Citadel, el fondo de cobertura fundado por Ken Griffin, ha publicado detalles sin precedentes sobre el rendimiento de sus fondos multiestrategia, revelando ganancias de 57 mil millones de dólares durante el período de 2021 a septiembre de 2024. La inusual revelación ofrece una visión de las sofisticadas estrategias y el rotundo éxito de una de las firmas más rentables en la historia de los fondos de cobertura. Este artículo explora los impulsores clave de este desempeño, la distribución de ganancias y las perspectivas futuras de Citadel.
Rendimiento excepcional en múltiples estrategias
Los fondos multiestrategia de Citadel, incluidos Wellington, Kensington y Kensington II, han generado estas impresionantes ganancias al navegar con éxito en diversas condiciones del mercado. Estos fondos, que inicialmente gestionaban 23.600 millones de dólares, representan ahora el 80% de los 65.000 millones de dólares gestionados por Citadel a principios de año. La clave de su éxito radica en el uso de diversas estrategias, que abarcan materias primas, acciones, renta fija, crédito y métodos cuantitativos, cada una de las cuales contribuye positivamente a los resultados.
En enero de 2025, en un mercado volátil marcado por las preocupaciones sobre la política comercial del presidente Trump y los avances de la inteligencia artificial china con DeepSeek, el fondo Wellington subió otro 1,4%. Este desempeño resiliente es un testimonio de la capacidad de Citadel para adaptarse a las fluctuaciones del mercado y generar retornos positivos incluso en entornos difíciles. El fondo de trading táctico incluso logró un aumento del 2,7% en enero.
Distribución de ganancias y estructura de tarifas
Aunque las ganancias brutas alcanzaron los 56.800 millones de dólares, los inversores se embolsaron alrededor de 30.000 millones de dólares después de deducir los honorarios de gestión y rendimiento (7.500 millones de dólares) y los gastos (17.000 millones de dólares). Una parte importante de estos gastos, casi el 90%, se destinó a la remuneración de los empleados. Esta distribución subraya la importancia del capital humano en el modelo de Citadel y el deseo de la empresa de recompensar sus talentos.
La base de inversores de Citadel está diversificada: el 61% de los activos proviene de inversores institucionales, el 18% de la dirección y los empleados de Citadel, y el resto de family offices y fondos de fondos. Esta diversificación contribuye a la estabilidad del capital de Citadel y a su capacidad para mantener una perspectiva a largo plazo. Desde 2018, Citadel ha devuelto 18 mil millones de dólares a sus inversores a través de distribuciones voluntarias, lo que demuestra su sólida capacidad de generación de flujo de caja.
