تتباين التوقعات بشأن صندوق الإيثيريوم المتداول في البورصة الذي تمت الموافقة عليه حديثًا. فوفقًا لتقرير صادر عن بيرنشتاين، فإن الطلب على هذا المنتج المالي سيكون أقل بكثير من نظيره من البيتكوين. ما هي العوامل التي تؤثر على هذا التوقع؟
الاختلافات بين صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثريوم
البيتكوين: محفز قوي
كانت الموافقة على صندوق Bitcoin ETF Spot Bitcoin ETF في يناير بمثابة نقطة تحول للعملات الرقمية. كان هذا الحدث حافزًا قويًا، حيث دفع البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 73,000 دولار بعد ثلاثة أشهر فقط من إطلاقها. كان الطلب على السلعة مدعومًا بعدة عوامل رئيسية:
- الألفة وزيادة الثقة في البيتكوين.
- ندرة الأصل ودوره كمخزن للقيمة.
- الضجة الإعلامية وتوقعات المحللين المتفائلة.
الإيثيريوم: توقعات أكثر تواضعًا
ومع ذلك، لا يتوقع محللو بيرنشتاين أن يولد صندوق إيثريوم المتداول في البورصة نفس المستوى من الاهتمام. هناك عدة أسباب لهذا التوقع:
- الافتقار إلى وظيفة الرهان: على عكس البيتكوين، لا تقدم الإيثيريوم ETF تحويلًا مباشرًا إلى إيثريوم مُراهنة، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين.
- الوضع الحالي للسوق: قد تؤدي الظروف الاقتصادية وظروف السوق إلى إضعاف الحماس لهذا المنتج الجديد.
يشير غوتام تشوغاني وماهيكا سابرا من بيرنشتاين إلى أن الإيثيريوم، على الرغم من حالات الاستخدام القوية في المدفوعات المستقرة للعملات وترميز الأصول التقليدية، لن تستفيد من نفس القوى الدافعة التي ستستفيد منها البيتكوين عند إطلاقها كصندوق استثمار متداول.
آفاق وتحديات الإيثيريوم
المزايا والفرص
على الرغم من انخفاض الطلب المتوقع، لا تزال الإيثيريوم منصة الترميز الأساسية ذات حالات استخدام محتملة كبيرة. يسلط بيرنشتاين الضوء على العديد من نقاط القوة:
- زيادة الاستخدام في مدفوعات العملات المستقرة.
- ترميز الأصول والصناديق التقليدية.
- هناك تحسن محتمل في النظام التنظيمي القادم، لا سيما بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني.
قد تؤدي هذه العوامل في نهاية المطاف إلى تعزيز مكانة الإيثيريوم في السوق وزيادة اهتمام المستثمرين بصندوق المؤشرات المتداولة.
الشكوك والتحديات
ومع ذلك، لا يزال هناك عدد من التحديات:
- عدم وجود جدول زمني واضح: على الرغم من الحصول على الموافقة، لم يتم الإعلان عن موعد الإطلاق، مما يزيد من حالة عدم اليقين بالنسبة للمستثمرين المحتملين.
- تقلبات السوق: تقلبات أسعار العملات الرقمية وظروف الاقتصاد الكلي قد تؤثر سلبًا على الطلب على صندوق إيثريوم المتداول في البورصة.
وعلى الرغم من هذه الشكوك، تستمر الإيثيريوم في التطور باعتبارها بنية تحتية أساسية للتمويل اللامركزي وتطبيقات البلوك تشين الأخرى.
الخاتمة
تُمثل الموافقة على صندوق إيثريوم المتداول المتداول في البورصة (ETF) علامة فارقة مهمة للأصل الرقمي، ولكن قد لا ينافس الطلب الأولي على هذه الأداة المالية الجديدة الطلب على البيتكوين. سيشكل وجود فرص وتحديات متميزة تأثير هذه الأداة المالية الجديدة. دعونا نراقب عن كثب كيفية تطور هذا المنتج وكيفية استقبال السوق له.
