El mercado Blockchain/Crypto Fintech se está expandiendo rápidamente a medida que los actores financieros tradicionales entran en la Web3.
Entrevistamos a Lionel Rebibo, cofundador y CEO de Trakx, una plataforma registrada en la AMF que ofrece índices temáticos sobre activos digitales.
Hola Lionel, ¿puedes hablarnos un poco de Trakx? ¿Cómo surgió el proyecto?
Trakx es una fintech que ofrece índices temáticos de criptodivisas en su plataforma de negociación con un alto grado de cumplimiento, seguridad y liquidez. Nuestro proyecto nació en 2019 de la necesidad expresada por los inversores de obtener una exposición sencilla a determinadas tendencias emergentes en esta clase de activos. Es una manera fácil y menos costosa de entrar en este mercado con una solución llave en mano. Nuestros distintos CTI (Crypto Tradable Indices) tienen diferentes grados de riesgo y permiten ganar exposición a determinados subsegmentos de esta amplia clase de activos, por ejemplo: Defi, Proof-of-Stake, NFT metavers, etc.
Con mis otros cofundadores, que proceden de la gestión tradicional y alternativa de activos, criptomonedas e índices, conseguimos poner en marcha este proyecto con el apoyo de ConsenSys en Nueva York, la incubadora de la Universidad Paris Dauphine en Londres y la ayuda financiera del BPI, así como la participación de algunos conocidos business angels al principio.
Háblenos de su trayectoria y de los pasos que le llevaron al proyecto Trakx.
Trabajé durante 15 años como analista y luego trader en Fidelity Investment, CQS y Chenavari antes de conocer a los cofundadores y decidir embarcarme en la aventura de Trakx. Ahora tenemos un equipo de unas 20 personas, incluyendo una docena de desarrolladores de blockchain con mucha experiencia que mantienen y desarrollan la plataforma, un equipo de atención al cliente que escucha a nuestros usuarios y un departamento de ventas que cubre Francia y Suiza, ¡por nombrar solo algunos!
¿Cómo cree que evolucionará el ecosistema de las criptomonedas con la llegada de los actores financieros tradicionales?
Los últimos 18 meses han sido difíciles para las criptomonedas, pero el criptoinvierno no ha sido el acontecimiento de extinción que los escépticos anticipaban. Por el contrario, ha sentado las bases para el próximo mercado alcista que podría ver a las criptomonedas convertirse finalmente en la corriente dominante, un escenario para el que los actores de las finanzas tradicionales parecen estar preparándose.
Los inversores institucionales son muy conscientes de que la perturbación observada en 2023 no se debió a la tecnología, que funcionó como se esperaba, sino a las prácticas y comportamientos de estas personas. Tales comportamientos no son desconocidos en los círculos financieros tradicionales y sabemos que suelen ir seguidos de fuertes respuestas gubernamentales, sobre todo en materia de regulación, que históricamente han sido fuerzas poderosas en la configuración del sector.
En lugar de descartar las criptomonedas como una clase de activos inviable, las instituciones financieras tradicionales están aprovechando el mercado bajista para ampliar sus conocimientos sobre este ecosistema y desarrollar la infraestructura necesaria para apoyarlas, de modo que estén bien posicionadas para el próximo mercado alcista.
Un ejemplo es la decisión de BlackRock de solicitar un ETF de Bitcoin cash en EE.UU., una decisión que allanó el camino para que otras grandes instituciones financieras tradicionales siguieran su ejemplo. El mercado espera que la solicitud se apruebe a su debido tiempo, y prevé que la popularidad de un ETF de Bitcoin cash sea elevada.
La adopción institucional de las criptodivisas también se está viendo impulsada por el refuerzo y la aceleración de la regulación en muchos Estados como consecuencia directa del escándalo FTX, como atestiguan el Reino Unido con la Ley de Servicios y Mercados Financieros de 2023, la UE con la implantación de MiCA o Asia y Oriente Medio, que avanzan aún más rápido en este frente. Sólo Estados Unidos va a la zaga.
La normativa aporta así la claridad jurídica tan esperada por las entidades que, acostumbradas a operar en entornos regulados, se han mostrado hasta ahora reacias a aumentar su exposición a esta nueva clase de activos.
¿Cómo afectará a su empresa la llegada de MiCA?
La transparencia y la regulación siempre han estado en el centro de las preocupaciones de Trakx, como lo demuestra nuestro registro en la AMF como PSAN (Proveedor de Servicios de Activos Digitales) a partir de julio de 2021. ¡Fuimos la primera entidad en registrarse cuatro veces en la AMF! Así que ya nos estamos preparando para cumplir con la MiCA, en particular en lo que respecta al refuerzo de los controles KYC (know-your-customer) para las transferencias entre plataformas. Nuestro actual proceso de registro nos permitirá adaptarnos con naturalidad a la normativa, ya que la plataforma se construyó sobre las bases reglamentarias estándar de los ecosistemas bancarios.
Las empresas PSAN serán consideradas responsables en caso de pérdidas durante hackeos o errores internos que afecten a las criptomonedas de sus clientes. Esto implica, por tanto, una segregación de fondos entre sus activos y los de los inversores. Trakx siempre ha seguido esta lógica, con altos estándares de ciberseguridad, y una gestión segregada de los activos de los clientes, en términos de posesión y custodia. Trakx trabaja 1:1 sobre todos los activos de sus clientes, sin apalancamiento alguno, con gestión nominativa, y con una perfecta distinción histórica entre los fondos propios de la empresa y los activos en propiedad de los clientes de Trakx.
La llegada de la MiCA confirma las opciones estratégicas históricas de Trakx en términos de KYC, gestión de activos y gestión de riesgos, y está en consonancia con nuestra filosofía de ofrecer una plataforma de confianza a los jugadores que deseen obtener exposición a esta clase de activos como parte de una estrategia de inversión a medio y largo plazo. La regulación de la MiCA es, por tanto, una extensión lógica y natural de nuestras opciones y abre perspectivas positivas para nuestro negocio.
