خطوة مهمة إلى الأمام في مجال التمويل الرقمي
يستمر القطاع المصرفي التقليدي في إعادة ابتكار نفسه من خلال استخدام تقنيات البلوك تشين، كما تشهد على ذلك المبادرة الأخيرة التي قام بها فرع بنك UBS السويسري في هونغ كونغ، والذي حقق بالتعاون مع منصة تبادل العملات الرقمية OSL إنجازًا ملحوظًا من خلال ترميز ضمانات الاستثمار على سلسلة إيثريوم للبلوك تشين. تمثل هذه الصفقة، التي أُعلن عنها في 7 فبراير الماضي، نقطة تحول في طريقة هيكلة المنتجات المالية وتسويقها، مما يوضح تمامًا التطور السريع للقطاع نحو عصر الرقمنة وزيادة إمكانية الوصول إليها.
المنتج المُرمز المعني هو عبارة عن أمر شراء بالخيار، مع أسهم شركة Xiaomi الصينية العملاقة للهواتف المحمولة كأصل أساسي لها. ويُمهد ترميز هذا الأصل المالي وبيعه في بورصة OSL الطريق لعصر جديد في معاملات السوق المالية، يتميز بمزيد من الكفاءة والشفافية والمرونة.
فوائد ترميز المنتجات المالية
زيادة الكفاءة والشفافية
أكد باتريك بان، الرئيس التنفيذي لشركة OSL، على الطموح في محاكاة دورة الحياة الكاملة للمنتج المهيكل المرتبط بالأسهم، بدءًا من إنشاء الرمز المميز وحتى تدميره عند الاستحقاق، من خلال محاكاة المعاملات في السوق الثانوية. لا يقتصر هذا النهج المبتكر على مجرد إعادة إنتاج العمليات الحالية في بيئة رقمية؛ بل يعيد اختراعها لاستغلال الإمكانات الكاملة لتكنولوجيا البلوك تشين.
وسلط ويني تشوك، رئيس قسم المبيعات في UBS Global Markets، الضوء على مزايا المنتج المبتكر، بما في ذلك تحسين الشفافية وتقليل تكاليف المعاملات وعمليات التسوية المبسطة وساعات التداول الأكثر مرونة. وقد أصبحت هذه التحسينات ممكنة بفضل استخدام العقود الذكية على سلسلة الكتل، والتي تعمل على أتمتة وتبسيط عمليات التداول والعمليات الإدارية، مع تقليل تكاليف الإدارة.
الإمكانات التحويلية لإمكانية الوصول والشفافية
يوفر ترميز المشتقات المالية العديد من المزايا الملحوظة، حيث يخلق قنوات جديدة لإمكانية الوصول، ويزيد من الكفاءة ويوفر الشفافية عبر دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في سلسلة الكتل. يشير UBS إلى أن الضمانات المرمزة تستفيد من العقود الذكية لأتمتة وتبسيط عمليات التداول والعمليات الإدارية وتقليل تكاليف المعالجة.
نحو مستقبل رمزي
بنك UBS ليس جديدًا على أبحاث ترميز الأصول. فمنذ عام 2015، يُجري البنك أبحاثًا مستمرة في هذا المجال وأكمل العديد من المبادرات البارزة، مثل إصدار سندات رمزية ذات سعر ثابت بقيمة 50 مليون دولار تم بيعها لعملائه في منطقة آسيا والمحيط الهادئ عبر منصة UBS Tokenize في عام 2022. ومؤخراً، في 12 يونيو 2023، سهّل بنك UBS إصدار 200 مليون يوان صيني (28 مليون دولار) من السندات الرقمية المهيكلة التي تم تعدينها على سلسلة Ethereum blockchain في هونغ كونغ.
تؤكد هذه التطورات، إلى جانب الإعلان الأخير عن استكشاف OSL لمبادرة ترميز الصناديق لترميز منتجات صناديق التجزئة، على التأثير التحويلي المحتمل لسلسلة الكتل على القطاع المالي. من خلال جعل المنتجات المالية أكثر سهولة وشفافية وفعالية، يعد الترميز بإعادة تشكيل الأسواق المالية كما نعرفها.
وفي الختام، لا تُمثل مبادرة التوكنات المضمونة التي أطلقها بنك يو بي إس هونج كونج وOSL على الإيثيريوم طفرة تقنية كبيرة فحسب، بل إنها تمثل أيضًا نقلة نوعية في كيفية النظر إلى الأصول المالية وإدارتها. ومع استمرار نضج هذه التكنولوجيا واكتسابها مزيدًا من الاعتماد، يبدو مستقبل التمويل رقميًا ولامركزيًا وشاملًا على نحو متزايد، مما يمهد الطريق لابتكار غير مسبوق ومزيد من الديمقراطية في الاستثمار.
