociados em mercados abertos.
Naturalmente, os projectos de criptomoedas têm de conceber cuidadosamente o seu modelo de negócio para garantir um desenvolvimento sustentável a longo prazo.
Tokenomics: o modelo de negócio
As regras relativas aos tokens são concebidas pelos projectos de cadeia de blocos para incentivar ou desencorajar várias acções dos utilizadores. Estas regras são semelhantes às dos bancos centrais, que imprimem dinheiro e aplicam políticas monetárias para incentivar ou desencorajar as despesas, os empréstimos, a poupança e a circulação de dinheiro. Mas, ao contrário das moedas fiduciárias, as regras da tokenomics são implementadas através de código e são transparentes, previsíveis e difíceis de alterar.
Por exemplo, a Bitcoin tem uma oferta total programada de 21 milhões de BTC. As bitcoins são criadas e postas em circulação através da extração mineira. Em troca, os mineiros recebem bitcoins como recompensa quando um bloco é extraído, aproximadamente um a cada 10 minutos. O modelo de negócio da Bitcoin é simples e engenhoso. Tudo é transparente e previsível.
Tokenomics: os diferentes elementos de um modelo de negócio
Tokenomics refere-se à estrutura económica de uma criptomoeda tal como concebida pelos seus criadores. Existem diferentes factores que são tidos em conta quando se examina o modelo de negócio de uma criptomoeda.
Oferta
A oferta e a procura são os principais factores de uma tokenomics. Existem dois indicadores críticos principais que medem a oferta de um token.
O primeiro é chamado de oferta máxima. Refere-se ao número máximo de tokens existentes. Por exemplo, a Bitcoin tem uma oferta máxima de 21 milhões de BTC e a Binance tem uma oferta máxima de 200 milhões de BNB. Existem tokens que não têm ofertas máximas, tais como stablecoins como USDT, USD Coin (USDC) e Binance USD (BUSD), porque estas moedas são emitidas de acordo com as reservas que as suportam. Dogecoin e Polkadot são duas outras criptomoedas com oferta ilimitada.
A segunda é a oferta em circulação. Esta refere-se ao número de tokens publicamente disponíveis no mercado de criptomoedas. Estes podem ser extraídos, destruídos ou bloqueados de outra forma.
Utilidade do token
A utilidade refere-se aos fins para os quais o token pode ser utilizado. Por exemplo, o MATIC inclui o funcionamento da cadeia de blocos Polygon e o pagamento de taxas de transação.
Existem muitos outros casos de utilização. Os tokens de governação permitem ao seu detentor votar em alterações ao protocolo de um token. As Stablecoins foram concebidas para serem utilizadas como moeda. Os tokens financeiros representam activos financeiros. Conhecer a utilidade de um token pode ajudar a determinar as suas potenciais utilizações, o que é fundamental para compreender como o seu valor pode mudar e o valor de investir nele.
ficha de utilidade
Distribuição
Para além da sua utilidade, é importante analisar a distribuição dos tokens. De um modo geral, existem duas formas de distribuir tokens: um lançamento justo e um lançamento com pré-mineração. Um lançamento justo ocorre quando não há acesso antecipado a um token antes de ele ser emitido e distribuído ao público, como o BTC ou o DOGE. De facto, a primeira emissão de um token durante a fase de arranque de um projeto é conhecida como ICO (initial coin offering). Uma parte dos tokens é atribuída à comunidade, aos investidores ou a qualquer outro comprador de angariação de fundos. Normalmente, há também afectações para marketing ou para pagar aos mineiros. Tudo isto faz parte da tokenomics do projeto.
Destruição
Muitos projectos de criptomoedas destroem regularmente tokens, o que equivale a excluí-los permanentemente de circulação. A redução do número de tokens em circulação aumenta a sua raridade e, indiretamente, o seu preço. A Binance, por exemplo, já destruiu seus BNBs para reduzir a oferta total.
Assim, quando a oferta de um token é reduzida, é considerada deflacionária. Por outro lado, quando a oferta de um token continua a crescer, é considerada inflacionária.
O mecanismo de incentivo
O mecanismo de incentivo está no centro do modelo económico. Trata-se de um processo que apela aos participantes para que assegurem a sustentabilidade a longo prazo. Por exemplo, o BNB permite que os criadores implementem contactos inteligentes por taxas de transação baixas.
Muitos projectos DeFi recorreram a mecanismos de incentivo inovadores para alcançar um crescimento rápido, como a Sandbox, com os seus minijogos para ganhar SAND, o token nativo da plataforma.
Enquanto elemento crucial da investigação fundamental sobre projectos de criptomoedas, a tokenomics desempenha um papel central na avaliação das perspectivas a longo prazo de uma plataforma de crowdfunding de blockchain ou de criptoativos. Para compreender a tokenomics em maior profundidade, é essencial aprofundar os vários elementos de um modelo económico.
A oferta e a procura, como principais factores, são medidas pela oferta máxima e pela oferta em circulação. Por exemplo, a Bitcoin, com uma oferta máxima de 21 milhões de BTC, e a Binance, com 200 milhões de BNB, ilustram a diversidade de abordagens. Alguns tokens, como as stablecoins, não têm uma oferta máxima, sendo emitidos com base nas reservas que os suportam.
A utilidade do token, definindo os seus casos de utilização, é um elemento crucial para antecipar o seu desenvolvimento e o interesse em investir. Quer estejamos a falar de tokens de governação, de stablecoins ou de tokens financeiros, é essencial compreender o seu funcionamento.
A distribuição de tokens, seja ela justa ou com pré-mineração, influencia a perceção do projeto. Uma ICO, por exemplo, representa a primeira emissão de tokens durante a fase de arranque, atribuindo tokens à comunidade, aos investidores e a outras partes interessadas.
A destruição de tokens, praticada por alguns projectos de criptomoedas como a Binance, visa excluir permanentemente os tokens de circulação, aumentando assim a sua raridade e, potencialmente, o seu valor. Esta prática pode transformar um token num ativo deflacionário, ao contrário dos tokens cuja oferta está a aumentar, que são considerados inflacionários.
Por último, o mecanismo de incentivo, no centro do modelo económico, convida os participantes a garantir a sustentabilidade a longo prazo. Exemplos como o BNB, que oferece taxas de transação reduzidas aos criadores, ou os projectos DeFi, que utilizam mecanismos de incentivo inovadores, ilustram a forma como este processo incentiva o crescimento rápido e a participação ativa dos utilizadores. A compreensão destes elementos é fundamental para avaliar a viabilidade e o potencial de crescimento de um projeto de criptomoedas.
