MakerDAO หนึ่งในโปรโตคอลการให้กู้ยืมที่มีหลักประกันชั้นนําในพื้นที่ crypto เพิ่งตัดสินใจอย่างกล้าหาญโดยการแก้ไขเงื่อนไขการใช้งาน Wrapped Bitcoin (WBTC) เพื่อเป็นหลักประกันสําหรับสินเชื่อใหม่. สิ่งนี้เป็นไปตามข้อกังวลที่เกิดขึ้นจากการโอนการควบคุมการปฏิบัติงานของ WBTC จาก BitGo ไปยังบริษัทร่วมทุนใหม่กับ BitGlobal, เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนเขตอํานาจศาลจากสหรัฐอเมริกาเป็นฮ่องกงและสิงคโปร์.
ความกังวลของชุมชน MakerDAO
การกํากับดูแลของ MakerDAO อนุมัติการลงคะแนนเสียงของผู้บริหารเพื่อลดขีดจํากัดการใช้เลเวอเรจของ WBTC ให้เป็นศูนย์ IAD ดังนั้นจึงห้ามมิให้กู้ยืมที่รับประกัน WBTC ใหม่. นอกจากนี้ อัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่า (LTV) สําหรับ WBTC ยังถูกกําหนดไว้ที่ 0%. การปรับเปลี่ยนเหล่านี้ไม่ส่งผลกระทบต่อสินเชื่อที่ได้รับการสนับสนุนจาก WBTC ที่มีอยู่ เนื่องจากเกณฑ์การชําระบัญชียังคงไม่เปลี่ยนแปลง. ผู้ร่วมให้ข้อมูล MakerDAO ได้แสดงความกังวลเกี่ยวกับชื่อเสียงอันเป็นที่ถกเถียงของผู้ก่อตั้ง Tron Justin Sun และการรวมศูนย์การควบคุมที่อาจเกิดขึ้นอันเป็นผลมาจากความร่วมมือของ BitGo และ BitGlobal. แม้ว่า BitGo จะเน้นย้ําถึงความมุ่งมั่นต่อความมั่นคงทางกฎหมายและการกํากับดูแล แต่ชุมชน MakerDAO ได้ตัดสินใจที่จะทําหน้าที่เป็นมาตรการป้องกันไว้ก่อน.
ความท้าทายผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากระบบนิเวศ
WBTC ซึ่งเป็นโทเค็น ERC20 ที่ได้รับการสนับสนุนจาก Bitcoin 1:1 มีมูลค่าที่ออกทั้งหมดมากกว่า $9.1 พันล้าน. จากข้อมูลของ Dune มากกว่า 41% ของ WBTC ถูกใช้ในระบบนิเวศสินเชื่อ โดย MakerDAO เป็นผู้ใช้รายใหญ่ที่สุด. การลดอัตราส่วนการรับประกัน WBTC อย่างมีนัยสําคัญอาจนําไปสู่การไถ่ถอนจํานวนมาก แม้ว่าหมุดบนสายโซ่จะอยู่ที่ 1:1 ก็ตาม. การขาดสภาพคล่องอาจนําไปสู่วิกฤตสภาพคล่อง. โปรโตคอลอื่นๆ เช่น AAVE, SparkDAO และ Compound ก็เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ WBTC เช่นกัน. เหตุการณ์แผงลอยขนาดใหญ่อาจกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาลูกโซ่ของความเสี่ยงในความท้าทายของระบบนิเวศ.
