Kriz, kripto para birimi sektörünü sert bir şekilde vuruyor: Kripto para birimi kredilerinde önemli bir oyuncu olan Genesis Global Capital, bugün çöküşün eşiğinde. İflas ettiği açıklanan firma kargaşa içinde ve varlıklarının önemli bir kısmını tasfiye etme konusunda çaresiz durumda. Başvuru, Grayscale Bitcoin, Ethereum ve Ethereum Classic Trusts’taki 1,6 milyar doları temsil eden hisselerin satışı için onay almak amacıyla Amerika Birleşik Devletleri İflas Mahkemesine sunuldu.
Baskı altında satış
Bu satış talebinin ardındaki telaş açıkça görülüyor. Genesis, Bitcoin, Ether ve Ethereum Classic’in değişken fiyatlarında olumsuz dalgalanmalar yaşanmadan önce bu varlıkları tasfiye etmek için hızla yeşil ışık yakmanın kritik önemini vurguluyor. Amaç? Alacaklılara geri ödeme yapmak için mevcut fonları en üst düzeye çıkarın ve kayıpları en aza indirin.
Genesis oyun içi varlıklarının ayrıntıları
Genesis’in varlık karışımı geçmiş yatırım stratejisinin göstergesidir. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hisseleri, Genesis’in üç tröstteki toplam portföyünün yaklaşık %87’sini oluşturuyor ve bu da 1,38 milyar dolara eşdeğer. Bunun yanında Grayscale Ethereum Trust (ETHE) ve Grayscale Ethereum Classic Trust (ETCG) hisseleri yaklaşık 169 milyon dolar ve 38 milyon dolar değerleriyle portföyün sırasıyla %10 ve %3’ünü temsil ediyor.
Olumlu bir düzenleme bağlamı mı?
Genesis, lehine işleyebilecek yeni bir düzenleyici unsurun altını çiziyor: Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından GBTC’nin spot Bitcoin borsa yatırım fonuna (ETF) dönüştürülmesinin onayı. Bu dönüşüm, tasfiye stratejileri kapsamında önemli bir avantaj olan hisselerin nakit olarak geri alınmasının önünü açıyor. Bununla birlikte, satış için sponsorun yazılı iznini gerektiren ETH tröstleri için bir engel varlığını sürdürüyor; Genesis bu iznin kaldırılmasını umuyor.
Değişken bir piyasanın sonuçları
Genesis’in talebi, yatırımcıların yavaş yavaş GBTC varlıklarından uzaklaştığı istikrarsız bir piyasa bağlamında geliyor. En çarpıcı örnek, iflas etmiş kripto para borsası FTX’in 22 milyon GBTC hissesini satarak elindeki tüm varlıkları tasfiye etmesidir. Bu eğilim, öngörülemeyen bir pazarda varlıklarının satışından elde edilen getiriyi en üst düzeye çıkarmak için Genesis üzerindeki baskıyı artırıyor.
Belirsiz bir geleceğe doğru
Genesis’in hareketi, mevcut ekonomik ortamda kripto para birimi işletmelerinin karşılaştığı zorlukları ortaya koyuyor. Sıkı düzenlemeler, piyasa dalgalanmaları ve finansal krizler arasında toparlanmaya giden yol tuzaklarla dolu görünüyor. Bu varlıkların satışının Genesis ve alacaklıları için olumlu bir dönüm noktası mı işaretleyeceği yoksa sadece kripto para birimlerinin çalkantılı dünyasında açık bir yaranın bandajı mı olacağı henüz bilinmiyor.
Genesis, kripto ekosisteminde bir zamanlar gelişen bir işletmeyi yeniden canlandırma umuduyla iflasın karanlık sularında gezinmeye çalışırken kendisini kritik bir kavşakta buluyor. Mahkemenin satış talebine ilişkin kararı, iyileşmelerinin gidişatını pekala belirleyebilir.
