Cos’è un ETF? Definizione, tipologie e strategie di investimento

Gli Exchange-Traded Funds (ETF) hanno trasformato il panorama degli investimenti. Questi strumenti finanziari innovativi consentono agli investitori di diversificare i propri portafogli in modo semplice e a basso costo. Ma cosa distingue davvero gli ETF dalle altre opzioni di investimento? Perché hanno assunto un posto così centrale nelle moderne strategie di investimento?

In questo articolo esploreremo in modo approfondito la definizione di ETF, come funzionano, i tipi di ETF disponibili, i loro vantaggi, svantaggi, rischi e come vengono utilizzati nei portafogli di investimento. Conosceremo anche le tendenze future, inclusa l'ascesa degli ETF sulle criptovalute e degli ETF ESG (ambientali, sociali e di governance).

Perché questo articolo è importante?

Gli ETF esistono dagli anni ’90, ma la loro popolarità ha continuato a crescere nel tempo. Hanno assunto un posto centrale nelle strategie di investimento per diversi motivi:

Consentono una diversificazione immediata.
Offrono flessibilità che altri prodotti finanziari non hanno.
Le loro commissioni di gestione sono generalmente molto basse.
Questo articolo mira a fornire una visione completa ed esaustiva degli ETF. Si rivolge sia agli investitori principianti che a quelli intermedi, che cercano di comprendere questo prodotto per integrarlo nelle loro strategie di investimento.

ETF: un'innovazione nella gestione passiva
L'origine degli ETF: una risposta alla rigidità dei fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento sono da tempo il metodo più popolare per gli investitori che desiderano diversificare i propri portafogli senza dover scegliere personalmente ciascun titolo. Tuttavia, questi fondi presentano importanti limitazioni:
Commissioni di gestione elevate, spesso tra l’1 e il 2% annuo.
Mancanza di flessibilità:

le azioni possono essere acquistate o vendute solo alla fine della giornata di negoziazione, una volta calcolato il valore patrimoniale netto.

In che modo gli ETF hanno rivoluzionato gli investimenti?
Gli ETF sono stati creati in risposta a queste limitazioni. A differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF sono negoziati pubblicamente e possono essere acquistati o venduti in qualsiasi momento durante la giornata di negoziazione. Offrono quindi una maggiore liquidità. Inoltre, la maggior parte degli ETF sono gestiti passivamente, nel senso che seguono semplicemente un indice senza cercare di batterlo. Ciò riduce significativamente le commissioni di gestione, che spesso sono inferiori allo 0,1% annuo.

Storia degli ETF: quando e perché sono stati creati?
I primi ETF sono emersi all’inizio degli anni ’90. Il primo ETF, l’ETF SPDR S&P 500 (ticker SPY), è stato lanciato nel 1993 da State Street Global Advisors. Questo ETF mirava a replicare la performance dell'indice S&P 500, che riunisce le 500 maggiori società americane.
Da allora, gli ETF hanno continuato a crescere, sia in numero che in termini di asset gestiti. Nel 2021, il patrimonio globale gestito dagli ETF ha superato i 9 trilioni di dollari. Questa cifra continua a crescere ogni anno. Questa popolarità è spiegata dalla loro flessibilità, dal loro basso costo e dalla loro capacità di adattarsi a quasi tutti i tipi di investimenti.

Cos’è un ETF? Definizione e funzionamento
Un ETF è un fondo di investimento che detiene un paniere di attività, come azioni, obbligazioni, materie prime o anche valute. La particolarità dell'ETF è che viene negoziato in borsa come un titolo azionario a seconda delle fluttuazioni del mercato. Il meccanismo di base degli ETF è abbastanza semplice: cercano di replicare la performance di un indice o di un asset sottostante. Ciò significa che se l'indice aumenta del 5%, anche l'ETF dovrebbe aumentare del 5% (meno le commissioni di gestione). Esistono due metodi principali per replicare la performance di un indice: replica fisica e replica sintetica.

Replica fisica
La replica fisica consiste nell’acquisto diretto da parte dell’ETF degli asset che compongono l’indice che replica. Ad esempio, un ETF che replica l’indice CAC 40 acquisterà tutte le azioni delle 40 società che compongono questo indice, rispettando le ponderazioni specifiche per ciascun titolo.
Replica completa: l'ETF acquista tutti i titoli dell'indice sottostante. Ciò garantisce una replica fedele dell'indice.
Replica ottimizzata: l’ETF acquista solo una selezione di titoli dall’indice, concentrandosi su quelli che influenzano maggiormente la performance complessiva. Ciò aiuta a ridurre i costi mantenendo un’elevata correlazione con l’indice.

Replica sintetica
In alcuni casi, è difficile o costoso per l’ETF acquistare tutti i titoli dell’indice. È qui che entra in gioco la replica sintetica, che prevede l’utilizzo di derivati ​​come gli swap per replicare la performance dell’indice. Questo metodo è più comune per i mercati emergenti o per gli indici esotici.
Vantaggi: meno costoso da impostare e consente di replicare indici o materie prime complessi come petrolio o oro.
Svantaggi: espone gli investitori al rischio di controparte (se l’istituto che emette gli swap va in default).

Esempio: acquisto di un ETF
Facciamo un esempio concreto. Supponiamo che tu voglia investire nel mercato azionario statunitense, ma non desideri acquistare singole azioni a causa delle commissioni e dei rischi associati. Decidi di acquistare un ETF S&P 500 e vai sulla tua piattaforma di intermediazione per cercare l'ETF che replica l'indice S&P 500 (ad esempio, l'ETF SPDR S&P 500).
Effettui un ordine di acquisto per una o più azioni di questo ETF.
L'ETF ti dà immediatamente esposizione a 500 delle più grandi società statunitensi, permettendoti di diversificare il tuo portafoglio con un'unica transazione.

I diversi tipi di ETF disponibili
Gli ETF oggi coprono un’ampia gamma di asset e strategie di investimento. Consentono agli investitori di personalizzare il proprio portafoglio in base ai propri obiettivi e preferenze. Ecco i principali tipi di ETF che potresti incontrare.

ETF azionari
Gli ETF azionari sono i più comuni e consentono di monitorare un indice del mercato azionario, come l'S&P 500, il Nasdaq 100 o il CAC 40. Questi ETF offrono una diversificazione immediata, poiché contengono un ampio paniere di azioni di diverse società e settori.
Esempio: l'ETF SPDR S&P 500 (SPY) replica l'indice S&P 500, che comprende le 500 maggiori società statunitensi, come Apple, Microsoft e Amazon

ETF obbligazionari
Gli ETF obbligazionari ti consentono di investire in un portafoglio di obbligazioni, che può includere obbligazioni governative, societarie o municipali. Questi ETF vengono spesso utilizzati per bilanciare un portafoglio azionario, fornendo un reddito regolare sotto forma di cedole obbligazionarie.
Esempio: l'iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) fornisce esposizione a un'ampia gamma di obbligazioni statunitensi, inclusi titoli di stato, obbligazioni societarie e obbligazioni garantite da ipoteca.

ETF settoriali e tematici
Gli ETF settoriali si concentrano su un particolare settore dell’economia, come la tecnologia, la sanità o l’energia. Permettono agli investitori di scommettere sulla performance di un settore specifico senza dover scegliere i singoli titoli. Gli ETF tematici, invece, si concentrano sulle tendenze globali come la transizione energetica o l’intelligenza artificiale.
Esempio: l'iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) replica un indice composto da società che operano nel settore delle energie rinnovabili, un settore in forte crescita grazie alla transizione verso un'economia verde.

ETF inversi e con leva
Gli ETF inversi consentono agli investitori di trarre profitto dal calo di un indice. Ad esempio, un ETF inverso sull’S&P 500 aumenterà di valore se l’indice scende. Gli ETF con leva, invece, utilizzano i derivati ​​per amplificare i guadagni (o le perdite). Questi ETF vengono utilizzati principalmente per il trading a breve termine a causa della loro maggiore volatilità.
Esempio: ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) è un ETF con leva che mira a fornire tre volte la performance giornaliera dell'S&P 500. Ciò significa che se l'indice aumenta dell'1% in un giorno, l'ETF aumenterà del 3%. Al contrario, se l’indice scende dell’1%, l’ETF perderà anche il 3%.

ETF ESG (ambientale, sociale e di governance).
Gli ETF ESG sono ETF che selezionano le aziende in base a criteri ambientali, sociali e di governance. Permettono agli investitori di combinare performance finanziaria e impatto positivo sulla società e sull’ambiente.
Esempio: l'iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF (SUSW) replica un indice composto da società che soddisfano rigorosi criteri ESG fornendo al contempo una diversificazione globale.

ETF su criptovaluta
Con l'ascesa delle criptovalute sono emersi ETF specifici che consentono di investire in asset come Bitcoin o Ethereum senza dover gestire la complessità tecnica dei portafogli digitali.
Esempio: il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) è uno dei primi ETF basati sui futures Bitcoin. Consente agli investitori di beneficiare delle fluttuazioni dei prezzi del Bitcoin senza dover detenere direttamente la criptovaluta.

ETF sulle infrastrutture
Gli ETF sulle infrastrutture ti consentono di investire in società o progetti relativi alle infrastrutture fisiche come strade, ponti, aeroporti o reti energetiche.
Esempio: l’ETF Global X U.S. Infrastructure Development (PAVE) investe in società statunitensi coinvolte nello sviluppo delle infrastrutture. Questo tipo di ETF è particolarmente apprezzato dai piani di ripresa economica incentrati sulla ricostruzione delle infrastrutture.

In che modo gli ETF generano reddito?
Oltre alle plusvalenze realizzate quando un ETF aumenta di valore, ci sono molti altri modi con cui gli investitori possono generare reddito attraverso gli ETF.

Dividendi
Alcuni ETF distribuiscono i dividendi ricevuti dai titoli sottostanti, fornendo un reddito regolare agli investitori. Gli ETF obbligazionari pagano anche cedole, che rappresentano gli interessi pagati dalle obbligazioni detenute nel fondo.
Distribuzione dei dividendi: i dividendi vengono pagati direttamente agli investitori sotto forma di reddito regolare.
Reinvestimento automatico: alcuni ETF consentono agli investitori di reinvestire automaticamente i dividendi per acquistare più azioni, aumentando così il valore dell'investimento.

Condividi le vendite
Gli investitori possono anche vendere le proprie azioni ETF quando il loro valore è aumentato, realizzando così una plusvalenza. Ad esempio, se acquisti un ETF S&P 500 per $ 100 e lo vendi per $ 120, otterrai un guadagno del 20% sul tuo investimento.

Prestito titoli
Alcuni gestori di ETF prestano i titoli detenuti dal fondo ad altri investitori o istituti finanziari. In cambio guadagnano interessi che possono essere ridistribuiti agli investitori, aumentando il rendimento complessivo dell’ETF.

Tassazione degli ETF
Quando si investe in ETF, è importante comprendere le implicazioni fiscali dei propri guadagni. Gli ETF hanno una struttura particolare che permette loro di essere spesso più vantaggiosi dei fondi comuni di investimento in termini di tasse, ma questo può variare a seconda del paese di residenza.

Tassazione delle plusvalenze
In molti paesi, le plusvalenze realizzate vendendo un ETF per un prezzo superiore a quello acquistato sono tassabili. Tuttavia, a differenza dei fondi comuni di investimento, gli ETF generalmente non devono distribuire le plusvalenze interne realizzate dal fondo, il che significa che paghi le tasse solo sulle plusvalenze quando vendi le tue azioni.
Esempio: se acquisti un ETF per 100 € e lo vendi per 150 €, otterrai una plusvalenza di 50 €, che sarà potenzialmente soggetta a tassazione a seconda della legislazione del tuo Paese.

Tassazione dei dividendi
Anche i dividendi pagati dagli ETF sono soggetti a tasse, ma, ancora una volta, le regole possono variare a seconda della giurisdizione. Alcuni ETF ti consentono di reinvestire automaticamente i dividendi, permettendoti di rinviare la tassazione fino alla vendita delle tue azioni.
Esempio: se un ETF paga dividendi trimestrali e si opta per il reinvestimento automatico, tali dividendi verranno utilizzati per acquistare più azioni dell'ETF, ritardando potenzialmente la tassazione.

Vantaggi fiscali degli ETF
Gli ETF offrono numerosi vantaggi fiscali rispetto ad altri tipi di fondi di investimento, in particolare ai fondi comuni di investimento. Questi vantaggi possono includere:
Meno distribuzioni imponibili: a causa della loro struttura, gli ETF hanno meno probabilità di distribuire plusvalenze imponibili rispetto ai fondi comuni di investimento, consentendo agli investitori di differire la tassazione.
Flessibilità nella gestione fiscale: puoi scegliere quando vendere le tue azioni ETF, avendo così maggiore controllo su quando realizzare e dichiarare i tuoi guadagni.

Vantaggi degli ETF per investitori individuali e istituzionali
Vantaggi per gli investitori individuali

Gli ETF hanno democratizzato l’accesso a sofisticate strategie di investimento, precedentemente riservate ai professionisti.

Accessibilità: gli ETF consentono di investire in piccoli importi beneficiando al tempo stesso di una diversificazione immediata. Un investitore al dettaglio può iniziare con poche centinaia di euro e ottenere un’esposizione diversificata a un ampio paniere di attività.
Commissioni basse: con commissioni di gestione basse, gli ETF sono attraenti per gli investitori a lungo termine perché queste commissioni basse aiutano a massimizzare i rendimenti netti.
Flessibilità: gli ETF vengono negoziati durante tutta la giornata di negoziazione, consentendo agli investitori di rispondere alle fluttuazioni del mercato. Ciò fornisce una maggiore flessibilità rispetto ai fondi comuni di investimento, che possono essere negoziati solo alla chiusura del mercato.
Diversificazione immediata: l’acquisto di un ETF consente di investire in un paniere diversificato di asset con un’unica operazione. Ad esempio, un ETF S&P 500 fornisce esposizione a 500 grandi società statunitensi.
Vantaggi per gli investitori istituzionali
Anche gli investitori istituzionali come fondi pensione, assicuratori o gestori patrimoniali utilizzano ampiamente gli ETF per vari motivi.

Riallocazione rapida: i gestori patrimoniali possono riadattare rapidamente le loro posizioni senza dover acquistare o vendere ciascun titolo individualmente. Ciò consente una gestione più agevole del portafoglio, soprattutto in risposta a improvvisi cambiamenti nei mercati.
Elevata liquidità: gli ETF forniscono liquidità significativa, anche per classi di attività meno liquide, come obbligazioni o mercati emergenti. Ciò consente agli investitori istituzionali di assumere o adeguare posizioni di grandi dimensioni senza influire sui prezzi.
Strategie di copertura: gli ETF inversi e con leva vengono utilizzati dalle istituzioni per proteggersi dalle fluttuazioni del mercato, assumendo posizioni inverse o amplificate in base alle loro previsioni.
Diversificazione internazionale: gli ETF globali consentono agli investitori istituzionali di accedere facilmente ai mercati esteri senza dover acquistare direttamente titoli esteri.
Rischi associati agli ETF
Come ogni investimento, gli ETF comportano rischi. Ecco alcuni dei principali rischi di cui gli investitori dovrebbero essere consapevoli:

Rischio di liquidità
Sebbene gli ETF siano generalmente molto liquidi, alcuni ETF specializzati, come quelli che investono in settori di nicchia o nei mercati emergenti, potrebbero avere un volume di scambi basso. Ciò può rendere difficile vendere azioni a un prezzo favorevole se hai bisogno di contanti rapidamente.

L'errore di tracciamento
Il tracking error si riferisce alla differenza tra la performance di un ETF e quella dell’indice che dovrebbe replicare. Questa differenza può derivare da diversi fattori:

Commissioni di gestione: anche se basse, le commissioni di gestione possono incidere sulla performance complessiva.
Condizioni di mercato: le fluttuazioni del mercato possono anche influenzare la capacità dell’ETF di replicare perfettamente il suo indice.
Metodo di replica: gli ETF sintetici sono più soggetti a errori di replica a causa dei derivati ​​che utilizzano.
I rischi degli ETF complessi
Gli ETF inversi o con leva sono spesso più rischiosi degli ETF tradizionali. Questi ETF sono progettati per orizzonti di investimento molto brevi (solitamente un giorno) e possono generare perdite significative se mantenuti per un periodo più lungo.

Rischio di controparte
Gli ETF sintetici, che utilizzano derivati ​​come gli swap, espongono gli investitori al rischio di controparte. Ciò significa che se l’istituto finanziario con cui è stipulato il contratto di swap fallisce, l’ETF potrebbe non essere in grado di replicare l’indice o di adempiere ai propri obblighi.

ETF Smart Beta: una strategia di investimento intelligente
Un ETF Smart Beta applica criteri specifici come volatilità, dividendo o valore per scegliere e ponderare i titoli nel portafoglio. Questi ETF offrono una gestione più flessibile mantenendo le commissioni relativamente basse, rispetto a un fondo gestito attivamente.
Ad esempio, un ETF Smart Beta potrebbe favorire le società che hanno un rendimento da dividendi elevato o quelle che storicamente hanno mostrato una bassa volatilità.

I principali tipi di strategie Smart Beta
Ecco le principali strategie che puoi incontrare con gli ETF Smart Beta:

Strategia di valore: questi ETF selezionano società sottovalutate in base ai loro rapporti finanziari (prezzo/utili, prezzo/valore contabile). L'obiettivo è quello di beneficiare di una futura rivalutazione di queste società.
Strategia a bassa volatilità: questi ETF favoriscono le società meno volatili, fornendo maggiore stabilità nei mercati turbolenti.
Strategia di crescita dei dividendi: questi ETF si concentrano su società con una forte storia di pagamenti di dividendi e crescita dei dividendi, fornendo così un reddito regolare agli investitori.
Esempio: ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD)
Questo ETF combina due criteri: rendimento da dividendi e volatilità. Seleziona le società dell'S&P 500 con i dividendi più alti e la volatilità più bassa, fornendo un rendimento stabile con un rischio moderato.
Ciò rende questo ETF un’opzione interessante per gli investitori a lungo termine che cercano sia un reddito regolare che una protezione contro le fluttuazioni del mercato.
Vantaggi
Potenziale di sovraperformance: gli ETF Smart Beta possono sovraperformare i tradizionali ETF passivi selezionando i titoli in base a criteri specifici.
Commissioni di gestione inferiori: sebbene le commissioni di gestione degli ETF Smart Beta siano generalmente più elevate rispetto agli ETF passivi, sono comunque inferiori a quelle dei fondi gestiti attivamente.
Flessibilità di gestione: consentono l'utilizzo di criteri aggiuntivi per ottimizzare il portafoglio, senza la necessità di un gestore di fondi attivo.
Svantaggi
Complessità: le strategie Smart Beta possono essere più difficili da comprendere per gli investitori principianti. I criteri di selezione dei titoli a volte possono essere troppo complessi da analizzare.
Rischio di sottoperformance: come per qualsiasi strategia, esiste il rischio che i criteri Smart Beta non funzionino in determinate condizioni di mercato, il che potrebbe comportare una sottoperformance rispetto ai tradizionali ETF passivi.
Il futuro degli ETF: tendenze da tenere d’occhio
Il futuro degli ETF appare luminoso, con l’innovazione continua e l’emergere di nuove classi di asset. Ecco alcune delle principali tendenze a cui prestare attenzione nei prossimi anni:

L’ascesa degli ETF ESG
Gli ETF ESG sono in forte espansione poiché sempre più investitori cercano di combinare la performance finanziaria con un impatto sociale o ambientale positivo. Questi ETF integrano criteri ESG (ambientali, sociali e di governance) nella selezione dei titoli.

La domanda di questi prodotti è esplosa negli ultimi anni e gli investitori istituzionali, in particolare, sono sempre più attenti alla responsabilità sociale dei loro investimenti. Con il rafforzamento delle normative sullo sviluppo sostenibile in molti paesi, è probabile che questa categoria di ETF conoscerà una crescita esponenziale.

ETF su criptovalute
Sebbene la regolamentazione sulle criptovalute rimanga un ostacolo in alcune giurisdizioni, gli ETF sulle criptovalute sono sempre più richiesti. Questi ETF consentono agli investitori di beneficiare delle fluttuazioni dei prezzi delle criptovalute senza dover detenere direttamente asset digitali, che possono essere più complessi da gestire.
Negli Stati Uniti sono stati approvati i primi ETF basati su contratti futures Bitcoin, come il ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Tuttavia, la domanda di ETF basati su criptovalute fisiche (come Bitcoin o Ethereum) rimane forte e questi prodotti potrebbero diventare ancora più comuni una volta rimossi gli ostacoli normativi.

L’espansione degli ETF tematici
Gli ETF tematici rappresentano un’altra tendenza in crescita. Permettono agli investitori di posizionarsi sui mega-trend globali, come ad esempio:

La transizione energetica (energie rinnovabili, tecnologie green).
Intelligenza artificiale e tecnologia.
Sanità digitale (telemedicina, biotecnologie).
Infrastrutture (progetti di sviluppo delle infrastrutture pubbliche). Questi ETF si concentrano su aziende che sono all'avanguardia nell'innovazione e beneficiano delle tendenze strutturali a lungo termine. Ad esempio, con la crescente consapevolezza del cambiamento climatico, gli ETF focalizzati sulle energie rinnovabili o sulle tecnologie verdi sono diventati molto popolari. Questi ETF tematici consentono agli investitori di scommettere sul futuro, integrando settori in forte espansione nel proprio portafoglio senza dover scegliere titoli specifici.
ETF frazionari: democratizzazione degli investimenti
Un’altra importante innovazione riguarda gli ETF frazionari, che consentono di acquistare frazioni di azioni dell’ETF. Questa opzione è particolarmente interessante per i piccoli investitori che desiderano accedere a ETF costosi (come alcuni ETF azionari statunitensi) senza dover acquistare una quota intera.
Perché questa tendenza è importante?
Consente un’ulteriore democratizzazione degli investimenti, rendendo gli ETF accessibili a tutti, indipendentemente dall’entità del capitale iniziale.

ETF gestiti attivamente: una nuova evoluzione?
Sebbene gli ETF passivi dominino il mercato, anche gli ETF gestiti attivamente stanno riscontrando un certo successo. Questi ETF non si limitano a replicare un indice, ma sono gestiti attivamente da professionisti che cercano di sovraperformare il mercato. Spesso vengono utilizzati per investire in settori o strategie più complessi.
Sebbene più costosi degli ETF passivi, gli ETF attivi offrono il potenziale per una sovraperformance, in particolare nei mercati inefficienti o emergenti. Poiché gli investitori cercano strategie alfa (sovraperformance rispetto al mercato), la popolarità degli ETF attivi potrebbe continuare a crescere.

Confronto degli ETF con altri prodotti finanziari
Gli ETF non sono l’unico prodotto di investimento disponibile, ma si distinguono rispetto a molti altri strumenti finanziari. Ecco un confronto dettagliato degli ETF con fondi comuni di investimento, singole azioni e fondi indicizzati.

ETF contro fondi comuni di investimento
I fondi comuni di investimento e gli ETF condividono alcuni punti in comune: entrambi mettono insieme il capitale degli investitori per investire in un paniere diversificato di attività. Tuttavia, diverse differenze chiave li distinguono:

Commissioni: gli ETF generalmente hanno commissioni di gestione inferiori rispetto ai fondi comuni di investimento, che possono avere commissioni dell'1-2%.
Liquidità: le azioni di un fondo comune possono essere acquistate o vendute solo alla fine della giornata, mentre gli ETF vengono negoziati in borsa durante tutto il giorno.
Tassazione: gli ETF sono spesso più efficienti dal punto di vista fiscale perché non devono distribuire plusvalenze fino alla vendita delle quote.
ETF vs. azioni individuali
Diversificazione: un ETF ti offre una diversificazione immediata con un unico acquisto, mentre l’acquisto di singole azioni ti espone solo a una singola società.
Rischio: investire in un singolo titolo è più rischioso rispetto all’investimento in un ETF, che distribuisce il rischio su un paniere di titoli.
Costo: l’acquisto di singole azioni può comportare commissioni di transazione per ciascun acquisto, mentre un ETF consolida tutti questi acquisti in un’unica transazione.
ETF vs. Fondo indicizzato
I fondi indicizzati e gli ETF mirano a replicare la performance di un indice. Tuttavia, gli ETF presentano alcuni vantaggi aggiuntivi:

Commissioni: le commissioni per gli ETF sono spesso leggermente inferiori a quelle dei fondi indicizzati.
Liquidità: gli ETF vengono negoziati durante il giorno, mentre i fondi indicizzati vengono negoziati alla fine della giornata.
Flessibilità: gli ETF consentono il trading intraday, offrendo maggiore flessibilità agli investitori attivi.
Conclusione: gli ETF, un pilastro essenziale degli investimenti moderni
Gli ETF sono diventati una parte fondamentale degli investimenti moderni. Offrono una soluzione semplice, flessibile e a basso costo per gli investitori, siano essi principianti o esperti. La loro diversificazione immediata, liquidità e commissioni basse li rendono la scelta ideale per coloro che desiderano ottimizzare il proprio portafoglio.

Che tu stia cercando un'esposizione a un importante indice del mercato azionario, un investimento in settori specifici o desideri scommettere su tendenze come la transizione energetica o l'intelligenza artificiale, gli ETF offrono una gamma di soluzioni adatte alle tue esigenze.

Con l’avvento degli ETF ESG, degli ETF sulle criptovalute e degli ETF tematici, il futuro di questo tipo di fondi appare più promettente che mai. Per gli investitori che desiderano trarre vantaggio dalle tendenze globali mantenendo una gestione passiva ed efficiente, gli ETF continueranno a svolgere un ruolo centrale nella gestione del portafoglio.

Glossario dei termini finanziari
Per gli investitori principianti, è importante comprendere alcuni termini finanziari comunemente utilizzati in relazione agli ETF. Ecco un glossario delle parole chiave che incontrerai spesso:

Asset sottostante
L'attività sottostante è costituita da tutti i titoli finanziari (azioni, obbligazioni, materie prime, ecc.) detenuti da un ETF. L'ETF replica la performance di questo insieme di asset.
Esempio: un ETF che replica l'indice S&P 500 ha come attività sottostanti le 500 maggiori società americane.

Indice del mercato azionario
Un indice azionario è un paniere di azioni rappresentativo di un mercato, settore o regione. Gli ETF spesso monitorano la performance di uno specifico indice azionario.
Esempio: il CAC 40 è un indice del mercato azionario francese composto dalle 40 maggiori società quotate alla Borsa di Parigi.

Liquidità

La liquidità si riferisce alla facilità con cui un titolo (come un ETF) può essere acquistato o venduto sul mercato senza influenzarne il prezzo. Gli ETF ben negoziati offrono un’elevata liquidità, consentendo di effettuare rapidamente gli ordini.

Dividendo
Un dividendo è una parte degli utili di una società che viene restituita agli azionisti. Alcuni ETF azionari distribuiscono ai propri investitori i dividendi ricevuti dalle azioni sottostanti.

Commissioni di gestione
Le commissioni di gestione sono i costi annuali addebitati da un gestore dell'ETF per coprire i costi di amministrazione del fondo. Sono generalmente bassi per gli ETF, soprattutto quelli a gestione passiva.

Leva
La leva finanziaria consente di amplificare i guadagni (o le perdite) di un investimento. Gli ETF con leva utilizzano derivati ​​per moltiplicare la performance di un indice (ad esempio 2x o 3x la performance giornaliera).

ETF inverso
Un ETF inverso è progettato per ottenere guadagni quando l’indice che replica scende. Viene utilizzato per strategie di copertura o per speculare sul ribasso del mercato.

Errore di tracciamento
Il tracking error è la differenza tra la performance di un ETF e quella dell’indice che dovrebbe replicare. Questa discrepanza può essere causata da commissioni di gestione, problemi di liquidità o errori di replica.

Replica fisica
La tracciabilità fisica è un metodo mediante il quale un ETF acquista direttamente i titoli che compongono l'indice che replica. Può trattarsi di una replica totale (tutti i titoli presenti nell'indice) oppure di una replica ottimizzata (solo una parte dei titoli).

Replica sintetica
La replica sintetica utilizza derivati ​​come gli swap per replicare la performance di un indice senza acquistare i titoli sottostanti.
Rischio: questo metodo espone l'investitore al rischio di controparte in caso di default della controparte che emette i derivati.

Sezione Avanzata: Strategie di investimento negli ETF per investitori esperti
Per gli investitori esperti, gli ETF possono offrire opportunità avanzate oltre al semplice monitoraggio di un indice. Ecco alcune strategie più sofisticate che puoi prendere in considerazione.

Utilizzo degli ETF a leva per massimizzare i guadagni
Gli ETF con leva ti permettono di moltiplicare la performance di un indice su base giornaliera. Sono particolarmente apprezzati dagli investitori con una strategia a breve termine o da coloro che desiderano trarre vantaggio dalla volatilità del mercato.
Esempio: un ETF con leva 2x sul Nasdaq 100 offrirà il doppio della performance giornaliera dell'indice. Se il Nasdaq 100 avanza dell’1%, l’ETF guadagnerà il 2%. Tuttavia, in caso di declino, anche le perdite vengono amplificate.

Punti chiave da ricordare:
Questi prodotti sono rischiosi e sono più adatti a orizzonti di investimento molto brevi.
Dovrebbero essere usati con cautela, poiché la leva finanziaria può portare a perdite significative se il mercato si muove nella direzione opposta.
Arbitraggio e opportunità di mercato con gli ETF
Gli investitori sofisticati a volte utilizzano gli ETF per effettuare transazioni di arbitraggio, che implicano lo sfruttamento delle inefficienze di prezzo tra diversi asset o mercati. Ciò può includere:

Arbitraggio tra l’ETF e l’indice che replica, sfruttando le differenze di valutazione.
Arbitraggio tra due ETF che replicano indici simili ma ottengono performance leggermente diverse a causa del tracking error o delle commissioni di gestione.

Esempio: un investitore esperto potrebbe acquistare un ETF sottovalutato rispetto al suo indice sottostante, vendendo al contempo un derivato legato a quell'indice per beneficiare della convergenza dei prezzi.

Ottimizzazione fiscale delle plusvalenze e dei dividendi
Per gli investitori esperti, la gestione fiscale degli ETF è fondamentale per massimizzare i rendimenti netti. Ecco alcune strategie fiscali avanzate da considerare:
Differimento fiscale: gli ETF spesso consentono di differire la tassazione sulle plusvalenze fino alla vendita delle quote. Ciò ti consente di gestire il momento in cui vengono realizzati gli utili, a seconda della tua situazione fiscale.
Reinvestimento dei dividendi: alcuni ETF offrono un'opzione di reinvestimento automatico dei dividendi, che consente di differire la tassazione fino alla vendita dell'ETF, massimizzando così il rendimento composto.
Esempio: se ti trovi in ​​una fascia fiscale elevata, potrebbe essere utile scegliere ETF sulla crescita, che reinvestono i dividendi anziché distribuirli, per limitare il reddito imponibile.

Utilizzo degli ETF per la gestione attiva del portafoglio
Gli ETF passivi possono essere utilizzati anche in una strategia di gestione attiva per riequilibrare frequentemente un portafoglio in risposta alle fluttuazioni del mercato. Ad esempio, un investitore può:
Settori sovrappesati o sottopesati che utilizzano ETF settoriali per adeguare la propria esposizione a diversi settori in base alle proprie prospettive di mercato.
Gestisci il rischio utilizzando ETF inversi o con leva per proteggerti da cali improvvisi o per aumentare l'esposizione a un settore in crescita.

Utilizzo degli ETF nelle strategie di copertura
Gli investitori avanzati utilizzano spesso gli ETF per strategie di copertura, per proteggersi dalle perdite in altre parti del loro portafoglio. Ad esempio, un investitore che detiene un portafoglio composto principalmente da azioni potrebbe acquistare un ETF inverso per coprire le proprie posizioni in caso di calo dei mercati.
Esempio :
Se prevedi un calo dell'indice S&P 500, puoi acquistare un ETF inverso legato a questo indice. Se il mercato crolla, la performance dell’ETF inverso compenserà alcune delle perdite subite nelle tue posizioni azionarie.

Se stai pensando di aggiungere ETF al tuo portafoglio:

Diversificare i propri asset: anche se gli ETF sono già diversificati, è importante incorporare più tipi di ETF nel proprio portafoglio (azioni, obbligazioni, settori, ecc.) per coprire un'ampia gamma di classi di asset.
Presta attenzione alle commissioni: le commissioni di gestione possono variare da un ETF all'altro. Cerca ETF con commissioni basse per massimizzare i tuoi rendimenti a lungo termine.
Scegli una piattaforma adatta: utilizza una piattaforma di brokeraggio online che offre un'ampia gamma di ETF e strumenti di ricerca per scegliere gli ETF che corrispondono alla tua strategia.
Tieniti informato: il mondo degli ETF sta cambiando rapidamente. Iscriviti alle newsletter finanziarie o controlla regolarmente i rapporti di mercato per rimanere aggiornato sulle nuove tendenze e opportunità di investimento.
Sezione FAQ: risposte alle domande più frequenti sugli ETF
Per migliorare la leggibilità e rispondere direttamente alle domande che i lettori potrebbero avere, ecco una FAQ che coprirà le domande più comuni sugli ETF.

Cos’è un ETF?
Un ETF (Exchange-Traded Fund) è un fondo di investimento quotato in borsa che traccia la performance di un indice, settore o asset specifico. È negoziato in borsa come un titolo azionario e offre una diversificazione immediata.

Come acquistare un ETF?
Puoi acquistare un ETF attraverso una piattaforma di intermediazione online, nello stesso modo in cui compreresti un’azione. Cerca semplicemente l'ETF di tua scelta, effettua un ordine di acquisto e segui le fluttuazioni dei prezzi in tempo reale.

Quali sono i rischi associati agli ETF?
I principali rischi degli ETF includono il rischio di liquidità, il tracking error (deviazione della performance dall'indice), nonché i rischi specifici degli ETF inversi e con leva, che possono generare perdite significative se mantenuti troppo a lungo.

Perché investire in un ETF piuttosto che in un fondo comune?
Gli ETF offrono commissioni di gestione più basse, migliore liquidità e maggiore flessibilità perché negoziano in tempo reale durante tutto il giorno. Inoltre, gli ETF sono spesso più efficienti dal punto di vista fiscale.

È possibile perdere soldi con un ETF?
Sì, come ogni investimento, con un ETF è possibile perdere denaro. Se l’indice o gli asset sottostanti che replica perdono valore, anche il valore dell’ETF diminuirà.

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Le trading est risqué et vous pouvez perdre tout ou partie de votre capital. Les informations fournies ne constituent en aucun cas un conseil financier et/ou une recommandation d’investissement.

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