비트코인의 기관 도입에 앞장선 인물인 마이클 세일러는 그의 대담함으로 칭찬을 받았지만, 극단적인 접근 방식으로 비판을 받기도 했습니다. 그의 투자 방법은 해당 분야의 일부 참여자들에 의해 공격적이고 심지어 무모하다고 여겨졌으며, 비트코인과 같이 변동성이 큰 자산에 직면했을 때 채택해야 할 모범 사례에 대한 논쟁을 다시 불러일으켰습니다.
논란의 여지가 있는 극대주의적 접근 방식
- 다각화 없이 대량 축적: 2020년 이래로 MicroStrategy의 전략은 실질적인 안전망이나 자산 배분 없이 비트코인 구매에만 거의 의존해 왔습니다. 이러한 입장은 야심적이기는 하지만 회사의 재정 균형에 큰 위험을 초래할 수 있습니다.
- 대규모 부채 사용: 비트코인 구매에 자금을 조달하기 위해 대규모 부채를 사용하면 회사의 재무적 레버리지가 증가합니다. 가격이 장기간 하락할 경우, 이러한 부채는 금세 부담이 될 수 있습니다.
암호화폐 생태계의 불협화음
- 전문가들이 현명하지 못하다고 여기는 전략: 일부 업계 전문가들은 적극적인 위험 관리 없이 비트코인에 전적으로 투자하는 것은 이중 투자를 하거나 포기하는 것과 마찬가지라고 생각합니다. 이런 극단적인 입장은 책임감 있는 장기 전략과 맞지 않습니다.
- 복제하기 어려운 모델입니다. 세일러가 다른 리더들에게 영감을 주었음에도 불구하고 그러한 중앙 집중식 전략을 채택하려는 기업은 거의 없습니다. 이는 중요한 질문을 제기합니다. 우리는 이러한 “모든 비트코인” 접근 방식을 존경해야 할까요, 아니면 두려워해야 할까요?
기회와 위협
기회
- 비트코인 가격이 새로운 최고치를 경신한다면, 마이크로스트래티지는 암호화폐 역사상 가장 큰 수혜자 중 하나가 될 수 있습니다.
- 이러한 전략은 언론과 투자자들의 관심을 끌어 회사의 평판을 강화합니다.
위협
- 비트코인 가격이 장기간 급락하면 회사의 지불능력이 위협받을 수 있습니다.
- 세일러의 모델은 지나치게 투기적인 투자 전략에 대한 규제 불신을 부추길 수 있습니다.
결론
마이클 세일러는 회사의 미래를 단 하나의 신념, 즉 비트코인을 최고의 가치 저장소로 삼는다는 신념에 걸면서 관습에 도전하고 있습니다. 만약 이 비전이 장기적으로 옳다는 것이 입증된다면, 그는 선구적인 비전가의 대열에 합류하게 될 것입니다. 하지만 시장이 반전된다면 이러한 전략은 현대 금융 역사상 가장 큰 과잉의 사례 중 하나가 될 가능성이 큽니다.
