حذّر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية غاري جينسلر من أن منصات تداول العملات الرقمية تُعرّض بقاءها للخطر إذا تجاهلت دعوته للعمل ضمن الإطار التنظيمي.
أخبر جينسلر صحيفة فاينانشيال تايمز أنه على الرغم من أنه لا يزال “محايدًا من الناحية التكنولوجية”، إلا أن الأصول الرقمية لا تختلف عندما يتعلق الأمر بضرورات السياسة العامة مثل حماية المستثمرين ومنع النشاط غير المشروع والحفاظ على الاستقرار المالي.
وقال: “تبلغ قيمتها حوالي 2 تريليون دولار أمريكي في جميع أنحاء العالم، وهي ذات مستوى وطبيعة بحيث إذا كان لها أي أهمية في غضون خمس أو عشر سنوات، فسيكون ذلك من باب السياسة العامة”. “يقول التاريخ أن الأمر لن يدوم طويلاً هناك. ففي نهاية المطاف، يعتمد التمويل على الثقة.”
قال جينسلر إنه شعر بخيبة أمل من استجابة الصناعة لاقتراحه بأن تقوم منصات التبادل بالتسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات على أساس أن ما يكفي من العملات الرقمية يمكن أن يكون مؤهلاً كأوراق مالية.
وتحدى قائلاً: “تحدث إلينا”. “هناك الكثير من المنصات التي تعمل اليوم والتي من الأفضل لها أن تشارك وبدلاً من ذلك، هناك القليل من …. الاعتذار بدلاً من إعطاء الإذن.”
تُعد منصات تبادل العملات الرقمية من الأعمال التجارية الكبيرة في الولايات المتحدة. فقد أعلنت Coinbase المُدرجة في نيويورك عن أرباح الربع الثاني من العام بقيمة 1.6 مليار دولار. ومع ذلك، ليس من الواضح أي جهة تنظيمية مالية أمريكية من المفترض أن تشرف عليها. وقد طلب جينسلر من الكونجرس أن يجعل هذه السلطة أكثر وضوحًا.
وتكتسب تعليقات جينسلر على العملات الرقمية أهمية أكبر بالنظر إلى أنه قام بالتدريس حول هذا الموضوع في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT). وكان من المقرر أن يقدم هذا الأسبوع أدلة حول العملات الرقمية وغيرها من القضايا إلى لجنة الشؤون الاقتصادية والنقدية بالبرلمان الأوروبي.
أوضح جينسلر أنه ركز على منصات تداول العملات الرقمية لأن أكثر من 95% من النشاط في هذا “الأصل الذي ينطوي على مضاربة كبيرة” يتم على هذه المواقع، مع وجود حماية للمستثمرين وصفها بأنها “ضعيفة للغاية”.
وقال إن العملات الرقمية المشفرة والمنصات المالية اللامركزية (DeFi) تمثل تحديًا للجهات التنظيمية لأنها موجودة بدون وسطاء تقليديين، يمكن تطبيق القوانين عليهم بسهولة. وبدلاً من ذلك، فإنها توفر للمستثمرين الفرصة للتعامل بشكل مباشر أكثر مع بعضهم البعض.
لكنه قال إن المنظمين يمكنهم ممارسة السلطة حتى على المنصات التي يُفترض أنها لا مركزية. وجادل بأن DeFi “ليس مفهومًا جديدًا حقًا”، ولكنه نوع مختلف من شركات الإقراض من نظير إلى نظير التي ظهرت في مطلع القرن.
ومثلما كانت هناك “شركة في وسط” الإقراض من نظير إلى نظير، فإن منصات DeFi لديها “قدر لا بأس به من المركزية”، بما في ذلك آليات الحوكمة ونماذج الرسوم وأنظمة الحوافز.
وقال: “من الخطأ أن نقول إنها مجرد برامج موجودة على شبكة الإنترنت”. “لكنها ليست مركزية مثل بورصة نيويورك. إنه شيء مثير للاهتمام يقع في المنتصف.”
الشركات الصينية
كما كرر السيد جينسلر قلقه بشأن الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة. وقال إن الشركات المدرجة في القائمة هي بشكل عام شركات وهمية مقرها في مواقع خارجية، مثل جزر كايمان، والتي توقع اتفاقيات خدمات مع شركات تعمل في الصين.
“وتساءل: “هل هناك أموال حقيقية تتدفق من الشركة المشغلة في الصين لسداد المدفوعات أم لا؟ “هناك اتفاقية خدمة وعمومًا لا تدفع هذه الكيانات أرباحًا”.
كما تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على وضع اللمسات الأخيرة على القواعد التي ستعلق تداول هذه الشركات إذا لم يسمح مدققو حساباتها للجهات التنظيمية الأمريكية بفحص دفاترها. وبموجب قانون مساءلة الشركات الأجنبية في عهد ترامب، فإن أمام هذه الشركات حتى عام 2024 للامتثال لهذه القواعد.
ويدرس الكونجرس تقديم هذا الجدول الزمني بسنة واحدة. قال السيد جينسلر إن المفوضية ستكون مستعدة لتنفيذ هذه القواعد بموجب الجدول الزمني المعجل، مما يعني أن الشركات الصينية قد تخضع لمزيد من التدقيق في وقت مبكر من عام 2023.
