Federal Reserve (Fed) guvernør Christopher Waller talte for nylig om det varme emne om bankstablecoins, dvs. dem udstedt af banker. Han fremhævede både mulighederne og de potentielle risici og understregede behovet for en klar lovgivningsramme til at styre denne aktivitet. Denne artikel dissekerer Wallers bemærkninger, udforsker fordele og ulemper ved bankstablecoins og analyserer udfordringerne ved effektiv regulering.
De potentielle fordele ved bankudstedte stablecoins
Waller erkendte, at bankudstedte stablecoins kunne have betydelige fordele for det finansielle system. De kunne forbedre betalingseffektiviteten, reducere transaktionsomkostningerne og lette adgangen til finansielle tjenester for undertjente befolkninger. Ved at være støttet af højkvalitetsaktiver og overvåget af banktilsynsmyndigheder kan de desuden tilbyde større stabilitet og tillid end stablecoins udstedt af ikke-bankenheder.
Derudover kunne bankstablecoins fremme innovation inden for betalinger og stimulere konkurrencen mellem banker og nye aktører i den finansielle sektor. De kunne også spille en vigtig rolle i udviklingen af decentraliseret finans (DeFi) ved at skabe en stabil og pålidelig bro mellem den traditionelle finansverden og kryptovalutaernes verden. Endelig kunne de lette grænseoverskridende transaktioner og mindske afhængigheden af eksisterende internationale betalingssystemer.
Risici og behov for præcis regulering
Waller fremhævede dog også de potentielle risici forbundet med bankstablecoins. De kan skabe likviditetsrisici for banker, især hvis stablecoin-indehavere skynder sig at veksle dem til dollars i krisetider. De kan også udgøre problemer med overholdelse af overensstemmelse med anti-hvidvaskning af penge (AML) og finansiering af bekæmpelse af terrorisme (CTF). Uden ordentlig regulering kan stablecoins udgøre en risiko for den finansielle stabilitet.
Det er grunden til, at Waller opfordrede til etablering af en klar og omfattende lovgivningsramme til at styre udstedelsen og brugen af bankstablecoins. Denne ramme bør definere krav til kapital, likviditet, risikostyring og overholdelse. Det bør også præcisere bankernes ansvar som udstedere af stablecoins og sørge for effektive overvågnings- og kontrolmekanismer. Præcis regulering er afgørende for at maksimere fordelene ved bankstablecoins og samtidig minimere risici for det finansielle system.
