Un portafoglio dovrebbe essere sempre bilanciato e includere investimenti in diverse classi di attività per un’ampia diversificazione del rischio. Anche gli ETF hanno il loro posto nel portafoglio.
Diversificazione con gli ETF
Con l’aiuto degli ETF è facile diversificare i propri investimenti. L’acquisto di pochi ETF ti consente di diversificare tra paesi o classi di attività in cui altrimenti dovresti acquistare molti singoli titoli diversi. Gli ETF core, come quelli offerti da Xtrackers, sono particolarmente adatti al core di un portafoglio. Gli ETF Xtrackers Core sono una gamma di ETF a replica fisica (diretta) con commissioni annuali fisse basse a partire dallo 0,07% annuo. Si tratta di strumenti facili da usare che consentono agli investitori di costruire in modo redditizio portafogli a lungo termine. Gli ETF Xtrackers Core replicano i principali indici di mercato, fornendo accesso ai principali mercati azionari e obbligazionari. Inoltre, la gamma Xtrackers Core ETF comprende diverse classi di azioni, comprese classi di accumulazione e classi di copertura valutaria. Ciò offre agli investitori molte opzioni per raggiungere i propri obiettivi di risparmio e investimento a lungo termine. Gli ETF Xtrackers Core possono fungere da elementi costitutivi economicamente vantaggiosi per portafogli multi-asset e sono adatti per creare un portafoglio ampiamente diversificato a basso costo.
Ad esempio, acquistando azioni dell'Xtrackers MSCI World UCITS ETF, è possibile ottenere una diversificazione in circa 23 paesi industrializzati e oltre 1.600 singoli titoli. L’ETF Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF offre diversificazione su oltre 1.400 titoli in 18 attuali mercati emergenti. Pertanto, grazie a questi due fondi indicizzati, gli investitori possono beneficiare delle enormi opportunità di crescita dei mercati emergenti, pur avendo nel loro portafoglio i titoli meno rischiosi dei paesi industrializzati.
Tuttavia, la diversificazione non è ancora perfetta, poiché questo ETF investe esclusivamente in azioni. Per diversificare ulteriormente il rischio del proprio portafoglio è opportuno prendere in considerazione anche altre classi di attivi. Le obbligazioni vengono spesso aggiunte al portafoglio come complemento a un investimento in azioni. In genere sono meno soggetti alle fluttuazioni rispetto alle azioni e offrono anche un reddito regolare sotto forma di pagamento di cedole. Tuttavia, anche un portafoglio ampiamente diversificato rimane esposto ai rischi generali di prezzo e di tasso di interesse.
Investire nel mercato obbligazionario globale con alcuni ETF
Tuttavia, la scelta delle obbligazioni adeguate non è del tutto semplice, poiché occorre prestare attenzione alla solvibilità dell’emittente, alla durata e al taglio. Per molte obbligazioni l’ingresso è possibile solo a partire da diverse migliaia di euro, il che rende quasi impossibile per gli investitori privati un investimento obbligazionario ampiamente diversificato.
Gli ETF di base offrono un’altra alternativa qui. L’ETF Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS, ad esempio, consente agli investitori di investire in oltre 300 diversi titoli di stato dell’Eurozona1. Attenzione è stata prestata anche al rating2 delle obbligazioni incluse: l'ETF contiene solo titoli con un buon rating3 ("investment grade") da parte delle agenzie di rating. La controparte sul fronte delle obbligazioni societarie è l’Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF. Tiene traccia della performance di oltre 2.000 obbligazioni societarie denominate in euro. Con soli due ETF gli investitori hanno quindi la parte del leone nel mercato obbligazionario in euro nel loro portafoglio.
Diversificazione semplice ed economica
Gli investitori che depositano i suddetti ETF sui propri conti di deposito partecipano così allo sviluppo di gran parte del mercato azionario e obbligazionario globale senza dover acquistare migliaia di singoli titoli. Inoltre i costi sono nettamente inferiori a quelli che si pagherebbero per una diversificazione più o meno equivalente con singoli titoli. Nel caso dell’Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF, la commissione complessiva è solo dello 0,09% annuo, mentre nel caso dell’Xtrackers MSCI World UCITS ETF è dello 0,19% annuo.
Il carico di lavoro e l’impegno finanziario sono quindi molto bassi rispetto ad una diversificazione attiva intrapresa dall’investitore, ma l’effetto ottenuto è lo stesso: l’ampia diversificazione limita il rischio di perdite e aumenta le possibilità di rendimento, poiché le singole azioni detenute tramite ETF non sono tutte soggette agli stessi fattori di rischio e quindi reagiscono in modo diverso alle diverse condizioni di mercato. Tuttavia, gli investitori dovrebbero tenere presente che rimangono fondamentalmente esposti ai rischi generali dei mercati azionari e obbligazionari.
ETF di portafoglio: il motore del tuo portafoglio
Per gli investitori che desiderano diversificare il proprio portafoglio ma sono riluttanti a selezionare singoli titoli o ETF, o semplicemente non hanno il tempo di ricercare i titoli disponibili, Xtrackers offre due prodotti interessanti: il Portfolio UCITS ETF e il Portfolio Income UCITS ETF. Gli ETF Xtrackers UCITS Portfolio mirano a rendere gli investimenti il più semplici possibile per gli investitori consentendo loro di collocare facilmente i propri asset in una gamma più ampia di ETF azionari e obbligazionari.
Il Portfolio UCITS ETF 1C segue una strategia che mira a massimizzare i rendimenti e può quindi potenzialmente includere una percentuale maggiore di ETF azionari rispetto al suo "fratello minore" Portfolio Income ETF 1D, più orientato alla sicurezza, che può anche effettuare distribuzioni regolari con una percentuale maggiore di ETF obbligazionari.
Un comitato strategico guidato dal Dr. Andreas Beck (laureato in matematica / Index Capital GmbH) si riunisce più volte all'anno per rivedere e, se necessario, adattare la composizione dei due ETF nel portafoglio Xtrackers in base all'attuale situazione del mercato e al suo sviluppo previsto. Il Portfolio UCITS ETF persegue una strategia volta a massimizzare i rendimenti e può quindi potenzialmente includere una percentuale maggiore di ETF azionari rispetto al Portfolio Income ETF UCITS, più orientato alla sicurezza, che effettua anche distribuzioni regolari con una percentuale maggiore di ETF obbligazionari1.
Entrambi i portafogli ETF mirano a ottenere il massimo rendimento limitando il rischio. L'attenzione si concentra sui titoli che generano essi stessi un reddito regolare: si tratta principalmente di azioni e obbligazioni ad alto dividendo. Questi titoli forniscono un potere di guadagno indipendente attraverso dividendi e interessi, oltre al reddito derivante dagli aumenti di prezzo. In totale, il portafoglio dell'ETF contiene migliaia di singoli titoli, molto più di qualsiasi portafoglio privato, anche con la migliore diversificazione. Tuttavia, gli investitori devono tenere presente che, come qualsiasi altro investimento di capitale, ad esempio, sono soggetti ai rischi di prezzo e di tasso di interesse.
Cosa offrono gli ETF fattoriali
L’investimento fattoriale si basa sull’ipotesi che la selezione di azioni in base a vari fattori, come valore, qualità, momentum e volatilità minima, può portare a prestazioni migliori rispetto ai benchmark tradizionali nel lungo termine. Gli indici tradizionali ponderano le azioni in base alla loro capitalizzazione di mercato per riflettere la performance del mercato, chiamata beta. Al contrario, gli ETF che utilizzano l’investimento fattoriale mirano a migliorare la performance dell’investimento attraverso l’uso di fattori e ottenere una migliore performance a lungo termine corretta per il rischio rispetto al puro benchmark di mercato. Factor Value, ad esempio, investe in azioni considerate sottovalutate sulla base di dati fondamentali come i rapporti prezzo/utili1 o prezzo/valore contabile2. Le strategie di volatilità minima, invece, selezionano i titoli tenendo conto della fluttuazione più bassa del prezzo dell’indice. Inoltre, anche le strategie focalizzate sui dividendi e sulle small cap (il cosiddetto "fattore dimensione") possono essere considerate fattori azionari, perché anche in questo caso la selezione dei membri dell'indice si basa su uno stile particolare. Gli indici azionari equiponderati rappresentano un caso speciale; Si tratta piuttosto di una ponderazione alternativa con l'obiettivo di ottenere una migliore diversificazione dei rischi nell'indice che nell'indice di riferimento.
Sviluppo diverso a seconda delle fasi del mercato
Dato che i fattori si sviluppano in modo diverso nelle diverse fasi del mercato, può essere interessante per gli investitori stabilire dei punti focali corrispondenti con determinati fondi fattoriali. Ad esempio, in uno scenario di crescente inflazione e crescita economica, i fattori Minimum Volatility3 e Value4 erano adatti. D’altro canto, con l’inflazione in calo, si tende a preferire Value e Momentum5. Importante è anche la correlazione6 storicamente bassa o negativa tra i rendimenti, motivo per cui una combinazione dinamica di fattori può migliorare la diversificazione del rischio nel portafoglio.
Gli ETF nazionali e settoriali sono familiari a molti investitori già da tempo. Gli ETF fattoriali offrono un altro modo per distribuire il rischio in un portafoglio. Si rivelano quindi a lungo termine un elemento importante nella costruzione di un portafoglio. Utilizzando gli ETF fattoriali, gli investitori hanno anche il vantaggio di poter comporre in modo flessibile un portafoglio individuale da diversi fattori, a seconda della loro valutazione del mercato e della propensione al rischio.
Cosa è importante tenere a mente?
Sebbene l’obiettivo sia sovraperformare i tradizionali benchmark di mercato nel lungo termine, questo obiettivo non può essere raggiunto in tutte le fasi del mercato. Gli investitori dovrebbero quindi tenere presente che potrebbero esserci anche fasi durante le quali alcuni fattori sottoperformano il mercato più ampio. Sebbene gli indici fattoriali siano ampiamente diversificati, utilizzano approcci quantitativi7 e fondamentali8 che aumentano significativamente la complessità di questi prodotti rispetto agli indici di riferimento. Questa complessità e trasparenza variano anche a seconda del fornitore del fondo. DWS collabora principalmente con il fornitore di indici MSCI su indici fattoriali per fornire un elevato grado di trasparenza e rappresentatività. In generale, tuttavia, gli ETF fattoriali sono adatti solo agli investitori che hanno una conoscenza approfondita dei mercati finanziari e dell’analisi fondamentale.
