포트폴리오는 항상 균형을 이루어야 하며 광범위한 위험 분산을 위해 다양한 자산 클래스에 대한 투자를 포함해야 합니다. ETF도 포트폴리오에 그 자리를 차지합니다.
ETF를 통한 다각화
ETF의 도움으로 자신의 투자를 다양화하는 것이 쉽습니다. 단지 몇 개의 ETF를 구매하면 다양한 개별 주식을 구매해야 하는 국가 또는 자산 클래스에 걸쳐 분산화할 수 있습니다. Xtrackers가 제공하는 것과 같은 핵심 ETF는 특히 포트폴리오의 핵심에 적합합니다. Xtrackers Core ETF는 연간 0.07%부터 시작하는 낮은 고정 연간 수수료를 제공하는 다양한 실물(직접) 복제 ETF입니다. 이는 투자자가 수익성 있는 장기 포트폴리오를 구축할 수 있도록 해주는 사용하기 쉬운 도구입니다. Xtrackers Core ETF는 주요 시장 지수를 추적하여 주요 주식 및 채권 시장에 대한 액세스를 제공합니다. 또한 Xtrackers Core ETF 제품군에는 누적 클래스 및 통화 헤징 클래스를 포함한 다양한 주식 클래스가 포함되어 있습니다. 이는 투자자에게 장기 저축 및 투자 목표를 달성할 수 있는 다양한 옵션을 제공합니다. Xtrackers Core ETF는 다중 자산 포트폴리오를 위한 비용 효율적인 빌딩 블록 역할을 할 수 있으며 저렴한 비용으로 광범위하게 다양한 포트폴리오를 생성하는 데 적합합니다.
예를 들어, Xtrackers MSCI World UCITS ETF의 주식을 구매하면 약 23개 선진국과 1,600개 이상의 개별 주식에 걸쳐 분산화를 달성할 수 있습니다. Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF는 현재 18개 신흥 시장의 1,400개 이상의 주식에 걸쳐 다양성을 제공합니다. 따라서 이 두 인덱스 펀드 덕분에 투자자들은 선진국의 덜 위험한 주식을 포트폴리오에 포함하는 동시에 신흥 시장의 엄청난 성장 기회로부터 이익을 얻을 수 있습니다.
하지만 이 ETF는 주식에만 투자하기 때문에 아직 다각화가 완벽하지는 않습니다. 자신의 포트폴리오에 대한 위험을 더욱 다양화하려면 다른 자산 클래스도 고려해야 합니다. 채권은 종종 주식 투자를 보완하기 위해 포트폴리오에 추가됩니다. 일반적으로 주식보다 변동성이 적고 쿠폰 지급 형태로 정기적인 수입을 제공합니다. 그러나 광범위하게 분산된 포트폴리오라 할지라도 여전히 일반적인 가격 및 이자율 위험에 노출되어 있습니다.
일부 ETF로 글로벌 채권 시장에 투자
그러나 발행자의 신용도, 만기 및 명칭에 주의를 기울여야 하기 때문에 적합한 채권을 선택하는 것은 완전히 간단하지 않습니다. 많은 채권의 경우 수천 유로부터만 진입이 가능하므로 개인 투자자의 경우 광범위한 채권 투자가 거의 불가능합니다.
기본 ETF는 여기서 또 다른 대안을 제공합니다. 예를 들어, Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF를 통해 투자자는 300개 이상의 다양한 유로존 국채1에 투자할 수 있습니다. 포함된 채권의 등급2에도 주의가 기울여졌습니다. ETF에는 평가 기관에서 좋은 등급3(“투자 등급”)을 받은 논문만 포함되어 있습니다. 회사채 측면의 대응물은 Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF입니다. 2,000유로가 넘는 회사채의 성과를 추적합니다. 따라서 단 두 개의 ETF만 있으면 투자자들은 포트폴리오에서 유로 채권 시장의 가장 큰 비중을 차지하게 됩니다.
간단하고 저렴한 다양화
앞서 언급한 ETF를 자신의 예금 계좌에 예금하는 투자자는 수천 개의 개별 증권을 구매하지 않고도 글로벌 주식 및 채권 시장의 상당 부분 발전에 참여하게 됩니다. 비용은 또한 개별 증권을 통해 대략적으로 동등한 분산을 위해 지불하는 비용보다 훨씬 낮습니다. Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF의 경우 전체 수수료는 연간 0.09%에 불과하며, Xtrackers MSCI World UCITS ETF의 경우 연간 0.19%입니다.
따라서 투자자가 수행하는 적극적 다각화에 비해 작업량과 재정적 노력은 매우 낮지만 달성되는 효과는 동일합니다. 광범위한 다각화는 손실 위험을 제한하고 수익 가능성을 높입니다. 왜냐하면 ETF를 통해 보유하는 개별 주식이 모두 동일한 위험 요소에 영향을 받지 않고 다양한 시장 상황에 다르게 반응하기 때문입니다. 그러나 투자자들은 주식 및 채권 시장의 일반적인 위험에 근본적으로 노출되어 있다는 점에 유의해야 합니다.
포트폴리오 ETF – 포트폴리오의 엔진
포트폴리오를 다양화하고 싶지만 개별 주식이나 ETF를 선택하는 것을 주저하거나 단순히 사용 가능한 주식을 조사할 시간이 없는 투자자를 위해 Xtrackers는 Portfolio UCITS ETF와 Portfolio Income UCITS ETF라는 두 가지 흥미로운 상품을 제공합니다. Xtrackers UCITS 포트폴리오 ETF는 투자자가 더 넓은 범위의 주식 및 채권 ETF에 자산을 쉽게 배치할 수 있도록 함으로써 투자자가 가능한 한 쉽게 투자할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.
Portfolio UCITS ETF 1C는 수익 극대화를 목표로 하는 전략을 따르므로 안전 지향적인 “동생” Portfolio Income UCITS ETF 1D보다 더 많은 비율의 주식 ETF를 잠재적으로 포함할 수 있습니다. 이는 더 많은 비율의 채권 ETF로 정기적인 배포를 할 수도 있습니다.
Andreas Beck 박사(대학원 수학자/Index Capital GmbH)가 이끄는 전략 위원회는 일년에 여러 번 회의를 열어 현재 시장 상황과 예상 발전을 기반으로 Xtrackers 포트폴리오에 있는 두 ETF의 구성을 검토하고 필요한 경우 조정합니다. Portfolio UCITS ETF는 수익을 극대화하는 전략을 추구하므로 더 많은 비율의 채권 ETF로 정기적으로 분배하는 보다 안전 지향적인 Portfolio Income UCITS ETF보다 더 많은 비율의 주식 ETF를 잠재적으로 포함할 수 있습니다1.
두 ETF 포트폴리오 모두 위험을 제한하면서 최대 수익을 달성하는 것을 목표로 합니다. 그 자체로 정기적인 수익을 창출하는 증권에 초점이 맞춰져 있습니다. 이는 주로 고배당 주식과 채권입니다. 주가차익에 따른 수익 외에 배당금, 이자 등을 통해 독립적인 수익력을 제공하는 증권입니다. 전체적으로 ETF 포트폴리오에는 수천 개의 개별 증권이 포함되어 있습니다. 이는 최상의 다각화를 통해 어떤 개인 포트폴리오보다 훨씬 많은 것입니다. 그러나 투자자는 다른 자본 투자와 마찬가지로 가격 및 이자율 위험에 노출된다는 점에 유의해야 합니다.
팩터 ETF가 제공하는 것
팩터 투자는 가치, 품질, 모멘텀, 최소 변동성 등 다양한 요소를 기반으로 주식을 선택하면 장기적으로 기존 벤치마크보다 더 나은 성과를 얻을 수 있다는 가설에 기초합니다. 전통적인 지수는 베타라고 불리는 시장 성과를 반영하기 위해 시가총액을 기준으로 주식에 가중치를 부여합니다. 반면, 팩터 투자를 활용하는 ETF는 팩터 활용을 통해 투자 성과를 향상시키고, 순수 시장 벤치마크보다 장기적으로 더 나은 위험 조정 성과를 달성하는 것을 목표로 합니다. 예를 들어, Factor Value는 주가수익률1 또는 주가순자산2 비율과 같은 기본 데이터를 기반으로 저평가된 것으로 간주되는 주식에 투자합니다. 반면, 최소 변동성 전략은 지수 가격의 가장 낮은 변동성을 고려하여 주식을 선택합니다. 또한, 배당금과 소형주(소위 “사이즈 팩터”)에 초점을 맞춘 전략도 주식 팩터로 간주될 수 있습니다. 왜냐하면 여기에서도 지수 구성원의 선택이 특정 스타일을 기반으로 하기 때문입니다. 동일 가중 주가지수는 특별한 경우입니다. 이는 벤치마크 지수보다 지수에서 더 나은 위험 분산을 얻기 위한 대안적 가중치에 가깝습니다.
시장 단계에 따라 다양한 개발
팩터는 시장 단계에 따라 다르게 전개되므로 투자자가 특정 팩터 펀드에 해당 초점을 설정하는 것이 흥미로울 수 있습니다. 예를 들어, 인플레이션 상승과 경제성장 시나리오에서는 최소 변동성3 및 가치4 요인이 적합했습니다. 반면, 인플레이션이 하락함에 따라 Value와 Momentum5가 선호되는 경향이 있었습니다. 역사적으로 낮은 수익률과 음의 상관관계6도 중요하며, 이는 요인들의 역동적인 조합이 포트폴리오의 위험 분산을 개선할 수 있는 이유입니다.
국가 및 부문 ETF는 한동안 많은 투자자들에게 친숙했습니다. 팩터 ETF는 포트폴리오 전체에 위험을 분산시키는 또 다른 방법을 제공합니다. 따라서 장기적으로 포트폴리오 구성의 중요한 요소로 눈에 띕니다. 팩터 ETF를 사용함으로써 투자자는 시장 평가 및 위험 성향에 따라 다양한 팩터로 개별 포트폴리오를 유연하게 구성할 수 있다는 이점도 있습니다.
명심해야 할 중요한 것은 무엇입니까?
목표는 장기적으로 기존 시장 벤치마크를 능가하는 것이지만 모든 시장 단계에서 이 목표를 달성할 수는 없습니다. 따라서 투자자들은 특정 팩터가 전체 시장보다 성과가 저조한 단계가 있을 수도 있다는 점을 명심해야 합니다. 요인 지수는 광범위하게 다양하지만 벤치마크 지수에 비해 이러한 상품의 복잡성을 크게 높이는 정량적7 및 기본적8 접근 방식을 사용합니다. 이러한 복잡성과 투명성은 펀드 제공자에 따라 다릅니다. DWS는 높은 수준의 투명성과 대표성을 제공하기 위해 주로 요소 지수에 대해 지수 제공업체인 MSCI와 협력합니다. 그러나 일반적으로 팩터 ETF는 금융 시장과 기본 분석에 대한 깊은 이해를 갖춘 투자자에게만 적합합니다.
