HDB Financial Services, filial de HDFC Bank, ha lanzado una de las mayores OPV del año en India. Con una valoración base de aproximadamente 7.000 millones de dólares y un precio de entre 700 y 740 rupias por acción, la operación busca recaudar 12.500 millones de rupias (aproximadamente 1.500 millones de dólares) y fortalecer la capacidad crediticia de la compañía.
Bases sólidas
- La OPV capta 2.500 millones de rupias de capital fresco y una oferta de venta de 10.000 millones de rupias por parte de HDFC, lo que reduce su participación del 94% a aproximadamente el 74%.
- Más de 3.300 millones de rupias ya han sido garantizados por reconocidos inversores institucionales, incluyendo fondos internacionales y aseguradoras nacionales.
Demanda ya demostrada
- Las suscripciones anticipadas muestran una prima de mercado informal de aproximadamente el 10%, lo que revela un fuerte interés anticipado.
- La transacción se produce en un contexto de renovado interés en las grandes OPV financieras, impulsado por la recuperación de los mercados locales.
Oportunidades y Amenazas
Oportunidades:
- Expansión de Préstamos: Los fondos recaudados fortalecerán el capital social e impulsarán la expansión hacia préstamos a pymes, crédito al consumo y financiación de activos.
- Valoración Optimista: Con una valoración mínima de 3,7 veces el valor contable, varios analistas consideran la oferta atractiva en comparación con sus pares del sector.
Amenazas:
- Exposición Crediticia: Las NBFC como HDB son susceptibles a impagos y desaceleraciones económicas, lo que podría afectar la calidad futura de los activos.
- Tamaño de la Operación: La escala de la IPO podría ser un obstáculo si disminuye el interés de los inversores, especialmente ante otras grandes IPO planeadas.
Conclusión
Con esta megaIPO, HDB Financial sienta una nueva base en el panorama de la banca no tradicional india. Ofrece una sólida oportunidad de inversión, a la vez que presenta desafíos relacionados con el crédito y el tamaño de la operación. El resultado en julio será un indicador importante de la confianza del mercado en el sector de las NBFC.
