MakerDAO, l’un des principaux protocoles de prêt collatéralisé dans l’espace crypto, a récemment pris une décision audacieuse en modifiant les conditions d’utilisation du Wrapped Bitcoin (WBTC) comme garantie pour les nouveaux prêts. Cette mesure fait suite aux préoccupations soulevées par le transfert du contrôle opérationnel du WBTC de BitGo vers une nouvelle coentreprise avec BitGlobal, impliquant un changement de juridiction des États-Unis vers Hong Kong et Singapour.
Les Inquiétudes de la Communauté MakerDAO
La gouvernance de MakerDAO a approuvé un vote exécutif réduisant le plafond d’endettement du WBTC à zéro DAI, interdisant ainsi tout nouveau prêt garanti par du WBTC. De plus, le ratio prêt-valeur (LTV) pour le WBTC a été fixé à 0%. Ces ajustements ne concernent pas les prêts existants adossés au WBTC, car le seuil de liquidation reste inchangé. Les contributeurs de MakerDAO ont exprimé des préoccupations quant à la réputation controversée de Justin Sun, fondateur de Tron, et à la potentielle centralisation du contrôle suite au partenariat entre BitGo et BitGlobal. Bien que BitGo ait souligné son engagement envers la sécurité et la surveillance juridique, la communauté MakerDAO a décidé d’agir par mesure de précaution.
L’Impact Potentiel sur l’Écosystème DeFi
Le WBTC, un jeton ERC20 adossé 1:1 au Bitcoin, représente plus de 9,1 milliards de dollars de valeur totale émise. Selon les données de Dune, plus de 41% du WBTC est utilisé dans les écosystèmes de prêt, MakerDAO étant le plus gros utilisateur. Une réduction significative du ratio de garantie du WBTC pourrait entraîner de nombreux rachats, malgré le peg 1:1 sur la chaîne. Le manque de liquidité pourrait conduire à une crise de liquidité. D’autres protocoles comme AAVE, SparkDAO et Compound sont également impliqués dans des produits liés au WBTC. Un événement de décrochage à grande échelle pourrait déclencher une réaction en chaîne des risques dans l’écosystème DeFi.
