미국 증권거래위원회(SEC)는 암호화폐 ETF의 구조에 대한 결정을 다시 한번 연기했습니다. 구체적으로는 암호화폐 ETF에 스테이킹을 포함할 수 있는 능력과 자산에 대한 “현물” 상환 방법이라는 두 가지 핵심 요소에 대한 결정을 연기했습니다. 이번 결정은 기관 투자자들의 관심이 커지고 있음에도 불구하고, 규제 당국이 암호화폐와 연계된 금융 상품을 명확하게 규제하는 데 여전히 주저하고 있음을 반영한 것입니다.
끊임없이 증가하는 규제 불확실성
- 민감한 기술적 사항: SEC는 특정 블록체인의 거래를 검증하는 메커니즘인 스테이킹이 상장 펀드에 통합될 경우의 영향을 더 잘 이해하려고 노력하고 있습니다. 마찬가지로, 현금 대신 디지털 자산으로 ETF를 상환하는 “현물” 방식은 규정 준수 및 보안 문제를 야기합니다.
- 적절한 법적 틀의 부족: 이번 연기는 기존 주식 시장 기준에 도전하는 금융 혁신에 대한 결정을 내릴 수 있는 기관의 현재 무능력을 보여줍니다.
업계를 억제하는 관망 신호
- 기관 투자자들은 기다리고 있습니다. BlackRock과 Fidelity를 포함한 몇몇 ETF 발행사는 스테이킹과 같은 고급 기능을 통합한 새로운 상품을 출시하기 위해 신속한 설명이 나오기를 바라고 있었습니다. 연기로 인해 투자 결정이 늦어지고 불확실성이 발생합니다.
- 정치적 압력이 커지고 있습니다. 일부 선출직 공무원들이 혁신에 더 친화적인 규제를 요구하고 있는 반면, SEC는 여전히 암호화폐에 대한 이해가 부족한 위험으로부터 투자자를 보호해야 한다고 주장하며 신중한 입장을 고수하고 있습니다.
암호화폐 ETF의 기회와 위험
기회 :
- 스테이킹에 대한 명확한 프레임워크는 더욱 경쟁력 있는 ETF를 위한 길을 열어 투자자들에게 매력적인 수익률을 제공할 수 있습니다.
- 현물 상환을 승인하면 암호화폐 ETF에 대한 세금 및 물류 효율성이 더 높아질 것입니다.
위험 요소:
- 추가적인 연기나 확실한 거부는 미국 시장에서의 혁신적인 제품 이니셔티브를 냉각시킬 수 있습니다.
- 명확한 규제가 부족하면 다른, 더 환영하는 관할권으로의 이주가 촉진됩니다.
결론
SEC는 스테이킹과 현물 상환을 통합한 암호화폐 ETF에 대한 결정을 연기함으로써 해당 부문을 법적 공백 상태에 빠뜨리고 있으며, 이는 성장을 방해하고 있습니다. 신중한 의도는 이해할 만하지만, 명확한 규칙이 없으면 미국의 금융 혁신이 방해받을 위험이 있습니다. 시장이 강력한 신호를 기다리는 동안, 규제 당국은 새로운 금융 혁명이 지나가도록 방치할 위험을 무릅쓰고 시간을 벌고 있습니다.
