بانک مرکزی اروپا (ECB) چرخه کاهش نرخ های بهره کلیدی خود را آغاز کرده است، و تحلیلگران اکنون پیش بینی می کنند که کاهش حتی عمیق تر از آنچه در ابتدا انتظار می رفت، تا سال 2026 ادامه یابد. این مقاله دلایل این کاهش نرخ ها و چشم انداز آینده سیاست پولی اروپا را بررسی می کند.
بانک مرکزی اروپا نرخ بهره را کاهش می دهد: چرا این تصمیم؟
بانک مرکزی اروپا از اواسط سال 2024 چندین بار نرخ بهره را کاهش داده است، با کاهش 0.25 درصدی دیگر در ژانویه 2025، که نرخ سپرده را به 2.75 درصد رساند. انگیزه این سیاست چند عامل است: تورم که بالای هدف 2 درصد باقی می‌ماند، اگرچه نشانه‌هایی از کند شدن را نشان می‌دهد، رشد اقتصادی شکننده، به‌ویژه در اقتصادهای اصلی منطقه یورو، و سیاست پولی متفاوت با فدرال رزرو آمریکا (FED) که باعث توقف افزایش نرخ آن شده است. بانک مرکزی اروپا امیدوار است با کاهش هزینه های استقراض، اقتصاد را احیا کند. بانک مرکزی اروپا چرخه کاهش نرخ خود را در ژوئن آغاز کرد، در ژوئیه متوقف شد و تعدیل نرخ را در سپتامبر، اکتبر و دسامبر از سر گرفت.
فیلیپ آر. لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا، بر نیاز به یک رویکرد متعادل برای مدیریت تورم بدون ایجاد رکود تاکید کرد. کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، گفت: بانک مرکزی به حمایت از اقتصاد اروپا تا زمانی که تورم در اطراف هدف تثبیت نشود، متعهد است.
کاهش نرخ بهره در سال 2026 تا کجا پیش خواهد رفت؟
بازارها انتظار دارند که نرخ بهره کلیدی بانک مرکزی اروپا در سال 2025 به کاهش خود ادامه دهد و تا تابستان به حدود 2 درصد برسد. برخی تحلیلگران حتی پیش‌بینی می‌کنند که کاهش‌های عمیق‌تر تا سال 2026 ادامه یابد. به گفته ماکسیم مورا، مدیر نرخ‌ها و اعتبار در Swiss Life Asset Managers، بانک مرکزی اروپا می‌تواند در سال 2025 به شدت نرخ‌های کلیدی خود را کاهش دهد. بازار کاهش‌های بیشتر را پیش‌بینی می‌کند.
میزان کاهش نرخ ها به تحول تورم، رشد اقتصادی و سیاست پولی سایر بانک های مرکزی بزرگ، به ویژه FED بستگی دارد. بانک مرکزی اروپا تاکید کرد که تصمیمات خود را بر اساس داده های اقتصادی خواهد گرفت و به تحولات این وضعیت واکنشی انعطاف پذیر نشان خواهد داد. توجه به اعلامیه های بانک مرکزی اروپا و تجزیه و تحلیل های کارشناسی به منظور پیش بینی تغییرات در نرخ بهره و تطبیق استراتژی مالی خود بر این اساس مهم است.
