El panorama de las criptomonedas en la Unión Europea (UE) está a punto de experimentar una importante transformación con la entrada en vigor del Reglamento sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA). Esta nueva legislación pretende establecer normas uniformes para los criptoactivos en la UE, afectando en particular a las stablecoins y a los proveedores de servicios de criptoactivos.
Efectos a corto plazo de la normativa MiCA
Estabilización psicológica y legitimidad
La introducción de MiCA aportará una mayor legitimidad al sector de las criptomonedas en Europa. Como señaló Reinis Znotins, director ejecutivo de la Asociación letona de Blockchain, una de las primeras consecuencias será psicológica. Las dudas sobre la legitimidad de las empresas relacionadas con la criptomoneda en la UE empezarán a desaparecer. Anteriormente, varios actores se preguntaban si estos negocios tenían futuro en entornos altamente regulados como la UE.
Desorganización del mercado y salida de las Stablecoins no conformes
John Egilsson, antiguo presidente del consejo de supervisión del Banco Central de Islandia y cofundador de Monerium, mencionó que MiCA aporta claridad normativa, pero también perturbaciones en el mercado. Los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP, por sus siglas en inglés) tendrán que cumplir las nuevas normas, lo que podría dar lugar a la exclusión de la lista de stablecoins no conformes ya el 30 de junio. Plataformas como Uphold, Bitstamp, Binance, Kraken y OKX ya han comenzado a retirar stablecoins como USDT Tether.
Crecimiento potencial del mercado de stablecoins conformes
A pesar de estas restricciones, Laura Chaput, Jefa de Cumplimiento Normativo de Keyrock, señaló que el mercado de stablecoins podría crecer a medida que los inversores minoristas ganen confianza gracias al aumento de las protecciones normativas. Las stablecoins respaldadas por euros podrían experimentar una mayor demanda en los mercados europeos.
Implicaciones para las empresas y los usuarios
Criptomonedas de la UE
Para las criptoempresas de la UE, es crucial mantenerse al día de las nuevas normativas y de cualquier cambio de última hora. La prioridad será obtener las autorizaciones pertinentes, lo que incluye estrictos requisitos de organización, gobernanza y capital. Los emisores de stablecoin ya autorizados como entidades de dinero electrónico tendrán que revisar algunas de sus operaciones y procedimientos de salvaguardia, pero sin cambios fundamentales en sus operaciones.
Chaput también señaló que esta nueva normativa podría allanar el camino para que las instituciones financieras establecidas entren en el mercado de las stablecoin. Al mismo tiempo, algunas empresas podrían intentar un arbitraje regulatorio reubicándose o tratando de aprovechar los principios de solicitud inversa.
Usuarios de criptomonedas en la UE
Los usuarios de criptomonedas en la UE deben prepararse para un ecosistema en evolución, con menos acceso a determinados activos pero mayor transparencia sobre el funcionamiento de estos tokens. Las nuevas medidas de protección de los consumidores, como los derechos de reembolso garantizados para los titulares de tokens de dinero electrónico (EMT), pretenden ofrecer un entorno más seguro a los inversores.
Sin embargo, algunos usuarios pueden verse tentados a operar en plataformas de fuera de la UE para acceder a una gama más amplia de tokens, exponiéndose a entornos menos regulados y con menos protecciones.
