La tokenisation des actifs réels promet de révolutionner les stratégies d’investissement grâce à une meilleure liquidité, transparence et propriété fractionnée. Jan van Eck, PDG de la firme globale de gestion d’investissement VanEck, a récemment partagé ses réflexions sur les défis majeurs qui entravent ce processus innovant.
Les Barrières à la Tokenisation
La tokenisation des actifs, tels que l’immobilier, l’art ou les matières premières, pourrait transformer radicalement les méthodes d’investissement. Cependant, deux obstacles importants doivent être surmontés pour réaliser pleinement son potentiel.
Le premier défi majeur est la liquidité. La question clé est de savoir qui fournira la liquidité nécessaire. La tokenisation permet en théorie de convertir les droits d’un actif en un jeton numérique sur une blockchain, mais la présence d’un acheteur et d’un vendeur ne suffit pas. Un marché doit être créé et maintenu, nécessitant des mécanismes de market-making sophistiqués et rentables. Cette nécessité soulève la question de qui peut et veut assumer ce rôle, particulièrement pour les actifs difficiles à évaluer.
Le paysage réglementaire représente le deuxième obstacle. Actuellement, il n’existe pas de cadre clair permettant d’établir un marché pour les actifs tokenisés sans rencontrer d’importants défis réglementaires. Aux États-Unis, l’environnement réglementaire complexe rend difficile l’établissement de tels marchés. Cependant, l’Europe, avec son marché de détail important et un cadre réglementaire plus accueillant pour les investissements et le commerce de crypto, semble être un candidat plus viable pour le développement de la tokenisation des actifs.
L’Europe : Un horizon plus clair pour la Tokenisation
L’approche réglementaire de l’Europe envers la cryptomonnaie et la technologie blockchain a été plus progressive que celle des États-Unis. L’UE travaille activement sur un cadre complet pour les actifs cryptographiques, connu sous le nom de MiCA (Markets in Crypto-Assets), visant à harmoniser les régulations à travers les États membres et à favoriser l’innovation tout en assurant la protection des investisseurs.
Les perspectives de la tokenisation des actifs réels sont vastes, mais les défis de liquidité et réglementaires doivent être adressés. L’Europe semble être à l’avant-garde de cette révolution, offrant un terrain plus fertile pour l’innovation grâce à un cadre réglementaire plus accueillant.
