Ao longo do último ano, graças a uma excelente corrida de touros pós-balsa, a bitcoin ocupou um lugar de destaque nas carteiras dos investidores de retalho, mas a semana negra que começou com a inversão de Musk e continuou com as quedas do PBOC, do BCE e do Tesouro dos EUA fez cair o preço, com mínimos intradiários pouco acima dos 30 000 dólares. Assim, tendo em conta as últimas notícias, será que devemos continuar a apostar na moeda? Respondem os analistas do Société Générale.
Vale a pena guardar bitcoins na sua carteira?
Esta pergunta surge na sequência dos violentos movimentos de preços da moeda, que, depois de ter batido recordes atrás de recordes graças à redução para metade do seu preço, às aberturas da finança tradicional (ver Tesla ou PayPal) e aos apoios dos grandes bancos e fundos de retorno absoluto dos Estados Unidos, caiu na quarta-feira negra para um mínimo intradiário de pouco mais de 30.000 dólares, recuperando parte do terreno perdido apenas nas últimas horas.
Esta pergunta surge na sequência dos violentos movimentos de preços da moeda, que, depois de ter batido recordes atrás de recordes graças à redução para metade do seu preço, às aberturas da finança tradicional (ver Tesla ou PayPal) e aos apoios dos grandes bancos e fundos de retorno absoluto dos Estados Unidos, caiu na quarta-feira negra para um mínimo intradiário de pouco mais de 30.000 dólares, recuperando parte do terreno perdido apenas nas últimas horas.
Mas a volatilidade, que explodiu na semana passada com variações diárias de dois dígitos, não é novidade, e acompanhou o BTC mesmo no ciclo de alta inaugurado após a liquidação da bolsa em março passado, no auge da primeira onda pandêmica. Tanto assim que os analistas do banco francês Societe Generale (SocGen) questionaram se os pequenos investidores deveriam continuar a diversificar as suas carteiras com o token Nakamoto. Questionaram também se os pequenos investidores deveriam continuar a diversificar as suas carteiras com a ficha Nakamoto e, em caso afirmativo, se deveriam recorrer ao ouro, que foi impulsionado nos últimos dias pelo risco de inflação e pela fraqueza do dólar.
Deve ter bitcoin na sua carteira? O que dizem os analistas
O veredito do SocGen é amargo: não só a bitcoin continua a ser um “tema muito controverso, nomeadamente devido ao movimento errático do seu preço”, como o lado negativo da criptomoeda continua a superar os factores positivos, como a taxa de adoção pelas instituições, a redução para metade em tempo recorde e a possibilidade de lançamento, em breve, de um fundo de investimento dedicado (ETF).
De acordo com os analistas, a pressão descendente poderá ainda vir dos bancos centrais, e não apenas do Pboc da China, que, de facto, já quebrou o ramo das criptomoedas com medidas ad hoc em 2017. Do BCE e da Fed – nos EUA, o Tesouro norte-americano também está a ser duro com as criptomoedas, alegando que “facilitam actividades ilegais, a começar pela evasão fiscal” – a ameaça é de uma potencial regulamentação, que poderia pôr fim à época de crowdfunding da moeda digital e afetar os volumes de negociação.
O SocGen também menciona o fator Musk, nomeadamente os tweets “confusos” que o magnata tem lançado na rede, fazendo subir (e ultimamente desinflacionar) os preços dos activos, do BTC ao Dogecoin. Musk é imprevisível, e os reguladores parecem ter as suas armas embotadas por leis laxistas dos EUA: todo o fumo no mercado é suscetível de tornar os preços ainda mais voláteis.
O ouro é o melhor estabilizador de carteiras
Estas considerações levam o SocGen a desmontar a narrativa que vê a bitcoin como uma espécie de ouro digital, ou seja, como um ativo de refúgio para se proteger contra os solavancos da bolsa ou os ciclos económicos desfavoráveis. Em termos de volatilidade e, por conseguinte, de amplitude dos movimentos de preços, a comparação não é válida: o ouro caiu 1,2% desde o início do ano, enquanto o BTC continua a subir 38%, apesar do colapso.
O ouro, pelo contrário, pode estar à beira de uma nova tendência de subida, tendo em conta os riscos inflacionistas e a fraqueza do dólar, e continua a ser o melhor estabilizador da carteira, podendo mesmo compensar (parcialmente) as perdas das obrigações num período de subida da inflação.
