AMF: 암호화폐 자산의 정의, 역할 및 규제에 미치는 영향

금융시장감독청(AMF) 및 금융 규제 역할

AMF 소개: 역사, 주요 임무

금융시장감독청(AMF)은 금융 상품에 투자된 저축 보호, 시장의 원활한 기능 및 투자자 정보 제공을 담당하는 독립적인 공공 기관입니다. 2003년 금융 보안법에 의해 설립되었으며, 증권거래위원회(COB), 금융시장위원회(CMF) 및 금융관리징계위원회(CDGF) 세 기관의 합병으로 탄생했습니다.

AMF의 주요 임무

AMF는 세 가지 주요 임무를 수행합니다.

투자자 보호: 금융 시장 참여자를 규제하고 부당한 행위를 제재합니다.
금융 시장 규제: 시장의 무결성, 투명성 및 원활한 기능을 보장하기 위한 규칙을 제정합니다.
정보 제공 및 지원: 예금자와 금융 전문가를 위한 지침 및 권장 사항을 제공합니다.

프랑스 및 국제 금융 환경에서 AMF의 중요성

AMF는 프랑스 금융 시장 감독에서 핵심적인 역할을 수행하며, 다른 유럽 및 국제 기관과 협력합니다. 유럽증권시장감독청(ESMA) 및 국제증권감독기구(IOSCO)의 활동에 참여합니다.

암호화폐 자산의 성장으로 인해 디지털 금융 참여자를 규제하기 위한 역할이 강화되었으며, 특히 디지털 자산 서비스 제공업체(PSAN)에 대한 승인이 이루어졌습니다.

법률 및 규제 환경: PACTE 법, MiCA, 유럽 지침

AMF의 규제 프레임워크는 여러 주요 법률에 기반합니다.

규제	목표	암호화폐 자산에 대한 영향
PACTE 법 (2019)	PSAN 지위 창설 및 규제 강화	AMF 등록 의무
MiCA (2024)	유럽 내 암호화폐 자산에 대한 조화된 규제	플랫폼 요구 사항 표준화
유럽 지침	투자자 보호 및 사기 방지	ICO 및 디지털 자산 규제

AMF는 이러한 법률의 적용을 감독하고 기술적 및 경제적 발전에 따라 원칙을 정기적으로 조정합니다.

금융 혁신에 대한 AMF의 역할 증대

블록체인, 탈중앙화 금융(DeFi) 및 자산 토큰화의 성장으로 인해 AMF는 지속적으로 적응해야 합니다. 투자자와 기업이 이러한 새로운 기술과 관련된 문제를 이해하는 데 도움이 되도록 의견 및 권장 사항을 발표합니다.

또한 이 기관은 스테이블코인, NFT 및 GameFi 또는 메타버스와 같은 새로운 형태의 투자와 관련된 위험에 대해서도 개입합니다.

AMF의 조직 및 권한

내부 구조: 대학, 제재위원회, 과학위원회

금융시장감독청(AMF)은 결정의 독립성과 효율성을 보장하는 구조화된 조직을 기반으로 합니다. 여러 기관으로 구성되어 있습니다.

AMF 대학: 주요 의사 결정 기관으로, 규칙을 제정하고, 승인을 발급하며, 제재 절차를 시작합니다. 국가 대표, 전문가 및 판사를 포함한 16명의 회원으로 구성됩니다.
제재위원회: 대학과 독립적인 기관으로, 금융 규칙 위반 시 제재를 결정합니다.
과학위원회: 금융 시장의 발전을 분석하고 전략적 권장 사항을 제시합니다.

AMF 서비스의 보완적 역할

이러한 기관 외에도 AMF는 전문 서비스를 제공합니다.

조사 및 통제 부서: 시장 및 금융 참여자 감시.
규제 및 국제 업무 부서: 유럽 및 국제 규정 개발 참여.
투자자 관계 부서: 예금자 정보 제공 및 보호.

통제, 조사, 명령 및 제재 권한

AMF는 시장을 규제하고 원활한 기능을 보장하기 위한 강력한 법적 수단을 보유하고 있습니다.

권한	설명	적용 사례
통제 권한	금융 회사의 관행 검증	PSAN 및 거래 플랫폼 감사
조사 권한	사기 또는 시장 조작 시 증거 조사 및 수집	내부자 거래 및 시장 남용 적발
명령 권한	금융 참여자의 규정 준수 의무	규정 미준수 토큰 제공 (ICO) 중단
제재 권한	벌금 또는 금지 조치로 위반 행위 제재	미등록 플랫폼 제재

2019년부터 AMF는 디지털 자산 서비스 제공업체(PSAN) 및 토큰 초기 제공(ICO)에 이러한 권한을 적용하여 디지털 금융 참여자를 위한 더 엄격한 규제 프레임워크를 보장하고 있습니다.

규정 개발 프로세스 및 금융 참여자에 대한 영향

AMF는 금융 표준 정의에 핵심적인 역할을 수행합니다. 규제 프로세스는 다음을 포함합니다.

시장 발전 분석 (예: 암호화폐 자산 채택, DeFi의 영향).
공개 협의 (업계 관계자와).
기업 및 투자자 지침을 위한 권장 사항 및 원칙 발행.
유럽 및 국제 지침 통합 (MiCA, ESMA, ECB).

이러한 접근 방식을 통해 AMF는 블록체인 및 자산 토큰화와 같은 새로운 금융 기술에 대한 규제를 지속적으로 조정합니다.

다른 규제 기관과의 협력 (ACPR, ESMA, ECB 등)

AMF는 금융 규칙을 조화시키기 위해 여러 규제 기관과 긴밀히 협력합니다.

신중한 통제 및 해결 당국 (ACPR): 은행 및 보험 감독.
유럽 증권 시장 당국 (ESMA): 유럽 금융 시장 규제.
유럽 중앙 은행 (ECB): 통화 및 금융 정책 프레임워크.

이러한 협력은 특히 암호화폐 자산 및 탈중앙화 금융 (DeFi)의 과제에 직면하여 국가 및 유럽 수준에서 일관된 규제를 보장하는 데 매우 중요합니다.

금융 시장 및 투자 회사 규제

기존 시장 감시 (주식, 채권, 파생 상품)

금융시장감독청(AMF)은 투명성과 원활한 기능을 보장하기 위해 기존 금융 시장의 감시 및 규제를 담당합니다. 특히 다음 사항을 규제합니다.

주식 시장: 상장 회사 감시, 내부자 거래 및 시장 조작 적발.
채권 시장: 채권 발행 규제 및 투자자 보호.
파생 상품: 시스템적 위험을 제한하기 위해 옵션, 선물 및 기타 레버리지 상품 규제.

AMF는 알고리즘 감시 도구를 사용하여 사기성 주문 또는 의심스러운 거래 활동과 같은 이상 징후를 탐지합니다.

상장 회사 및 금융 서비스 제공업체 규제

증권 거래소에 상장된 회사는 AMF의 권한 하에 엄격한 투명성 의무를 준수해야 합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

IFRS 표준에 따른 재무 정보 공시.
시장 공시 의무 준수 (예: 실적 발표, 합병 및 인수 거래).
투자자 보호를 위한 공개 매수 제안(OPA) 규제.

또한 은행 및 증권사와 같은 투자 서비스 제공업체(PSI)는 승인 절차를 거쳐야 하며 다음 사항에 대한 엄격한 규칙을 부과하는 MiFID II 지침을 준수해야 합니다.

투자자 보호 및 거래 투명성.
이해 상충과 같은 부당 행위 금지.
지배 구조 및 위험 관리 요구 사항.

금융 상품 및 고위험 투자 규제

AMF는 때로는 복잡하거나 위험한 금융 상품을 규제하여 투자자를 보호합니다.

상품	규제 및 프레임워크
투자 펀드 (UCITS, AIF)	자산 관리 회사 승인 및 감독
구조화 상품	정보 문서 및 마케팅 감시
CFD, 외환, 바이너리 옵션	손실 위험 제한을 위한 제한 및 금지
암호화폐 파생 상품	제공 프레임워크 및 남용 방지

AMF는 특히 레버리지 거래 또는 투기적 NFT와 같은 비표준 투자에서 고위험 투자에 대한 경고를 정기적으로 발표합니다.

금융 규제에 대한 신기술의 영향

블록체인 및 자산 토큰화의 성장으로 인해 AMF는 이러한 혁신을 통합하기 위해 규제 프레임워크를 조정하고 있습니다. 주요 과제는 다음과 같습니다.

금융 자산 토큰화: 증권형 토큰 발행(STO) 프레임워크.
금융 인프라에 스마트 계약 통합.
기존 금융과 암호화폐 자산을 결합한 하이브리드 거래소 규제.
암호화폐 자산에 대한 법적 프레임워크를 정의하기 위한 MiCA와 같은 유럽 이니셔티브.

AMF는 또한 탈중앙화 금융(DeFi)과 금융 규제에 미치는 영향과 관련된 개발 상황을 감시합니다.

암호화폐 자산 및 AMF의 규제

암호화폐 자산의 정의 및 유형

암호화폐 자산은 블록체인 기술을 기반으로 하는 디지털 자산을 의미합니다. 이는 분산화되어 있으며 디지털 플랫폼에서 교환 가능하며 종종 중앙 은행의 규제를 받지 않습니다. AMF는 투자자를 보호하고 금융 안정성을 보장하기 위해 규제 및 감독에서 핵심적인 역할을 수행합니다.

주요 암호화폐 자산 분류

암호화폐 자산 유형	설명	예시
암호화폐	교환 수단으로 사용되는 디지털 자산	비트코인 (BTC), 이더리움 (ETH)
유틸리티 토큰	블록체인 서비스 접근 권한을 부여하는 토큰	BNB, UNI, APE
증권형 토큰	금융 증권을 나타내는 디지털 자산	주식, 채권 토큰화
스테이블코인	법정 화폐 또는 안정적인 자산에 연동된 암호화폐	USDT, USDC, DAI
NFT (대체 불가능 토큰)	예술, 게임, 디지털 부동산에 사용되는 고유 토큰	Bored Ape Yacht Club, CryptoPunks

암호화폐 자산 관련 기회 및 위험

암호화폐 자산이 제공하는 기회

암호화폐 자산은 새로운 금융 및 기술적 전망을 열어줍니다.

금융 포용성: 중개인 없이 금융 서비스에 접근.
기술 혁신: 스마트 계약, 탈중앙화 금융 (DeFi).
거래 비용 절감: 기존 은행보다 즉각적이고 저렴한 거래.
투자 다각화: 투자 포트폴리오를 위한 새로운 자산.

암호화폐 자산 관련 위험

기회에도 불구하고 암호화폐 자산은 AMF가 완화하려고 노력하는 위험을 안고 있습니다.

극심한 변동성: 암호화폐는 며칠 만에 가치의 50% 이상을 잃을 수 있습니다.
보증 부재: 거래소 해킹 시 자금이 손실될 수 있습니다.
사기 및 스캠: 사기 프로젝트 (러그 풀, 폰지 사기) 증가.
규제 문제: 일부 플랫폼은 명확한 법적 프레임워크 없이 운영됩니다.

AMF는 이러한 위험에 대해 투자자에게 정기적으로 경고하고 미인가 플랫폼 블랙리스트를 업데이트합니다.

암호화폐 자산 규제에서 AMF의 역할

AMF는 여러 조치를 통해 프랑스에서 암호화폐 자산을 규제합니다.

PSAN (디지털 자산 서비스 제공업체)의 의무 등록.
엄격한 기준을 충족하는 PSAN에 대한 선택적 승인 발급.
사기를 방지하기 위한 ICO (토큰 초기 제공) 감시.
2024년부터 유럽 MiCA (암호화폐 자산 시장) 프레임워크 적용.

AMF는 암호화폐 플랫폼에 자금세탁 방지 (AML) 및 고객 알기 (KYC) 표준 준수를 의무화하여 자금세탁 및 테러 자금 조달을 방지합니다.

최근 혁신에 대한 AMF의 입장

AMF는 특히 블록체인 및 DeFi의 발전을 면밀히 주시하고 있습니다.

탈중앙화 금융 (DeFi): 대출 및 스테이킹 플랫폼 규제.
증권형 토큰: 기존 자산의 토큰화 규제.
스테이블코인 및 CBDC: 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)의 영향.

MiCA 프레임워크를 통해 AMF는 규제를 조정하여 유럽 전역의 규칙을 조화시키고 투자자를 더 잘 보호해야 할 것입니다.

암호화폐 자산 플랫폼 및 PSAN 감독

거래 플랫폼에 대한 규제 요건

암호화폐 자산 거래 플랫폼은 금융 생태계에서 중요한 역할을 합니다. 투자자가 디지털 자산을 안전하게 구매, 판매 및 보관할 수 있도록 지원합니다. 그러나 관련된 위험(해킹, 시장 조작, 자금 세탁)으로 인해 금융시장감독청(AMF)은 프랑스에서 운영되는 업체에 엄격한 규제 프레임워크를 적용합니다.

PSAN (디지털 자산 서비스 제공업체) 현황

2019년 PACTE 법 이후 프랑스에서 암호화폐 자산 서비스를 제공하려는 모든 회사는 AMF에 PSAN으로 등록해야 합니다.

PSAN 의무:

AMF 의무 등록 및 ACPR (신중한 통제 및 해결 당국) 승인.
자금 세탁 방지를 위한 KYC (고객 알기) 및 AML (자금 세탁 방지) 표준 준수.
사이버 공격 방지 조치를 통한 고객 자금 보안.
투자자에게 제공되는 정보 투명성.

등록된 PSAN이 완전한 승인을 받았다는 의미는 아닙니다. 승인은 선택 사항이지만 고객에게 더 높은 수준의 보호를 보장합니다.

PSAN 등록 절차 및 의무

PSAN으로 등록하는 과정은 여러 단계를 포함합니다.

신청 서류: 회사는 AML/KYC 규칙 준수를 입증하는 일련의 문서를 제공해야 합니다.
AMF 및 ACPR 심사: 당국은 재정적 건전성 및 보안 장치를 분석합니다.
등록 획득: 심사가 성공적으로 완료되면 회사는 공식 등록 PSAN 목록에 추가됩니다.
지속적인 감독: AMF는 규칙을 준수하지 않을 경우 등록을 취소할 수 있습니다.

프랑스 등록 플랫폼 목록

AMF는 정기적으로 업데이트되는 등록된 PSAN 목록을 게시합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

– 바이낸스 프랑스
– 코인하우스
– 비트판다
– 크라켄
– 플로우데스크

미등록 플랫폼 주의! 사용자는 투자하기 전에 AMF 웹사이트에서 제공업체가 규제 대상인지 확인해야 합니다.

DeFi 및 탈중앙화 플랫폼 (DEX) 관련 문제

DEX (탈중앙화 거래소)의 성장

중앙 집중식 플랫폼과 달리 DEX (예: Uniswap, PancakeSwap)는 스마트 계약을 통해 중개인 없이 암호화폐 자산 교환을 허용합니다.

규제 문제:

통제 부재: 확인된 법적 구조 없음.
사용자 익명성: KYC/AML 규칙 적용 어려움.
사기 및 해킹 위험: 때로는 취약한 프로토콜.

DeFi에 대한 AMF 입장

AMF는 DeFi를 규제하려고 노력하지만 기술적 및 법적 장애물에 직면해 있습니다. AMF는 이러한 새로운 형태의 교환을 법적 프레임워크에 통합하기 위해 유럽 차원에서 맞춤형 규제를 옹호합니다.

결론

암호화폐 자산 플랫폼 감독은 안전하고 투명한 시장을 보장하기 위한 중요한 문제입니다. AMF는 업계 발전에 적응하면서 규제 표준 적용을 보장합니다. 2024년 MiCA 규정이 시행됨에 따라 요구 사항이 강화되어 PSAN 및 DeFi 관련 업체에 영향을 미칠 것입니다.

AMF 승인 및 비자 발급 절차

금융 회사 및 자산 관리 회사 승인

AMF 승인은 프랑스 금융 부문에서 운영되는 특정 기업에 대한 필수 허가입니다. 특히 다음 사항과 관련이 있습니다.

포트폴리오 관리 회사
투자 서비스 제공업체 (PSI)
투자 펀드
특정 금융 회사

승인 획득 조건

승인을 받으려면 회사는 특히 다음과 같은 여러 엄격한 요구 사항을 충족해야 합니다.

– 활동 성격에 따른 최소 자본 보유.
– 견고한 지배 구조 및 효과적인 위험 관리 시스템 보유.
– 규정 준수 및 투명성 의무 준수.
– 자금 세탁 방지 및 테러 자금 조달 방지 (AML/CFT) 장치 마련.

승인은 투자자에게 신뢰의 보증이며 회사가 AMF의 감독 하에 합법적으로 운영할 수 있도록 합니다.

ICO에 대한 AMF 비자 발급

AMF 비자란 무엇입니까?

AMF 비자는 ICO (Initial Coin Offering) 프레임워크 내에서 디지털 토큰 발행자에게 부여되는 자발적 인증입니다. 이는 최소한의 투명성 및 보안 수준을 보장하여 투자자를 보호하는 것을 목표로 합니다.

비자 취득 조건

ICO를 통한 자금 조달 프로젝트는 여러 기준을 충족해야 합니다.

다음 사항을 명시하는 명확하고 상세한 정보 문서:

프로젝트의 성격
토큰과 관련된 권리
투자 관련 위험

– 모금된 자금 보호 조치.
– 투자자 식별 및 인증 (KYC).

AMF 비자는 프로젝트의 수익성을 보장하지는 않지만, 특정 수준의 투명성을 보장합니다.

적격성 기준 및 프로세스 단계

ICO 비자 취득 과정은 여러 단계를 포함합니다.

신청 서류 제출 (AMF에 상세한 백서 포함).
규제 요구 사항에 대한 적합성 검토.
AMF 의견: 비자 승인 또는 거부.
비자를 받은 ICO의 공식 발표.

이 비자를 획득한 ICO만 프랑스에서 홍보될 수 있습니다.

STO (증권형 토큰 발행) 규제 및 시장 영향

STO 대 ICO: 차이점은 무엇입니까?

ICO와 달리 STO (증권형 토큰 발행)는 실제 금융 자산(주식, 채권, 부동산)을 담보로 하는 토큰과 관련됩니다. 따라서 더 엄격한 금융 규칙의 적용을 받습니다.

프랑스 STO 요구 사항:

플랫폼이 교환 서비스를 제공하는 경우 PSAN으로 등록.
AMF 및 ESMA (유럽 증권 시장 감독청) 규칙 준수.
투자자 보호를 위한 투명성 강화.

기회와 과제

장점: 글로벌 시장 접근, 비유동 자산 토큰화.
제약: 엄격한 규제, 금융 표준 준수 필요.

AMF는 STO 규제에서 핵심적인 역할을 수행하여 혁신과 금융 보안 간의 균형을 보장합니다.

결론

AMF 승인 및 비자 발급 절차는 금융 시장 및 암호화폐 자산 참여자를 위한 안정적이고 안전한 규제 프레임워크를 보장하는 것을 목표로 합니다. ICO 및 STO에 적합한 규칙을 통합함으로써 AMF는 새로운 금융 기술의 통제된 채택을 촉진합니다.

AMF 서비스 관련 가격 및 수수료

AMF 자금 조달 및 기여금 역할

금융 시장 관리 당국 (AMF)은 주로 규제 대상 참여자의 기여금에 의존하는 독립적인 공공 기관입니다. 다른 기관과 달리 정부로부터 직접적인 보조금을 받지 않아 자율성을 보장합니다.

AMF의 주요 자금 조달원은 다음과 같습니다.

자산 관리 회사, 투자 서비스 제공업체 (PSI) 및 거래 플랫폼에서 지불하는 규제 수수료.
AMF의 감독 하에 운영하려는 회사의 승인 및 등록 서류 관련 수수료.
기업 공개 (IPO), 자본 증자 및 공개 매수 제안 (OPA)과 같은 금융 거래 시 징수되는 기여금.

이러한 자금 조달 모델을 통해 AMF는 정부 예산에 의존하지 않고 금융 시장 및 암호화폐 자산에 대한 효과적인 통제를 보장하면서 운영할 수 있습니다.

규제 대상 기업의 승인 수수료 및 비용

AMF로부터 승인을 받는 것은 관련 기업에 상당한 비용을 의미합니다. 이러한 수수료는 규제 대상 서비스 유형 및 관련 특정 의무에 따라 다릅니다.

적용 가능한 수수료 예시

승인 유형	예상 비용
포트폴리오 관리 회사	규모에 따라 5,000 ~ 50,000 유로
투자 서비스 제공업체 (PSI)	10,000 ~ 100,000 유로
PSAN 등록 (디지털 자산 서비스 제공업체)	5,000 ~ 15,000 유로
ICO에 대한 AMF 비자	8,000 ~ 20,000 유로

초기 비용 외에도 기업은 규제 상태를 유지하고 AMF의 감독 임무를 자금 지원하기 위해 연간 회비를 납부해야 합니다.

암호화폐 업계 참여자의 규정 준수 비용

암호화폐 자산 분야에서 활동하는 기업은 AMF에 등록하는 비용을 지불해야 할 뿐만 아니라 추가 비용을 발생시키는 일련의 규제 요구 사항을 준수해야 합니다.

자금 세탁 방지(AML/CFT) 규정 준수: 고객 확인 절차(KYC), 거래 모니터링 도구, 내부 감사 시스템 구축.
고객 자금 보안: 안전한 저장 솔루션(콜드 월렛, 다중 서명) 채택.
투명성 및 보고: 규제 기관 및 투자자에 대한 정보 공개 의무.

이러한 표준을 준수하면 거래소 및 암호화폐 서비스 제공업체에 간접 비용이 발생하여 해외에서 운영되는 비규제 업체와의 경쟁력에 영향을 미칩니다.

규제 비용 관련 논쟁

AMF의 규제는 투자자를 보호하고 시장에 대한 신뢰를 강화하는 것을 목표로 하지만, 일부 업체는 혁신을 저해하고 프랑스 내 신규 기업 설립을 제한할 수 있는 과도한 비용을 비판합니다.

비교적으로 다른 유럽 국가들은 낮은 수수료와 간소화된 절차로 더 매력적인 제도를 제공합니다. 이러한 차이로 인해 일부 기업은 프랑스 시장을 계속 겨냥하면서도 프랑스 외부에 설립하도록 유도합니다.

결론

AMF의 자금 조달은 금융 시장 및 암호화폐 자산 참여자가 지불하는 기여금 시스템에 기반합니다. 이러한 수수료는 엄격한 감독을 보장하지만 규제 요구 사항을 준수하려는 기업에게는 과제이기도 합니다. AMF의 과제는 효과적인 감독과 프랑스 시장의 매력 사이의 균형을 찾는 것입니다.

세금 및 자금 세탁 방지

프랑스의 암호화폐 자산 과세 제도

암호화폐 자산은 프랑스에서 특정 세금 프레임워크의 적용을 받습니다. 2019년 금융법 이후 암호화폐 과세는 개인 및 전문 투자자 모두에게 일관된 처리를 보장하기 위해 명확화되었습니다.

개인 과세

비전문 투자자가 암호화폐 자산으로 얻은 이익은 다음을 포함하는 30%의 단일 세율(Prélèvement Forfaitaire Unique – PFU)의 적용을 받습니다.

소득세 12.8%
사회 보험료 17.2%

그러나 이 과세는 암호화폐 자산이 법정 화폐(유로, 달러 등)로 전환될 때만 적용됩니다. 암호화폐 간 교환(예: 비트코인 대 이더리움)은 과세 대상이 아닙니다.

또한 연간 305유로 미만의 이익에 대해서는 면세가 적용됩니다.

전문가 과세

암호화폐 자산에 대한 정기적인 거래(활성 거래, 채굴, 스테이킹)를 수행하는 개인은 전문가로 간주되며 활동에 따라 산업 및 상업적 이익(BIC) 제도 또는 비상업적 이익(BNC) 제도에 따라 과세됩니다.

회사의 법적 지위에 따라 이익은 소득세(IR) 또는 법인세(IS)의 적용을 받을 수 있으며 세율은 15%에서 25%까지입니다.

신고 의무

암호화폐 자산 보유자는 제재를 피하기 위해 여러 세금 의무를 이행해야 합니다.

해외 암호화폐 계좌 신고: 프랑스에 등록되지 않은 플랫폼(예: 바이낸스, 크라켄)에 개설된 모든 계좌는 세무 당국에 신고해야 합니다.
실현된 자본 이득 신고: 암호화폐 매각으로 인한 이익은 세금 신고서에 보고해야 합니다.
스테이킹 및 채굴로 인한 수입 신고: 이러한 수입은 과세 대상 이익으로 간주됩니다.

이러한 의무를 준수하지 않으면 신고되지 않은 계좌당 최대 1,500유로의 벌금이 부과될 수 있으며, 세금 사기인 경우 가산세가 부과될 수 있습니다.

자금 세탁 및 테러 자금 조달 방지 (AML/CFT)

암호화폐 자산 관련 위험

암호화폐 거래의 부분적인 익명성과 국경을 초월하는 특성으로 인해 자금 세탁 및 테러 자금 조달의 잠재적인 도구가 됩니다. 확인된 주요 위협은 다음과 같습니다.

금융 흐름을 익명화하기 위한 믹서 및 텀블러 서비스 사용.
프랑스 외부에 기반을 둔 비규제 플랫폼 이용.
거래를 숨기도록 설계된 Monero (XMR) 및 Zcash (ZEC)와 같은 프라이버시 코인 사용.

AMF의 역할 및 PSAN의 의무

이러한 위험에 대처하기 위해 AMF는 디지털 자산 서비스 제공업체 (PSAN)에 엄격한 규정 준수 규칙을 부과합니다.

의무	설명
KYC (고객 알기)	최초 1유로 거래 시점부터 고객 신원 확인.
거래 모니터링	의심스러운 거래 감지 및 당국 보고.
자산 동결 및 TRACFIN 협력	불법 거래를 사기 방지 기관에 신고.

2021년부터 프랑스 플랫폼에서 익명 계좌가 금지되면서 규제가 강화되었습니다. 또한 새로운 유럽 규정인 MiCA (암호화폐 자산 시장)는 EU 차원에서 자금 세탁 방지 규칙을 조화시킬 것입니다.

과제 및 전망

AML/CFT 규제가 시장을 보호하지만 일부 업체는 혁신을 저해할 수 있는 과도한 제약을 비판합니다. 향후 과제는 프랑스에서 금융 보안과 암호화폐 자산 부문의 발전을 조화시키는 것입니다.

시장 참여자 및 투자자 의견

개인 및 기관 투자자의 인식

금융 시장 관리 당국 (AMF)의 암호화폐 자산 규제는 투자자들 사이에서 엇갈린 반응을 불러일으킵니다.

개인 투자자의 시각

개인 투자자들은 더 큰 보안과 투명성을 제공하는 규제 프레임워크의 존재를 높이 평가합니다. 디지털 자산 서비스 제공업체 (PSAN)의 의무 등록은 신뢰성의 보증으로 간주됩니다. 이는 암호화폐 자산 영역에서 흔한 사기 플랫폼 및 스캠으로부터 사용자를 보호합니다.

그러나 일부 개인은 특히 다음과 같은 지나치게 엄격한 규제를 비판합니다.

자본 이득과 관련된 복잡한 세금 의무.
미등록 플랫폼에 대한 제한 (예: 규정 준수 이전의 바이낸스).
때로는 침입적인 것으로 간주되는 강화된 KYC (고객 알기) 통제.

이러한 제약으로 인해 일부 투자자는 덜 엄격한 해외 플랫폼이나 탈중앙화 솔루션 (DeFi)으로 눈을 돌릴 수 있습니다.

기관 투자자의 입장

기관 투자자(은행, 투자 펀드, 기업)는 주로 변동성 및 규제 불확실성으로 인해 오랫동안 암호화폐 자산에 대해 경계심을 가져왔습니다.

그러나 PACTE 법 및 유럽 MiCA 규정과 같은 프레임워크의 도입은 이러한 투자자들에게 다음과 같은 안심감을 주고 있습니다.

증권형 토큰 및 스테이블코인에 대한 명확한 법적 프레임워크 제공.
암호화폐 자산 시장에 규제 대상 투자 펀드의 진입 촉진.
기존 금융에서 디지털 자산의 점진적인 채택 장려.

따라서 소시에테 제네랄 포지와 같은 일부 프랑스 은행은 자산 토큰화 및 디지털 자산 보관과 관련된 서비스를 제공하기 시작했습니다.

암호화폐 플랫폼 및 금융 회사 반응

규제 찬성론자

많은 플랫폼과 암호화폐 기업은 AMF 규제를 긍정적으로 보고 있으며, 이는 합법성을 부여하고 기관 채택을 촉진하기 때문입니다. 코인하우스, 페이미엄 및 스태킨샛과 같은 플랫폼은 프랑스 요구 사항을 준수하기 위해 PSAN 등록을 신속하게 획득했습니다.

인식되는 장점은 다음과 같습니다.

규제 대상 암호화폐 기업에 대한 은행 서비스 접근성 향상.
투자자 및 일반 대중의 신뢰 증가.
비규제 플랫폼의 불공정 경쟁으로부터 보호.

비판 및 개선점

다른 시장 참여자들은 AMF가 과도한 제약을 부과하여 포르투갈, 스위스 또는 두바이와 같은 더 유리한 다른 관할 지역에 비해 프랑스의 혁신과 경쟁력을 저해한다고 생각합니다.

주요 비판 사항은 다음과 같습니다.

PSAN 등록을 위한 높은 규정 준수 비용.
유럽 다른 지역보다 더 엄격하다고 여겨지는 자금 세탁 방지 (AML/CFT) 요구 사항.
탈중앙화 금융 (DeFi) 및 NFT와 DAO (탈중앙화 자율 조직)와 같은 혁신에 대한 명확한 프레임워크 부재.

사례 연구: 규제의 영향을 받는 기업

기업	규제 상태	규제 영향
바이낸스	2022년 등록	규정 준수 및 KYC 프로세스를 강화해야 했습니다.
코인하우스	PSAN 등록	투자자에게 안심감을 주는 규제 상태의 혜택을 누리고 있습니다.
크라켄	미등록	프랑스에서 특정 서비스를 더 이상 제공하지 않습니다.

더 적합한 규제를 향하여?

비판에 직면하여 AMF는 암호화폐 시장의 특성에 맞춰 규제를 더 잘 조정하기 위해 노력하고 있습니다. 2024년 MiCA 규정 시행은 투자자에게 충분한 보호 수준을 보장하면서 특정 의무를 완화할 수 있습니다.

최근 개발 동향 및 진화 전망

AMF의 새로운 지침 및 규제 동향

금융 시장 관리 당국 (AMF)은 암호화폐 자산 부문의 급격한 발전에 발맞춰 규제 프레임워크를 지속적으로 조정하고 있습니다. 2023년과 2024년에 투자자 보호를 강화하고 시장 안정성을 보장하기 위해 여러 지침이 마련되었습니다.

최근 규제 변화

가장 중요한 최근 변경 사항 중 일부는 다음과 같습니다.

PSAN 의무 강화: 2024년 1월부터 디지털 자산 서비스 제공업체는 자금 세탁 방지(AML) 및 고객 보호에 대한 강화된 요구 사항을 준수해야 합니다.
스테이블코인에 대한 감시 강화: AMF는 안정적인 디지털 통화 발행자를 규제하기 위해 MiCA (암호화폐 자산 시장)에서 정의한 프레임워크에 맞춰 조정합니다.
광고 및 판촉 제한: 일부 미등록 플랫폼은 프랑스 내 표적 광고가 금지되었습니다.

이러한 조치는 안전하고 투명한 시장 출현을 촉진하면서 암호화폐 자산 관련 위험을 줄이는 것을 목표로 합니다.

유럽 및 국제 프레임워크의 영향

암호화폐 자산 규제는 프랑스에 국한되지 않습니다. AMF는 유럽의 결정에 맞춰 조정하고 ESMA (유럽 증권 시장 관리 당국) 및 ECB (유럽 중앙 은행)와 같은 기관과 협력하여 국제 규제 활동에 참여합니다.

MiCA 규정의 영향

유럽 연합에서 채택한 MiCA 규정은 모든 회원국에서 암호화폐 자산에 적용되는 규칙을 조화시킵니다. 특히 다음 사항을 규정합니다.

EU 전체의 PSAN에 대한 공통 규제 상태.
스테이블코인 발행자에 대한 강화된 요구 사항.
암호화폐 자산 시장 및 상업적 관행에 대한 감시 강화.

MiCA는 변동성 및 사기 관련 위험으로부터 투자자를 보호하면서 암호화폐 자산의 기관 채택을 촉진할 수 있는 중대한 전환점으로 간주됩니다.

미래 과제: 블록체인, 탈중앙화 금융 및 새로운 투자 형태

규제가 진전됨에도 불구하고 기술 혁신에 맞춰 법적 프레임워크를 조정하기 위해 해결해야 할 여러 과제가 남아 있습니다.

탈중앙화 금융 (DeFi) 규제

탈중앙화 금융 (DeFi)은 규제 당국에 큰 과제를 제시합니다. 중앙 집중식 PSAN과 달리 DeFi는 식별 가능한 중간 기관 없이 자율적으로 작동하는 스마트 계약에 의존합니다.

AMF는 혁신을 저해하지 않으면서 이러한 프로토콜을 감독할 수 있는 방법에 대해 고민하고 있습니다. 유럽 차원에서 DeFi에 적합한 프레임워크를 정의하기 위한 논의가 진행 중입니다.

자산 토큰화 및 혁신

실물 자산(부동산, 주식, 채권)의 토큰화는 금융 시장을 근본적으로 변화시킬 수 있습니다. AMF는 이러한 새로운 금융 상품에 대한 특정 규제 프레임워크를 만들 가능성을 모색하고 있습니다.

주목해야 할 기타 추세:

기존 자금 조달의 대안인 증권형 토큰 발행 (STO).
메타버스와 게임(GameFi) 관련 암호화폐 자산.
DAO (탈중앙화 자율 조직) 및 법적 영향.

세금 프레임워크의 진화

마지막으로 암호화폐 자산에 대한 세금 제도의 진화는 여전히 핵심 과제입니다. 일부 업계 관계자는 신고 의무 단순화와 투자자에게 더 많은 인센티브를 제공하는 세제를 요구합니다.

기술 혁신에 적합한 규제를 향하여

AMF는 혁신과 투자자 보호 사이의 균형을 찾아야 할 것입니다. 지나치게 엄격한 규제는 프랑스의 경쟁력을 저해할 수 있는 반면, 지나치게 관대한 접근 방식은 위험을 증가시킬 수 있습니다.

AMF 관련 FAQ

암호화폐 자산이란 무엇입니까?

암호화폐 자산은 블록체인과 같은 분산 원장 기술을 기반으로 하는 가치의 디지털 표현입니다. 이러한 자산은 교환, 지불 또는 가치 저장 수단으로 사용될 수 있지만 프랑스에서는 법정 통화가 아닙니다.

암호화폐 자산 규제에서 AMF의 역할은 무엇입니까?

AMF는 프랑스에서 암호화폐 자산 시장 참여자를 감독하고 규제하는 임무를 맡고 있습니다. 투자자 보호 및 시장 투명성을 보장하기 위해 디지털 자산 서비스 제공업체 (PSAN)에 등록 및 승인을 제공합니다.

디지털 자산 서비스 제공업체 (PSAN)란 무엇입니까?

PSAN은 제3자를 대신하여 구매, 판매, 교환 또는 보관과 같은 암호화폐 자산 관련 서비스를 제공하는 주체입니다. 프랑스에서 이러한 제공업체는 합법적으로 활동하기 위해 AMF에 등록해야 합니다.

암호화폐 자산과 관련된 위험은 무엇입니까?

암호화폐 자산은 높은 가격 변동성, 사기 위험, 정보 보안 문제 및 손실 발생 시 법적 보호 부재를 포함한 높은 위험을 안고 있습니다. 투자자는 투자하기 전에 이러한 위험을 충분히 이해하는 것이 필수적입니다.

플랫폼이 AMF에 등록되었는지 어떻게 확인합니까?

AMF는 공식 웹사이트에 등록된 PSAN 목록을 게시합니다. 투자하기 전에 이 목록을 참조하여 선택한 플랫폼이 프랑스 규정을 준수하는지 확인하는 것이 좋습니다.

MiCA 규정이란 무엇입니까?

MiCA (암호화폐 자산 시장) 규정은 유럽 연합에서 암호화폐 자산에 적용되는 규칙을 조화시키는 것을 목표로 하는 유럽 규정입니다. 투자자를 보호하고 금융 안정성을 보장하기 위해 암호화폐 자산 발행자 및 서비스 제공업체에 대한 법적 프레임워크를 설정합니다.

MiCA 규정은 언제 발효됩니까?

MiCA 규정은 스테이블코인 관련 조항을 제외하고 2024년 12월 30일부터 적용되며, 스테이블코인 관련 조항은 2024년 6월 30일부터 발효됩니다.

AMF는 암호화폐 자산 투자자를 어떻게 보호합니까?

AMF는 PSAN이 투명성, 보안 및 자금 세탁 방지와 관련된 법적 의무를 준수하는지 확인하기 위해 감독 조치를 시행합니다. 또한 미인가 플랫폼 블랙리스트를 게시하고 투자자가 잠재적인 사기를 식별하는 데 도움이 되는 조언을 제공합니다.

암호화폐 자산은 프랑스에서 법정 통화로 간주됩니까?

아니요, 암호화폐 자산은 프랑스에서 법정 통화로 인정되지 않습니다. 유로화만이 법정 통화로 간주됩니다. 암호화폐 자산은 디지털 자산으로 분류되며 특정 규정의 적용을 받습니다.

안전하게 암호화폐 자산에 투자하기 위한 조언은 무엇입니까?

안전하게 암호화폐 자산에 투자하려면 다음을 권장합니다.

투자하기 전에 AMF 블랙리스트를 확인하십시오.
AMF에 등록된 제공업체를 이용하십시오.
안전한 지갑을 사용하여 암호화폐 자산 보관을 안전하게 유지하십시오.
개인 키를 누구에게도 공개하지 마십시오.
거래 시 공개 주소의 정확성을 확인하십시오.

이러한 예방 조치는 암호화폐 자산 투자와 관련된 위험을 최소화하는 데 도움이 될 수 있습니다.