Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller gần đây đã phát biểu về chủ đề nóng hổi liên quan đến tiền ổn định của ngân hàng, tức là tiền do các ngân hàng phát hành. Nhấn mạnh cả những cơ hội và rủi ro tiềm ẩn, ông nhấn mạnh nhu cầu phải có một khuôn khổ quản lý rõ ràng để quản lý hoạt động này. Bài viết này phân tích những nhận xét của Waller, khám phá những ưu điểm và nhược điểm của tiền điện tử ổn định trong ngân hàng và phân tích những thách thức của quy định hiệu quả.
Lợi ích tiềm năng của stablecoin do ngân hàng phát hành
Waller thừa nhận rằng các đồng tiền ổn định do ngân hàng phát hành có thể mang lại lợi ích đáng kể cho hệ thống tài chính. Họ có thể cải thiện hiệu quả thanh toán, giảm chi phí giao dịch và tạo điều kiện tiếp cận các dịch vụ tài chính cho nhóm dân cư chưa được phục vụ đầy đủ. Ngoài ra, nhờ được hỗ trợ bởi các tài sản chất lượng cao và được giám sát bởi các cơ quan quản lý ngân hàng, chúng có thể mang lại sự ổn định và tin cậy cao hơn so với các loại tiền ổn định do các tổ chức phi ngân hàng phát hành.
Ngoài ra, stablecoin của ngân hàng có thể thúc đẩy sự đổi mới trong thanh toán và kích thích sự cạnh tranh giữa các ngân hàng và những người chơi mới trong lĩnh vực tài chính. Chúng cũng có thể đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) bằng cách cung cấp cầu nối ổn định và đáng tin cậy giữa thế giới tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử. Cuối cùng, họ có thể tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch xuyên biên giới và giảm sự phụ thuộc vào các hệ thống thanh toán quốc tế hiện có.
Rủi ro và nhu cầu quản lý chính xác
Tuy nhiên, Waller cũng nhấn mạnh những rủi ro tiềm ẩn liên quan đến tiền ổn định của ngân hàng. Chúng có thể tạo ra rủi ro thanh khoản cho các ngân hàng, đặc biệt nếu những người nắm giữ stablecoin vội vàng đổi chúng lấy đô la trong thời điểm khủng hoảng. Chúng cũng có thể gây ra các vấn đề về tuân thủ chống rửa tiền (AML) và chống tài trợ khủng bố (CTF). Nếu không có quy định phù hợp, stablecoin có thể gây rủi ro cho sự ổn định tài chính.
Đây là lý do tại sao Waller kêu gọi thiết lập một khuôn khổ quản lý rõ ràng và toàn diện để quản lý việc phát hành và sử dụng đồng tiền ổn định trong ngân hàng. Khung này phải xác định các yêu cầu về vốn, thanh khoản, quản lý rủi ro và tuân thủ. Nó cũng nên làm rõ trách nhiệm của các ngân hàng với tư cách là đơn vị phát hành stablecoin và đưa ra cơ chế giám sát và kiểm soát hiệu quả. Quy định chính xác là điều cần thiết để tối đa hóa lợi ích của tiền điện tử ngân hàng ổn định đồng thời giảm thiểu rủi ro cho hệ thống tài chính.
