أطلقت شركة HDB للخدمات المالية، التابعة لبنك HDFC، أحد أكبر الاكتتابات العامة الأولية لهذا العام في الهند. وبقيمة تقييمية تبلغ حوالي 7 مليارات دولار أمريكي، وسعر يتراوح بين 700 و740 روبية للسهم، تهدف العملية إلى جمع 12,500 كرور روبية (حوالي 1.5 مليار دولار أمريكي) وتعزيز قدرة الشركة على الإقراض.
أسس متينة
- يجمع الاكتتاب العام الأولي 2,500 كرور روبية كرأس مال جديد، وعرضًا للبيع بقيمة 10,000 كرور روبية من بنك HDFC، مما يخفض حصته من 94% إلى حوالي 74%.
- وقد تم ضمان أكثر من 3,300 كرور روبية من قبل مستثمرين مؤسسيين معروفين، بما في ذلك صناديق دولية وشركات تأمين محلية.
إقبال واضح
- تشير الاكتتابات المبكرة إلى علاوة سوقية غير رسمية تبلغ حوالي 10%، مما يكشف عن إقبال قوي متوقع.
- تأتي هذه الصفقة وسط اهتمام متجدد بالاكتتابات العامة الأولية المالية الكبيرة، مدعومًا بانتعاش الأسواق المحلية.
الفرص والتحديات
الفرص:
- توسيع نطاق الإقراض: ستعزز الأموال المجمعة رأس مال الأسهم وتدعم التوسع في إقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة، والائتمان الاستهلاكي، وتمويل الأصول.
- تقييم متفائل: مع حد أدنى للتقييم يبلغ 3.7 ضعف القيمة الدفترية، يرى العديد من المحللين أن الطرح جذاب مقارنةً بنظرائهم في القطاع.
التحديات:
- التعرض الائتماني: شركات التمويل غير المصرفية، مثل بنك الإسكان والتعمير، معرضة للتخلف عن السداد والتباطؤ الاقتصادي، مما قد يؤثر على جودة الأصول في المستقبل.
- حجم الصفقة: قد يشكل حجم الطرح العام الأولي عائقًا في حال تراجع إقبال المستثمرين، لا سيما في ظل الاكتتابات العامة الأولية الكبيرة الأخرى المخطط لها.
الخلاصة
مع هذا الطرح العام الأولي الضخم، تضع شركة HDB Financial حجر أساس جديد في المشهد المصرفي غير التقليدي في الهند. فهو يوفر فرصة استثمارية قوية، ولكنه يطرح في الوقت نفسه تحديات تتعلق بالائتمان وحجم الصفقة. وستكون النتيجة في يوليو مؤشرًا مهمًا على ثقة السوق في قطاع شركات التمويل غير المصرفية.
