Chiunque sia attivo sul mercato azionario ne avrà sentito parlare più volte: la blockchain cambierà la nostra vita quotidiana. Grazie a questa tecnologia, i processi commerciali e amministrativi possono essere completamente ripensati e, soprattutto, notevolmente accelerati.
Molti associano automaticamente il termine blockchain alle criptovalute come il bitcoin. Ma cos'è una blockchain? Come funziona? E soprattutto, il principio è davvero abbastanza sicuro per trasferire grandi somme di denaro sotto forma di criptovalute?
Il nome rivela già che una blockchain è essenzialmente una catena o un insieme di blocchi. Nel linguaggio informatico, il termine “blocco” si riferisce a un pezzo di informazione. La traduzione più accattivante di blockchain sarebbe quindi catena di informazioni.
A ogni blocco viene inoltre assegnato un codice specifico o un'impronta digitale personale che lo identifica in modo univoco. Nel campo dell'informatica, l'impronta digitale di un blocco è chiamata hash. L'hash rappresenta la somma di controllo derivata dalle informazioni contenute nel blocco. Ogni blocco ha quindi un proprio hash. Allo stesso tempo, ogni blocco contiene l'hash del blocco che lo precede nella catena. Gli hash funzionano come i link. Collegano le informazioni in un ordine fisso.
La particolarità è che le informazioni contenute nella blockchain non possono essere semplicemente modificate, perché altrimenti dovrebbe essere modificato anche l'hash assegnato, cioè il codice di verifica individuale. Ciò significa che i vari anelli della catena non sono più coerenti tra loro. Se un blocco venisse comunque modificato, anche l'hash associato dovrebbe essere ricalcolato, e quindi tutti i blocchi e gli hash successivi della catena dovrebbero essere adeguati. Il principio dei codici di verifica rende questa tecnologia particolarmente sicura.
Per comprendere l'architettura di una blockchain, è utile dare un'occhiata a note piattaforme di comunicazione come Facebook o Whatsapp: un messaggio Whatsapp, a differenza di un SMS, non raggiunge direttamente il destinatario (o i destinatari), ma arriva prima a un server centrale, che di solito è gestito e controllato da un fornitore terzo (Facebook). È da questo server centrale che il messaggio raggiunge infine il destinatario. Il server centrale, che gestisce i messaggi in arrivo, solo a volte è anche un elemento centrale di attacco per gli hacker. Nella blockchain non esistono server centrali per l'elaborazione dei dati.
La catena di informazioni viene gestita tramite una rete decentralizzata distribuita tra tutti gli utenti e i dispositivi finali, come PC o tablet, che partecipano alla blockchain. Come in un gruppo Whatsapp, ogni dispositivo finale che partecipa alla blockchain e quindi ogni utente riceve le stesse informazioni nello stesso momento. Ogni membro di una blockchain possiede quindi esattamente la stessa copia della catena di informazioni: un altro motivo per cui questa tecnologia è considerata particolarmente sicura. Se, ad esempio, un'informazione viene modificata nella catena, la modifica viene controllata dai computer di tutti i membri partecipanti grazie alla struttura di gestione decentralizzata. Solo dopo che tutti hanno controllato la modifica, questa diventa valida. Grazie al principio “tutti controllano tutti”, non c'è bisogno di un'autorità centrale di fiducia, poiché la blockchain è controllata dagli stessi membri.
Questo è particolarmente importante per i trasferimenti di denaro
Nelle transazioni di pagamento tradizionali con carta di credito o bonifico bancario, il venditore dell'oggetto non riceve l'importo direttamente dall'acquirente, ma (come nel caso del server centrale dei messaggi di Facebook) tramite un fornitore terzo. Nel caso delle transazioni di pagamento, si tratta di una società di carte di credito o di una banca. Questo principio presuppone la fiducia nel fornitore terzo, che non è necessaria nella blockchain. Anche in questo caso, una transazione è pienamente completata o valida solo quando è visibile a tutti i partecipanti alla blockchain, cioè quando è stata memorizzata come informazione in un blocco della catena e verificata da tutti gli altri membri.
In breve, una blockchain non è altro che un database decentralizzato per un gruppo specifico di partecipanti che ricevono tutti le stesse informazioni e si controllano a vicenda. Questa architettura è ideale per le transazioni con le criptovalute come Bitcoin, Ripple e Co – è addirittura il requisito di base per fare trading con la moneta digitale. A tal fine, sono necessari portafogli virtuali. Ogni portafoglio ha due chiavi crittografiche. Le chiavi non sono altro che lunghe stringhe di caratteri. L'utente riceve una chiave privata e una chiave pubblica. La chiave pubblica rappresenta anche il nome dell'utente, che non compare sulla blockchain con il suo vero nome e cognome. Le transazioni vengono effettuate sotto lo pseudonimo di una stringa di caratteri (chiave crittografica), per così dire. La chiave pubblica è una sorta di numero di conto che può essere utilizzato per ricevere importi, valute o altri valori. Per accedere successivamente ai valori ricevuti, è necessaria la chiave privata.
La chiave del trading di criptovalute
Attualmente questa tecnologia viene utilizzata principalmente per il trading di criptovalute, in quanto offre vantaggi significativi come la sicurezza del sistema e offre ai suoi utenti un elevato grado di anonimato. Inoltre, il trading di criptovalute è stato finora soggetto a poca o nessuna regolamentazione. Anche aziende famose come Paypal sono consapevoli di questi vantaggi e puntano sulla possibilità di pagare con le criptovalute. La recente IPO della piattaforma online Coinbase, che consente di acquistare, gestire e vendere le valute digitali, è stata festeggiata dagli investitori con un grande successo (ma solo per un breve periodo, dato che l'euforia si è poi placata).
Anche gli investitori che non possiedono ancora un portafoglio digitale possono partecipare al trading di criptovalute. Nella tabella è riportata una selezione di ETC ed ETF (Exchange Traded Cryptos o Products). Essi seguono il prezzo delle valute digitali sottostanti in modo identico. Si consiglia ai principianti di investire solo piccole somme, poiché le fluttuazioni dei prezzi sono estreme e le criptovalute sono attualmente in una fase di forte correzione dopo il forte rialzo di inizio anno.
Si tratta dei classici Bitcoin, Ether, Binance Coin e Ripple, nonché di Stellar Lumens, un progetto in cui è coinvolto il gigante informatico IBM per elaborare pagamenti transfrontalieri in tempo reale. La serietà dell'azienda non cambia il fatto che, spesso, tutte le criptovalute si muovono nella stessa direzione, con quelle in seconda e terza posizione che naturalmente oscillano ancora di più rispetto ai pesi massimi.
Ma le criptovalute non sono le uniche a poter essere registrate e scambiate sulla blockchain. Esse rappresentano solo una delle tante applicazioni possibili. Anche i dati dell'intera catena di approvvigionamento delle aziende possono essere archiviati sulla blockchain, compresi tutti i flussi di merci e i pagamenti.
L'archiviazione digitale decentralizzata dei dati dei pazienti è un'altra possibile applicazione. Anche il settore immobiliare potrebbe un giorno essere digitalizzato. Ciò potrebbe rendere superflua la nomina di un notaio se entrambe le parti verificano il contratto di vendita per via elettronica. Anche i catasti potrebbero essere conservati digitalmente su una blockchain e il trasferimento di proprietà non richiederebbe più settimane, ma potrebbe avvenire in tempo reale non appena il venditore conferma di aver ricevuto il denaro. Ci vorrà sicuramente del tempo prima che il sistema notarile e gli uffici del catasto vengano convertiti.
Token: è meglio fare una prova
La tecnologia blockchain è anche alla base della “tokenizzazione”. In questo caso, un prodotto finanziario viene digitalizzato e ancorato o memorizzato in un link della blockchain. Ciò significa che un titolo è considerato cartolarizzato, ma solo in forma digitale.
Token è il termine inglese per token. Simile alle criptovalute, si intendono le monete virtuali. Il vantaggio: titoli come le obbligazioni possono essere suddivisi in più parti. Ad esempio, se un'obbligazione immobiliare del valore di 1.000 euro viene digitalizzata tramite la blockchain, può essere tokenizzata in numerose piccole tranche del valore di 1, 10 o 20 euro. Ciascuna di queste piccole obbligazioni individuali corrisponde a un token.
Con la cartolarizzazione digitale, la proprietà (ad esempio, il numero di azioni o obbligazioni attribuibili a un individuo) e i diritti (ad esempio, interessi fissi o distribuzione) sono dimostrati attraverso il token nella blockchain.
Il principio è simile a quello di un conto titoli convenzionale, con la differenza che la forma di cartolarizzazione è ottenuta tramite codici di caratteri e bit. Non è necessaria una banca depositaria per detenere i token, ma solo un portafoglio digitale.
Non come il selvaggio West
I titoli basati sui token sono regolamentati in Germania dall'Autorità federale di vigilanza finanziaria (Bafin).
Tuttavia, la tutela legale in caso di perdita o frode non è regolamentata, o almeno non del tutto. Anche l'assicurazione dei depositi in caso di perdita, come nel caso dei depositi bancari, non esiste come regola generale.
I vantaggi dei token sono che, grazie alla loro frammentazione, consentono a quasi tutti gli investitori di accedere a un investimento, anche con importi minimi. Inoltre, i token sono considerati a bassa amministrazione, il che significa che per la strutturazione e l'emissione si devono sostenere solo costi ridotti. Questo, a sua volta, può portare gli emittenti di prodotti finanziari a effettuare distribuzioni più elevate agli investitori rispetto ai titoli tradizionali. Come i titoli quotati, i token possono essere scambiati in qualsiasi momento, ma solo attraverso la blockchain.
In termini tecnologici, un token è costituito da bit e byte, ossia da una sequenza di uno e zero, e consente al suo possessore di accedere a una specifica risorsa digitale nella blockchain. Secondo l'ordinamento giuridico, un token rappresenta la proprietà di una persona di un determinato bene – ad esempio, la proprietà di un titolo immobiliare del valore di 500 euro.
Tuttavia, come spesso accade, ci sono pecore nere che vogliono arricchirsi velocemente con la nuova moda. Nella scelta di un fornitore di investimenti in token, gli investitori dovrebbero quindi essere sempre cauti; una ricerca approfondita in anticipo dovrebbe essere il requisito minimo per gli interessati.
