El gobernador de la Reserva Federal (Fed), Christopher Waller, habló recientemente sobre el tema candente de las monedas estables bancarias, es decir, aquellas emitidas por los bancos. Destacando tanto las oportunidades como los riesgos potenciales, subrayó la necesidad de un marco regulatorio claro que regule esta actividad. Este artículo analiza las observaciones de Waller, explora las ventajas y desventajas de las monedas estables bancarias y analiza los desafíos de una regulación efectiva.
Los posibles beneficios de las monedas estables emitidas por los bancos
Waller reconoció que las monedas estables emitidas por los bancos podrían tener beneficios significativos para el sistema financiero. Podrían mejorar la eficiencia de los pagos, reducir los costos de transacción y facilitar el acceso a los servicios financieros para las poblaciones desatendidas. Además, al estar respaldadas por activos de alta calidad y supervisadas por reguladores bancarios, podrían ofrecer mayor estabilidad y confianza que las monedas estables emitidas por entidades no bancarias.
Además, las monedas estables bancarias podrían fomentar la innovación en los pagos y estimular la competencia entre los bancos y nuevos actores en el sector financiero. También podrían desempeñar un papel importante en el desarrollo de las finanzas descentralizadas (DeFi) al proporcionar un puente estable y confiable entre el mundo de las finanzas tradicionales y el de las criptomonedas. Por último, podrían facilitar las transacciones transfronterizas y reducir la dependencia de los sistemas de pago internacionales existentes.
Riesgos y necesidad de una regulación precisa
Sin embargo, Waller también destacó los riesgos potenciales asociados con las monedas estables bancarias. Podrían crear riesgos de liquidez para los bancos, especialmente si los poseedores de monedas estables se apresuran a cambiarlas por dólares en tiempos de crisis. También podrían plantear problemas de cumplimiento en materia de lucha contra el lavado de dinero (ALD) y el financiamiento del terrorismo (ALT). Sin una regulación adecuada, las monedas estables podrían representar un riesgo para la estabilidad financiera.
Es por esto que Waller pidió el establecimiento de un marco regulatorio claro y completo para regular la emisión y el uso de monedas estables bancarias. Este marco debería definir los requisitos de capital, liquidez, gestión de riesgos y cumplimiento. También debería aclarar las responsabilidades de los bancos como emisores de monedas estables y prever mecanismos efectivos de supervisión y control. Una regulación precisa es esencial para maximizar los beneficios de las monedas estables bancarias y minimizar los riesgos para el sistema financiero.
