Kripto para piyasası yüksek oynaklığıyla ünlüdür. Bunu yaparken, sermayenizin %60'ını sadece birkaç gün içinde kazanmak veya kaybetmek, içerdekiler için rutin hale gelir. Arz ve talep kanununa tabi olarak tüm kripto para birimleri az çok önemli dalgalanmalar yaşar. Bu hoş olmayan özellik, kripto para birimlerine yönelik olumsuz eleştirilerin nedenlerinden biridir. Bu nedenle stabilcoinler bu sorunu çözmek amacıyla yaratıldı. Peki stabilcoin nedir? Bu tam olarak keşfedeceğimiz şey.
Piyasa oynaklığı zararlı mı yoksa faydalı mı?
Kripto para birimlerindeki güçlü değişimler bize anormal görünse de bunların çoğu kişi için büyük kazançlar elde etme fırsatları olduğunu bilmelisiniz. Ancak yine de bu fırsatları yakalamak için gerekli teknik becerilerin yanı sıra psikolojik becerilere de sahip olmanız gerekiyor. Bu makalenin başında da belirttiğimiz gibi, kripto para piyasasındaki aralıksız dalgalanmalara alışkın olan ve bundan kar elde etmeyi başarabilenler yalnızca içerdekilerdir.
Sahipler
Bu inisiyeler arasında “Sahipler” de vardır. On, hatta yirmi yıl içinde kripto paralarını satmaya başlayacak olan uzun vadeli yatırımcılar olarak tanımlıyoruz. İkincisinin gelecekte değerinin artacağı ilkesine dayanarak, Sahipler piyasanın yakın gelecekte nasıl gelişeceğini umursamazlar. Öyle ki, eğer sert bir düşüş yaşanırsa, bu fırsatı değerlendirerek daha fazla pozisyon alırlar ve sabırla piyasanın tekrar yükselişe geçmesini beklerler. Dolayısıyla sahipleri pasif yatırımcılar olarak tanımlanabilir.
Spekülatörler
Aktif yatırımcı olarak tanımlanabilecek aktörler aynı zamanda tecrübeli spekülatörlerdir. Bunlar, getirilerini artırmak için düzenli olarak kripto para birimleri alıp yeniden satan kişilerdir. Piyasada olup bitenleri takip ederek operasyonları (satın alma/yeniden satış) gerçekleşir.
Piyasanın ne yapacağını tahmin etmeye çalışmak için.
Spekülatörlerin bir kripto para birimine ilişkin aldıkları riske bağlı olarak önemli bir sermaye kazancı elde edebilirler. Örneğin, bir spekülatör önemli miktarda sermayeyi (kaybetmeyi göze alamayacağı bir miktar diyelim) hoş olmayan bir kripto para birimine (diyelim ki bir boktan paraya) yatırır. Sonunda söz konusu kripto para birimi yukarı doğru patlar. Spekülatörümüz, eğer öngörüsü gerçekleşmemiş olsaydı, aldığı riskle karşılaştırılabilir bir kazanç elde edecektir.
Bu, deneyimli spekülatörlerin kripto para piyasasına girmesinin neden iyi olduğunu açıklıyor. Bu piyasa borsaya göre çok daha değişken olduğundan kazanç fırsatları (örneğin: kriptoda +%50) daha ilgi çekicidir. Öyle ki kripto paralar sayesinde zengin olan binlerce insan var. Ancak tahmin edebileceğiniz gibi, tam tersine, kayıp olasılıkları (örneğin: bir kriptoda -%50) çok yüksek kaldı.
Tüccarlar
Tıpkı spekülatörler gibi, Yatırımcılar da kripto para piyasasında, ikincisinin ne yapacağını tahmin etmeye çalışmak için çalışırlar. Burada da, eğer beklentileri gerçekleşmemiş olsaydı, aldıkları riskle kıyaslanabilir bir kazanç elde edecekler.
Buradaki fark zaman açısındandır. Yatırımcılar piyasada spekülatörlerden çok daha sık faaliyet gösterirler. Tıpkı bunlar gibi değişken bir piyasa da fırsat anlamına gelir. Az ya da çok önemli bir kaldıraç etkisine ek olarak, birçok Yatırımcı kripto para birimlerindeki dalgalanmalar üzerinden kendilerini zenginleştirdi.
Kazanmak bir şeydir, ancak güvence altına almak başka bir şeydir
Fark etmiş olabileceğiniz gibi, bazı oyuncular piyasa değişkenliklerinden yararlanmayı başarıyor. Ama bir şeye dikkat edin. Elde ettikleri karlar kripto para cinsindendir. Bunun dezavantajı nedir? Para kazanmak bir şeydir, onu güvence altına almak başka bir şeydir.
Bunu yaparken, bir spekülatör piyasada elde etmeyi başardığı bir kazancı güvence altına almak isterse, bunu kripto para birimi biçiminde tutmanın hiç de pratik olmadığını çok çabuk fark edecektir. Çünkü unutmayın, kripto para birimleri uçucudur. Aylık sermaye kazancınız bir anda değerinin %50'sini kaybetse tiksinirsiniz.
Fiat para biriminde güvenli
Yukarıda belirtilen problemin ardından, kripto para birimlerindeki kazançlarınızı güvence altına almanın pratiklik eksikliği ile ilgili. Bu nedenle kazançlarınızı fiat para birimine çevirmenin tercih edilebilir olduğunu söyleyebiliriz. Yani euro, dolar, sterlin vb. cinsinden. Ancak bu uygulamadaki sorun bu kez vergi düzeyinde geliyor.
Aslında çoğu ülkede, kripto para biriminde elde edilen ve daha sonra fiat para birimine dönüştürülen tüm kazançlar Devlet tarafından vergiye tabidir. Bazıları bunun kripto kazançlarınızı güvence altına almak için ödemeniz gereken bedel olduğunu söyleyecektir. Ama ne yazık ki ödenecek bedel çok yüksek. Bu nedenle stabilcoinler hem güvenlik sorununu hem de vergilendirme sorununu çözmek için yaratıldı. Peki stabilcoin nedir? Nihayet oraya varacağız.
Stablecoin nedir?
Adından da anlaşılacağı gibi stabilcoin, "stabil" kripto para birimi olarak adlandırılır. Bu konseptin ardındaki fikir, kripto para birimlerinde volatilite nedeniyle oluşan belirsizliği sınırlamaktır. Bunu yapmak için geleneksel para birimleri (dolar, euro, sterlin vb.) destekli bir dijital varlık oluşturulmasına karar verildi.
Merkez bankaları tarafından denetlenen para birimleri olduğundan, bir gecede değerlerinin %50'sini kaybetme şansları yok. Bu da fiat para birimini dijital bir varlığın istikrara kavuşturulması için ideal seçim haline getiriyor. Sonuç olarak, eğer bir spekülatör bir kripto para biriminin evriminden kâr elde ediyorsa, kârını bunu bir stablecoin'e dönüştürerek güvence altına alabilir.
Stablecoin'ler merkezi olmayan bir yapıya sahip olduğundan katma değerleri euronun aksine devlet tarafından empoze edilemez. Böylece, kârının vergilendirilmesinden kaçınırken, stabilcoinlerin istikrarından faydalanacak. Stablecoin'ler aynı amaca sahip olsa da yani bir dijital varlığın stabilitesini sağlamak olsa da her birinin çok farklı mekanizmaları olduğunu bilmelisiniz.
Farklı stabilcoin türleri
Merkezi stabilcoinler
Yukarıda sunulan stabilcoin modeli (fiat para birimiyle desteklenen bir kripto), stabilcoin'i ihraç eden kuruluşun bunu, fiat para biriminde ihraç edilen stabilcoin'in değerini içeren bir banka hesabında tutması gerektiği anlamına gelir. Örneğin, 10 milyon dolar destekli bir stablecoin'in dolaşıma sürülmesi için söz konusu kuruluşun banka hesabında 10 milyon doların olması gerekiyor. Yani 1 stablecoin 1 dolara eşit oluyor.
Piyasa değerine göre en büyük dolar destekli satbelcoinler şunlardır: USDT, USDC ve BUSD. Doların (USD) sonunda veya başında bulunan harfler, ilgili stablecoin'i yöneten şirketi temsil eder. USDT söz konusu olduğunda, Bitfinex platformunun bir yan kuruluşu olan Thether Limited, yönetiminden sorumludur. Dolayısıyla sonunda T harfi var.
USDC, dünyanın en büyük kripto para platformlarından biri olan Coinbase ve işletmelere finansal altyapı sağlayan dijital finans şirketi Circle tarafından kurulan bir konsorsiyum olan Center Consortium tarafından yönetilmektedir. Son olarak BUSD, pazarındaki bir diğer önde gelen kripto para platformu Binance ve blockchain odaklı finans ve teknoloji ajansı Paxos tarafından kontrol ediliyor.
Merkezi olmayan stabil paralar
Burada geleneksel para birimleri (EUR, USD, GBP vb.) ile desteklenen stabilcoinler yerine kripto para birimleri ile desteklenmektedir. Bunu yaparken, bu tür stabilcoin herhangi bir merkezi kuruluş tarafından yönetilmez. Örneğin, piyasa değerine göre en büyük merkezi olmayan stablecoin DAI'dir. MakerDAO adı verilen merkezi olmayan özerk bir kuruluş (DAO) tarafından geliştirilmiştir.
Yani, tamamen kripto para rezervleriyle desteklenen bir birim DAI, bir dolar değerindedir. Piyasada yayınlanan stabilcoin sayısına eşit bir rezerv. Ancak piyasanın düşme ihtimalinin olduğu durumlarda, kripto para rezervleri genellikle dolaşımdaki stablecoin sayısından daha fazla olur.
Merkezi olmayan algoritmik stabilcoinler
Bu stabilcoin türü ABD doları veya kripto para birimlerine dayalı değildir. Değerini istikrarlı bir fiyatta tutabilmek için, işlevi dolaşımdaki stabilcoin arzını azaltmak veya artırmak olan bir algoritmaya güveniyor. Biraz merkez bankası gibi, enflasyonu ve deflasyonu düzenliyor.
Piyasada çok fazla arz olması nedeniyle bir stabilcoinin değeri düşme eğilimi gösterdiğinde, algoritma stabilcoinleri otomatik olarak siler. Bu sayede dolaşımdaki stablecoin sayısı azalacak ve daha önce kaybedilen değer geri getirilecek.
Tersine, eğer arz kıtlığı nedeniyle stabilcoinlerin fiyatı artarsa, algoritma yeni stabilcoinler çıkaracaktır. Bu, değerinin düşürülmesi ve orijinal fiyatına getirilmesi amacına yöneliktir. Böylece, merkezi olmayan algoritmik bir stablecoin, ABD doları ile paritesini korumak için fiyattaki en ufak değişikliğe uyum sağlar.
