يجب أن تكون المحفظة الاستثمارية متوازنة دائمًا وأن تتضمن استثمارات في فئات أصول مختلفة لتنويع المخاطر على نطاق واسع. كما أن صناديق الاستثمار المتداولة لها مكانها في المحفظة.
التنويع باستخدام صناديق المؤشرات المتداولة
بمساعدة صناديق المؤشرات المتداولة، من السهل تنويع استثماراتك الخاصة. يسمح لك شراء عدد قليل من صناديق المؤشرات المتداولة بالتنويع عبر البلدان أو فئات الأصول حيث ستحتاج إلى شراء العديد من الأسهم الفردية المختلفة. إن صناديق المؤشرات المتداولة الأساسية، مثل تلك التي تقدمها Xtrackers، مناسبة بشكل خاص لجوهر المحفظة. إن صناديق المؤشرات المتداولة الأساسية من Xtrackers هي مجموعة من صناديق المؤشرات المتداولة المتداولة (المباشرة) المكررة فعليًا برسوم سنوية ثابتة منخفضة تبدأ من 0.07% سنويًا. وهي أدوات سهلة الاستخدام تمكن المستثمرين من بناء محافظ طويلة الأجل بشكل مربح. تتبع صناديق Xtrackers Core ETFs مؤشرات السوق الرئيسية، مما يوفر إمكانية الوصول إلى أسواق الأسهم والسندات الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، تشتمل مجموعة صناديق Xtrackers Core ETF على مجموعة متنوعة من فئات الأسهم، بما في ذلك فئات التراكم وفئات التحوط من العملات. وهذا يمنح المستثمرين مجموعة واسعة من الخيارات لتحقيق أهدافهم الادخارية والاستثمارية طويلة الأجل. يمكن استخدام صناديق المؤشرات المتداولة Xtrackers Core ETFs كلبنات بناء فعالة من حيث التكلفة للمحافظ متعددة الأصول، وهي مناسبة لإنشاء محفظة متنوعة على نطاق واسع بتكلفة منخفضة.
على سبيل المثال، يوفر شراء وحدات من صندوق Xtrackers MSCI World UCITS ETF تنويعًا في ما يقرب من 23 دولة صناعية وأكثر من 1,600 سهم فردي. يوفر صندوق Xtrackers MSCI للأسواق الناشئة UCITS ETF تنويعًا في أكثر من 1400 سهم في 18 سوقًا ناشئة حالية. وبفضل هذين الصندوقين المؤشرين، يمكن للمستثمرين الاستفادة من فرص النمو الهائلة في الأسواق الناشئة، مع وجود أسهم أقل مخاطرة في البلدان الصناعية في محافظهم الاستثمارية.
ومع ذلك، فإن التنويع ليس مثاليًا بعد، حيث يستثمر صندوق المؤشرات المتداولة هذا في الأسهم حصريًا. ولزيادة تنويع المخاطر في المحفظة الاستثمارية، يجب أيضًا مراعاة فئات الأصول الأخرى. وغالبًا ما يتم إضافة السندات إلى المحفظة لاستكمال الاستثمار في الأسهم. فهي عمومًا أقل عرضة للتقلبات من الأسهم، كما أنها توفر دخلًا منتظمًا في شكل مدفوعات الكوبونات. ومع ذلك، فحتى المحفظة المتنوعة على نطاق واسع تظل معرضة لمخاطر الأسعار وأسعار الفائدة العامة.
الاستثمار في سوق السندات العالمية من خلال بعض صناديق المؤشرات المتداولة
ومع ذلك، فإن اختيار السندات المناسبة ليس بالأمر السهل تمامًا، حيث يجب الانتباه إلى الجدارة الائتمانية لجهة الإصدار وأجل الاستحقاق والفئة. بالنسبة للعديد من السندات، لا يمكن الدخول في العديد من السندات إلا من عدة آلاف من اليورو، مما يجعل الاستثمار في السندات المتنوعة على نطاق واسع شبه مستحيل بالنسبة للمستثمرين من القطاع الخاص.
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة الأساسية بديلاً هنا أيضًا. على سبيل المثال، يتيح صندوق Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF للمستثمرين الاستثمار في أكثر من 300 سند حكومي مختلف1 من منطقة اليورو. كما تم الاهتمام أيضًا بتصنيف2 السندات المدرجة: يحتوي صندوق المؤشرات المتداولة على أوراق مالية ذات تصنيف جيد فقط3 ("درجة استثمارية") من وكالات التصنيف. النظير على جانب سندات الشركات هو صندوق Xtrackers EUR Corporate Bond UCITS ETF. وهو يتتبع أداء أكثر من 2,000 من سندات الشركات المقومة باليورو. إذن، مع وجود صندوقين فقط من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة، يحصل المستثمرون على نصيب الأسد من سوق سندات اليورو في محافظهم الاستثمارية.
تنويع بسيط وغير مكلف
وبالتالي يشارك المستثمرون الذين يحتفظون بصناديق المؤشرات المتداولة المذكورة أعلاه في حساباتهم المودعة في صناديق الاستثمار المتداولة في حساباتهم في الحفظ، وبالتالي يشاركون في جزء كبير من سوق الأسهم والسندات العالمية دون الحاجة إلى شراء آلاف الأوراق المالية الفردية. كما أن التكاليف أقل بكثير من التكاليف التي يجب دفعها مقابل التنويع المعادل تقريبًا مع الأوراق المالية الفردية. في حالة صندوق المؤشرات المتداولة المتداولة في البورصة Xtrackers Eurozone Government Bond UCITS ETF، تبلغ العمولة الإجمالية 0.09% فقط سنويًا، وفي حالة صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة Xtrackers MSCI World UCITS، تبلغ العمولة 0.19% سنويًا.
وبالتالي، فإن عبء العمل والجهد المالي منخفض للغاية مقارنة بالتنويع النشط الذي يقوم به المستثمر، ولكن التأثير هو نفسه: التنويع الواسع يحد من مخاطر الخسائر ويزيد من إمكانية تحقيق العوائد، حيث أن الأسهم الفردية المحتفظ بها عبر صناديق المؤشرات المتداولة لا تخضع جميعها لعوامل المخاطرة نفسها، وبالتالي تتفاعل بشكل مختلف مع ظروف السوق المختلفة. ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أنهم يظلون معرضين بشكل أساسي للمخاطر العامة لأسواق الأسهم والسندات.
صناديق الاستثمار المتداولة في المحافظ – محرك محفظتك الاستثمارية
بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في تنويع محافظهم الاستثمارية ولكنهم مترددون في اختيار أسهم فردية أو صناديق المؤشرات المتداولة، أو الذين لا يملكون الوقت الكافي للبحث عن الأسهم المتاحة، تقدم Xtrackers منتجين مثيرين للاهتمام: صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة (Portfolio UCITS ETF) وصندوق المؤشرات المتداولة في البورصة (Portfolio UCITS). تهدف صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة من Xtrackers Portfolio UCITS ETFs إلى جعل الاستثمار أسهل ما يمكن للمستثمرين من خلال السماح لهم بوضع أصولهم بسهولة في مجموعة كبيرة من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم والسندات.
يتبع Portfolio UCITS ETF 1C استراتيجية تهدف إلى تحقيق أقصى قدر من العوائد، وبالتالي يمكن أن يتضمن نسبة أعلى من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة من "شقيقه الأصغر" Portfolio Income UCITS ETF 1D، وهو أكثر توجهاً نحو الأمن ويمكنه أيضاً إجراء توزيعات منتظمة مع نسبة أعلى من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة للسندات.
تجتمع لجنة استراتيجية برئاسة الدكتور أندرياس بيك (عالم رياضيات مؤهل/ شركة إندكس كابيتال المحدودة) عدة مرات في السنة لمراجعة وتعديل تركيبة صندوقي المؤشرات المتداولة في محفظة Xtrackers وفقاً للوضع الحالي للسوق وتطوره المتوقع، إذا لزم الأمر. ويتبع صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة (Portfolio UCITS ETF) استراتيجية تعظيم العوائد وبالتالي يمكن أن يتضمن نسبة أعلى من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة من صندوق المؤشرات المتداولة في البورصة (Portfolio UCITS Income UCITS) الأكثر توجهاً نحو الأمن، والذي يقوم أيضاً بتوزيعات منتظمة مع نسبة أعلى من صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة للسندات1.
الهدف من كل من محافظ صناديق المؤشرات المتداولة هو تحقيق أقصى عائد مع الحد من المخاطر. ينصب التركيز على الأوراق المالية التي تدر في حد ذاتها دخلاً منتظمًا: وهي في الأساس أسهم وسندات ذات عوائد مرتفعة. وتوفر هذه الأوراق المالية قوة كسب مستقلة من خلال توزيعات الأرباح والفائدة، بالإضافة إلى الدخل من مكاسب الأسعار. وإجمالاً، تحتوي محفظة صناديق المؤشرات المتداولة على آلاف الأوراق المالية الفردية – أكثر بكثير من أي محفظة خاصة، حتى مع أفضل تنويع. ومع ذلك، يجب أن يلاحظ المستثمرون أنها عرضة لمخاطر الأسعار وأسعار الفائدة، على سبيل المثال، كما هو الحال مع أي استثمار رأسمالي آخر.
ما الذي تقدمه صناديق المؤشرات المتداولة
يستند الاستثمار في العوامل على افتراض أن اختيار الأسهم بناءً على عوامل مختلفة، مثل القيمة والجودة والزخم والحد الأدنى من التقلبات، يمكن أن يؤدي إلى أداء أفضل من المؤشرات التقليدية على المدى الطويل. تعمل المؤشرات التقليدية على ترجيح الأسهم وفقًا لقيمتها السوقية من أجل أن تعكس أداء السوق، والمعروف باسم بيتا. في المقابل، تهدف صناديق المؤشرات المتداولة التي تستخدم الاستثمار في العوامل إلى تحسين الأداء الاستثماري من خلال استخدام العوامل وتحقيق أداء أفضل على المدى الطويل معدلاً حسب المخاطر مقارنةً بمعيار السوق الخالص. على سبيل المثال، تستثمر عوامل القيمة، على سبيل المثال، في الأسهم التي تعتبر مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية على أساس الأساسيات مثل نسب السعر/الأرباح1 أو السعر/الدفتر2. من ناحية أخرى، تختار استراتيجيات الحد الأدنى من التقلبات الأسهم على أساس أقل تقلبات في سعر المؤشر. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أيضًا اعتبار الاستراتيجيات التي تركز على توزيعات الأرباح والأسهم الصغيرة (ما يسمى "عامل الحجم") من عوامل الأسهم، حيث إن اختيار أعضاء المؤشر هنا أيضًا يعتمد على نمط معين. مؤشرات الأسهم المتساوية الترجيح هي حالة خاصة؛ وهنا يتعلق الأمر هنا بمسألة الترجيح البديل بهدف تحقيق تنويع أفضل للمخاطر في المؤشر مقارنة بالمؤشر القياسي.
يختلف التطور حسب مرحلة السوق
نظرًا لأن العوامل تتطور بشكل مختلف في مراحل السوق المختلفة، فقد يكون من المثير للاهتمام بالنسبة للمستثمرين تحديد نقاط محورية مقابلة مع صناديق عوامل معينة. على سبيل المثال، في سيناريو ارتفاع التضخم والنمو الاقتصادي، كان عاملا الحد الأدنى للتقلب3 والقيمة4 مناسبين. ومن ناحية أخرى، في حالة انخفاض التضخم، كان عامل القيمة وعامل الزخم5 هما العاملان المفضلان. كما أن الارتباط المنخفض تاريخيًا إلى السلبي6 بين العوائد مهم أيضًا، وهذا هو السبب في أن مزيجًا ديناميكيًا من العوامل يمكن أن يحسن تنويع المخاطر في المحفظة.
لقد كان العديد من المستثمرين على دراية بصناديق المؤشرات المتداولة القطرية والقطاعية لبعض الوقت. توفر صناديق المؤشرات المتداولة للعوامل طريقة أخرى لتوزيع المخاطر عبر المحفظة. ولذلك فقد أصبحت جزءًا مهمًا من بناء المحفظة على المدى الطويل. ومن خلال استخدام صناديق المؤشرات المتداولة للعوامل، يتمتع المستثمرون أيضًا بميزة القدرة على تكوين محفظة فردية بمرونة من عوامل مختلفة، اعتمادًا على تقييمهم للسوق ومدى استعدادهم للمخاطرة.
ما هو المهم الذي يجب أخذه في الاعتبار؟
على الرغم من أن الهدف هو التفوق في الأداء على مؤشرات السوق التقليدية على المدى الطويل، إلا أنه لا يمكن تحقيق ذلك في جميع مراحل السوق. لذلك يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أنه قد تكون هناك أيضًا مراحل يكون فيها أداء بعض العوامل أقل من أداء السوق الأوسع نطاقًا. على الرغم من أن مؤشرات العوامل متنوعة على نطاق واسع، إلا أنها تستخدم نهجًا كميًا7 وأساسيًا8 يزيد من تعقيد هذه المنتجات بشكل كبير مقارنة بالمؤشرات القياسية. ويختلف هذا التعقيد والشفافية أيضًا باختلاف مزود الصندوق. تعمل DWS بشكل رئيسي مع مزود المؤشرات MSCI على مؤشرات العوامل من أجل تقديم درجة عالية من الشفافية والتمثيل. ومع ذلك، بشكل عام، فإن صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة مناسبة فقط للمستثمرين الذين لديهم فهم متطور للأسواق المالية والتحليل الأساسي.
