Exchange-Traded Funds (ETF) har förändrat investeringslandskapet. Dessa innovativa finansiella instrument tillåter investerare att diversifiera sina portföljer på ett enkelt sätt till låg kostnad. Men vad skiljer egentligen ETF:er från andra investeringsalternativ? Varför har de tagit en så central plats i moderna investeringsstrategier?
I den här artikeln kommer vi att på djupet utforska definitionen av ETF:er, hur de fungerar, vilka typer av ETF:er som finns tillgängliga, deras fördelar, nackdelar, risker och hur de används i investeringsportföljer. Vi kommer också att lära oss om framtida trender, inklusive uppkomsten av ETF:er för kryptovaluta och ESG (Environmental, Social and Governance) ETF:er.
Varför är den här artikeln viktig?
ETF:er har funnits sedan 1990-talet, men deras popularitet har fortsatt att växa över tiden. De har tagit en central plats i investeringsstrategier av flera skäl:
De tillåter omedelbar diversifiering.
De erbjuder flexibilitet som andra finansiella produkter inte har.
Deras förvaltningsavgifter är generellt sett mycket låga.
Den här artikeln syftar till att ge en heltäckande och heltäckande bild av ETF:er. Den riktar sig till både nybörjare och medelinvesterare, som försöker förstå denna produkt för att integrera den i sina investeringsstrategier.
ETF:er: En innovation inom passiv förvaltning
Ursprunget till ETF:er: ett svar på styvheten hos värdepappersfonder
Fonder har länge varit den mest populära metoden för investerare som vill diversifiera sina portföljer utan att behöva välja varje värdepapper själva. Dessa fonder har dock viktiga begränsningar:
Höga förvaltningsavgifter, ofta mellan 1 och 2 % per år.
Brist på flexibilitet:
aktier kan endast köpas eller säljas vid handelsdagens slut, när substansvärdet har beräknats.
Hur har ETF:er revolutionerat investeringar?
ETF:er skapades som svar på dessa begränsningar. Till skillnad från fonder är ETF:er börsnoterade och kan köpas eller säljas när som helst under handelsdagen. De erbjuder därmed ökad likviditet. Dessutom hanteras majoriteten av ETF:er passivt, vilket innebär att de helt enkelt spårar ett index utan att försöka slå det. Detta minskar avsevärt förvaltningsavgifterna, som ofta är mindre än 0,1 % per år.
ETF:ers historia: När och varför skapades de?
De första ETF:erna dök upp i början av 1990-talet. Den allra första ETF:n, SPDR S&P 500 ETF (ticker SPY), lanserades 1993 av State Street Global Advisors. Denna ETF syftade till att replikera resultatet för S&P 500-indexet, som samlar de 500 största amerikanska företagen.
Sedan dess har ETF:er fortsatt att växa, både i antal och i förvaltat kapital. 2021 översteg globala ETF-tillgångar under förvaltning 9 biljoner dollar. Denna siffra fortsätter att växa varje år. Denna popularitet förklaras av deras flexibilitet, deras låga kostnad och deras förmåga att anpassa sig till nästan alla typer av investeringar.
Vad är en ETF? Definition och funktion
En ETF är en investeringsfond som har en korg av tillgångar, såsom aktier, obligationer, råvaror eller till och med valutor. Det speciella med ETF är att den handlas på börsen som en aktie beroende på marknadsfluktuationer. Den grundläggande mekanismen för ETF:er är ganska enkel: de försöker replikera resultatet för ett index eller en underliggande tillgång. Det betyder att om indexet stiger 5 % så bör ETF:en också stiga 5 % (minus förvaltningsavgifter). Det finns två huvudmetoder för att replikera prestanda för ett index: fysisk replikering och syntetisk replikering.
Fysisk replikation
Fysisk replikering består av att ETF direkt köper de tillgångar som utgör indexet den spårar. Till exempel kommer en ETF som följer CAC 40-indexet att köpa alla aktier i de 40 företag som utgör detta index, med respekt för de specifika viktningarna för varje aktie.
Full replikering: ETF köper alla värdepapper i det underliggande indexet. Detta garanterar en trogen replikering av indexet.
Optimerad replikering: ETF:n köper bara ett urval av värdepapper i indexet, med fokus på de som mest påverkar den totala prestandan. Detta hjälper till att minska kostnaderna samtidigt som en hög korrelation med indexet bibehålls.
Syntetisk replikering
I vissa fall är det svårt eller dyrt för ETF:n att köpa alla värdepapper i indexet. Det är här syntetisk replikering kommer in, vilket innebär att man använder derivat som swappar för att replikera indexets prestanda. Denna metod är vanligare för tillväxtmarknader eller exotiska index.
Fördelar: Billigare att sätta upp och gör att du kan replikera komplexa index eller råvaror som olja eller guld.
Nackdelar: Utsätter investerare för motpartsrisk (om institutet som utfärdar swapparna fallerar).
Exempel: Köpa en ETF
Låt oss ta ett konkret exempel. Låt oss säga att du vill investera på den amerikanska aktiemarknaden, men inte vill köpa enskilda aktier på grund av de associerade avgifterna och riskerna. Du bestämmer dig för att köpa en S&P 500 ETF och går till din mäklarplattform för att söka efter den ETF som spårar S&P 500-indexet (till exempel SPDR S&P 500 ETF).
Du lägger en inköpsorder för en eller flera aktier i denna ETF.
ETF ger dig omedelbart exponering mot 500 av de största amerikanska företagen, vilket gör att du kan diversifiera din portfölj med en enda transaktion.
De olika typerna av ETF:er som finns tillgängliga
ETF:er täcker idag ett brett utbud av tillgångar och investeringsstrategier. De tillåter investerare att anpassa sin portfölj baserat på deras mål och preferenser. Här är de viktigaste typerna av ETF:er du kan stöta på.
Aktie-ETF:er
Aktie-ETF:er är de vanligaste och låter dig spåra ett aktieindex, såsom S&P 500, Nasdaq 100 eller CAC 40. Dessa ETF:er erbjuder omedelbar diversifiering, eftersom de innehåller en stor korg av aktier från olika företag och sektorer.
Exempel: SPDR S&P 500 ETF (SPY) följer S&P 500 Index, som inkluderar de 500 största amerikanska företagen, som Apple, Microsoft och Amazon
Obligations-ETF:er
Obligations-ETF:er låter dig investera i en portfölj av obligationer, som kan inkludera stats-, företags- eller kommunala obligationer. Dessa ETF:er används ofta för att balansera en aktieportfölj, vilket ger regelbundna intäkter i form av obligationskuponger.
Exempel: iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) ger exponering mot ett brett utbud av amerikanska obligationer, inklusive statsobligationer, företagsobligationer och bostadsobligationer.
Sektor och tematiska ETF:er
Sektor ETF:er fokuserar på en viss sektor av ekonomin, såsom teknik, hälsovård eller energi. De tillåter investerare att satsa på prestanda för en specifik sektor utan att behöva välja enskilda aktier. Tematiska ETF:er fokuserar å andra sidan på globala trender som energiomställningen eller artificiell intelligens.
Exempel: iShares Global Clean Energy ETF (ICLN) följer ett index som består av företag som verkar inom sektorn för förnybar energi, ett område som upplever stark tillväxt tack vare övergången till en grön ekonomi.
Omvända och hävstångsbaserade ETF:er
Omvända ETF:er tillåter investerare att dra nytta av nedgången av ett index. Till exempel kommer en invers S&P 500 ETF att öka i värde om indexet faller. Hävstångsbaserade ETF:er, å andra sidan, använder derivat för att förstärka vinster (eller förluster). Dessa ETF:er används främst för kortsiktig handel på grund av deras ökade volatilitet.
Exempel: ProShares UltraPro S&P 500 (UPRO) är en ETF med hävstång som syftar till att leverera tre gånger den dagliga utvecklingen av S&P 500. Det betyder att om indexet ökar med 1 % under en dag, kommer ETF:en att öka med 3 %. Å andra sidan, om indexet faller med 1%, kommer ETF också att förlora 3%.
ESG (Environmental, Social and Governance) ETF
ESG ETF:er är ETF:er som väljer företag baserat på miljömässiga, sociala och styrningskriterier. De tillåter investerare att kombinera ekonomisk prestation och positiv påverkan på samhället och miljön.
Exempel: iShares MSCI World ESG Screened UCITS ETF (SUSW) spårar ett index som består av företag som uppfyller rigorösa ESG-kriterier samtidigt som de ger global diversifiering.
Kryptovaluta ETF
Med framväxten av kryptovalutor har specifika ETF:er dykt upp, vilket gör att du kan investera i tillgångar som Bitcoin eller Ethereum utan att behöva hantera den tekniska komplexiteten hos digitala plånböcker.
Exempel: ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) är en av de första ETF:erna baserade på Bitcoin-terminer. Det tillåter investerare att dra nytta av Bitcoin-prisfluktuationer utan att behöva hålla kryptovalutan direkt.
Infrastruktur ETF
Infrastruktur-ETF:er låter dig investera i företag eller projekt relaterade till fysisk infrastruktur som vägar, broar, flygplatser eller energinätverk.
Exempel: Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) investerar i amerikanska företag som är involverade i infrastrukturutveckling. Denna typ av ETF är särskilt populär med ekonomiska återhämtningsplaner inriktade på återuppbyggnad av infrastruktur.
Hur genererar ETF:er inkomst?
Utöver de kapitalvinster som realiseras när en ETF ökar i värde, finns det flera andra sätt för investerare att generera intäkter genom ETF:er.
Utdelningar
Vissa ETF:er delar ut utdelningar från de underliggande aktierna, vilket ger regelbundna intäkter till investerare. Obligations-ETF:er betalar också kuponger som representerar räntan som betalas av obligationerna i fonden.
Utdelning: Utdelning betalas direkt till investerare i form av regelbunden inkomst.
Automatisk återinvestering: Vissa ETF:er tillåter investerare att automatiskt återinvestera utdelningar för att köpa fler aktier, vilket ökar värdet på investeringen.
Aktieförsäljning
Investerare kan också sälja sina ETF-aktier när deras värde har ökat och därigenom realisera en kapitalvinst. Till exempel, om du köper en S&P 500 ETF för $100 och säljer den för $120, tjänar du 20% på din investering.
Värdepappersutlåning
Vissa ETF-förvaltare lånar ut de värdepapper som fonden innehar till andra investerare eller finansiella institutioner. I utbyte får de ränta, som kan omfördelas till investerare, vilket ökar ETF:ens totala avkastning.
Beskattning av ETF:er
När du investerar i ETF:er är det viktigt att förstå de skattemässiga konsekvenserna av dina vinster. ETF:er har en speciell struktur som gör att de ofta är mer fördelaktiga än fonder när det kommer till skatter, men detta kan variera beroende på ditt hemland.
Kapitalvinstbeskattning
I många länder är kapitalvinster du gör när du säljer en ETF för mer än du köpte den skattepliktig. Men till skillnad från fonder behöver ETF:er i allmänhet inte distribuera interna kapitalvinster som fonden gör, vilket innebär att du bara betalar skatt på vinsterna när du säljer dina aktier.
Exempel: Om du köper en ETF för 100 € och säljer den för 150 € kommer du att få en reavinst på 50 €, som eventuellt kommer att bli föremål för skatt beroende på ditt lands lagstiftning.
Beskattning av utdelningar
Utdelningar som betalas av ETF:er är också föremål för skatter, men återigen, reglerna kan variera beroende på jurisdiktion. Vissa ETF:er tillåter dig att automatiskt återinvestera utdelningar, vilket gör att du kan skjuta upp beskattningen tills du säljer dina aktier.
Exempel: Om en ETF betalar kvartalsvis utdelning och du väljer automatisk återinvestering, kommer dessa utdelningar att användas för att köpa fler aktier i ETF, vilket kan försena beskattningen.
Skattefördelar med ETF:er
ETF:er erbjuder flera skattefördelar jämfört med andra typer av investeringsfonder, särskilt fonder. Dessa förmåner kan inkludera:
Färre skattepliktiga utdelningar: På grund av sin struktur är det mindre sannolikt att ETF:er delar ut skattepliktiga kapitalvinster än fonder, vilket gör att investerare kan skjuta upp beskattningen.
Flexibilitet för skattehantering: Du kan välja när du vill sälja dina ETF-aktier, vilket ger dig mer kontroll över när du realiserar och rapporterar dina vinster.
Fördelar med ETF:er för individuella och institutionella investerare
Fördelar för enskilda investerare
ETF:er har demokratiserat tillgången till sofistikerade investeringsstrategier, tidigare reserverade för proffs.
Tillgänglighet: ETF:er låter dig investera i små belopp samtidigt som du drar nytta av omedelbar diversifiering. En privat investerare kan börja med några hundra euro och få diversifierad exponering mot en bred korg av tillgångar.
Låga avgifter: Med låga förvaltningsavgifter är ETF:er attraktiva för långsiktiga investerare eftersom dessa låga avgifter hjälper till att maximera nettoavkastningen.
Flexibilitet: ETF:er handlas under hela handelsdagen, vilket gör att investerare kan reagera på marknadsfluktuationer. Detta ger större flexibilitet jämfört med fonder, som endast kan handlas vid börsstängning.
Omedelbar diversifiering: Genom att köpa en ETF kan du investera i en diversifierad korg av tillgångar med en enda transaktion. Till exempel ger en S&P 500 ETF exponering mot 500 stora amerikanska företag.
Fördelar för institutionella investerare
Institutionella investerare som pensionsfonder, försäkringsbolag eller förmögenhetsförvaltare använder också ETF:er av olika anledningar.
Snabb omfördelning: Kapitalförvaltare kan snabbt justera sina positioner utan att behöva köpa eller sälja varje värdepapper individuellt. Detta möjliggör en smidigare portföljförvaltning, särskilt som svar på plötsliga förändringar på marknaderna.
Hög likviditet: ETF:er ger betydande likviditet, även för mindre likvida tillgångsklasser, såsom obligationer eller tillväxtmarknader. Detta gör det möjligt för institutionella investerare att ta eller justera stora positioner utan att påverka priserna.
Säkringsstrategier: Inversa och belånade ETF:er används av institutioner för att säkra sig mot marknadsfluktuationer, ta omvända eller förstärkta positioner baserat på deras prognoser.
Internationell diversifiering: Globala ETF:er tillåter institutionella investerare att enkelt komma åt utländska marknader utan att behöva köpa utländska värdepapper direkt.
Risker förknippade med ETF:er
Som alla investeringar bär ETF:er risker. Här är några av de viktigaste riskerna som investerare bör vara medvetna om:
Likviditetsrisk
Även om ETF:er i allmänhet är mycket likvida, kan vissa specialiserade ETF:er, till exempel de som investerar i nischade sektorer eller tillväxtmarknader, ha låg handelsvolym. Det kan göra det svårt att sälja aktier till ett förmånligt pris om man snabbt behöver kontanter.
Spårningsfelet
Tracking error hänvisar till skillnaden mellan prestanda för en ETF och prestanda för det index som den är tänkt att spåra. Denna skillnad kan bero på flera faktorer:
Förvaltningsavgifter: Även om de är låga kan förvaltningsavgifter påverka det totala resultatet.
Marknadsförhållanden: Marknadsfluktuationer kan också påverka ETF:s förmåga att perfekt spåra sitt index.
Replikeringsmetod: Syntetiska ETF:er är mer benägna att få replikeringsfel på grund av de derivat de använder.
Riskerna med komplexa ETF:er
Omvända eller belånade ETF:er är ofta mer riskfyllda än traditionella ETF:er. Dessa ETF:er är designade för mycket korta investeringshorisonter (vanligtvis en dag) och kan generera betydande förluster om de hålls under en längre period.
Motpartsrisk
Syntetiska ETF:er, som använder derivat som swappar, utsätter investerare för motpartsrisk. Detta innebär att om det finansiella institutet som swapavtalet ingås med går i konkurs, kanske ETF:en inte kan spåra indexet eller uppfylla sina åtaganden.
Smart Beta ETF:er: En smart investeringsstrategi
En Smart Beta ETF tillämpar specifika kriterier som volatilitet, utdelning eller värde för att välja och vikta värdepapper i portföljen. Dessa ETF:er erbjuder mer flexibel förvaltning samtidigt som avgifterna är relativt låga, jämfört med en aktivt förvaltad fond.
Till exempel kan en Smart Beta ETF gynna företag som har en hög direktavkastning, eller de som historiskt har visat låg volatilitet.
De viktigaste typerna av smarta betastrategier
Här är de viktigaste strategierna du kan stöta på med Smart Beta ETF:er:
Värdestrategi: Dessa ETF:er väljer undervärderade företag baserat på deras finansiella nyckeltal (pris/vinst, pris/bokfört värde). Målet är att dra nytta av en framtida omvärdering av dessa bolag.
Lågvolatilitetsstrategi: Dessa ETF:er gynnar mindre volatila företag, vilket ger större stabilitet på turbulenta marknader.
Strategi för utdelningstillväxt: Dessa ETF:er fokuserar på företag med en stark historia av utdelningsbetalningar och utdelningstillväxt, och ger därmed regelbundna intäkter till investerare.
Exempel: Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF (SPHD)
Denna ETF kombinerar två kriterier: direktavkastning och volatilitet. Den väljer företag från S&P 500 med högst utdelning och lägst volatilitet, vilket ger en stabil avkastning med måttlig risk.
Detta gör denna ETF till ett attraktivt alternativ för långsiktiga investerare som letar efter både regelbunden inkomst och skydd mot marknadsfluktuationer.
Fördelar
Överavkastningspotential: Smart Beta ETF:er kan överträffa traditionella passiva ETF:er genom att välja värdepapper baserat på specifika kriterier.
Lägre förvaltningsavgifter: Även om Smart Beta ETF-förvaltningsavgifter i allmänhet är högre än passiva ETF:er, är de fortfarande lägre än aktivt förvaltade fonder.
Förvaltningsflexibilitet: De tillåter användning av ytterligare kriterier för att optimera portföljen, utan behov av en aktiv fondförvaltare.
Nackdelar
Komplexitet: Smart Beta-strategier kan vara svårare att förstå för nybörjarinvesterare. Aktieurvalskriterier kan ibland vara för komplexa att analysera.
Risk för underpresterande: Som med alla strategier finns det en risk att Smart Beta-kriterier kanske inte fungerar under vissa marknadsförhållanden, vilket kan resultera i underpresterande jämfört med traditionella passiva ETF:er.
The Future of ETFs: Trender att titta på
Framtiden för ETF:er ser ljus ut, med fortsatt innovation och framväxten av nya tillgångsklasser. Här är några av de viktigaste trenderna att titta efter under de kommande åren:
Uppkomsten av ESG ETF:er
ESG ETF:er blomstrar när fler och fler investerare försöker kombinera finansiell prestation med positiv social eller miljöpåverkan. Dessa ETF:er integrerar ESG-kriterier (environmental, social, governance) i sitt aktieurval.
Efterfrågan på dessa produkter har exploderat de senaste åren, och i synnerhet institutionella investerare är allt mer uppmärksamma på det sociala ansvaret för sina investeringar. Med stärkta regler för hållbar utveckling i många länder är det troligt att denna kategori av ETF:er kommer att uppleva exponentiell tillväxt.
Kryptovaluta ETF:er
Även om reglering kring kryptovalutor fortfarande är ett hinder i vissa jurisdiktioner, efterfrågas kryptovaluta-ETF allt mer. Dessa ETF:er tillåter investerare att dra nytta av prisfluktuationer i kryptovaluta utan att behöva direkt inneha digitala tillgångar, vilket kan vara mer komplext att hantera.
De första ETF:erna baserade på Bitcoin-terminskontrakt godkändes i USA, till exempel ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Efterfrågan på ETF:er baserade på fysiska kryptovalutor (som Bitcoin eller Ethereum) är dock fortsatt stark, och dessa produkter kan bli ännu vanligare när regulatoriska hinder har tagits bort.
Expansionen av tematiska ETF:er
Tematiska ETF:er är en annan växande trend. De tillåter investerare att positionera sig på globala megatrender, som:
Energiomställningen (förnybar energi, grön teknik).
Artificiell intelligens och teknik.
Digital hälsa (telemedicin, bioteknik).
Infrastruktur (utvecklingsprojekt för offentlig infrastruktur Dessa ETF:er fokuserar på företag som ligger i framkant av innovation och drar nytta av långsiktiga strukturella trender). Till exempel, med växande medvetenhet om klimatförändringar, har ETF:er fokuserade på förnybar energi eller grön teknik blivit mycket populära.
Fraktionerade ETF:er: demokratisering av investeringar
En annan stor innovation handlar om fraktionerade ETF:er, som låter dig köpa bråkdelar av ETF-aktier. Detta alternativ är särskilt attraktivt för små investerare som vill ha tillgång till dyra ETF:er (som vissa amerikanska aktie-ETF:er) utan att behöva köpa en hel andel.
Varför är denna trend viktig?
Det möjliggör en ytterligare demokratisering av investeringar, genom att göra ETF:er tillgängliga för alla, oavsett storleken på startkapitalet.
Aktivt förvaltad ETF: A New Evolution?
Även om passiva ETF:er dominerar marknaden, ser även aktivt förvaltade ETF:er viss framgång. Dessa ETF:er spårar inte bara ett index, utan förvaltas aktivt av proffs som försöker överträffa marknaden. De används ofta för att investera i mer komplexa sektorer eller strategier.
Även om de är dyrare än passiva ETF:er, erbjuder aktiva ETF:er potential för bättre prestanda, särskilt på ineffektiva eller tillväxtmarknader. När investerare söker alfa-strategier (överavkastning i förhållande till marknaden), kan aktiva ETF:er fortsätta att växa i popularitet.
Jämförelse av ETF:er med andra finansiella produkter
ETF:er är inte den enda investeringsprodukten som finns, men de sticker ut jämfört med flera andra finansiella instrument. Här är en detaljerad jämförelse av ETF:er med fonder, enskilda aktier och indexfonder.
ETF vs. fonder
Värdepappersfonder och ETF:er har vissa gemensamma drag: Båda slår samman investerarnas kapital för att investera i en diversifierad korg av tillgångar. Men flera viktiga skillnader skiljer dem åt:
Avgifter: ETF:er har generellt lägre förvaltningsavgifter än fonder, som kan ha avgifter på 1-2%.
Likviditet: Aktier i en fond kan endast köpas eller säljas i slutet av dagen, medan ETF:er handlas på en börs under hela dagen.
Beskattning: ETF:er är ofta mer skatteeffektiva eftersom de inte behöver dela ut kapitalvinster förrän andelarna säljs.
ETF kontra individuella aktier
Diversifiering: En ETF ger dig omedelbar diversifiering med ett enda köp, medan köp av enskilda aktier bara exponerar dig för ett enda företag.
Risk: Att investera i en enskild aktie är mer riskfylld än att investera i en ETF, som sprider risken över en korg med aktier.
Kostnad: Att köpa enskilda aktier kan medföra transaktionsavgifter för varje köp, medan en ETF konsoliderar alla dessa köp till en enda transaktion.
ETF vs. Indexfond
Indexfonder och ETF:er syftar till att replikera resultatet av ett index. ETF:er har dock några ytterligare fördelar:
Avgifter: Avgifterna för ETF:er är ofta något lägre än för indexfonder.
Likviditet: ETF:er handlas under hela dagen, medan indexfonder handlas i slutet av dagen.
Flexibilitet: ETF:er tillåter handel inom dagen, vilket ger mer flexibilitet för aktiva investerare.
Slutsats: ETF:er, en viktig pelare för moderna investeringar
ETF:er har blivit en viktig del av moderna investeringar. De erbjuder en enkel, flexibel och låg kostnadslösning för investerare, oavsett om det är nybörjare eller experter. Deras omedelbara diversifiering, likviditet och låga avgifter gör dem till ett idealiskt val för dem som vill optimera sin portfölj.
Oavsett om du letar efter exponering mot ett större aktiemarknadsindex, en investering i specifika sektorer eller vill satsa på trender som energiomställningen eller artificiell intelligens, erbjuder ETF:er en rad lösningar anpassade efter dina behov.
Med framväxten av ESG ETF:er, kryptovaluta ETF:er och tematiska ETF:er ser framtiden för denna typ av fond mer lovande ut än någonsin. För investerare som vill dra nytta av globala trender samtidigt som de upprätthåller passiv och effektiv förvaltning, kommer ETF:er att fortsätta att spela en central roll i portföljförvaltningen.
Ordlista för finansiella termer
För nybörjarinvesterare är det viktigt att förstå några vanliga finansiella termer i relation till ETF:er. Här är en ordlista med sökord som du ofta kommer att stöta på:
Underliggande tillgång
Den underliggande tillgången är alla finansiella värdepapper (aktier, obligationer, råvaror, etc.) som innehas av en ETF. ETF:n replikerar prestandan för denna uppsättning tillgångar.
Exempel: En ETF som följer S&P 500-indexet har de 500 största amerikanska företagen som underliggande tillgångar.
Börsindex
Ett aktieindex är en korg av aktier som är representativa för en marknad, sektor eller region. ETF:er spårar ofta resultatet för ett specifikt aktieindex.
Exempel: CAC 40 är ett franskt börsindex som består av de 40 största företagen noterade på Parisbörsen.
Likviditet
Likviditet avser den lätthet med vilken ett värdepapper (som en ETF) kan köpas eller säljas på marknaden utan att det påverkar priset. Välhandlade ETF:er erbjuder hög likviditet, vilket gör att order kan läggas snabbt.
Utdelning
En utdelning är en del av ett företags vinst som går tillbaka till aktieägarna. Vissa aktie-ETF:er delar ut utdelningar från de underliggande aktierna till sina investerare.
Förvaltningsavgifter
Förvaltningsavgifter är de årliga kostnader som tas ut av en ETF-förvaltare för att täcka kostnaderna för att administrera fonden. De är generellt låga för ETF:er, särskilt de med passiv förvaltning.
Inflytande
Hävstång låter dig förstärka vinsterna (eller förlusterna) av en investering. Hävstångsbaserade ETF:er använder derivat för att multiplicera resultatet av ett index (t.ex. 2x eller 3x daglig prestation).
Omvänd ETF
En invers ETF är utformad för att göra vinster när indexet den spårar faller. Det används för säkringsstrategier eller för att spekulera i en marknadsnedgång.
Spårningsfel
Tracking error är skillnaden mellan prestandan för en ETF och den för indexet den ska spåra. Denna avvikelse kan orsakas av förvaltningsavgifter, likviditetsproblem eller replikeringsfel.
Fysisk replikering
Fysisk spårning är en metod genom vilken en ETF direkt köper de värdepapper som utgör indexet den spårar. Detta kan vara en total replikering (alla värdepapper i indexet) eller en optimerad replikering (endast en del av värdepapperen).
Syntetisk replikering
Syntetisk replikering använder derivat som swappar för att replikera resultatet av ett index utan att köpa de underliggande värdepapperen.
Risk: Denna metod exponerar investeraren för motpartsrisk i händelse av fallissemang från den motpart som utfärdar derivaten.
Avancerat avsnitt: ETF-investeringsstrategier för erfarna investerare
För erfarna investerare kan ETF:er erbjuda avancerade möjligheter utöver att bara spåra ett index. Här är några mer sofistikerade strategier du kan överväga.
Använda ETF:er med hävstång för att maximera vinster
Hävstångsbaserade ETF:er låter dig multiplicera resultatet av ett index på en daglig basis. De är särskilt populära för investerare med en kortsiktig strategi eller de som vill dra fördel av marknadsvolatiliteten.
Exempel: En 2x hävstångs-ETF på Nasdaq 100 kommer att erbjuda dubbelt så mycket dagligt resultat som indexet. Om Nasdaq 100 stiger med 1 % kommer ETF:en att få 2 %. Men vid en nedgång förstärks även förlusterna.
Viktiga punkter att komma ihåg:
Dessa produkter är riskabla och är mer lämpade för mycket korta investeringshorisonter.
De bör användas med försiktighet, eftersom hävstång kan leda till betydande förluster om marknaden rör sig i motsatt riktning.
Arbitrage och marknadsmöjligheter med ETF:er
Sofistikerade investerare använder ibland ETF:er för att utföra arbitragetransaktioner, vilket innebär att man drar fördel av prisineffektivitet mellan olika tillgångar eller marknader. Detta kan inkludera:
Arbitrage mellan ETF och index som den replikerar, dra fördel av värderingsskillnader.
Arbitrage mellan två ETF:er som spårar liknande index men presterar något annorlunda på grund av tracking error eller förvaltningsavgifter.
Exempel: En erfaren investerare kan köpa en ETF som är undervärderad i förhållande till dess underliggande index, samtidigt som han säljer ett derivat kopplat till det indexet för att dra fördel av priskonvergens.
Skatteoptimering av kapitalvinster och utdelningar
För erfarna investerare är skatteförvaltning av ETF:er avgörande för att maximera nettoavkastningen. Här är några avancerade skattestrategier att överväga:
Skatteuppskov: ETF:er tillåter ofta att kapitalvinstbeskattningen skjuts upp tills andelarna säljs. Detta gör att du kan hantera när vinster görs, beroende på din skattesituation.
Återinvestering av utdelning: Vissa ETF:er erbjuder ett automatiskt alternativ för återinvestering av utdelning, vilket gör att beskattningen kan skjutas upp tills ETF:n säljs, vilket maximerar den sammansatta avkastningen.
Exempel: Om du är i en hög skatteklass kan det vara fördelaktigt att välja tillväxt-ETF, som återinvesterar utdelningar istället för att dela ut dem, för att begränsa din skattepliktiga inkomst.
Använda ETF:er för Active Portfolio Management
Passiva ETF:er kan också användas i en aktiv förvaltningsstrategi för att ofta balansera om en portfölj som svar på marknadsfluktuationer. Till exempel kan en investerare:
Överviktiga eller underviktade sektorer som använder sektor ETF:er för att anpassa sin exponering mot olika branscher baserat på ens marknadsutsikter.
Hantera risker genom att använda omvända eller belånade ETF:er för att skydda mot plötsliga nedgångar eller för att öka exponeringen mot en växande sektor.
Använda ETF:er i säkringsstrategier
Avancerade investerare använder ofta ETF:er för säkringsstrategier, för att skydda mot förluster i andra delar av sin portfölj. Till exempel kan en investerare som har en portfölj som mestadels består av aktier köpa en omvänd ETF för att säkra sina positioner om marknaderna faller.
Exempel:
Om du räknar med en nedgång i S&P 500 kan du köpa en invers ETF kopplad till detta index. Om marknaden faller kommer prestanda för den omvända ETF:n att kompensera en del av förlusterna i dina aktiepositioner.
Om du funderar på att lägga till ETF:er till din portfölj:
Diversifiera dina tillgångar: Även om ETF:er redan är diversifierade, är det viktigt att införliva flera typer av ETF:er i din portfölj (aktier, obligationer, sektorer, etc.) för att täcka ett brett utbud av tillgångsklasser.
Var uppmärksam på avgifter: Förvaltningsavgifter kan variera från en ETF till en annan. Leta efter ETF:er med låga avgifter för att maximera din avkastning på lång sikt.
Välj en lämplig plattform: Använd en onlinemäklarplattform som erbjuder ett brett utbud av ETF:er och forskningsverktyg för att välja ETF:er som matchar din strategi.
Håll dig informerad: ETF:ernas värld förändras snabbt. Prenumerera på finansiella nyhetsbrev eller kontrollera marknadsrapporter regelbundet för att hålla dig uppdaterad med nya trender och investeringsmöjligheter.
FAQ-sektion: Svara på vanliga frågor om ETF:er
För att förbättra läsbarheten och direkt svara på frågor läsare kan ha, här är en FAQ som täcker de vanligaste frågorna om ETF:er.
Vad är en ETF?
En ETF (Exchange-Traded Fund) är en börsnoterad investeringsfond som följer utvecklingen för ett index, en sektor eller en specifik tillgång. Den handlas på en börs som en aktie och erbjuder omedelbar diversifiering.
Hur köper man en ETF?
Du kan köpa en ETF via en mäklarplattform online, på samma sätt som du skulle köpa en aktie. Sök helt enkelt efter den ETF du väljer, gör en inköpsorder och följ prisfluktuationerna i realtid.
Vilka är riskerna med ETF:er?
De huvudsakliga riskerna med ETF:er inkluderar likviditetsrisk, tracking error (prestandaavvikelse från index), samt de specifika riskerna med inversa och hävstångs ETF:er, som kan generera betydande förluster om de hålls för länge.
Varför investera i en ETF istället för en fond?
ETF:er erbjuder lägre förvaltningsavgifter, bättre likviditet och mer flexibilitet eftersom de handlas i realtid under hela dagen. Dessutom är ETF:er ofta mer skatteeffektiva.
Är det möjligt att förlora pengar med en ETF?
Ja, som alla investeringar är det möjligt att förlora pengar med en ETF. Om indexet eller de underliggande tillgångarna som det spårar tappar i värde, kommer värdet på ETF också att minska.
