Le paysage des cryptomonnaies au sein de l’Union Européenne (UE) est sur le point de subir une transformation significative avec l’entrée en vigueur de la régulation des marchés des crypto-actifs (MiCA). Cette nouvelle législation vise à établir des règles uniformes pour les crypto-actifs dans l’UE, touchant notamment les stablecoins et les fournisseurs de services d’actifs crypto.
Effets à Court Terme des Régulations MiCA
Stabilisation Psychologique et Légitimité
L’introduction de la MiCA apportera une légitimité accrue au secteur des cryptomonnaies en Europe. Comme l’a souligné Reinis Znotins, directeur exécutif de la Latvian Blockchain Association, l’une des premières conséquences sera psychologique. Les doutes sur la légitimité des entreprises liées aux cryptomonnaies au sein de l’UE commenceront à disparaître. Avant, divers acteurs se demandaient si ces entreprises avaient un avenir dans des environnements hautement régulés comme l’UE.
Disruption du Marché et Sortie des Stablecoins Non Conformes
John Egilsson, ancien président du conseil de surveillance de la Banque Centrale d’Islande et cofondateur de Monerium, a mentionné que la MiCA apporte clarté réglementaire mais aussi une disruption du marché. Les fournisseurs de services d’actifs crypto (CASP) devront se conformer à ces nouvelles normes, ce qui pourrait entraîner la délistage des stablecoins non conformes dès le 30 juin. Déjà, des plateformes comme Uphold, Bitstamp, Binance, Kraken et OKX ont commencé à retirer des stablecoins comme le Tether USDT.
Croissance Potentielle du Marché des Stablecoins Conformes
Malgré ces restrictions, Laura Chaput, responsable de la conformité réglementaire chez Keyrock, a noté que le marché des stablecoins pourrait croître, les investisseurs particuliers gagnant confiance grâce aux protections réglementaires accrues. Les stablecoins adossés à l’euro pourraient voir leur demande augmenter sur les marchés européens.
Implications pour les Entreprises et les Utilisateurs
Entreprises Crypto de l’UE
Pour les entreprises crypto de l’UE, il est crucial de rester informé des nouvelles régulations et des éventuels changements de dernière minute. La priorité sera d’obtenir les autorisations appropriées, ce qui inclut des exigences strictes en matière d’organisation, de gouvernance et de capital. Les émetteurs de stablecoins déjà autorisés comme institutions de monnaie électronique devront réviser certaines de leurs opérations et procédures de sauvegarde, mais sans changement fondamental de leurs opérations.
Chaput a également souligné que cette nouvelle réglementation pourrait ouvrir la voie à des institutions financières établies pour entrer sur le marché des stablecoins. En même temps, certaines entreprises pourraient tenter l’arbitrage réglementaire en se délocalisant ou en essayant de tirer parti des principes de sollicitation inversée.
Utilisateurs de Cryptomonnaies de l’UE
Les utilisateurs de cryptomonnaies de l’UE doivent se préparer à un écosystème en évolution avec moins d’accès à certains actifs mais une transparence accrue sur le fonctionnement de ces tokens. Les nouvelles mesures de protection des consommateurs, comme les droits de rachat garantis pour les détenteurs de tokens de monnaie électronique (EMT), visent à offrir un environnement plus sûr pour les investisseurs.
Cependant, certains utilisateurs pourraient être tentés de négocier sur des plateformes non-UE pour accéder à une gamme plus large de tokens, s’exposant ainsi à des environnements moins régulés avec moins de protections.
