Il mercato delle criptovalute è rinomato per la sua elevata volatilità. Così facendo, guadagnare o perdere il 60% del proprio capitale in pochi giorni diventa una routine per gli addetti ai lavori. Tutte le criptovalute, soggette alla legge della domanda e dell’offerta, subiscono fluttuazioni più o meno significative. Questa caratteristica poco lusinghiera è una delle cause che spiega le critiche negative rivolte alle criptovalute. È quindi con l’obiettivo di risolvere questo problema che sono nate le stablecoin. Ma cos’è una stablecoin? Questo è proprio ciò che scopriremo.
La volatilità del mercato è dannosa o benefica?
Anche se le forti variazioni delle criptovalute possono sembrarci aberranti, sappi che queste sono, per molti, opportunità per ottenere enormi guadagni. Ma occorre comunque possedere le competenze tecniche, oltre che quelle psicologiche, necessarie per cogliere queste opportunità. Come affermato all’inizio di questo articolo, gli unici che sono abituati alle incessanti fluttuazioni del mercato delle criptovalute e che riescono a trarne profitto sono gli addetti ai lavori.
I titolari
Tra questi iniziati ci sono i “Portatori”. Che definiamo investitori a lungo termine, che finiranno per vendere le loro criptovalute entro dieci o addirittura venti anni. Basandosi sul principio che questi ultimi sono destinati ad aumentare di valore in futuro, ai Titolari non interessa l'evoluzione del mercato nell'immediato futuro. Tanto che, se dovesse scendere drasticamente, coglierebbero l’occasione per posizionarsi maggiormente e attendere pazientemente che il mercato risalga. I detentori possono quindi essere descritti come investitori passivi.
Gli speculatori
Allo stesso tempo, gli attori che potrebbero essere descritti come investitori attivi sono speculatori esperti. Si tratta di persone che acquistano e rivendono regolarmente criptovalute, al fine di promuoverne i rendimenti. Alla ricerca di ciò che accade sul mercato, si svolgono le loro operazioni (acquisto/rivendita).
per cercare di prevedere cosa farà il mercato.
A seconda del rischio che gli speculatori corrono riguardo ad una criptovaluta, possono realizzare un notevole guadagno in conto capitale. Ad esempio, uno speculatore investe una quantità significativa di capitale (diciamo un importo che non può permettersi di perdere) su una criptovaluta sgradevole (diciamo una moneta di merda). Alla fine, la criptovaluta in questione esplode verso l’alto. Il nostro speculatore otterrà un guadagno paragonabile al rischio che ha corso, se la sua previsione non si fosse avverata.
Questo spiega perché è positivo per gli speculatori esperti entrare nel mercato delle criptovalute. Essendo questo mercato molto più volatile di quello azionario, le opportunità di guadagno (esempio: +50% su una criptovaluta) sono più interessanti. Tanto che sono migliaia le persone che sono diventate ricche grazie alle criptovalute. Ma come puoi immaginare, al contrario, le probabilità di perdita (esempio: -50% su una criptovaluta) sono rimaste molto alte.
I commercianti
Proprio come gli speculatori, i Trader operano nel mercato delle criptovalute per cercare di prevedere cosa farà queste ultime. Anche in questo caso otterranno un guadagno paragonabile al rischio che hanno corso se le loro aspettative non si fossero avverate.
La differenza qui è in termini di tempo. I commercianti operano sul mercato molto più spesso degli speculatori. E proprio come questi, un mercato volatile significa opportunità. In aggiunta ad un effetto leva più o meno significativo, molti Trader si sono arricchiti sfruttando le fluttuazioni delle criptovalute.
Vincere è una cosa, ma assicurarsi è un'altra
Come avrai notato, alcuni giocatori riescono a trarre vantaggio dalle variazioni del mercato. Ma nota una cosa. I profitti che realizzano sono in criptovaluta. Qual è lo svantaggio di questo? Guadagnare soldi è una cosa, ma assicurarseli è un’altra.
Così facendo, se uno speculatore desidera assicurarsi un guadagno che è riuscito a realizzare sul mercato, si renderà presto conto che mantenerlo sotto forma di criptovaluta non è affatto pratico. Perché ricorda, le criptovalute sono volatili. Se la tua plusvalenza del mese dovesse perdere il 50% del suo valore in un istante, rimarresti disgustato.
Sicuro in valuta fiat
In seguito al problema sopra esposto, relativo alla mancanza di praticità nel garantire i propri guadagni in criptovalute. Possiamo dire che è quindi preferibile convertire le proprie vincite in valuta fiat. Vale a dire in euro, dollaro, sterlina, ecc. Tuttavia, il problema con questa pratica questa volta arriva a livello fiscale.
Infatti, nella maggior parte dei paesi, tutti i guadagni realizzati in criptovaluta, poi convertiti in valuta fiat, sono tassabili dallo Stato. Alcuni diranno che questo è il prezzo da pagare per garantire i tuoi guadagni in criptovaluta. Ma purtroppo il prezzo da pagare è decisamente troppo alto. È quindi per risolvere sia un problema di sicurezza, ma anche di tassazione, che sono nate le stablecoin. Ma cos’è una stablecoin? Finalmente ci arriveremo.
Cos'è una stablecoin?
Come suggerisce il nome, una stablecoin è una cosiddetta criptovaluta “stabile”. L’idea alla base di questo concetto è limitare l’incertezza riscontrata nelle criptovalute a causa della loro volatilità. Per fare ciò, si è deciso di creare un asset digitale sostenuto dalle valute tradizionali (dollaro, euro, sterlina, ecc.).
Essendo le valute regolamentate dalle banche centrali, non c’è alcuna possibilità che possano perdere il 50% del loro valore da un giorno all’altro. Ciò rende la valuta fiat la scelta ideale per stabilizzare un asset digitale. Di conseguenza, se uno speculatore realizza un profitto sull’evoluzione di una criptovaluta, può garantire il suo profitto convertendola in una stablecoin.
Poiché le stablecoin sono decentralizzate, il loro valore aggiunto non può essere imposto dallo Stato, a differenza dell’euro. Beneficerà così della stabilità delle stablecoin, evitando la tassazione dei suoi profitti. Anche se le stablecoin hanno lo stesso scopo, ovvero garantire la stabilità di un asset digitale, devi sapere che ognuna di esse ha meccanismi molto diversi.
Le diverse tipologie di stablecoin
Stablecoin centralizzate
Il modello stablecoin presentato sopra (una criptovaluta supportata da una valuta fiat) significa che l'entità che emette la stablecoin deve tenerla in un conto bancario contenente il valore della stablecoin emessa in valuta fiat. Ad esempio, per mettere in circolazione una stablecoin garantita da 10 milioni di dollari, l’entità in questione deve avere 10 milioni di dollari sul proprio conto bancario. Quindi 1 stablecoin equivale a 1 dollaro.
I più grandi satbelcoin sostenuti dal dollaro, per capitalizzazione di mercato, sono: USDT, USDC e BUSD. Le lettere che si trovano alla fine o all'inizio del dollaro (USD), rappresentano la società che gestisce la stablecoin associata. Nel caso di USDT, Thether Limited, una filiale della piattaforma Bitfinex, è responsabile della sua gestione. Da qui la lettera T alla fine.
L'USDC è gestito dal Center Consortium, un consorzio fondato da Coinbase, una delle piattaforme di criptovaluta più grandi al mondo, e Circle, una società di finanza digitale che fornisce infrastrutture finanziarie per le imprese. Infine, BUSD è controllato da Binance, un'altra piattaforma di criptovaluta leader nel suo mercato, e da Paxos, un'agenzia finanziaria e tecnologica focalizzata sulla blockchain.
Stablecoin decentralizzate
Qui, invece delle stablecoin sostenute dalle valute tradizionali (EUR, USD, GBP, ecc.), sono supportate dalle criptovalute. In tal modo, questa tipologia di stablecoin non è governata da alcuna entità centrale. Ad esempio, la più grande stablecoin decentralizzata per capitalizzazione di mercato è DAI. È stato sviluppato da un'organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) chiamata MakerDAO.
Quindi, un’unità di DAI vale un dollaro, interamente sostenuta da riserve di criptovaluta. Una riserva pari al numero di stablecoin emesse sul mercato. Ma in situazioni in cui è probabile che il mercato crolli, le riserve di criptovaluta sono spesso maggiori del numero di stablecoin in circolazione.
Stablecoin algoritmici decentralizzati
Questo tipo di stablecoin non si basa sul dollaro USA o sulle criptovalute. Per mantenere il suo valore a un prezzo stabile, si affida a un algoritmo la cui funzione è ridurre o aumentare l’offerta di stablecoin in circolazione. Un po’ come una banca centrale, che regola l’inflazione e la deflazione.
Quando il valore di una stablecoin tende a scendere, a seguito di un’eccessiva offerta sul mercato, l’algoritmo elimina automaticamente le stablecoin. In questo modo si ridurrà il numero di stablecoin in circolazione e si ripristinerà il valore precedentemente perso.
Al contrario, se il prezzo delle stablecoin aumenta a causa della scarsità dell’offerta, l’algoritmo emetterà nuove stablecoin. Ciò con l'obiettivo di ridurne il valore e riportarlo al prezzo originale. Pertanto, una stablecoin algoritmica decentralizzata si adatta alla minima variazione di prezzo per mantenere la sua parità con il dollaro USA.
